富人的錢,誰來打理

李小曉

是不是富人，誰說了算？

100多萬的富人將把手中30萬億元的可投資資產(chǎn)投向哪兒？

銀行看重的高凈值人群和超高凈值人群要達到怎樣的標準？

如果你有了錢，你會交給誰來打理？

有了錢，你想干什么？

算不算富人，銀行說了算

全世界都知道，中國有錢人越來越多了。

根據(jù)中信銀行和中央財經(jīng)大學聯(lián)合發(fā)布的《2012年中國私人銀行發(fā)展報告》，中國高凈值人群數(shù)量近年來迅猛增長，總量由2006年的36.1萬人增長到2011年的118.5萬人，預計在2015年將達到219.3萬人。同時，超高凈值人群數(shù)量也由2006年的1萬人增長到2010年底的3.2萬人。

與此同時，高凈值人群總共持有的可投資資產(chǎn)從2006年的10.4萬億元增加到2010年的30萬億元，預計在2015年，這個數(shù)字將達到77.2萬億元。

高凈值人群，即個人可投資資產(chǎn)超過1000萬元人民幣的人群；超高凈值人群，個人可投資資產(chǎn)超過1億元人民幣的人群。

近年來高凈值人群數(shù)量的猛增，高度受益于投資性房產(chǎn)凈值的增長。可投資資產(chǎn)規(guī)模在1000萬～2000萬人群中，投資性房地產(chǎn)凈值占其可投資資產(chǎn)的比例高達70%以上。

從高凈值人群掌握的可投資資產(chǎn)來看，2006年，高凈值人群占總?cè)藬?shù)的0.028%，持有的可投資資產(chǎn)占比為28.7%；到了2010年，高凈值人群占總?cè)藬?shù)比例為0.078%，持有的可投資資產(chǎn)占比也增長到了34.5%。

從財富的地域分布來看，區(qū)域集中性日益明顯。超過2/3的高凈值人群集中在6個主要地區(qū)，即北京（18%）、廣東（16%）、上海（14%）、浙江（13%）、江蘇（7%）和福建（4%）。

從高凈值人群的職業(yè)構成來看，私營企業(yè)主的占比為71.6%，而家族繼承人的比重為1.42%。

對于有錢人來說，財富到了一定的程度，錢就成了一串沒有太多意義的數(shù)字。不過，對于銀行們來說，這些數(shù)字是最寶貴的信息。因此，從社會意義上來講，一個人究竟算不算是富人，銀行比較權威。

西方銀行業(yè)將自然人按照金融資產(chǎn)劃分成四個類型，以提供不同級別的服務：第一類是大眾銀行，不限制客戶資產(chǎn)規(guī)模；第二類是貴賓銀行，客戶資產(chǎn)在10萬美元以上；第三類是私人銀行，可投資資產(chǎn)在100萬美元以上；第四類是家庭辦公室，要求可投資資產(chǎn)在3000萬美元以上。

不過，這些數(shù)字也都是不固定的，根據(jù)不同金融機構、不同地區(qū)、不同時間段而動態(tài)調(diào)整。例如，瑞士隆奧銀行將自己的目標客戶群定位為500萬美元以上流動資金的人群，香港匯豐銀行（HSBC）的最低門檻是300萬美元。

在中國，銀行客戶也同樣被劃分成了不同財富級別，只是門檻整體比西方低。瑞士聯(lián)合銀行（UBS）對中國大陸客戶離岸賬戶的資產(chǎn)要求僅為50萬美元（約合318.7元人民幣）。

據(jù)一位國內(nèi)中資股份制商業(yè)銀行的內(nèi)部人士透露，該銀行將客戶劃分為四個類型：第一類也是大眾銀行，不限制客戶資產(chǎn)規(guī)模；第二類是貴賓銀行，要求在該行金融資產(chǎn)達到50萬元以上；第三類是私人銀行，可投資資產(chǎn)在1000萬元以上（即高凈值人群）；第四類是量體裁衣定制服務，通?？赏顿Y資產(chǎn)要求在1億元以上（即超高凈值人群）。

高華證券CEO章星在接受《中國經(jīng)濟周刊》采訪時指出，中國大部分高凈值人群為“第一代”富人，因此，私人銀行業(yè)務目前還不到最繁榮的時候?！霸诎l(fā)達國家，客戶往往是富二代、富三代，喝紅酒選珠寶長大，沒有理財特長，需要專業(yè)人士幫他們?yōu)榧耶a(chǎn)保值。而中國如今的第一代富人都有自己的生意，有錢都會放在生意上，因為回報會比財富管理大。因此，我們瞄準的是中國的未來?！?/p>

富人的錢，誰來打理？

私密的高端銀行

中世紀末的歐洲處于不斷的戰(zhàn)爭和宗教迫害中，對富豪和貴族而言，如何妥善存放口袋里的金幣、將財富世代延綿下去，比如何保住自己的腦袋更重要。

于是，一種私密性極強的高端銀行業(yè)務應運而生。

有一種說法是，16世紀，大量受宗教迫害的貴族從法國逃往日內(nèi)瓦。但他們帶來的大量金錢無處存放，于是日內(nèi)瓦一批銀行家開始為這些貴族提供私密服務，由此誕生了最早的私人銀行業(yè)務。

另一種說法是，17世紀，歐洲貴族總要外出打仗，就在家中安置了專門打理家財?shù)挠H信，這些親信就逐漸演變?yōu)榈谝慌饺算y行家。

許多傳統(tǒng)的私人銀行業(yè)務從那時流傳至今，包括資產(chǎn)托管、資產(chǎn)配置、風險管理、稅收籌劃、遺產(chǎn)規(guī)劃和信托服務等。在日內(nèi)瓦，私人銀行目前管理的儲蓄資產(chǎn)金融約占全球總數(shù)的35%。

上世紀80年代以后，私人銀行業(yè)務在美國得到新的發(fā)展。隨著美國在越南的戰(zhàn)爭結(jié)束，“嬰兒潮”出生的美國人逐漸成為中產(chǎn)階層，技術創(chuàng)新速度加快，匯率、利率、大宗商品價格逐漸穩(wěn)定下來，股票市場開始穩(wěn)定上漲……良好的經(jīng)濟形勢下誕生了一大批富翁。他們更加積極主動地管理自己的投資組合，更多應用到私人股權基金、風險資本、對沖基金等現(xiàn)代金融產(chǎn)品，私人銀行業(yè)務也隨之邁入新紀元。

在中國，外資比中資動手早

私人銀行真正進入中國則是近幾年的事。2006年，隨著主要國有商業(yè)銀行改制、上市以及銀行業(yè)的開放，各金融機構都瞄準改革開放后誕生的“第一批富人”，紛紛涉足私人銀行業(yè)務。2007年3月28日，中國銀行私人銀行部在北京、上海兩地開業(yè)，成為國內(nèi)首家設立私人銀行部的中資銀行；同年8月6日，招商銀行總行私人銀行中心開業(yè)；兩天后，中信銀行私人銀行部開業(yè)。

2011年7月，中國銀行與英國《歐洲貨幣》雜志發(fā)布的報告指出，截至2010年底，在中國有129家銀行機構提供私人銀行服務，包括五大商業(yè)銀行、12家股份制商業(yè)銀行、95家城市商業(yè)銀行和農(nóng)村金融機構、中國郵儲銀行以及16家在華運營的外資銀行。

目前，私人銀行的客戶數(shù)量已經(jīng)從最初成立時的數(shù)百位增長至萬位以上，管理資產(chǎn)規(guī)模也大都在千億級別。據(jù)中國銀監(jiān)會統(tǒng)計，中國銀行業(yè)在個人財富管理領域的資產(chǎn)規(guī)模，已從2005年末的2000億元人民幣，猛增至2010年末的1.7萬億元人民幣。

而在中資銀行動手之前，外資銀行早已瞅準了這塊蛋糕。2005年9月26日，瑞士友邦銀行有限公司進駐上海，設立了我國首個境外私人銀行代表處；2006年1月10日，埃德蒙德洛希爾銀行在法國成立代表處；2006年3月28日，花旗銀行私人銀行部在上海正式營業(yè)，私人銀行正式“登陸”中國內(nèi)地。截至2010年末，在中國取得法人資格的外資銀行中有37%在中國開展了私人銀行業(yè)務。

中國的私人銀行還不能等同于財富管理

除了國內(nèi)外銀行紛紛開展私人銀行業(yè)務外，信托公司、證券公司等金融機構也紛紛涉足這一領域，并通常將這塊業(yè)務稱之為“私人財富管理”。

從表面上看，私人銀行和財富管理都是給高凈值客戶提供私密的金融服務，但在我國當前的分業(yè)經(jīng)營體制下，持有牌照的不同又決定了其提供服務的不同。

高華證券私人財富管理部執(zhí)行董事劉志堅對《中國經(jīng)濟周刊》表示，《商業(yè)銀行法》規(guī)定銀行業(yè)務與信托、證券業(yè)務分離，不得兼營證券業(yè)務和信托業(yè)務，不能直接參與對工商企業(yè)的投資。因此金融機構通常都只有一種牌照（UBS除外）。

《2012中國私人銀行發(fā)展報告》指出，受經(jīng)營范圍的限制，我國私人銀行無法完全通過自有產(chǎn)品來直接進行資產(chǎn)管理和全球資產(chǎn)配置，外資銀行則在人民幣業(yè)務上受到各種限制。因此，信托公司、證券公司、基金公司和陽光私募等非銀行類金融機構的產(chǎn)品對私人銀行形成了有效補充。私人銀行也通過和這些機構進行合作，將各類產(chǎn)品集合起來，實現(xiàn)差異化業(yè)務經(jīng)營。