中集集團(tuán)如何確保龍頭地位

韋明亮

就在人們?yōu)橹袊?jīng)濟(jì)如何“著陸”、以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩對國內(nèi)企業(yè)會帶來何種影響爭論正酣之時，我們把一些經(jīng)營視野立足全球市場，未來發(fā)展更多受益全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的行業(yè)級領(lǐng)袖企業(yè)納入了關(guān)注視野。全球最大的集裝箱生產(chǎn)企業(yè)中集集團(tuán)(000039)正是這樣一家雄心勃勃的領(lǐng)袖企業(yè)。

我們認(rèn)為，全球貿(mào)易復(fù)蘇將帶來的集裝箱需求，以及中集集團(tuán)在該領(lǐng)域突出的定價能力，將成為確保其核心業(yè)務(wù)——集裝箱制造利潤保持增長的關(guān)鍵因素：此外，得益于20年發(fā)展中形成的核心競爭力，該公司對公路運(yùn)輸設(shè)備——重型廂式半掛車制造業(yè)務(wù)的涉入也會成為未來重要的利潤來源，從而實(shí)現(xiàn)公司整體業(yè)務(wù)的擴(kuò)張和升級。

受益全球貿(mào)易復(fù)蘇

中集集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)集裝箱制造屬于航運(yùn)的上游業(yè)務(wù)，與世界航運(yùn)形勢具有較高的依存度。盡管中國經(jīng)濟(jì)放緩已在眾多機(jī)構(gòu)的預(yù)期之內(nèi)，但是立足全球市場的中集集團(tuán)則有幸借全球貿(mào)易穩(wěn)定復(fù)蘇之勢保持業(yè)務(wù)增長。

世界航運(yùn)業(yè)對集裝箱的需求主要來自更新需求和貿(mào)易量擴(kuò)大而引致的新箱需求。通常，集裝箱的壽命為10年，以目前全球集裝箱總保有量1700萬TEU(標(biāo)準(zhǔn)集裝箱)的整體箱齡結(jié)構(gòu)分析，今后每年的集裝箱淘汰更新需求將維持在70萬TEU以上，而隨著全球集裝箱保有量的增長和現(xiàn)役集裝箱服役年限的自然增長，集裝箱的淘汰更新需求將保持穩(wěn)步增加的態(tài)勢。

此外，新箱需求與全球貿(mào)易的增長緊密相關(guān)。按規(guī)律，全球新箱需求增長速度通常略快于全球貿(mào)易的增長速度。90年代以來，全球貿(mào)易量平均每年增長6～7％，集裝箱需求平均每年增長8～9％。據(jù)世界貨幣經(jīng)濟(jì)組織預(yù)計(jì)，未來兩年隨著世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入穩(wěn)定復(fù)蘇階段，2004年至2005年全球貿(mào)易量增速可望保持8％左右的水平。

綜合上述兩個因素，我們預(yù)計(jì)，未來兩年全球集裝箱的需求增加將保持在10％以上，而已在業(yè)界建立的領(lǐng)先優(yōu)勢的中集集團(tuán)，今后兩年集裝箱銷量增速也將在10％以上。

集裝箱龍頭地位難撼

已連續(xù)八年占據(jù)全球集裝箱供應(yīng)第一位的中集集團(tuán)，目前的市場占有率達(dá)到50％左右，是行業(yè)第二位新加坡勝獅貨柜企業(yè)有限公司的2倍多。在這種情況下，中集集團(tuán)定價優(yōu)勢顯著，可以將集裝箱銷售量的增加轉(zhuǎn)化為收入和利潤的增長。

過去幾年，集裝箱生產(chǎn)領(lǐng)域競爭激烈，迫使中國境外不少企業(yè)退出了集裝箱的生產(chǎn)，國內(nèi)個別實(shí)力較弱的企業(yè)也退出了行業(yè)，行業(yè)整體供求關(guān)系有了較大的改善。目前，全球的集裝箱生產(chǎn)能力大約為235萬TEU，中國的生產(chǎn)能力則在185萬TEU左右，全球開工率大約為79％，中國則為81％，出現(xiàn)了90年代以來少有的良好行業(yè)結(jié)構(gòu)，集裝箱行業(yè)已基本完成產(chǎn)業(yè)調(diào)整，價格開始止跌回升。

而占據(jù)全球市場半壁江山的中集集團(tuán)，更有能力采取“成本+穩(wěn)定利潤”的定價方式，保證利潤穩(wěn)定。以今年1季度為例，在面臨出口退稅率下降和原材料大幅漲價(其中通常占集裝箱成本50％左右的鋼材價格上揚(yáng)最為明顯)的雙重打擊下，公司大幅提高了集裝箱價格，使得1季度的毛利率仍從去年同期的10．42％上升到11．57％。而預(yù)期中的鋼價下跌走勢將使其毛利率的未來走勢更為樂觀。

此外，中集集團(tuán)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也在改善，高端產(chǎn)品的比例逐步提高。該公司90％左右的產(chǎn)品為干貨箱，這同全球集裝箱產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)成相似(全球集裝箱產(chǎn)量中的90％亦為干貨箱)。除了鞏固干貨箱現(xiàn)有市場地位之外，中集集團(tuán)還加強(qiáng)了盈利水平高的冷藏箱和特種箱的發(fā)展。

中集集團(tuán)從1996年開始冷藏箱的生產(chǎn)，2001年市場份額達(dá)到全球的39．3％，2002年銷量更是增長55．7％，當(dāng)年銷售56783TEU，成為世界第一大冷藏集裝箱制造商。在特種箱業(yè)務(wù)開發(fā)方面，罐箱市場是一個基本成熟、容量相對較大的市場，在集裝箱產(chǎn)品系列中附力口值較高。中集集團(tuán)利用與英國UBHI公司合作開發(fā)生產(chǎn)罐箱的機(jī)會，掌握了罐箱的全部生產(chǎn)技術(shù)，2002年累計(jì)生產(chǎn)罐箱250臺，2003年的訂單超過1500臺，該項(xiàng)業(yè)務(wù)將成為公司的一個新的利潤增長點(diǎn)。

進(jìn)軍半掛車業(yè)務(wù)

除了核心業(yè)務(wù)集裝箱制造之外，從2002年起，中集集團(tuán)開始進(jìn)軍公路運(yùn)輸設(shè)備——重型廂式半掛車制造業(yè)務(wù)。中集集團(tuán)已經(jīng)收購了揚(yáng)州通華專用車股份有限公司、濟(jì)南考格爾公司和美國HPAMONON的資產(chǎn)，同時投資建設(shè)深圳東部半掛車廠，初步建立起現(xiàn)代道路運(yùn)輸車輛生產(chǎn)基地框架。今年4月份，該公司又收購了駐馬店市華駿車輛有限公司，還透露將繼續(xù)收購2～3家半掛車企業(yè)，以實(shí)現(xiàn)在今年大體完成半掛車業(yè)務(wù)的生產(chǎn)布局。

預(yù)計(jì)2005年以后，半掛車業(yè)務(wù)將成為中集集團(tuán)重要的利潤增長點(diǎn)。

在發(fā)達(dá)國家90％的公路貨運(yùn)量都是通過廂式半掛車實(shí)現(xiàn)的。重型專用半掛汽車在高等級公路運(yùn)輸?shù)木C合經(jīng)濟(jì)效益與單車相比，運(yùn)輸效率可提高30～50％，成本則會降低30-40％，油耗下降20～30％，綜合經(jīng)濟(jì)效益非常顯著。

在美國，1936年單車承擔(dān)的貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量占汽車貨運(yùn)周轉(zhuǎn)總量的57％，至1974年就下降到24％，目前僅占汽車貨運(yùn)周轉(zhuǎn)總量的15％左右。相比而言，目前85％以上的中、長途公路貨物運(yùn)輸都采用廂式半掛車。美國每年進(jìn)出口的700萬運(yùn)輸標(biāo)準(zhǔn)箱，有三分之二是用汽車運(yùn)輸，平均運(yùn)距在800公里左右。有數(shù)據(jù)顯示，目前半掛車的全球市場總量是集裝箱的3～4倍，每年的銷售額維持在140～150億美元左右。

反觀國內(nèi)的市場，2003年半掛車的銷量僅為5萬臺左右，半掛車在國內(nèi)遠(yuǎn)未得以普及。不過，從現(xiàn)代道路運(yùn)輸車輛行業(yè)發(fā)展背景看，隨著國內(nèi)現(xiàn)代物流業(yè)的發(fā)展，同時國家高等級公路里程快速增加并形成網(wǎng)絡(luò)化，這些使得現(xiàn)代道路運(yùn)輸車輛需求持續(xù)升溫。以半掛車取代普通載貨卡車已經(jīng)成為汽車行業(yè)和公路運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展方向。另一方面，國家交通規(guī)劃及相關(guān)政策法規(guī)調(diào)整也有利于現(xiàn)代道路運(yùn)輸車輛產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。另外，發(fā)達(dá)國家現(xiàn)代道路運(yùn)輸車輛制造業(yè)已有向低成本區(qū)域轉(zhuǎn)移的趨勢，現(xiàn)代道路運(yùn)輸車輛行業(yè)的不斷成長，也為承接發(fā)達(dá)國家現(xiàn)代道路運(yùn)輸車輛制造業(yè)轉(zhuǎn)移提供了良好的基礎(chǔ)。因此我們認(rèn)為，國內(nèi)的半掛車市場正處于快速增長的前期階段。

經(jīng)過三年時間，中集集團(tuán)已經(jīng)在現(xiàn)代道路運(yùn)輸裝備業(yè)務(wù)方面做好了充足儲備。預(yù)計(jì)2004年這一業(yè)務(wù)收入將達(dá)到10億元以上，該公司的目標(biāo)是到2007年，這一業(yè)務(wù)收入達(dá)到10億美元，占全球市場份額的10％左右。

強(qiáng)大的整合能力和成本控制能力是中集集團(tuán)進(jìn)軍半掛車業(yè)務(wù)的主要優(yōu)勢，目前該公司發(fā)展半掛車業(yè)務(wù)的策略與當(dāng)年發(fā)展集裝箱業(yè)務(wù)的策略基本一致。我們認(rèn)為，通過統(tǒng)一管理，實(shí)施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，其半掛車業(yè)務(wù)有望在2005年后成為公司的重要利潤增長點(diǎn)。

核心競爭力突出

盡管半掛車業(yè)務(wù)前景可期，但是必須承認(rèn)，該業(yè)務(wù)與集裝箱業(yè)務(wù)在生產(chǎn)和銷售等方面存在較大的差畀。小集集團(tuán)試圖通過收購半掛車企業(yè)，加以整合，迅速切入這一市場，因此能否對收購企業(yè)進(jìn)行有效整合成為成敗的關(guān)鍵。而國內(nèi)半掛車市場容量依然有限的現(xiàn)實(shí)，加大了整合的難度。

但是考慮到該公司在集裝箱領(lǐng)域取得成功的事實(shí)，以及經(jīng)過二十來年的發(fā)展建立起的核心競爭力，我們還是看好中集集團(tuán)在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的探索。

該公司制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)有助于職業(yè)經(jīng)理人科學(xué)決策、自主運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略規(guī)劃。中集集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，既有改制時形成的國有法人股和非上市外資股，又有公募的A股，還有流通B股。中遠(yuǎn)集團(tuán)和招商局貨柜公司各持有20．05％的股權(quán)，并列第一大股東，這兩家具有雄厚實(shí)力和深厚背景的公司在中集集團(tuán)的管理中形成有效制衡，使得企業(yè)以股東利益最大化原則為經(jīng)營標(biāo)準(zhǔn)，避免了公司管理層受到某個大股東的指使而做出損害其他股東利益的行為，保證了公司經(jīng)營思想的一致性和中長期規(guī)劃的連續(xù)性，企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略可以通過職業(yè)經(jīng)理團(tuán)隊(duì)一系列管理措施加以貫徹實(shí)施。

在這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)下，中集集團(tuán)公認(rèn)的穩(wěn)定高效的管理層隊(duì)伍成為了公司持續(xù)健康發(fā)展的保障。自1993年上市以來，中集集團(tuán)的董事長更換了幾任，但是總經(jīng)理一直是麥伯良，管理團(tuán)隊(duì)也基本穩(wěn)定，保證了公司能夠按照中長期規(guī)劃一步步實(shí)施，同時也保證了經(jīng)營思想的一致性和連續(xù)性。

從歷史來看，中集集團(tuán)善于利用低成本擴(kuò)張的策略迅速成就霸業(yè)。90年代初期，我國有40多家集裝箱生產(chǎn)企業(yè)，遍布各個沿海城市和港口。1993年以后，隨著集裝箱行業(yè)的競爭激烈，部分企業(yè)開始虧損，這時候，中集集團(tuán)憑借著自己的管理優(yōu)勢和低成本優(yōu)勢開始對一些弱勢企業(yè)實(shí)施兼并，擴(kuò)大自己的產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)存量擴(kuò)張。該公司先后收購了大連、南通、新會、天津、上海、青島等地共8家干貨箱和冷藏箱廠，形成了華北、華東和華南三大生產(chǎn)基地的均衡布局。劉于這些被收購的企業(yè)嚴(yán)格按照中集集團(tuán)的管理制度進(jìn)行改造，融入中集的精神和文化，使它們迅速成為集團(tuán)的一個利潤點(diǎn)。

經(jīng)過20年的風(fēng)雨歷程，中集集團(tuán)形成了獨(dú)特的企業(yè)文化和企業(yè)精神，已經(jīng)被員工及外界認(rèn)可。中集集團(tuán)提倡“自強(qiáng)不息、挑戰(zhàn)極限”的企業(yè)精神，提出“團(tuán)結(jié)、進(jìn)取、高效、創(chuàng)新”為每個員工努力的方向，而且這種文化和精神在現(xiàn)實(shí)中也被深入地貫徹到每一個被收購的企業(yè)，使這些原來有著各種背景的公司打破原有的一些習(xí)，成為一個又一個具有活力的中集企業(yè)。

極強(qiáng)的國際化經(jīng)營能力和集團(tuán)化管理能力也是中集集團(tuán)不可忽視的優(yōu)勢。陔公司已經(jīng)建立起集裝箱船運(yùn)公司和租憑公司為主的國際化客戶服務(wù)體系，并通過轉(zhuǎn)計(jì)股份、合資等辦法，吸引日本、德國和丹麥等外資參股形成國際化的合資生產(chǎn)體系。在產(chǎn)品研發(fā)方面，中集集團(tuán)始終處于行業(yè)領(lǐng)先地位，并且運(yùn)用供應(yīng)商評價體系和供應(yīng)鏈管理方法，在世界范圍建立起一個穩(wěn)定、及時和確保“質(zhì)優(yōu)價廉”的國際化采購體系。公司還通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)、應(yīng)收賬款證券化等形式建立起了國際化的融資體系。

為了降低成本，中集集團(tuán)通過統(tǒng)一采購、統(tǒng)一訂單、統(tǒng)一下達(dá)生產(chǎn)任務(wù)的集團(tuán)化管理方式組織生產(chǎn)和銷售，同時通過精益化生產(chǎn)，消滅生產(chǎn)、庫存、不合理流程、多余動作、交通運(yùn)輸、返工、等待等七種浪費(fèi)現(xiàn)象，有效地保證了以成本為中心的管理方式的順利實(shí)施。

上述的競爭優(yōu)勢大部分可以移植到半掛車業(yè)務(wù)，成為我們對公司在新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得成功的主要信心來源。

除了集裝箱制造和半掛車業(yè)務(wù)之外，中集集團(tuán)的其它業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢良好。在公司調(diào)研中我們得知，機(jī)場地面設(shè)備業(yè)務(wù)2004年訂單飽滿，我們預(yù)計(jì)這一收入同比將有15％左右的增幅，而房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入規(guī)模將維持在去年水平。

綜上所述，我們認(rèn)為，作為一家全球集裝箱產(chǎn)業(yè)的絕對領(lǐng)導(dǎo)者，2004～2005年的經(jīng)營業(yè)績有望隨著世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇而穩(wěn)步增長。我們也看好該公司全新的戰(zhàn)略目標(biāo)：為現(xiàn)代化交通運(yùn)輸提供裝備及服務(wù)，以推動中國乃至世界的交通運(yùn)輸業(yè)發(fā)展。

從全球視野的角度，中集集團(tuán)將建立和并行發(fā)展三個層面的業(yè)務(wù)：第一層面為現(xiàn)有核心業(yè)務(wù)——集裝箱業(yè)務(wù)，第二層面為現(xiàn)代道路運(yùn)輸裝備業(yè)務(wù)，第三層面為以更廣泛的形式介入現(xiàn)代化交通運(yùn)輸裝備及服務(wù)行業(yè)中有生命力的業(yè)務(wù)。就目前而言，中集集團(tuán)的戰(zhàn)略是在繼續(xù)鞏固和強(qiáng)化在集裝箱業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢基礎(chǔ)上，積極拓展第二層面的業(yè)務(wù)，即現(xiàn)代道路運(yùn)輸裝備業(yè)務(wù)，開辟出更廣泛的發(fā)展空間，取得更強(qiáng)的持續(xù)發(fā)展能力。但隨著新的戰(zhàn)略目標(biāo)的逐步實(shí)現(xiàn)，可以預(yù)期，該公司將迎來發(fā)展的另一黃金時期。