李仁杰解讀興業(yè)銀行

陶艷艷

2005年盛夏，記者如約來到福州市湖東路154號的中山大廈，惟一把總部設在福建的全國性商業(yè)銀行——興業(yè)銀行總行就在這座大樓里。如此規(guī)模的銀行至今沒有屬于自己的總行大樓，讓看多了銀行威嚴高樓的記者對此次采訪充滿期待。在這幢大廈的9層，興業(yè)銀行行長李仁杰在他的辦公室為我們詳細解讀了興業(yè)銀行發(fā)展中的探索與思考。

業(yè)內(nèi)人士曾這樣評價李仁杰：冷靜、睿智、目光遠大，從李仁杰擔任興業(yè)銀行行長三年來的種種舉措就能印證這一點。

更名，內(nèi)涵重于形式

1988年8月，興業(yè)銀行在福建誕生，成為繼交通、中信、招商、深發(fā)展之后成立的第五家股份制商業(yè)銀行，但是與一開始就定位為“全國性商業(yè)銀行”的交通、中信這些銀行不同，興業(yè)銀行最初只被允許在福建省內(nèi)開展業(yè)務，是個地地道道的“福建省內(nèi)銀行”。就這樣，“福建”這頂帽子在興業(yè)銀行頭上一戴就是14年。

上世紀90年代中期，興業(yè)銀行開始尋求跨省經(jīng)營的可能，并于1996年設立上海分行，這一舉措實際上突破了興業(yè)銀行只能在福建省內(nèi)開展業(yè)務的瓶頸。此后興業(yè)銀行邁開步伐，業(yè)務向全國滲透，但仍打消不了“福建”二字給興業(yè)銀行打下的“區(qū)域性商業(yè)銀行”的烙印。

李仁杰1998年進入興業(yè)銀行負責籌建興業(yè)銀行深圳分行，后任深圳分行行長，處在經(jīng)營第一線的李仁杰對“為名所累”的體會也更為深刻。在2002年5月?lián)闻d業(yè)銀行行長后，擺在他面前的一項重要工作就是摘掉“福建”的帽子，推進興業(yè)銀行向“全國性商業(yè)銀行”目標邁進的步伐。2002年6月，興業(yè)銀行股東大會正式通過了更名提案，同年7月上報人總行，12月底獲得人總行批準，2003年1月國家工商總局核準工商登記變更，2003年3月3日，由過去的“福建興業(yè)銀行”正式更名為“興業(yè)銀行”。坊間有傳，在興業(yè)銀行謀求更名期間，國內(nèi)也有多家商業(yè)銀行謀求更名，但最終只有興業(yè)銀行獲得人民銀行的批準。此次更名的成功已成為興業(yè)銀行發(fā)展史上的重要時刻?！案麖男问缴鲜敲值淖兓墙o興業(yè)銀行帶來的卻是經(jīng)營視野、市場定位、觀念、包括用人機制等全方位的變化，更名是要使興業(yè)銀行獲得更廣的視野、樹立更高的追求、實現(xiàn)更大的抱負。”李仁杰這樣評價興業(yè)銀行更名的意義。

此后的發(fā)展軌跡也確實證明了更名對于興業(yè)銀行的意義。

壯大，資本約束的難題

更名成功后興業(yè)銀行的業(yè)務實現(xiàn)了飛速的發(fā)展，截至2004年年末，興業(yè)銀行已在全國20余個大中城市設有292家分支機構(gòu)，資產(chǎn)總額達3405．22億元，較2002年李仁杰初任興業(yè)銀行行長時的1910．63億元增長了近八成。需要注意的是盡管受國家宏觀調(diào)控的影響，2004年興業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模較年初仍增長了36．38％。飛速的發(fā)展使興業(yè)銀行在市場影響力、經(jīng)營規(guī)模與效益上都得到了很大程度的提高，但興業(yè)銀行的高速發(fā)展主要是靠對公領域的存貸款業(yè)務拉動的，這種模式下的高速發(fā)展同時也對興業(yè)銀行的資本金提出了較高的要求。2004年3月1日，中國銀監(jiān)會全面借鑒了巴塞爾新資本協(xié)議框架，頒布實施了新的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，規(guī)定了在2007年以前國內(nèi)各商業(yè)銀行資本充足率不得低于8％的要求。發(fā)展的同時還要滿足對銀行資本充足率的要求，作為一家非上市公司，作為一個零售業(yè)務并不十分見長的商業(yè)銀行，興業(yè)銀行面臨著難以回避的資本約束問題。從興業(yè)銀行公布的年報中我們可以看到，過去的三年里，興業(yè)銀行的資本充足率分別為2002年的8．14％、2003年的8．97％和2004年的8．07％，剛剛滿足8％的最低要求，其中2004年興業(yè)銀行的資本充足率還較往年略有下降，但就在該年底興業(yè)銀行又發(fā)行了30億元的次級債來補充資本金。

作為興業(yè)銀行行長的李仁杰，對資本充足問題的思考從來就沒有停止過。在李仁杰看來，興業(yè)銀行提高資本充足率要從兩個方面人手，一方面需要建立穩(wěn)定的資本補充渠道，及時滿足業(yè)務發(fā)展對資本金的要求，另一方面要通過強化資本約束，摒棄一味通過規(guī)模擴張實現(xiàn)業(yè)務增長的發(fā)展模式，強調(diào)有限資本對資產(chǎn)風險的覆蓋，從而實現(xiàn)業(yè)務的可持續(xù)增長，一句話，興業(yè)銀行必須要實現(xiàn)業(yè)務上的轉(zhuǎn)型。

2003年12月，興業(yè)銀行與香港恒生銀行、國際金融公司(IFC)、新加坡政府直接投資有限公司簽訂投資人股協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，興業(yè)銀行引入戰(zhàn)略投資者27億元資本金，三家境外戰(zhàn)略投資者共認購興業(yè)銀行發(fā)行的9．99億新股，占增發(fā)后興業(yè)銀行總股本的24．98％，這一比例與銀監(jiān)會規(guī)定的外資銀行人股內(nèi)地銀行最高比例不得超過25％的限額極為接近。雖然李仁杰一再強調(diào)，引進外資的主要目的不在于獲得資本金，但此次引資成功在一定程度上也使興業(yè)銀行的資本充足性矛盾有所緩解。

2003年歲末，令李仁杰欣喜的事還不止這一樁。由于興業(yè)銀行還不是上市銀行，無法通過IPO、配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債等方式補充資本，因此必須探索新的資本補充渠道。巧合的是，當興業(yè)銀行探索通過發(fā)行次級定期債補充資本的時候，我國銀行業(yè)監(jiān)管當局剛好也在思考這個問題，問題的提出恰好給雙方提供了一個互動的契機。一方面興業(yè)銀行加緊制定發(fā)行次級債的具體方案，另一方面監(jiān)管當局也在研究相關的辦法。因此當2003年年底銀監(jiān)會《關于將次級定期債務計入附屬資本的通知》出臺的時候，一份關于興業(yè)銀行發(fā)行次級債的具體方案很快就擺在了監(jiān)管機關時案頭。十多天后，興業(yè)銀行即獲準發(fā)行總額為30億元人民幣的次級定期債務，成為國內(nèi)首家依據(jù)該通知規(guī)定實現(xiàn)資本補充的商業(yè)銀行。2004年12月30日，興業(yè)銀行再次發(fā)行了30億元的次級債。雖然通過發(fā)行次級債補充資本金的做法獲得多方認可，但這種方式也非長久之計。巴塞爾資本協(xié)議中除規(guī)定銀行資本充足率不得低于8％外，還規(guī)定其中核心資本充足率不少于4％。就目前興業(yè)銀行的情況看，只有提高核心資本充足率，補充附屬資本的渠道才能更寬。而要解決核心資本不足的問題，興業(yè)銀行目前能采取的方式有三個：通過盈利自我積累、爭取上市以及再次私募擴股。

銀行資本充足率的問題實際上是一個分子與分母的關系問題，分子是銀行的自有資本，分母是銀行的風險資產(chǎn)，要提高這一比率除了要提高作為分子的自有資本，也需要在分母上做文章，這個文章對于興業(yè)銀行來說就是加快實現(xiàn)業(yè)務轉(zhuǎn)型，調(diào)整優(yōu)化公司、同業(yè)、零售、資金市場等各大門類的業(yè)務結(jié)構(gòu)。這可能也是這位行長目前思考最多的問題。

實現(xiàn)業(yè)務轉(zhuǎn)型對于興業(yè)銀行，無論是解決當下的資本約束，還是未來的持續(xù)發(fā)展都具有重要意義。李仁杰和他的團隊認為目前興業(yè)銀行必須實現(xiàn)業(yè)務發(fā)展模式和盈利模式的轉(zhuǎn)變。在一篇關于興業(yè)銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式的文章中，李仁杰寫道：“興業(yè)銀行需要積極探索存貸業(yè)務和增值服務并重的業(yè)務和盈利模式”，并提出了包括大力發(fā)展零售業(yè)務；加強市場細分，明確核心業(yè)務領域和

資源投入重點；推進組織再造，提升專業(yè)服務能力；改革考核方式，優(yōu)化資源配置；深化信息技術(shù)應用，為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供強大的技術(shù)支持等措施。2004年，上述各項措施已經(jīng)開始落實，2005年將細化到興業(yè)銀行的各個方面。興業(yè)銀行全行上下都在思考如何調(diào)整自身來適應轉(zhuǎn)型的需要。李仁杰將為轉(zhuǎn)型所作的一切努力歸結(jié)為一句話：不轉(zhuǎn)型，未來的路只會越走越窄，這也是李仁杰對國際銀行業(yè)綜合考量下得出的最深切的體會。興業(yè)銀行一直以公司業(yè)務和同業(yè)業(yè)務見長，零售業(yè)務發(fā)展較為緩慢，但對銀行的評價一般都有一個業(yè)務結(jié)構(gòu)均衡的問題，李仁杰說：“從大的形勢看，以機構(gòu)業(yè)務為主的經(jīng)營模式未來會越來越艱難，因為企業(yè)的議價能力在不斷地提高，隨著資本市場，包括債券市場的發(fā)展，銀行間接融資的比重未來肯定會下降，因此仍然以機構(gòu)業(yè)務為主的盈利模式今后肯定要有所改變。”興業(yè)銀行的這種改變目前已經(jīng)初現(xiàn)端倪，截至2004年末，興業(yè)銀行的個人貸款余額達174．04億元，較2002年年初增長117．55％，個人儲蓄存款余額238．47億元，較年初增長39．46％?！按蛟煳覀冊诹闶蹣I(yè)務上的核心競爭力的一個途徑，就是要找到適當?shù)暮献髡?，這也是我們選取恒生銀行作為我們戰(zhàn)略投資者的主要原因?！薄钊式苡謱㈩}目轉(zhuǎn)回到引進外資上。

引資，完善自身的需要

引進外資對于興業(yè)銀行的確意義非凡。除了加快業(yè)務轉(zhuǎn)型，補充資本金，引進外資最重要的意義還在可以引入完善公司治理的推動力，并由此會影響到銀行發(fā)展的方方面面。

此前人們一度過多地將興業(yè)銀行引進外資與補充資本聯(lián)系在一起，李仁杰對此不予認同，他告訴筆者興業(yè)銀行股東中一些資金實力超群的國內(nèi)企業(yè)集團都有著非常強烈的增資愿望。但是引進外國投資者的不同之處也是關鍵之處就在于能夠同時引入一套好的機制，在公司治理上引入國際上新的公司治理理念，解決興業(yè)銀行在公司治理“從形似過渡到神似”的問題。

引進外資一年多后，李仁杰認為興業(yè)銀行在方方面面都發(fā)生了變化，他將這些變化歸結(jié)為兩個方面的原因，一方面當然是出于外資股東的要求，另一方面也是非常重要的就是董事會比以前更“懂事”了。外資的到來使得股東結(jié)構(gòu)進一步趨向多元，也相應強化了公司治理的制衡機制，董事會以及董事會下屬的各個專門委員會的作用隨之不斷加強，董事會會議對各種議案的審定也更加“較真”和審慎了。

“引進外資重在學習，彌補自身的不足以應對2006年中國銀行全面開放后所面臨的激烈競爭局面。因此當初在選擇合作伙伴時就是從興業(yè)銀行自身的狀況，經(jīng)營優(yōu)勢與弱勢，未來的發(fā)展戰(zhàn)略等出發(fā)對合作者加以選擇?！?/p>

前文已提到，零售業(yè)務不是興業(yè)銀行的長項，而零售業(yè)務恰恰是恒生銀行的長項。為打造興業(yè)銀行在零售業(yè)務方面的競爭力，興業(yè)銀行目前在信用卡業(yè)務上與恒生銀行開展了深度合作。2004年，興業(yè)銀行與恒生合作推出了興業(yè)、恒生雙LOGO信用卡，充分引進了恒生銀行在信用卡產(chǎn)品上的技術(shù)和管理經(jīng)驗、并共享了恒生在香港的服務網(wǎng)絡。在公司治理方面，國際金融公司(IFC)出資請專業(yè)公司為興業(yè)銀行做診斷，并對于存在的不足給予建議，除此之外，IFC還請專業(yè)公司對興業(yè)銀行的IT架構(gòu)進行診斷并在未來建設方面給出相應的建議。這一切實際上是興業(yè)銀行與外資談判之初就達成的意向，當時興業(yè)銀行要求外資在三個方面提供幫助：公司治理、IT建設和中小企業(yè)貸款的技術(shù)問題。目前興業(yè)銀行與外方在零售業(yè)務、風險管理、管理會計、審計等好幾條業(yè)務和管理線都進行了交流，真正讓外方起到了戰(zhàn)略投資者的作用。當然，由于中西文化差異性以及中國銀行業(yè)改革中存在著與中國整體改革的交叉點，有些地方外資還不能理解，但“總的來說，我們與外資的合作至今還很愉快”，李仁杰總結(jié)說。

并購，業(yè)務擴張的方式

2004年末，興業(yè)銀行又給中國銀行業(yè)制造了一條重大新聞：興業(yè)銀行以資產(chǎn)收購的獨特方式，以4．3億元的代價，另撥付1億元運營資本，將擁有七年歷史、24家網(wǎng)點的廣東佛山市商業(yè)銀行納入自己的版圖。事實上，在此之前，興業(yè)銀行已經(jīng)在浙江收購了臺州、義烏、溫州三個城市信用社，雖然這些收購對象較之佛山市商業(yè)銀行規(guī)模較小，耗資也較低，但畢竟為興業(yè)銀行在銀行并購方面積累了經(jīng)驗。

談到此次收購佛山市商業(yè)銀行的初衷，李仁杰認為更多的還是出于興業(yè)銀行自身發(fā)展的需要。“發(fā)展模式有多種，一種就是靠自身不斷的積累壯大，另一種就是通過購并模式。我相信后一種模式在未來的5～10年會在中國的銀行業(yè)中不斷出現(xiàn)，現(xiàn)在大家對這種模式還不太適應，但在國際上已經(jīng)得到非常廣泛的應用?！崩钊式艽搜杂凶C：就在剛剛過去的2005年6月，在歐洲大陸發(fā)生了一起頗為轟動的銀行并購案，并購的雙方為意大利聯(lián)合信貸銀行和德國抵押聯(lián)合銀行集團，通過此次并購，意大利聯(lián)合信貸銀行將為其實施的新歐洲戰(zhàn)略贏得了極為有利的市場條件。事實上包括興業(yè)銀行境外投資者之一的恒生銀行的大股東匯豐銀行，也是通過20多年來的不斷并購才發(fā)展為國際一流的大銀行的。

談到如何保證并購的成功，李仁杰認為：首先要有很強的文化對被并購方進行整合，樹立一個價值觀并且獲得對方的認同；其次就是IT的整合，現(xiàn)代銀行的所有業(yè)務都需要通過IT去實現(xiàn)，購并遇到的一個非?，F(xiàn)實的問題就是兩個IT系統(tǒng)要進行合并；再次就是要對對方資產(chǎn)狀況進行準確的評估和判斷。就佛山市商業(yè)銀行的并購案而言，目前獲得了包括監(jiān)管層、當?shù)卣?、被收購銀行員工多方面的認可。李仁杰堅定的說：“今后只要有合適的對象，條件允許，興業(yè)銀行仍然可能采取并購的方式擴大規(guī)?！?。

上市，另一個起點

2005年6月，匯豐銀行人股的交通銀行在香港成功上市。而匯豐集團成員人股的另一家內(nèi)地銀行——興業(yè)銀行對上市實際上也渴望已久。2003年1月2日，興業(yè)銀行對外發(fā)布公告稱，興業(yè)銀行接受上市輔導已過半年，當年6月末應可完成在國內(nèi)A股市場公開發(fā)行上市所要求的1年上市輔導期，從而具備發(fā)行上市的條件。此后，由于在年底以增資擴股的方式引進外資，根據(jù)《公司法》第137條規(guī)定：凡公司發(fā)行新股，必須在前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔一年以上。其后，監(jiān)管當局給予興業(yè)銀行特別許可：將興業(yè)銀行上市輔導期延遲至引資工作正式結(jié)束，這樣興業(yè)銀行就不必在股權(quán)調(diào)整后重新進行上市輔導。當時的種種跡象表明，2004年興業(yè)銀行很有希望成為中國又一家上市銀行。然而卻事與愿違，原因何在?

在上市方式的選擇問題上，雖然外界曾傳言興業(yè)銀行篤定A股上市，實際上到底是選擇香港H股上市還是國內(nèi)A股上市，興業(yè)銀行至今還沒確定。A股上市的問題是國內(nèi)股市近況不佳，難以滿足：銀行的融資需求。其實資本金不足的問題不光是興業(yè)銀行一家的問題，而是

中國銀行業(yè)的普遍現(xiàn)象。根據(jù)有關資料估算，按照新的資本監(jiān)管口徑計算，要使我國主要銀行整體的資本充足率符合8％的最低要求，我國銀行業(yè)存在的資本缺口高達2．7萬億元。這2萬億元以上的資本缺口若要在2007年以前加以彌補，這意味著每年至少籌集7000億元的銀行資本。從1991年至今，我國資本市場平均每年籌資額僅為790億元，遠遠滿足不了每年7000億元以上的銀行融資需求，況且當前希望通過上市來改善資本狀況的決不只有興業(yè)銀行一家，四大國有商業(yè)銀行、南京、北京、上海等城市商業(yè)銀行都在謀求上市，股份制商業(yè)銀行如民生銀行雖然已在A股市場上市，但仍在謀求新的上市途徑。

2005年股權(quán)分置改革試點以來，A股市場已經(jīng)停止了新股上市，據(jù)說，目前在證監(jiān)會排隊上市的公司有數(shù)百家之多，其中當然也包括別的商業(yè)銀行，即便真如傳言中說的到年底A股市場能夠解禁，銀行上市能獲得政策面的鼓勵，屆時興業(yè)銀行能否謀求到優(yōu)先上市權(quán)，恐怕李仁杰也未有十成的把握。在A股上市存在困難的條件下，轉(zhuǎn)而去香港H股上市也不失為一種選擇，此前人們揣測興業(yè)銀行之所以不選擇H股上市是擔心外資成為興業(yè)銀行的第一大股東，目前外資持有的比例已達到24．98％，與目前第一大股東福建省財政廳持有的25．51％的比例十分接近，H股上市后，外資持有的股份比例將不再受25％的限制。對于這些揣測，李仁杰認為這在他們選擇戰(zhàn)略投資者時就做好了相關準備，股權(quán)稀釋是必然的趨勢，客觀上說一股獨大也不適合銀行未來的良性發(fā)展。撇開股權(quán)持有的比例不談，假如真如外界所說的興業(yè)銀行一直是準備在A股上市，那么要轉(zhuǎn)而謀求H股上市必然重新適應香港地區(qū)的法規(guī)與政策。鑒此種種，興業(yè)銀行目前為上市所能做的就是做好A股、H股上市的兩手準備，此外爭取得到管理層支持、選擇有實力的券商也是當務之急。

興業(yè)銀行為何要花如此大的氣力謀求上市?李仁杰給出的解答是：“與其說上市是資本約束下的一種選擇，不如說上市是興業(yè)銀行未來發(fā)展的必然選擇。”上市后興業(yè)銀行作為一個公眾公司，公司治理將更加透明；上市還將擴大興業(yè)銀行的影響力，這對于未來發(fā)展零售業(yè)務至關重要。因為從這幾年的經(jīng)營指標看，興業(yè)銀行并不比一些上市的銀行遜色，按照同一口徑進行比較，興業(yè)銀行的主要指標與上市銀行相比處于領先水平，但是在市場知名度方面卻沒有這幾家上市銀行那樣有優(yōu)勢。當然不可否認的是上市也為興業(yè)銀行增加了一個資本補充的渠道。目前靠私募也能部分解決興業(yè)銀行資本補充的問題，但畢竟不能作為一種長久的做法?！拔覀儸F(xiàn)在是把上市當成一個過程，通過這個過程不斷規(guī)范自己各種經(jīng)營行為，但不會是為上市而上市?！?/p>

專家治理銀行

如果說，更名、引資、發(fā)債、收購，是興業(yè)銀行在李仁杰擔任行長后相繼推出的有影響的重大之舉，那么上市、轉(zhuǎn)型、建設一流銀行、打造百年興業(yè)，則是李仁杰正在為之不懈努力的戰(zhàn)略目標。注重成效，注重行動是他行為的特點，這真是應了興業(yè)銀行的員工對這位行長的評價：“行勝于言”。

李仁杰說，興業(yè)銀行的干部有很多的優(yōu)點，對銀行的忠誠度很高，人員的流失相對比較少，比較敬業(yè)和努力。這一切當然也和李仁杰自己以身作則有關，目前家在深圳的李仁杰，自2001年到興業(yè)銀行總行以來，就把在福建的家安在了辦公室，真真正正是“以行為家”。特別值得一提的是作為興業(yè)銀行這家經(jīng)營狀況良好的全國性股份制商業(yè)銀行的一行之長，李仁杰至今沒有專職秘書，這在他這個層面的行長中實屬少見。說到目前帶領的這一支隊伍，在他看來，努力、敬業(yè)、做事踏實是這支隊伍的優(yōu)點，當然也有不足之處，由于區(qū)域的局限性，人員素質(zhì)整體上還有待提高，由此李仁杰談起了專家辦行的理念。所謂的專家辦行就是聽取專業(yè)人士的意見，使興業(yè)銀行能夠按照銀行業(yè)發(fā)展趨勢界定自己的發(fā)展目標；同時各項業(yè)務都按照專業(yè)化的操作方式進行?！安蛔愕牡胤轿覀兙鸵撔陌輲煛?，拜師的對象包括外資銀行，專業(yè)的顧問公司和咨詢公司，專業(yè)的研究機構(gòu)等等。目前興業(yè)銀行正聘請國內(nèi)研究機構(gòu)為興業(yè)銀行未來五年的發(fā)展做規(guī)劃，尋求解決困惑興業(yè)銀行已久的業(yè)務轉(zhuǎn)型問題，這也是李仁杰對專家辦行理念的新闡釋。

李仁杰對銀行業(yè)務不僅敬業(yè)，而且充滿興趣。1976年就開始從事銀行工作，1978年考入廈門大學的李仁杰仍然選擇了銀行專業(yè)，1982年大學畢業(yè)后李仁杰還是選擇了銀行?！爸袊y行業(yè)在不斷成長和轉(zhuǎn)型的過程中，要做的事情非常多，大到公司治理，小到具體業(yè)務流程的操作，我從中學到很多東西?！?/p>

談到在中國作為銀行管理者應具備的素質(zhì)，李仁杰談了他的幾點看法：第一要有學習精神，因為中國銀行業(yè)要學習和提高的東西太多；第二要保持頭腦的冷靜，中國銀行業(yè)最大的問題就是銀行不論大小所做的事情都一樣，此外經(jīng)濟周期的變化也需要銀行管理者保持冷靜的頭腦；第三是要有耐心和毅力，中國市場經(jīng)濟的發(fā)展是逐步完善的，很多事情不能過于理想化，要學會變革中的協(xié)調(diào)管理，要有韌性。而李仁杰也在遵循著這些原則不斷地努力著。