天大系緊急變賣(mài)

兵　城

幕后推手寇紀(jì)淞左右開(kāi)弓

2005年10個(gè)月的時(shí)間，天津大學(xué)曾擁有過(guò)的兩家上市公司相繼以離奇的方式成為媒體的寵兒。先是中華數(shù)據(jù)忙著被APEX抵押給長(zhǎng)虹，隨后天大天財(cái)急著改嫁給鑫茂集團(tuán)。表面看來(lái)毫無(wú)關(guān)聯(lián)的兩個(gè)公司，卻因一個(gè)神奇的資本人物被聯(lián)系起來(lái)，甚至可能由此揭開(kāi)歷史的瘡疤。

天大系與季龍粉的瓜葛

A股上市公司天大天財(cái)（000836）和港股公司中華數(shù)據(jù)廣播（8016.HK）都曾是正宗的天津大學(xué)旗下公司。前者屬于天大直接發(fā)起上市，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)典型的高校概念股；后者則據(jù)披露，是由天大天財(cái)于2000年前后拿出部分資產(chǎn)在港上市而生。

兩個(gè)上市公司可以說(shuō)是同根連氣，但是中華數(shù)據(jù)一直業(yè)績(jī)不佳，自創(chuàng)業(yè)板上市后就沒(méi)有出具過(guò)一份讓投資者滿(mǎn)意的年報(bào)，尤其是2002年之前接連三年虧損，實(shí)在讓人頭疼。一位資深記者透露，天大天財(cái)連續(xù)三屆的董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理寇紀(jì)淞一直想把這家公司處理掉，交給能人去運(yùn)作，直到季龍粉出現(xiàn)……

2002年10月期間，APEX仿佛一夜之間成為中華數(shù)據(jù)廣播的重要股東，隨后，2003年6月，中華數(shù)據(jù)的時(shí)任當(dāng)家寇紀(jì)淞竟將公司54%左右的股權(quán)全部贈(zèng)予季龍粉，根據(jù)當(dāng)日的公告，最后交易日中華數(shù)據(jù)的股價(jià)為3.95港元，按照所贈(zèng)送的股份計(jì)價(jià)，則天大天財(cái)一方相當(dāng)于白白送給季龍粉6.79億港元的超級(jí)禮物，實(shí)在令人不解。

如果關(guān)注天大天財(cái)在同一期間與APEX的業(yè)務(wù)往來(lái)，恐怕此次股權(quán)白贈(zèng)別有一層深意。

據(jù)天大天財(cái)2002年年報(bào)，其應(yīng)收賬款超過(guò)4個(gè)億，比上年增加2.4個(gè)億還多，究其原因是“DVD 出口銷(xiāo)售增加所致”。到了2003年年報(bào)顯示，應(yīng)收賬款驟降至1.38億元，原因相反，為“收回DVD款所致”。后來(lái)媒體發(fā)現(xiàn)，天大天財(cái)當(dāng)時(shí)下屬的一家江蘇公司正向APEX供貨，所以，應(yīng)收款的大起大落很可能是緣于APEX公司。換句話(huà)說(shuō)，季龍粉在2003年期間占用長(zhǎng)虹幾十個(gè)億資金的時(shí)候，卻償還了欠下天大天財(cái)?shù)?個(gè)多億，從這個(gè)意義上，天大天財(cái)無(wú)疑有可能以港股公司中華數(shù)據(jù)的股權(quán)為交換條件，讓季龍粉把欠的錢(qián)兌現(xiàn)了。

除了惹上APEX的麻煩，天大天財(cái)自己也不是一盞省油的燈。

天大天財(cái)?shù)挠g(shù)

從2000年以來(lái)，天大天財(cái)開(kāi)始用變賣(mài)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)報(bào)表盈利的魔術(shù)。

資料顯示，2000年這家上市公司5697萬(wàn)的凈利潤(rùn)中，單單是轉(zhuǎn)讓天大天久科技公司的股權(quán)獲得的收益就達(dá)4100多萬(wàn)。而且非常有意思的是，天大天久科技公司屬于成立當(dāng)年即被轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓給大部分交易對(duì)方的價(jià)格均為每股2元，惟獨(dú)賣(mài)給福沃科技投資有限公司的股份被削低了一半的價(jià)格。仔細(xì)看這家福沃科技，原來(lái)是天大天財(cái)?shù)淖庸?，等于天大天?cái)在出售股權(quán)改善報(bào)表數(shù)字的同時(shí)，還順道讓其子公司受惠。

嘗到甜頭之后，2001年天大天財(cái)又開(kāi)始賣(mài)資產(chǎn)，當(dāng)年6035萬(wàn)的凈利潤(rùn)，依靠股權(quán)出售創(chuàng)造的投資收益占到了近一半，此次轉(zhuǎn)讓的主角是天大天財(cái)?shù)牧硪患易庸咎旖蛱斓貍I(yè)科技有限公司，該公司的大多數(shù)股份被以每股3元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓出去，但是留給子公司福沃科技的出售價(jià)格只有每股1元?？磥?lái)，天大天財(cái)對(duì)其子公司福沃科技真是重視不小。

通過(guò)2001年年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，無(wú)論受讓的資產(chǎn)質(zhì)量如何，福沃科技基本掌握了天大天財(cái)轉(zhuǎn)移出來(lái)的一些重要資產(chǎn)，而且還幾次與天大天財(cái)聯(lián)合出資，設(shè)立新公司。至于其為何這般被天大天財(cái)管理層青睞，則一直是個(gè)謎。

在2002年又一次出售股權(quán)盈利后，2003年天大天財(cái)現(xiàn)形了，3.8億多的虧損讓各方都大吃一驚。然而，福禍相倚，在2003年的慘淡之后，天大天財(cái)竟然在2004年奇跡般地恢復(fù)盈利，而扭虧的竅門(mén)在于有4000多萬(wàn)以前年度計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，可供轉(zhuǎn)回。

看來(lái)，天大天財(cái)雖然在商場(chǎng)上一度失意于季龍粉，但在給自己巧扮妝容上還是很有功力的。