押注人民幣升值可能付出巨大代價(jià)

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)郭樹(shù)清日前表示，完善匯率形成機(jī)制并不 意 味著人民幣必然升值。逐步完善人民幣匯率形成機(jī)制，提高匯率生成的市場(chǎng)化程度，是我國(guó) 確定不移的目標(biāo)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，人民幣匯率的靈活性會(huì)不斷增強(qiáng)。但是即使將來(lái)人民幣匯率 的浮動(dòng)幅度擴(kuò)大、靈活性增強(qiáng)，匯率的變化也會(huì)是雙向變化，有升有貶，不可能只是單向變 化。郭樹(shù)清還表示：調(diào)整人民幣匯率無(wú)法解決中國(guó)國(guó)際收支順差問(wèn)題。他說(shuō)，中國(guó)國(guó)際收支 經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目出現(xiàn)“雙順差”的重要原因之一，是國(guó)際分工和世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái) 的全球勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移，而人民幣匯率一定幅度的調(diào)整不會(huì)改變這種趨勢(shì)。

郭樹(shù)清說(shuō)，有關(guān)“人民幣低估影響了美國(guó)就業(yè)”的說(shuō)法是不成立的。他說(shuō)，即使人民幣 升值1倍，也改變不了中國(guó)勞動(dòng)力成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國(guó)的事實(shí)。并分析說(shuō)，中國(guó)制造業(yè)的人均 工資水平僅相當(dāng)于美國(guó)的3％，即使人民幣升值1倍，也才相當(dāng)于美國(guó)的6％，就是說(shuō)，美國(guó) 工人的工資仍是中國(guó)工人的十幾倍。而反過(guò)來(lái)說(shuō)，人民幣升值1倍，已經(jīng)是一個(gè)相當(dāng)極端的 假設(shè)了?！皳?jù)我們的研究，人們可能把匯率問(wèn)題對(duì)經(jīng)濟(jì)、對(duì)就業(yè)的影響過(guò)分夸大了。”

郭樹(shù)清指出，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)很快，雖然許多國(guó)家批評(píng)人民幣被低估了，但實(shí)際上他 們是得到了好處。去年，美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口增長(zhǎng)24％以上，日本和歐盟對(duì)中國(guó)出口的增長(zhǎng)均 超過(guò)37％。

郭樹(shù)清說(shuō)：“近期一些國(guó)家對(duì)人民幣匯率問(wèn)題的批評(píng)聲音小多了，也可見(jiàn)他們已意識(shí)到 這一因素對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響并不大。”他說(shuō)，從去年中國(guó)的進(jìn)出口情況看，匯率因素的影響 也不大。他分析說(shuō)，從理論上講，匯率貶值會(huì)刺激出口、抑制進(jìn)口。但去年人民幣平均匯率 水平走低，而中國(guó)進(jìn)出口同時(shí)加速，且進(jìn)口增長(zhǎng)高出出口增長(zhǎng)達(dá)5.3個(gè)百分點(diǎn)，貿(mào)易順差下 降15.9％。這主要是因?yàn)?，影響進(jìn)出口的因素很多，匯率作用有可能被其他因素所抵消了 。另一方面，匯率變化很難迅速全部反映到進(jìn)出口價(jià)格上，而且進(jìn)出口之間也有密切的依賴 關(guān)系，有利于一方并非不利于另一方。

郭樹(shù)清同時(shí)表示，人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)一步增加靈活性是既定方針。中國(guó)1994年確定 的單一、有管理的浮動(dòng)匯率制度，符合我國(guó)實(shí)際，應(yīng)當(dāng)長(zhǎng)期堅(jiān)持。

他表示，中國(guó)將根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和國(guó)際收支狀況，在深化金融改革中 進(jìn)一步探索和完善人民幣匯率形成機(jī)制。其基本思路是：進(jìn)一步改革銀行結(jié)售匯制度，積極 推動(dòng)貿(mào)易和投資便利化，穩(wěn)步推動(dòng)資本賬戶開(kāi)放，拓寬人民幣匯率生成的市場(chǎng)基礎(chǔ)。進(jìn)一步 完善銀行間外匯市場(chǎng)，增加市場(chǎng)交易主體，開(kāi)發(fā)避險(xiǎn)工具，改進(jìn)交易方式。建立健全匯率調(diào) 控的工具和手段，完善中央銀行的調(diào)控體制。

郭樹(shù)清強(qiáng)調(diào)，匯率機(jī)制改革必須堅(jiān)持以下原則：要以匯率水平穩(wěn)定為前提，積極促進(jìn)人 民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定；要與其他多方面的相關(guān)改革配套進(jìn)行；要促進(jìn)國(guó) 際收支平衡，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外協(xié)調(diào)和均衡發(fā)展，健全人民幣匯率穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)；完善匯率形 成機(jī)制，必須從中國(guó)的實(shí)際出發(fā)，同時(shí)參考和借鑒其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。