中國銀行業(yè)：可以指望的明天

（美）Ｊａｍｅｓ　Ｒ．Ｂａｒｔｈ?。遥铮狻。耄铮澹穑稹±睢⊥?/p>

編者按：Barth博士是美國奧本大學(xué)勞德著名學(xué)者及金融學(xué)教授，美國非營利性經(jīng)濟(jì)智庫——梅肯研究院資深研究員。Barth博士同時(shí)也是近期亞洲開發(fā)銀行向中國人民銀行提供技術(shù)協(xié)助項(xiàng)目中的國際專家組帶頭人。作為《銀行家》雜志的特約作者及海外特約編輯，Barth博士及其外國同仁將與中國讀者分享其對(duì)中國經(jīng)濟(jì)、中國金融業(yè)改革的獨(dú)到見解。

中國是當(dāng)今商業(yè)和政治界最為熱門的話題。當(dāng)討論中國在貿(mào)易、就業(yè)、人權(quán)和環(huán)境等各個(gè)方面的影響時(shí)，人們總不免要問：中國的經(jīng)濟(jì)增長能否持續(xù)?

懷疑論者認(rèn)為中國的金融基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)先天不足，無法支持每年高達(dá)9．5％的迅猛增長勢(shì)頭。中國的銀行體系是繼承自中央計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，被認(rèn)為是中國經(jīng)濟(jì)缺乏效率的典型代表。銀行職員接受專業(yè)訓(xùn)練不足、決策制定未充分建立在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的分析上，這兩點(diǎn)尤為令人沮喪。

全世界的人都有權(quán)關(guān)注這些問題，因?yàn)橹袊壳笆鞘澜缃?jīng)濟(jì)增長的一股主要推動(dòng)力量。然而我們相信，銀行系統(tǒng)盡管反映了中國經(jīng)濟(jì)的某些先天不足，卻將逐漸成為增長的動(dòng)力。我們的觀點(diǎn)基于這一事實(shí)：銀行系統(tǒng)正在進(jìn)行完善風(fēng)險(xiǎn)管理、減少不良貸款、增加資本數(shù)量以及提高外國銀行參與度的一系列改革。

盡管近年來中國努力拓展金融市場、推動(dòng)金融改革深化，為企業(yè)創(chuàng)造更多融資渠道，但銀行仍然主宰了中國的金融系統(tǒng)。事實(shí)上銀行資產(chǎn)占全國金融資產(chǎn)的76％，這表明任何對(duì)金融基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化都與中國銀行的狀況息息相關(guān)。

中國共有超過36000家銀行機(jī)構(gòu)，但是資金集中在四大國有銀行，即中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和中國建設(shè)銀行手中。四大國有銀行控制了中國銀行資產(chǎn)的54％?？紤]到金融系統(tǒng)主要由銀行資產(chǎn)主宰，四大國有銀行實(shí)際上決定了全國近一半的金融資產(chǎn)將投向哪些投資項(xiàng)目。

人們有理由對(duì)這種資金過分集中的情況感到擔(dān)心。四大國有銀行的不良貸款數(shù)量雖然已經(jīng)顯著減少，但仍然龐大。官方公開的不良貸款比率是15．6％，合1890億美元。然而非官方估計(jì)的數(shù)字要大得多——大約4000億美元。這意味著中國肩負(fù)著一個(gè)需要國民生產(chǎn)總值的11％到24％才能解決的巨大問題。

現(xiàn)狀無疑是嚴(yán)重的。但是光靠這些數(shù)字做出判斷、認(rèn)為金融系統(tǒng)處在崩潰邊緣的人卻忽視了更為重要的、對(duì)未來影響深遠(yuǎn)的事件。四大國有銀行改革的背景和方向能大致描繪出這個(gè)重要的遠(yuǎn)景。四大國有銀行在金融系統(tǒng)中的統(tǒng)治地位以及它們的壞賬問題從表面上來看似乎說明這些銀行是低效率的、中央計(jì)劃經(jīng)濟(jì)遺留下來的、不合時(shí)宜的產(chǎn)物。然而它們的存在恰恰代表著重大改革的第一步。在四大國有銀行建立之前，中國其實(shí)只有“一大銀行”——中國人民銀行。當(dāng)時(shí)中國人民銀行壟斷了金融市場，它既是中央銀行，也是商業(yè)銀行，根據(jù)政府指令分配投資基金。

1979年由鄧小平推動(dòng)的市場改革結(jié)束了中國人民銀行一枝獨(dú)秀的局面，并產(chǎn)生了今天的四大國有銀行。此后對(duì)中國人民銀行和四大國有銀行進(jìn)行的一系列改革并不順利，然而與許多西方國家和其他亞洲國家不同的是，改革從未間斷過。并且這些改革是在很短的一個(gè)時(shí)間段里完成的。

在法制結(jié)構(gòu)(從某種意義上來說也包括借貸業(yè)務(wù))方面，四大國有銀行的運(yùn)作已經(jīng)越來越向真正的商業(yè)銀行靠攏。新的法規(guī)不斷出臺(tái)，如最近修正的商業(yè)銀行法和新頒布的銀行監(jiān)管法，這些都使四大銀行日益受到市場力量的控制，并迫使它們?cè)阢y行業(yè)務(wù)上采取更為謹(jǐn)慎、苛刻的標(biāo)準(zhǔn)。

更為重要的是，中國在2001年12月加入世界貿(mào)易組織，并承諾要在2006年底之前向外國競爭者開放整個(gè)金融行業(yè)。這一時(shí)間表給中國政府施加了極大的壓力，推動(dòng)中國不斷進(jìn)行對(duì)金融體系的改革。

目前，已有超過64家外國銀行在中國設(shè)立了192家營業(yè)機(jī)構(gòu)和209家代表處。雖然這些外資銀行的資產(chǎn)僅占中國銀行總資產(chǎn)的1．4％，但是，一旦中國銀行業(yè)完全開放，它們必將迅速增長。中國儲(chǔ)蓄率占國民生產(chǎn)總值的近40％，銀行持有1．53萬億元居民存款。外國銀行日益把中國作為未來發(fā)展的重要目標(biāo)。最近，美洲銀行(Bank of America)與建行達(dá)成協(xié)議，斥資30億美元購買了建行9％的股份。這可能是迄今為止中國銀行業(yè)最大的一筆外商投資。更多外國銀行的參與將會(huì)為中國的金融體系帶來更高的效率和更多的競爭。目前外國銀行持續(xù)增加對(duì)中國的投資，更多的不是基于政治上的考慮，而是基于中國廣大的市場及潛在的機(jī)會(huì)而進(jìn)行的商業(yè)投資。

同時(shí)，中國監(jiān)管當(dāng)局并不是坐在一旁，僅指望依靠外來力量，比如外國銀行，來解決中國銀行業(yè)的一系列問題。為了解決歷史性壞賬問題，政府已經(jīng)向四大商業(yè)銀行注資將近2500億美元。其中2004年1月，中國建設(shè)銀行和中國銀行接受了450億美元的注資。這兩家銀行目前公布的不良貸款比率均低于5％，并將于今年年底或2006年年初公開上市。

盡管這些措施被一些人批評(píng)為時(shí)間太晚、力度不足，它們?nèi)匀徽f明中國對(duì)于銀行問題并非只是停留在空談上。注資提高了銀行的資本資產(chǎn)比率，使它們有能力解決更多不良貸款問題。另一個(gè)令人鼓舞的消息是，今年四月政府決定向四大銀行中最大的一家——中國工商銀行注資300億美元。

政府向銀行注資基于這樣一種看法：中國的不良貸款問題是過去行政干預(yù)貸款決策的結(jié)果。然而真正值得關(guān)注的是目前許多經(jīng)濟(jì)部門中潛在的過熱危險(xiǎn)。信貸額的迅速增長表明在一些部門中間存：在過度投資和生產(chǎn)過剩的跡象。2003年信貸額增長近20％，是1998年來增長最快的。2004年增長速度減緩至不到15％。毫無疑問，如果新的貸款仍然沿襲舊的信貸機(jī)制，過度增長將阻礙鞏固銀行系統(tǒng)的努力。

這里又要提到，監(jiān)管當(dāng)局正在對(duì)此采取看來是恰當(dāng)?shù)拇胧?，如最近要求?chǔ)蓄銀行把資：本儲(chǔ)備金比率提高到6％～7％。銀行貸款的增長速度因此有所減緩。但是，如不持續(xù)加緊對(duì)信貸的控制以防止不謹(jǐn)慎的貸款，這些措施只會(huì)讓銀行業(yè)更為不穩(wěn)定。同時(shí)，中國需要在儲(chǔ)蓄和資金緊缺的私人企業(yè)之間建立起一條銀行之外的新途徑。

中國應(yīng)繼續(xù)進(jìn)行有力的改革，把重點(diǎn)放在問題的根本上。盡管銀行業(yè)是中國金融的支撐力量，它的強(qiáng)盛恰恰表明中國金融系統(tǒng)的其他組成部分——如股票市場、證券市場、保險(xiǎn)市場以及信用機(jī)構(gòu)等也必須得到充分發(fā)展，并且要在會(huì)計(jì)行業(yè)和法律行業(yè)的支撐下建立：起信用機(jī)制。我們牢記這些告誡的同時(shí)可以預(yù)期，世界最熱的經(jīng)濟(jì)中到目前為止最為薄弱的環(huán)節(jié)，可能在不久。之后就會(huì)成為世界最大的經(jīng)濟(jì)中的最為強(qiáng)有力的一環(huán)。

(Rob Koepp先生與李同博士是Barth博士的同事，分別任梅肯研究院研究員和研究分析員。梅肯研究院成立子1991年，位于美國加州圣塔莫尼卡)

責(zé)作編輯：張明莉