中國(guó)銀行業(yè)仍需要革命

張巍柏

很顯然，中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)該明白的是，完全從自身內(nèi)部改革來實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)的秩序變革。已經(jīng)到了幾乎不可能的程度。傳統(tǒng)的特殊利益團(tuán)體必須被破除，中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)該邁著更大的步伐來對(duì)內(nèi)開放市場(chǎng)，迎接市場(chǎng)化的力量。降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻。從而實(shí)打?qū)嵉貙?shí)現(xiàn)并強(qiáng)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的程度與力量。

利益以及利益團(tuán)體的硬度

中資銀行有著全世界動(dòng)作最為熟練的柜員、有著比其他國(guó)家的銀行多得多的網(wǎng)點(diǎn)渠道，但隊(duì)伍卻越排越長(zhǎng)，等候時(shí)間以小時(shí)計(jì)算，原因就在于銀行體系內(nèi)的“系統(tǒng)割裂”。服務(wù)于政府管制經(jīng)濟(jì)下的銀行體系，已經(jīng)越來越難以適應(yīng)中國(guó)那越來越市場(chǎng)化的經(jīng)濟(jì)的需要了。

現(xiàn)在的中國(guó)銀行業(yè)實(shí)際上已經(jīng)處在一種極為被動(dòng)的兩難境地之中。這種狀況很像《駭客帝國(guó)》電影中的矩陣母體(Matrix)所面臨的尷尬處境。原本經(jīng)過精確計(jì)算的Matrix很希望通過原先管制的方式來管制人類的思想——在任何可能的地方，都使用安全衛(wèi)士Smith去管制電腦駭客，任何破壞Matrix原先秩序的駭客事件，都是不被允許的。但管制模式下誕生的利益團(tuán)體Smith，最后竟然脫離了Matrix自身的控制，使得Matrix最終不得不尋求市場(chǎng)化力量的化身——駭客“尼歐”(人名，電影中的救世主)的幫助，以進(jìn)行自身的變革，維護(hù)Matrix自身的存在。

中國(guó)的銀行體系在傳統(tǒng)利益框架下形成的利益團(tuán)體，正在成為中國(guó)銀行業(yè)體系的最大威脅。

例如在利差問題上，相對(duì)于國(guó)際市場(chǎng)。中國(guó)銀行業(yè)竟然擁有接近3個(gè)百分點(diǎn)的利差，這與國(guó)際銀行業(yè)的利差相比，中國(guó)簡(jiǎn)直就是銀行業(yè)利潤(rùn)的天堂。龐大的利差收入群體，事實(shí)上已經(jīng)成為中國(guó)利率市場(chǎng)化改革的最大障礙。

銀行給老百姓的利息究竟夠高不夠高?——耶魯大學(xué)著名金融學(xué)教授陳志武曾就這個(gè)問題進(jìn)行了針對(duì)性研究，他拿世界不同國(guó)家的標(biāo)準(zhǔn)放在一起比較，結(jié)合具體國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，計(jì)算應(yīng)該有的市場(chǎng)利息是多少，然后再結(jié)合中國(guó)現(xiàn)在的GDP增長(zhǎng)速度、企業(yè)盈利能力、通貨膨脹率等等指標(biāo)，并套用國(guó)際慣例，進(jìn)而得出結(jié)論：在過去所經(jīng)歷的不同時(shí)期，在多數(shù)時(shí)候，中國(guó)人民銀行確定的存款利息都比國(guó)際慣例規(guī)定的利息要低幾個(gè)百分點(diǎn)。

不要說低幾個(gè)百分點(diǎn)了，即便低一個(gè)百分點(diǎn)是什么概念?粗算一下，目前所有的銀行、所有的人民幣存款大概是35萬(wàn)億，央行壓低給老百姓存款利息，每壓低一個(gè)百分點(diǎn)，就等于全同人民給銀行多送了3500億元。陳志武認(rèn)為，這3500億本來該是老百姓的，但通過壓低利息，錢歸了銀行，其中一部分用來補(bǔ)貼了國(guó)有企業(yè)，因?yàn)閲?guó)有企業(yè)的貸款利息也要低一些。從目前中國(guó)實(shí)際利率為負(fù)1％左右，也可以得出同樣的結(jié)論，老百姓存在銀行里的錢，相當(dāng)于按照每年1％的速度在遞減，每年給銀行送了3500億。

陳志武認(rèn)為，中國(guó)人民銀行的利息安排，保護(hù)了銀行績(jī)效，也補(bǔ)貼了國(guó)有企業(yè)，但是付出的代價(jià)是老百姓存款本來應(yīng)得的利息沒有了。

那么在這樣的利率機(jī)制安排下，中國(guó)如何可能走出低利率和嚴(yán)重的流動(dòng)性過剩的環(huán)境?毫無疑問，每年獲得那3500億元的利益團(tuán)體，是絕不會(huì)輕易讓中國(guó)的利率機(jī)制發(fā)生改變的。在這種情況下，去年央行加息之時(shí)，甚至有一次是只加貸款利率而沒有加存款利率，這讓中國(guó)銀行業(yè)在本來就享有高利差的優(yōu)越環(huán)境中，繼續(xù)擴(kuò)大了它們的利差收入。

現(xiàn)在的問題是，沒有利率市場(chǎng)化的改革，中國(guó)銀行業(yè)又如何能夠加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，如何能夠擁有足夠的客戶細(xì)分能力?習(xí)慣了旱澇保收之后，對(duì)激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下的客戶細(xì)分管理模式，實(shí)際上是有著一種發(fā)自內(nèi)心本質(zhì)的排斥。這種對(duì)市場(chǎng)化、對(duì)自由競(jìng)爭(zhēng)的排斥，與《駭客帝國(guó)》中Smith對(duì)要求自由的駭客們的排斥如出一轍。

內(nèi)外部交結(jié)而成的利益集團(tuán)

不過，銀行體系這個(gè)巨大的母體必須清楚的一點(diǎn)是，銀行體系中的傳統(tǒng)利益團(tuán)體，早已超越了銀行內(nèi)部，滲入中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系各類其他的行政力量因素。它們正在交叉影響和相互壯大，并緊密地結(jié)合在一起。

例如在地方的貸款問題上，雖然銀行有控制風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控要求，但在面對(duì)強(qiáng)大的地方行政力量之時(shí)，不少銀行機(jī)構(gòu)的選擇仍舊是向其妥協(xié)。在中央一直要求管住信貸這個(gè)閘門之時(shí)，商業(yè)銀行們?cè)诎不盏谋憩F(xiàn)就充分地表明了它們的妥協(xié)。截至今年4月末，中行安徽分行人民幣各項(xiàng)貸款余額453．05億元，較年初新增42．9億元，同比多增8．6億元，完成總行下達(dá)計(jì)劃(53億元)的80．95％，居中部六省中行系統(tǒng)第一位；而截至5月29日，更已經(jīng)完成了計(jì)劃的93．7％。

事實(shí)上，中行安徽分行僅為縮影，中行前4個(gè)月的信貸投放已經(jīng)超速。今年初，中行確定了全年人民幣貸款新增2400億元的目標(biāo)，截至4月末，中行人民幣貸款較年初新增1462億元，平均增幅為8．65％，已經(jīng)完成全年增長(zhǎng)目標(biāo)的61％，這一數(shù)字大大超過時(shí)間進(jìn)度。

除中行安徽分行之外，貸款增量居系統(tǒng)內(nèi)中部六省第一位的，還有工行安徽分行。截至4月末，工行安徽分行人民幣各項(xiàng)貸款比年初增加66．44億元，增幅為7．54％，高于全國(guó)工行系統(tǒng)平均增幅1．01個(gè)百分點(diǎn)。而截至5月中旬，建設(shè)銀行安徽分行的貸款投放也已經(jīng)完成總行全年計(jì)劃的77％。大行的集體發(fā)力，讓安徽省前4個(gè)月的貸款增量居中部六省第一位，達(dá)到443億元，同比多增151．4億元。

盡管有“中部崛起”支撐，安徽信貸增速近乎失控的情況，還是有全國(guó)范圍的共性。今年的信貸增長(zhǎng)超標(biāo)幾乎是板上釘釘?shù)氖虑榱薧這種狀況的發(fā)生，無疑與地方政府強(qiáng)勢(shì)的投資項(xiàng)目和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)密切相關(guān)。而我們最新看到的事實(shí)是，本年度5月份的同定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度，又開始提速了。這種現(xiàn)象的背后，實(shí)質(zhì)上正在傳達(dá)這樣的信息：傳統(tǒng)利益團(tuán)體正在試圖擺脫銀行體系的自身監(jiān)管與控制體系，以維護(hù)自身的利益。一個(gè)對(duì)銀行體系這一矩陣母體威脅甚大的Smith，正在成長(zhǎng)壯大之中。如果不對(duì)它引起高度警惕，那Smith最終必將像病毒一樣，迅速傳染到銀行業(yè)這個(gè)矩陣母體的每一個(gè)角落。

讓“尼歐”登場(chǎng)

當(dāng)然，事實(shí)還有另一面，商業(yè)銀行們實(shí)際上還面臨著面對(duì)市場(chǎng)和政策的兩難。

就市場(chǎng)化進(jìn)程而言，銀行應(yīng)當(dāng)追求利潤(rùn)極大化，對(duì)股東負(fù)責(zé)，對(duì)員工和客戶負(fù)責(zé)但就政策傾向來看，國(guó)有商業(yè)銀行面對(duì)員工仍然難以下手大幅度裁員，對(duì)客戶群體也不敢進(jìn)行細(xì)分，即便是不帶來盈利或者帶來?yè)p失的業(yè)務(wù)或者客戶，銀行也不能說不。在跨行查詢收費(fèi)被叫停之后，銀行對(duì)新的收費(fèi)服務(wù)顯得小心翼翼，不敢向前了。因此銀行仍然徘徊在市場(chǎng)和政策之間，這種情況下，商業(yè)銀行的排隊(duì)問題只可能惡化，根本看不見改善的跡象。這種景況就像電影中Matrix的固有秩序難以被打破，使得Smith本身也對(duì)這些秩序中的組成部分雖恨得牙癢癢，卻無能為力。Smith最后也意識(shí)到，只有利用“尼歐”這支市場(chǎng)化的自由力量，才能改變Matrix這一矩陣母體的秩序。

最終，中國(guó)銀行業(yè)這一龐大的Matrix母體會(huì)意識(shí)到，自身如果不能和市場(chǎng)化力量的化身“尼歐”合為一體，最終難逃被Smith破壞并導(dǎo)致“系統(tǒng)崩潰”的命運(yùn)。中國(guó)銀行業(yè)到底是應(yīng)該由矩陣母體來和“尼歐”結(jié)合，還是任由Smith殺死“尼歐”?選擇的權(quán)利在母體本身。

很顯然，中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)該明白的是，完全從自身內(nèi)部改革來實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)的秩序變革，已經(jīng)到了幾乎不可能的程度。傳統(tǒng)的特殊利益團(tuán)體必須被破除，中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)該邁著更大的步伐來對(duì)內(nèi)開放市場(chǎng)，迎接市場(chǎng)化的力量，降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，從而實(shí)打?qū)嵉貙?shí)現(xiàn)并強(qiáng)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的程度與力量。

還等什么?中國(guó)金融體系已經(jīng)等不及了——中國(guó)銀行業(yè)需要一場(chǎng)真正的矩陣(Matrix)革命。

(作者系安邦集團(tuán)研究總部分析師)