從地心攻擊

中國(guó)正為獲得海外資源和品牌而傾盡全力。然而令人頗多疑議的是：這些中國(guó)公司多半都得到了政府的支援。

除了極具偏執(zhí)色彩的“冷戰(zhàn)”情緒，60年代的老電影《從地心攻擊》（Battle Beneath the Earth）幾乎沒(méi)有可取之處。但是社會(huì)主義中國(guó)通過(guò)橫貫太平洋的一條條管道接管美國(guó)公司的舉動(dòng)卻上演了這個(gè)世紀(jì)初的流行性“恐慌”。今天的中國(guó)，其經(jīng)濟(jì)力量令世界為之驚訝，它的企業(yè)巨人們正懷揣著成摞的鈔票瘋狂搶購(gòu)美國(guó)的資產(chǎn)。在這部現(xiàn)實(shí)主義題材的影片中，金錢(qián)替代了槍炮和彈藥。

眼下中國(guó)的重拳出擊集中在它的國(guó)有企業(yè)中海油斥資185億美元（連同債務(wù)和清算費(fèi)用達(dá)206億美元）對(duì)美國(guó)優(yōu)尼科公司的并購(gòu)上。該筆金額超過(guò)了雪佛龍（Chevron）公司180億美元（包含債務(wù)）的現(xiàn)金加股票的出價(jià)。反對(duì)者們把他們的敵意傾注在“國(guó)家安全”問(wèn)題上，在此問(wèn)題上大做文章。中海油承諾，并購(gòu)后將保留美國(guó)人的工作機(jī)會(huì)，并將只在美國(guó)本土銷(xiāo)售優(yōu)尼科的石油產(chǎn)品，以此來(lái)平息愈演愈烈的民族主義情緒。優(yōu)尼科方面稱(chēng)，公司將在兩個(gè)出價(jià)間進(jìn)行權(quán)衡，但董事會(huì)此前作出的有關(guān)接受雪佛龍報(bào)價(jià)的建議依然“有效”。

政府搭臺(tái) 企業(yè)唱戲

中國(guó)收購(gòu)優(yōu)尼科的舉動(dòng)再清楚不過(guò)地顯示了這個(gè)國(guó)家隱藏在“收購(gòu)潮”背后的兩股力量：對(duì)支撐經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的原材料的渴求和為促使中國(guó)出口商品更好銷(xiāo)售而導(dǎo)致的對(duì)西方品牌的“狂熱”。

去年，中國(guó)取得了9.5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，眼下這個(gè)速度依然沒(méi)有放緩的跡象。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)模式正處在由計(jì)劃控制向自由市場(chǎng)轉(zhuǎn)變的“陣痛”當(dāng)中。該國(guó)的大部分產(chǎn)業(yè)為政府所主導(dǎo)。數(shù)年前，中國(guó)政府有關(guān)部門(mén)研究得出結(jié)論：為讓中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上取得更佳地位，它需要將最多50個(gè)國(guó)內(nèi)頂級(jí)企業(yè)打造成全球范圍內(nèi)具有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，相關(guān)手段包括稅收減免、免費(fèi)土地使用權(quán)和來(lái)自國(guó)有銀行的幾乎不需任何代價(jià)的財(cái)政支持。如此做的最終目的，是誕生足以同500強(qiáng)公司相抗衡的著名企業(yè)，同時(shí)，中國(guó)政府希望這樣的舉措將不會(huì)改變這些企業(yè)的“國(guó)有”身份。

基于此，中國(guó)公司開(kāi)始不遺余力地?cái)U(kuò)張海外，以獲取更多的天然資源。對(duì)優(yōu)尼科的并購(gòu)將幫助中海油獲取更多未經(jīng)開(kāi)發(fā)的石油和天然氣儲(chǔ)備（大部分在亞洲）。時(shí)值世界能源價(jià)格高漲，中國(guó)企業(yè)“胃口”大開(kāi)，這樣的舉措就更加具備合理性。寶鋼去年同澳大利亞和巴西的企業(yè)簽訂了合資協(xié)議，確保了它的鐵礦石供應(yīng)。中石油和中石化——中國(guó)最大的兩家國(guó)有石油企業(yè)，也將觸角伸向了海外。

然而“擴(kuò)張”并不總是意味著收獲。去年五礦集團(tuán)就折戟沉沙于70億美元收購(gòu)加拿大Noranda公司的計(jì)劃中。而對(duì)該集團(tuán)依然“心有不甘”的防范促使加拿大政府于本周制定了一項(xiàng)法案，旨在阻止外國(guó)資本對(duì)涉及本國(guó)安全利益的資產(chǎn)并購(gòu)。

網(wǎng)羅知名品牌

與加緊獲取海外能源相似，今天的中國(guó)企業(yè)也在環(huán)顧世界，為的是得到任何一項(xiàng)搖搖欲墜，但同時(shí)卻享有世界聲望的品牌。盡管中國(guó)企業(yè)享有低成本制造優(yōu)勢(shì)，但卻因產(chǎn)品質(zhì)量低劣而聲譽(yù)不佳。隨著更多中國(guó)公司開(kāi)始向價(jià)值鏈上游遷移，它們渴望通過(guò)收購(gòu)?fù)鈬?guó)品牌來(lái)為自己造勢(shì)的想法也日益高漲。

去年年底，聯(lián)想集團(tuán)并購(gòu)了IBM的個(gè)人電腦業(yè)務(wù)，由此聯(lián)想獲得了在五年內(nèi)在其所銷(xiāo)售電腦上使用IBM商標(biāo)的權(quán)利。本周，海爾集團(tuán)——中國(guó)知名家電制造商，與另外兩家美國(guó)公司合作，欲斥資13億美元收購(gòu)知名家電企業(yè)美泰，此舉被看作該公司海外擴(kuò)張計(jì)劃的重要一步。2004年初，中國(guó)TCL集團(tuán)也收購(gòu)了法國(guó)湯姆遜集團(tuán)的電視機(jī)業(yè)務(wù)，這個(gè)舉措使它成為世界領(lǐng)先的電視機(jī)制造商。

毫無(wú)疑問(wèn)，并購(gòu)比自然增長(zhǎng)更劃算，但中國(guó)企業(yè)并非“饑不擇食“。上海汽車(chē)工業(yè)集團(tuán)（SAIC）自去年成功擊敗韓國(guó)廠商的挑戰(zhàn)獲得該國(guó)第四大汽車(chē)制造商Ssangyong公司后，近日又染指羅孚集團(tuán)。明眼人都看得出來(lái)，上汽“醉翁之意不在酒”。與承擔(dān)高額費(fèi)用拯救羅孚公司相比，該公司更關(guān)心從后者買(mǎi)到了多少專(zhuān)利技術(shù)。

“不適當(dāng)”的擴(kuò)張欲望

迄今為止，來(lái)自中國(guó)政府的對(duì)國(guó)有企業(yè)的“眷顧”是這場(chǎng)并購(gòu)背后的重要力量。從某種意義上說(shuō)，寄望于本國(guó)市場(chǎng)的繁榮并沒(méi)有錯(cuò)，但相關(guān)人士卻擔(dān)心，由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代所塑造的龐大國(guó)企一旦“坍塌”，將會(huì)引發(fā)嚴(yán)重的后果。為避免此種結(jié)果，政府采用種種優(yōu)惠措施，包括“超低息”貸款，來(lái)支持這些企業(yè)的發(fā)展計(jì)劃，但這卻會(huì)不可避免地引發(fā)產(chǎn)能過(guò)剩（overcapacity）和不平等競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，而這也在某種程度上刺激了一批優(yōu)秀的中國(guó)國(guó)有企業(yè)和海爾這樣富有效率的民營(yíng)企業(yè)走向海外。

該批受到“眷顧”的中國(guó)企業(yè)，在海外并購(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)中無(wú)疑處于相當(dāng)有利的地位。批評(píng)家指出，中海油的出價(jià)過(guò)高，大部分資金都來(lái)自中國(guó)政府，該公司以其“不適當(dāng)”的擴(kuò)張欲望攪亂了正常的商業(yè)秩序（中海油稱(chēng)，它從其國(guó)有母公司和銀行獲得了160億美元用于并購(gòu)）。作為被收購(gòu)公司的股東，他們也許會(huì)為這場(chǎng)并購(gòu)而欣喜異常，而工人們就不是這樣。中國(guó)的買(mǎi)家會(huì)將生產(chǎn)安排在成本相對(duì)較低的國(guó)內(nèi)工廠來(lái)進(jìn)行，從而導(dǎo)致美國(guó)就業(yè)機(jī)會(huì)的流失，這也是批評(píng)聲音不絕于耳的原因。但是，無(wú)論面臨著怎樣的窘迫局面，迄今為止，這場(chǎng)由中國(guó)企業(yè)導(dǎo)演的并購(gòu)“活劇”還沒(méi)有終止的跡象。