市場需要怎樣的本土攪局者

東方愚

對Oracle、SAP、用友、金蝶等一系列中外管理軟件巨頭來說，馬云無疑是個“攪局者”2007年1月8日，馬云在上海宣布全面進入企業(yè)商務軟件領域，同時宣布先期投資1億元的阿里巴巴（中國）軟件有限公司正式成立。

企業(yè)做大了，觸角伸的長了，這本無可厚非。近年來中國企業(yè)界的“攪局者”不乏其數(shù)：搜狐董事局主席兼 CEO張朝陽聯(lián)手長聯(lián)石油投資石油業(yè)、保健品行業(yè)巨頭史玉柱斥巨資進軍網游行業(yè)、黃光裕通過收購中關村建設的股權入主中關村等，都曾惹得人們關注。不過，在中國市場對外資全面開放的現(xiàn)在，我們有必要思考一下，中國市場究竟需要怎樣的本土“攪局者”？

現(xiàn)在的市場態(tài)勢，亟待有資本實力雄厚、管理績效卓越的本土攪局者誕生。為何？市場上一邊是跨國企業(yè)加大對華業(yè)務投資力度，一邊是凱雷等外資私募基金大手筆頻頻發(fā)飆。這幾年國際上股票投資回報率平均為17.1%，而私募基金的平均凈回報率高達37.5%；而在中國市場上，平均回報率則超過100%，甚至高達300%、400% 。同時，摩根士坦利等國際投行也是翻云覆雨，通過杠桿投資作用，遙控的資本額度也達數(shù)倍。

然而想做本土攪局者并非那么容易。對行業(yè)潛規(guī)則與利益格局把握不足或做不到審時度勢，攪局的效果可能事倍功半，甚至賠了夫人又折兵。就像張朝陽去年聯(lián)合長聯(lián)石油，入股光彩49集團并出任副董事長，現(xiàn)在很少進入公眾與媒體視野了。不久前龔家龍出了事，長聯(lián)石油隨著墮入無間道，圈錢流言長盛不衰。張朝陽這個時候更是大氣也不敢出。黃光裕遭遇信貸門事件，也讓他原先入主中關村的美好愿望大打折扣。他們當初的“攪局”如今黯然失色。

可以說，攪局者難當，與中國巨頭企業(yè)操之過急、投機成份濃重等因素分不開。一個比較明顯的區(qū)別是，外資充當攪局者，首先看重的是市場潛力、或許其并購對象慘淡背后的巨大商機，花旗并購廣發(fā)行便是特例；而不少中國企業(yè)充當攪局者，信賴的是自身強勢地位給其贏得的與地方行政部門溝通時較高的話語籌碼，或者干脆搭上國有資本的列車，跟著壟斷的車輪跑起來，搜狐張朝陽便是佐證之一，這雖然能攪來一時痛快，卻可能攬得一世病痛。

本土攪局者雖然不能不權衡與行政力量博弈時的籌碼，但立足之本，仍在于資本、技術、管理優(yōu)勢，以及對行業(yè)的精湛的認知度。張朝陽與黃光裕的攪局走了彎路，現(xiàn)在馬云“回歸”了。如今中國軟件產業(yè)總體規(guī)模超過了印度和韓國，去年市場規(guī)模超過4600億元，ERP市場也進入全盛時期；事實上，阿里軟件其實與誠信通、支付寶等電子商務產品是一脈相承的，這樣使得馬云的“攪局”顯得不是那么突兀。他這種“攪法”也正是中國市場所迫切需要的。

現(xiàn)在中國市場掀起了外資并購高潮，與此同時中國企業(yè)也加緊并購海外企業(yè)，像去年中集集團并購荷蘭博格公司、無錫尚德收購日本MSK公司、建行收購美國銀行(亞洲)等。但對于本土新秀的崛起，各方似乎并不怎么關注。好不容易有了國美并購永樂案，也是國際投行大摩在資本市場上離奇招數(shù)促成的，大摩于是也成為最大的贏家。中國市場上務實的本土攪局者的涌現(xiàn)，既是與外資抗衡的需要，也是為利益日益受到盤剝與排擠的中小企業(yè)樹立標桿與信心的需要。