深陷丑聞泥沼　廣發(fā)證券上市遇阻

　　廣發(fā)證券借殼主角—吉林敖東和S延邊公路因?yàn)樘摷訇愂龅仍蛟獾阶C監(jiān)會“嚴(yán)懲”，廣發(fā)證券高官涉嫌內(nèi)幕交易案也正在接受調(diào)查。作為國內(nèi)重要券商之一，廣發(fā)證券的上市命運(yùn)再次變得撲朔迷離。
　　
　　廣發(fā)證券，中國證券市場有史以來唯一一家自我成長壯大的“草根券商”正經(jīng)歷著一個“多事”的炎炎夏日，“涉嫌內(nèi)幕交易”這一讓人深惡痛絕的污點(diǎn)或許會讓其“借殼上市”的美夢在近期內(nèi)戛然而止。
　　5月29日，證監(jiān)會突然宣布，上市公司吉林敖東及S延邊公路披露廣發(fā)證券擬借殼上市違反證券法有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會擬處罰這兩家公司及相關(guān)人員。短短幾天之后，6月2日，廣發(fā)證券原副董事長、總裁董正青公開辭職，并向外界承認(rèn)其弟確實(shí)持有S延邊公路股票。6月20日，證監(jiān)會在通報中證實(shí)了吉林敖東和S延邊公路在廣發(fā)證券借殼事件中的確存在“虛假陳述”等違規(guī)問題。
　　此消息令市場大為驚訝，因?yàn)樽C監(jiān)會的公然表態(tài)意味著廣發(fā)證券醞釀了一年有余的借殼上市計劃極有可能“胎死腹中”。
　　
　　從當(dāng)年號稱“券商借殼上市第一例”到如今淪為“券商內(nèi)幕交易第一案”，廣發(fā)證券借殼上市之路走得頗具諷刺意味。而海通證券6月8日成功借殼都市股份上市，更讓廣發(fā)證券“首家借殼上市券商”的美夢徹底化為泡影。
　　近日，一位消息人士向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》(國內(nèi)郵發(fā)代號2-977)透露，專門負(fù)責(zé)調(diào)查涉嫌內(nèi)幕交易和操縱市場案件的證監(jiān)會稽查二局已經(jīng)介入廣發(fā)證券內(nèi)幕交易案調(diào)查，調(diào)查結(jié)果最快將于7月公布。
　　
　　夢斷國際化
　　
　　6月22日，廣發(fā)證券一位高官告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》(國內(nèi)郵發(fā)代號2-977)：“董（正青）辭職之后，廣發(fā)證券內(nèi)部人心不穩(wěn)。證監(jiān)會高調(diào)處理吉林敖東與S延邊公路，對廣發(fā)證券短期內(nèi)借殼上市獲批極為不利?！?br/>　　事實(shí)上，讓廣發(fā)證券盡快借殼上市一直是董正青的夢想。據(jù)知情人透露，早在2002年，時任廣發(fā)證券常務(wù)副總裁的董正青就開始躊躇滿志地思考廣發(fā)證券的國際化發(fā)展圖景。此后，董正青在北京大學(xué)做博士后研究時，研究方向也正是中國證券公司國際化問題，其發(fā)表的《中國證券公司國際化的適用戰(zhàn)略及其操作模式》、《證券公司如何國際化》等著作還受到經(jīng)濟(jì)學(xué)家蕭灼基等人的點(diǎn)撥。
　　記者注意到，在2006年6月廣發(fā)證券宣布將借殼上市之際，其中一項理由正是“上市有利于提高行業(yè)競爭力，應(yīng)對國際化的挑戰(zhàn)。”
　　“董正青一直想讓廣發(fā)證券實(shí)現(xiàn)上市，并早日實(shí)現(xiàn)國際化，但他似乎忘記了，杜絕內(nèi)幕交易是國際資本市場最基本的規(guī)范準(zhǔn)則?！币晃皇煜ざ嗟娜耸肯蛴浾弑硎?，“而忽視市場行為規(guī)范，特別是沒有管好家人（董正青之弟），再好的計劃也會因此折戟?！?br/>　　5月29日傍晚7時，中央電視臺“新聞聯(lián)播”節(jié)目播出了證監(jiān)會宣布上市公司吉林敖東、S延邊公路在披露廣發(fā)證券擬借殼上市過程中存在違規(guī)行為的消息。一位市場分析人士告訴記者，在提高印花稅幾個小時之前，證監(jiān)會如此“恰好”地通過中央電視臺披露國內(nèi)一起重大的涉嫌內(nèi)幕交易案，正是要說明政府出臺相關(guān)政策并非是為了打壓股市，而是為打擊牛市行情中的違法違規(guī)行為。
　　很不幸，在廣發(fā)證券借殼事件中，不但“殼”公司存在問題，“借殼”的廣發(fā)證券高官也被卷入其中。隨后，董正青因卷入廣發(fā)證券內(nèi)幕交易案，被迫提出辭職。
　　在風(fēng)口浪尖上，董正青被抓個了“典型”。不過，一位知情人士告訴記者，廣發(fā)證券上市并使其國際化，不僅僅是董正青的夢想，更關(guān)乎廣東省政府“金融強(qiáng)省”的戰(zhàn)略部署。而廣發(fā)證券的“東窗事發(fā)”，讓廣東省政府此時的角色變得頗為尷尬。
　　
　　廣東省政府依舊“力挺”
　　
　　廣發(fā)證券的前身是1991年9月8日成立的廣東發(fā)展銀行證券部，成立之初僅有6名員工，資本金僅為人民幣1000萬元。
　　1993年，在“整頓金融秩序”的背景下，廣發(fā)證券開始脫離廣發(fā)行，成為獨(dú)立的券商。
　　在十幾年的快速發(fā)展中，廣發(fā)證券成為了國內(nèi)最重要的券商之一，并成為廣東省最重要的金融機(jī)構(gòu)之一，是廣東省政府“選定”的“廣東證券期貨行業(yè)龍頭企業(yè)”。
　　就在廣發(fā)證券涉嫌內(nèi)幕交易案逐步浮出水面之際，6月5日，廣東省召開了金融工作會議。也就是在這次會議上，廣東省政府高調(diào)表示支持廣發(fā)證券，并表示將通過多種舉措支持其做強(qiáng)做大。
　　會上，廣東省省長黃華華特別強(qiáng)調(diào)：“做強(qiáng)做大以廣發(fā)證券為龍頭的一批證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，使之成為國外知名、國內(nèi)一流的金融企業(yè)和全國行業(yè)排頭兵，成為廣東省建設(shè)金融強(qiáng)省的重要力量?！?br/>　　一位廣東省政府知情人士向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》(國內(nèi)郵發(fā)代號2-977)透露：“黃華華省長的講話稿是很早就起草好了的。該演講稿是未來廣東省建設(shè)金融強(qiáng)省的指標(biāo)性文件，經(jīng)過省委、省政府各領(lǐng)導(dǎo)充分討論之后數(shù)易其稿才形成，所以，‘力挺’廣發(fā)證券是省里面的意思?！?br/>　　目前，廣發(fā)證券作為國內(nèi)首批綜合類券商之一，在全國各地?fù)碛?61家營業(yè)部和49家服務(wù)部，合計網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)210家，覆蓋了我國22個省和地區(qū)，營業(yè)部網(wǎng)點(diǎn)數(shù)位列全國第二。此外，廣發(fā)證券還控股廣發(fā)北方證券公司、廣發(fā)華福證券公司以及廣發(fā)基金管理公司等多家子公司，參股易方達(dá)基金管理公司、廣發(fā)期貨經(jīng)紀(jì)有限公司等兩家金融機(jī)構(gòu)。
　　從各項指標(biāo)數(shù)據(jù)來看，廣發(fā)證券的確是廣東省內(nèi)為數(shù)不多能夠在全國排在前列的金融機(jī)構(gòu)。僅以2006年國內(nèi)券商凈利潤排名來看，廣發(fā)證券就以12.3億元排名全國第五。
　　“從廣東省建設(shè)金融強(qiáng)省角度來看，廣發(fā)證券的發(fā)展壯大對于其戰(zhàn)略部署極為重要，省政府‘力挺’廣發(fā)證券的心情完全可以理解?！?一位市場分析人士向記者表示。
　　
　　上市前景未卜
　　
　　盡管廣東省政府對廣發(fā)證券采取了“力挺”的態(tài)度，但許多分析人士對于廣發(fā)證券最終能否成功上市，依然缺乏信心。
　　目前監(jiān)管層對于券商上市的政策已經(jīng)非常明確，必須滿足以下幾個條件：其一，凈資本8億元以上；其二，三大業(yè)務(wù)最近三年有兩年在行業(yè)內(nèi)排在前20位；其三，最近三年有兩年盈利；其四，最近三年無違規(guī)違法行為。此外，借殼公司必須保證股價不能出現(xiàn)異動，相關(guān)信息披露要及時準(zhǔn)確。
　　而廣發(fā)證券除了滿足前三項要求之外，其存在“違規(guī)違法行為”和“股價出現(xiàn)異動”幾乎已是板上釘釘?shù)氖聦?shí)了。
　　5月30日，證監(jiān)會在其網(wǎng)站上就此事發(fā)布通告，措詞頗為嚴(yán)厲，其中稱，“廣發(fā)證券借殼S延邊公路一事，是券商借殼上市第一例，涉及數(shù)家上市公司，涉及延邊公路股權(quán)分置改革，涉及重大重組事項，情況復(fù)雜”。該通告中還稱，證監(jiān)會“會本著客觀公正的態(tài)度，依法嚴(yán)格審查”，“對證券市場任何違法違規(guī)行為將堅決依法打擊，發(fā)現(xiàn)一起，打擊一起，決不手軟”。
　　目前，由于我國證券公司同時承擔(dān)著服務(wù)者和融資者的雙重身份，因此，借殼上市很容易成為內(nèi)幕交易的溫床。一位市場分析人士表示：“現(xiàn)在正是打擊牛市行情中違法違規(guī)行為的風(fēng)口浪尖，證監(jiān)會對于內(nèi)幕交易這樣的證券市場頑疾，絕不可能袖手旁觀。廣發(fā)證券何時才能成功上市，依然存在諸多變數(shù)?！?br/>