激情無能的力量

當(dāng)網(wǎng)絡(luò)的激情逐漸消褪，中國互聯(lián)網(wǎng)的沙灘上終將留下誰的腳?。坑|網(wǎng)并未如人們想象中那樣改變中國IT企業(yè)的原有秩序，日漸明朗化的倒是它們之間的實(shí)力分層

激情的無能

半年激情之后，中國互聯(lián)網(wǎng)階層在5月26日22時(shí)美國納斯達(dá)克股市上，表現(xiàn)出了極端的無能。

中華網(wǎng)、新浪、亞信、Utstarcom，四支在美國納斯達(dá)克上市的"中國網(wǎng)絡(luò)概念"股票，沒有一個(gè)不虧損，沒有一個(gè)可以算市盈率。

這本是很糟糕情況，但這糟糕一度被高昂的市值掩蓋了，被互聯(lián)網(wǎng)的激情和決心掩蓋了，被新經(jīng)濟(jì)的概念粉飾了。但只要是激情，就有過去的時(shí)候，激情過后，無能顯現(xiàn)。

互聯(lián)網(wǎng)的確能夠改變世界，但互聯(lián)網(wǎng)無法在一夜之間改變世界?；ヂ?lián)網(wǎng)對(duì)世界的改造剛剛開始，互聯(lián)網(wǎng)的真正力量還在后面。現(xiàn)在的問題是，在商業(yè)利益驅(qū)動(dòng)下，風(fēng)險(xiǎn)投資、股市、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)無一不在無節(jié)制透支互聯(lián)網(wǎng)的力量，無一不在無節(jié)制地"飲鴆止渴"。

雅虎市盈率一度在1000倍以上，市盈率1000倍是什么概念？就是1000年以后才能收回投資！這不是透支，是什么？！雅虎能算市盈率在互聯(lián)網(wǎng)股票中已經(jīng)算是"績優(yōu)股"了，亞馬遜更創(chuàng)造了"虧損越多，股票越高"的奇跡。

是泡沫，總有吹破的時(shí)候，今天（2000年5月24日），納斯達(dá)克再創(chuàng)新低，跌至3164.55點(diǎn)，納斯達(dá)克如果跌破3000點(diǎn)，會(huì)讓很多人臉上不好看，因?yàn)樵诮衲昴瓿?，在納斯達(dá)克沖過5000點(diǎn)的時(shí)候，很多"新經(jīng)濟(jì)"的鼓吹者和人打賭：納斯達(dá)克今年一定會(huì)突破1萬點(diǎn)大關(guān)。

雅虎業(yè)已開始贏利，每股贏利0.23美元，此贏利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了華爾街的預(yù)計(jì)，但是，在這次持續(xù)的納斯達(dá)克震蕩中，雅虎依然跌得很慘，市值縮水近一半，還剩600多億美元，市盈率也下降到了500多倍；亞馬遜的CEO貝索斯1999年上了《時(shí)代》年終封面，但榮譽(yù)一點(diǎn)都無法支撐住其起倒閉的危險(xiǎn)性。亞馬遜這支每股虧2.9美元的股票，現(xiàn)在市值還剩下180多億美元，更為重要的是它手里的現(xiàn)金已經(jīng)不多了，很多人在看它還能撐多久。

前后左右對(duì)比一下，能直觀地看出互聯(lián)網(wǎng)中到底有多少泡沫，世界上最偉大的IT企業(yè)--IBM 市盈率25、Intel市盈率21、微軟38，思科148?；ヂ?lián)網(wǎng)再神奇，也在高科技范疇，高科技的核心在技術(shù)含量，IBM、Intel、微軟、思科這樣的公司應(yīng)該是IT產(chǎn)業(yè)中最有技術(shù)的公司，他們的市盈率都如此之低，雅虎們的市盈率憑什么就那么高？由此觀之，已經(jīng)縮水一半的網(wǎng)絡(luò)股依然有大幅下降的空間，泡沫依舊很多。

互聯(lián)網(wǎng)未撼動(dòng)中國IT秩序

對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的激情和決心掩蓋了網(wǎng)絡(luò)公司股市上市的無能

信息產(chǎn)業(yè)部公布的1999年度中國信息產(chǎn)業(yè)電子百強(qiáng)的排名也許能說明一些問題（見下表）。

近6個(gè)月來，已經(jīng)"燒"了很多個(gè)千萬級(jí)人民幣的.com公司們可能"看不上"上面這些公司"苦哈哈"地干上一年才掙的幾千萬元，這些企業(yè)一年利潤可能也就夠.com公司打一年廣告的。像易趣、億唐、e龍這些"舍命"花錢的E字輩公司，據(jù)他們自己說他們業(yè)已融到了幾千萬美元，不知道他們上市以后又能值幾個(gè)錢？

中國互聯(lián)網(wǎng)是一塊蛋糕，這塊蛋糕業(yè)已被放大了數(shù)倍，被預(yù)計(jì)到了N年以后的全球第二大市場(chǎng)，所有的互聯(lián)網(wǎng)公司都在從自己的角度，拿起自己的刀叉，狠狠地去切了一大塊--做新聞的從"門戶"的角度，做拍賣的從電子港灣的角度，做網(wǎng)上書店從亞馬遜的角度，另外，還有B2B、B2C、BBC、ASP、ISP數(shù)不清的角度--但每個(gè)人切到這個(gè)蛋糕還停留在各自的商業(yè)計(jì)劃書中。

真正切到自己想要的蛋糕，需要跨越兩個(gè)前提：第一、中國的互聯(lián)網(wǎng)還不是那么大的蛋糕；第二，加入分蛋糕的企業(yè)越來越多，切分的角度越來越多，大家最終分到的將會(huì)越來越少。分散和多元化是互聯(lián)網(wǎng)法則之一，不可避免。

互聯(lián)網(wǎng)才剛剛開始，互聯(lián)網(wǎng)上的商業(yè)模式遠(yuǎn)沒有成熟，互聯(lián)網(wǎng)還有一萬年，互聯(lián)網(wǎng)可以悠著勁，慢慢來。

100年前，發(fā)明了火車，如果在100年前，我們就想讓火車開得像現(xiàn)在一樣快，肯定翻車?；ヂ?lián)網(wǎng)也一樣。

100年前，領(lǐng)先的火車公司，現(xiàn)在都無從記起了，互聯(lián)網(wǎng)也一樣，而且，要不了100年，5年以后，領(lǐng)先.com公司就未必是現(xiàn)在的這幾家。

中國網(wǎng)絡(luò)七階層

網(wǎng)絡(luò)世界最終還是要以實(shí)力說話

綜合企業(yè)規(guī)模、營業(yè)額、利潤、技術(shù)含量、品牌、商業(yè)模式等因素，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)呈現(xiàn)出七個(gè)實(shí)力階層：

中國電信、網(wǎng)通處于第一階層。中國電信是中國最大的ISP，它一手收網(wǎng)民的上網(wǎng)費(fèi)，一手收企業(yè)的主機(jī)托管費(fèi)，利潤有保障。網(wǎng)通目前正企圖通過寬帶互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)和IP電話尋找突破的機(jī)會(huì)。

聯(lián)想、長城處于第二階層。它們是國內(nèi)最主要的互聯(lián)網(wǎng)接入設(shè)備提供商。

Utstarcom、亞信居于第三階層。它們?yōu)橹袊ヂ?lián)網(wǎng)提供設(shè)備、軟件以及技術(shù)集成。主要做電信級(jí)的客戶，收入較穩(wěn)定。

方正、實(shí)達(dá)、用友、金山、紫光、四通處于第四階層。他們?cè)谝愿鞣N方式為互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的計(jì)算提供技術(shù)和設(shè)備，在性質(zhì)上和聯(lián)想、長城一樣，只是規(guī)模遠(yuǎn)不如它們。

新浪、搜狐、網(wǎng)易位于第五階層。它們是中國最主要的ICP，中國網(wǎng)民經(jīng)常光顧的地方，其價(jià)值在"注意力"。他們的想象空間有多大，危險(xiǎn)就有多大。

8848、阿里巴巴、易趣、雅寶、億唐、e龍?zhí)幱诘诹A層。他們是處于第二集團(tuán)軍的電子商務(wù)和ICP網(wǎng)站，這個(gè)陣營目前還在急劇的膨脹。衡量他們的實(shí)力，只能靠聽他們說，他們又融了多少資以及統(tǒng)計(jì)它們的廣告投放量。

各種專業(yè)網(wǎng)站處于第七層。包括各種垂直門戶（如IT門戶、健康、旅游門戶等）、各企業(yè)的電子商務(wù)網(wǎng)站（如海爾、科龍為其銷售建立的電子商務(wù)網(wǎng)站等）。這種網(wǎng)站和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)緊密相連，有較強(qiáng)的生命力。

新浪不過如此

王志東讓中國的互聯(lián)網(wǎng)有了一個(gè)重要功能——看新聞

新浪2000年4月13日在納斯達(dá)克上市，一度曾跌破IPO價(jià)格，輿論將原因歸結(jié)為"大勢(shì)"不好，理由是--中華網(wǎng)上市還翻了好幾倍，新浪網(wǎng)總要比中華網(wǎng)有價(jià)值吧，所以，新浪網(wǎng)跌破17美元的發(fā)行價(jià)是"有點(diǎn)背"。

但是反過來，難道中華網(wǎng)不合常理地瘋漲，sina.com就應(yīng)該也跟著不合常理地瘋漲嗎？這一次，中華網(wǎng)價(jià)格不是跌得更慘？中華網(wǎng)本來就不值那么多錢，它的價(jià)格本來就過度偏離其價(jià)值，中華網(wǎng)的價(jià)格怎么好當(dāng)作"標(biāo)桿"比較呢？

新浪網(wǎng)現(xiàn)在漲到了43多美元，市值近20億美元，泡沫的成份已經(jīng)不低了，一個(gè)每股虧損0.76美元的公司，憑什么說，一定很有價(jià)值呢？

納斯達(dá)克上的市值不是一個(gè)公司價(jià)值的試金石，納斯達(dá)克市值更多地只能用作趨勢(shì)研究參考。納斯達(dá)克作為美國的二板市場(chǎng)，很大一部分功能是為風(fēng)險(xiǎn)投資"解套"用的。納斯達(dá)克一度在國內(nèi)被渲染的很神秘，仿佛能在納斯達(dá)克上市就意味著成功，其實(shí)，在納斯達(dá)克上市說明不了什么，除了融一筆IPO的錢外，公司該虧損還虧損，該沒有價(jià)值還沒有價(jià)值。盡管納斯達(dá)克上的數(shù)字財(cái)富有時(shí)的確讓人豪情萬丈，但那始終像海市蜃樓一樣虛無縹緲，捉摸不定，關(guān)鍵是可望不可及。

新浪現(xiàn)在能夠表現(xiàn)出來的核心價(jià)值在www.sina.com.cn，新浪之所以被"追捧"，還不是因?yàn)槠?新聞做得好"？盡管聰明的王志東后來一個(gè)勁地將新浪的價(jià)值往軟件方面引導(dǎo)，但是，至少到現(xiàn)在，我們還看不出新浪作為一家軟件公司所表現(xiàn)出來的巨大價(jià)值。

1998年之前，新浪（那時(shí)叫四通利方）的確算是一家軟件公司，但那時(shí)它在中國IT企業(yè)陣營中只能算一家中等規(guī)模軟件公司而已，其實(shí)力和名氣遠(yuǎn)趕不上方正、用友，甚至，還不如金山，和中文之星差不多一個(gè)檔次。1998年世界杯之前，新浪（那時(shí)叫四通利方論壇）只不過是由兩三個(gè)人維護(hù)，在公司沒有什么地位的BBS而已，世界杯后，直到1999年初，王志東們?nèi)匀粚?duì)將戰(zhàn)略重點(diǎn)轉(zhuǎn)向網(wǎng)站有疑問，依然對(duì)外宣稱，決不放棄Richwin。

新浪"崛起"于是和"全球最大的華人網(wǎng)站華淵"合并，新浪和華淵合并之前，國內(nèi)沒有幾個(gè)人知道華淵，華淵算不算最大的華人網(wǎng)站，只有新浪最清楚。

新浪的價(jià)值不在于和誰合作，它脫胎換骨于和華淵合并前夕改版而成的www.srsnet.com， www.srsnet.com的長首頁、突出新聞等特色在當(dāng)時(shí)一下子抓住了自從上網(wǎng)以來都沒有看到一個(gè)像樣網(wǎng)站的中國網(wǎng)民，中國的互聯(lián)網(wǎng)從www.srsnet.com開始終于有了一個(gè)重要的功能--看新聞。新浪的價(jià)值就在于賦予了中國互聯(lián)網(wǎng)"看新聞"的價(jià)值。新浪有今天，不在于它付出的汗水和辛勤比別人多，而在于，它在合適的時(shí)候，做了合適的事情。聰明的王志東和汪延，聰明的新浪。

新浪借助傳統(tǒng)媒體的力量，成形了它今天的力量，從某種意義上說，是全體中國編輯記者辛勤的勞動(dòng)在支撐著新浪新聞的繁榮。新浪業(yè)已做大了，傳統(tǒng)媒體出于同類報(bào)紙競爭、品牌等需要，不得不將自己的電子版以極低的價(jià)格出賣給新浪（因?yàn)槟悴缓?，有?bào)紙?jiān)敢夂灒?，但是，拷貝傳統(tǒng)媒體上的新聞，門坎并不高，新浪只是搶占了時(shí)機(jī)上的優(yōu)勢(shì)而已。傳統(tǒng)媒體以及其它做新聞的網(wǎng)站一旦有了更好的模式，一定會(huì)齊聲向新浪說"不"。一個(gè)公司的核心價(jià)值如果僅僅建立在"投機(jī)取巧"之上是極不穩(wěn)定的。

另外，值得研究的一個(gè)命題是，新浪"所做的新聞"究竟有多少價(jià)值？目前，在新浪位置最好、內(nèi)容最好的一條新聞訪問量也不過2、3萬，這種閱讀量還抵不上一張三流的報(bào)紙。新浪"新聞"的影響力很大程度上是記者圈和IT圈的"自娛自樂"。內(nèi)容方面，曾經(jīng)看新浪"新聞"的崔健"現(xiàn)在不看了"，因?yàn)?它現(xiàn)在的新聞和《人民日?qǐng)?bào)》上的新聞一個(gè)樣，《人民日?qǐng)?bào)》我本來就不愛看，我為什么還要到新浪上面看《人民日?qǐng)?bào)》？"

即便，如王志東所說，新浪的價(jià)值在軟件，但是，從歷史上看，Richwin這個(gè)軟件并不能算一個(gè)非常成功的軟件，Richwin作為中文平臺(tái)的意義甚至趕不上DOS時(shí)代的CCDOS和UCDOS，當(dāng)然更不能和WPS相提并論。四通利方作為一家軟件公司在歷史上也并沒有向業(yè)界展示其強(qiáng)大的軟件開發(fā)能力，即便在現(xiàn)在，它開發(fā)出一些網(wǎng)上軟件，比如，類似于ICQ的軟件，類似于3721網(wǎng)絡(luò)特快之類的軟件并不成功，即便在借助新浪強(qiáng)大的平臺(tái)支持的前提下，也無法搶占市場(chǎng)份額第一。

作為電子商務(wù)嘗試的新浪商城更是冷清，新浪"做成了新聞"，決不意味著它也能做成別的，決不意味著它在新聞上的優(yōu)勢(shì)，可以平滑轉(zhuǎn)移到其它方面。

新浪離成功還遠(yuǎn)著呢，盡管它現(xiàn)在又在自己首頁炒作"納斯達(dá)克狂跌，新浪再創(chuàng)新高"的新聞（僅相隔一天，"美股暴跌，新浪重挫"的新聞就赫然出現(xiàn)在了它的競爭對(duì)手網(wǎng)易首頁的顯著位置），但這已引不起人們的注意了，因?yàn)槟切?shù)字有上去的時(shí)候，就有下去的時(shí)候。

"一場(chǎng)游戲一場(chǎng)夢(mèng)"，激情一次而已。即便最偉大的互聯(lián)網(wǎng)也救不了這種激情，也無法讓這種激情持久。被透支的力量是虛弱的力量。

金山什么都想做

求伯君在互聯(lián)網(wǎng)上比王志東慢了半拍，現(xiàn)在幡然醒悟

無論從歷史上，還是從對(duì)中國軟件業(yè)的實(shí)際貢獻(xiàn)上，金山都在新浪之上，金山現(xiàn)在的勢(shì)頭沒有新浪強(qiáng)勁，一個(gè)很最重要的原因是金山在互聯(lián)網(wǎng)上慢了半拍。

求伯君、雷軍認(rèn)識(shí)到網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值一點(diǎn)都不比王志東晚。早在1995年，中國電信尚沒有提供互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的時(shí)候，求伯君就在珠海架起了西點(diǎn)、雷軍在北京架起了西線--兩個(gè)著名的電話撥號(hào)BBS站。直到1997初，電話撥號(hào)BBS站的影響力都可以和四通利方的論壇相媲美。

但互聯(lián)網(wǎng)是大勢(shì)所趨，撥號(hào)BBS站在一夜之間失去了吸引力，對(duì)此，求伯君很惋惜，他說："關(guān)鍵看你第一腳踏到了什么地方，我們第一腳踏到了BBS上，四通利方踏到了互聯(lián)網(wǎng)上，所以……"

1998年，金山?jīng)]有借到互聯(lián)網(wǎng)的勢(shì)，但借到聯(lián)想的勢(shì)，聯(lián)想?yún)⒐山鹕讲粌H解決了金山發(fā)展的現(xiàn)金問題，和解決了金山的管理和市場(chǎng)問題。聯(lián)想?yún)⒐山鹕?，一改金山隨著WPS漸漸退出歷史舞臺(tái)，其影響力勢(shì)微的頹勢(shì)，從WPS2000龍行世紀(jì)到紅色正版風(fēng)暴，金山在市場(chǎng)運(yùn)作上越來越嫻熟了，金山儼然有了大公司的風(fēng)范。

1999年，金山向互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行了第一筆投資，www.joyo.com"卓越"誕生，joyo.com基本上是一個(gè)軟件下載的網(wǎng)站，個(gè)人網(wǎng)站"大哥大"高春輝的加盟加上金山的品牌，joyo.com用幾百萬人民幣做到CNNIC排名第33，投入產(chǎn)出比非常之高。

2000年，www.joyo.com轉(zhuǎn)型為電子商務(wù)網(wǎng)站，圖書、音樂什么都做，不專做公司最擅長的軟件下載了。面對(duì)質(zhì)疑，雷軍說，他的目的是通過表面的電子商務(wù)，建立起詳細(xì)的用戶檔案，以便它圖。雷軍相信，有了翔實(shí)可靠用戶資料，就有了互聯(lián)網(wǎng)未來。

雷軍在北京做joyo.com，求伯君也沒閑著，他在珠海做www.xoyo.com"逍遙"，xoyo.com是一個(gè)旅游網(wǎng)站和IT無關(guān)。

2000年3月，雷軍參加中國.com論壇時(shí)，正為joyo.com能吸納《書評(píng)周刊》總編輯陳年這樣的書界名人欣喜。他說："IT人借助互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)行業(yè)，那感覺就像是在搶灘掠地，再過半年，我們?cè)跁?、在音樂界，也?yīng)該有一席之地。"金山由一家軟件技術(shù)公司一下子切入到這么多傳統(tǒng)行業(yè)，讓人興奮，但也對(duì)求伯君、雷軍的學(xué)習(xí)能力提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

中關(guān)村人很容易產(chǎn)生"所向披靡"的感覺，就像硅谷人容易覺得自己是輛力大無比的坦克，往哪里都可以開一樣。

金山軟件的用戶應(yīng)該比任何一家國內(nèi)軟件公司都多，1999年，紅色正版風(fēng)暴，金山詞霸曾經(jīng)在一個(gè)月里面讓Joyo.com首頁訪問量增加了十倍。WPS是字處理軟件，但iWPS更像一個(gè)email軟件。金山進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)，利用其在桌面的優(yōu)勢(shì)應(yīng)該是一個(gè)捷徑。

對(duì)于軟件和互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)系，3721.com CEO周鴻一也想得很清楚，他認(rèn)為，今后的軟件如果不是客戶端和服務(wù)器端相互配合的軟件就沒有前途，"一個(gè)應(yīng)用，即便僅在服務(wù)器端就可以完成，我也要將一部分功能放在客戶端，占領(lǐng)客戶端太重要了。誰占領(lǐng)了桌面，誰就占領(lǐng)了互聯(lián)網(wǎng)制高點(diǎn)。"

求伯君和王志東是一起跑步的人，1998年之前，求伯君跑在王志東前面，1998年之后，王志東開始領(lǐng)跑。王志東趕上并超過求伯君，一個(gè)很重要的原因是，王志東在1995年就開始學(xué)著去硅谷融資，而求伯君們?cè)?995年正埋頭寫程序，埋頭犯"金山盤古"好大喜功的錯(cuò)誤。

現(xiàn)在，求伯君幡然醒悟，他也不編程了（王志東自從1993年從中文之星出走后就不再編程了），將主要工作集中在了金山在香港的上市上。求伯君稱，"金山現(xiàn)在就可以在香港上市，停在這里，是為了處理兩個(gè)問題"：1、今年金山業(yè)績很好，"要不要等業(yè)績公布以后，再上市？"2、是在主板上市？還是在創(chuàng)業(yè)板上市？"創(chuàng)業(yè)板抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，但金山是贏利企業(yè)，在創(chuàng)業(yè)板普遍虧損的企業(yè)中可以顯得更加突出。"

網(wǎng)易退回你的技術(shù)

丁磊丟掉了免費(fèi)郵箱系統(tǒng)轉(zhuǎn)做“門戶”

1999年初，網(wǎng)易"北上"轉(zhuǎn)"門戶"之前，和金山一樣是一家軟件公司，只不過它做的是服務(wù)器端的軟件而已。憑免費(fèi)郵箱系統(tǒng)，網(wǎng)易在1998年賺了400萬元人民幣。

丁磊搬到北京，網(wǎng)易轉(zhuǎn)成"門戶"；網(wǎng)易集納"注意力"，丁磊成名人；網(wǎng)易開始虧損，丁磊開始融資。

如果說，新浪上市算不上成功，那么，網(wǎng)易不上市就意味著失敗。網(wǎng)易從一家技術(shù)公司轉(zhuǎn)化為一個(gè)"門戶"；從一家掙錢的公司，轉(zhuǎn)變成一家虧損的公司，如果不是為了上市，如果最后不能上市，那真是"吃飽了撐的。"

1999年初，網(wǎng)易轉(zhuǎn)"門戶"正處在CNNIC將它評(píng)為國內(nèi)網(wǎng)站第一名的興奮中，當(dāng)時(shí)的丁磊雖然略顯稚嫩，但已經(jīng)有了"氣吞萬里如虎"的感覺。一夜成名有時(shí)會(huì)給人帶來無窮的想象空間--既然可以一夜成名，那么，下一夜為什么不會(huì)成更大的名？

到1999年初，網(wǎng)易已經(jīng)兩次被CNNIC評(píng)為國內(nèi)網(wǎng)站第一名了，丁磊聲稱網(wǎng)易第一次被評(píng)為第一名，他根本就不知道，既然沒認(rèn)真做，就成了第一，那么，我們認(rèn)真做，豈不是更能所向無敵。但等網(wǎng)易認(rèn)真做門戶，做內(nèi)容的時(shí)候，它很快輸給了新浪。世事就是這般的無常。

網(wǎng)易、新浪都是靠BBS，靠網(wǎng)蟲支持起家，他們一開始都沒有意識(shí)到"注意力"就是"力量"，"pageview"就是"金錢"，當(dāng)雅虎的神話一下子推在丁磊面前，丁磊馬上覺得做pageview比做技術(shù)更有價(jià)值。

"注意力"的確有"力量"，但是，"注意力"的"力量"無法被無限制地夸大。丁磊丟掉的免費(fèi)郵箱系統(tǒng)，并不像他想的那樣沒有價(jià)值，亞信就一點(diǎn)也不覺得免費(fèi)郵箱系統(tǒng)"小"，亞信業(yè)已開始用自己的免費(fèi)郵箱系統(tǒng)賺錢了。不知道丁磊收到來自dot 21cn以及dot china的郵件，心中做何感想？

"注意力"很多時(shí)候像明星頭上的"光環(huán)"，虛無縹緲，微風(fēng)輕過，便無影無蹤，太不容易抓在手中，放進(jìn)腰包。每一個(gè)曾經(jīng)出過名，現(xiàn)在又沒有什么名的"名人"最能夠理解什么是"浮華散盡"的空虛。"注意力"今天可以追捧這個(gè)網(wǎng)站，明天可以追捧另外一個(gè)網(wǎng)站，"注意力"是沒有忠誠度的。

經(jīng)濟(jì)是最實(shí)實(shí)在在，不允許半點(diǎn)"浮華"東西，所以，"注意力"如果一定要穿戴在"經(jīng)濟(jì)"上面，則應(yīng)當(dāng)被列為"最不可靠的經(jīng)濟(jì)"或者"最危險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)"。

沒辦法，丁磊想玩一把"更大的"，即使他最初的合作伙伴陳磊華以自己的離開表示反對(duì)，也無濟(jì)于事。

這是一個(gè)泥潭？還是一個(gè)更大的成功？我們有機(jī)會(huì)看到故事的結(jié)局。

搜狐不上市就是失敗

張朝陽把自己的每一步都想清楚了才去走

搜狐和網(wǎng)易新浪不同，搜狐從一開始就是一個(gè)商業(yè)，每一步都是想清楚了，才去走的。道雖不同，但殊途同歸，新浪、網(wǎng)易、搜狐發(fā)展到現(xiàn)在像一個(gè)模子刻出來的。網(wǎng)友看過了第一個(gè)，為什么還要去看第二個(gè)？

納斯達(dá)克業(yè)已接納了新浪，納斯達(dá)克如果再允許網(wǎng)易上市，那么，納斯達(dá)克還會(huì)允許搜狐作為中國第三個(gè)和前兩個(gè)模式一模一樣的公司在美國上市嗎？

張朝陽很著急，CNNIC將搜狐排名第三，著實(shí)對(duì)搜狐太不利了。張朝陽痛苦地說："CNNIC一個(gè)排名就決定了一個(gè)企業(yè)的命運(yùn)，這種排名……"所以，張朝陽找到了蓋勒普，花錢讓它做新的排名，在這個(gè)排名中，搜狐第一，新浪第二，但沒有多少人知道這個(gè)排名，沒有多少人會(huì)去引用這個(gè)排名，也沒有多少人會(huì)因此就相信，搜狐第一，新浪第二。

中國幾年前在美國上市的國企紅籌股，現(xiàn)在除了中國電信，都跌得一榻糊涂，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跌破了發(fā)行價(jià)。美國人業(yè)已領(lǐng)教了一次中國企業(yè)的價(jià)值，吃過了一次虧，不知道，他們現(xiàn)在對(duì)made in china的網(wǎng)絡(luò)股怎么看？

互聯(lián)網(wǎng)是"一塊紅布"，中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)們盡可以對(duì)華爾街的銀行家們說，"這一次不同了，這一次是互聯(lián)網(wǎng)。"這句話在華爾街讓人深惡痛絕，但這句話卻每每有效。在超額利潤的刺激下，人往往沒有記性。

但搜狐的IPO已經(jīng)放在納斯達(dá)克很久了，依然未見動(dòng)靜，讓人著急。上個(gè)月，采訪施振榮來北京，他說："對(duì)于一件事情，美國人短期可能會(huì)誤解，但是長期看，他們夠聰明，他們的分析、他們的深入程度都遠(yuǎn)超過我們考慮的范疇。"現(xiàn)在，"他們拿出萬分之一、千萬分之一的資本對(duì)中國進(jìn)行投資當(dāng)然值得，但這不代表他們真正要對(duì)中國進(jìn)行投資，他們是試探性的，他們是最怕搭不上中國這班高速發(fā)展的列車才進(jìn)行投資的。"

華爾街的銀行家們不像我們想象的那么"傻"，不知道網(wǎng)絡(luò)股中又多少泡沫，他們才是制造"泡沫"的人。沒有股市的大起大跌，銀行家們?cè)鯓訌墓墒腥﹀X？沒有一個(gè)叫作互聯(lián)網(wǎng)的概念，又怎么能讓更多的股民投身其中呢？

在銀行家手中的那個(gè)互聯(lián)網(wǎng)不是什么偉大發(fā)明，只是一個(gè)道具，只要能圈到錢，他們才不在乎自己手中的道具究竟是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)還是生化技術(shù)。銀行家們不必對(duì)互聯(lián)網(wǎng)負(fù)責(zé)，不必關(guān)心互聯(lián)網(wǎng)到底是什么，但他們能夠用納斯達(dá)克來指揮互聯(lián)網(wǎng)。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)負(fù)責(zé)，搜狐要對(duì)自己的營收負(fù)責(zé)，投資者可以從股市上"跑掉"，企業(yè)"跑不掉"。

聯(lián)想繼續(xù)確立霸主地位

楊元慶和郭為到底誰能扛起聯(lián)想的大旗

1998年8月，聯(lián)想拍出900萬美元（現(xiàn)金450萬美元）注資金山占其30%股份的時(shí)候，新浪還只是和金山一個(gè)層次的公司，但到了2000年，已經(jīng)開始有人將新浪和聯(lián)想相提并論了。

拿新浪和聯(lián)想比較，聽起來都讓人激動(dòng)不已，新浪沒上市前，還有很多想象空間，新浪上市以后，即便在的新浪股價(jià)漲上去以后，才發(fā)現(xiàn)兩者的實(shí)力實(shí)在是相去甚遠(yuǎn)，還差著好幾個(gè)層次。論市值，聯(lián)想是新浪的5倍；論利潤，聯(lián)想1999財(cái)年凈利潤4.8億港幣，新浪虧損近3000萬美元（新浪差不多是中國虧損最嚴(yán)重的IT企業(yè)，搜狐虧損的不是太多，截至1999年底，累計(jì)凈虧損540萬美元）。2000年，聯(lián)想要考慮的是利潤能否再翻一番；2000年，新浪要考慮的是能"減虧"多少。

FM365.com的確不如新浪，要趕上新浪還要費(fèi)些時(shí)日，永遠(yuǎn)趕不上也有可能，但是，F(xiàn)M365.com原本只是聯(lián)想天禧電腦推出時(shí)用以取代光盤等信息服務(wù)的一個(gè)功能而已，只是到了后來，"門戶"概念逐漸熱了起來，楊元慶有些坐不住，才同意讓FM365"自立門戶"，直到現(xiàn)在FM365在聯(lián)想整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略中，也不占據(jù)很顯眼的位置，其地位只相當(dāng)于一個(gè)事業(yè)部而已。

以互聯(lián)網(wǎng)視角，重新審視聯(lián)想，不難發(fā)現(xiàn)聯(lián)想目前所具有優(yōu)勢(shì)基本上全在接入設(shè)備端，2000年5月12日下午，楊元慶從柳傳志手中接過聯(lián)想大旗時(shí)，向柳傳志保證2000年"會(huì)將聯(lián)想PC總體市場(chǎng)占有率提升到30%以上，臺(tái)式電腦做到188萬臺(tái)，筆記本電腦做到12萬臺(tái)，服務(wù)器4萬臺(tái)，掌上電腦30萬臺(tái)，MP33萬臺(tái)，打印機(jī)8萬臺(tái)，主板300萬塊。"

聯(lián)想2000年誓師大會(huì)，柳傳志在向楊元慶、郭為"交權(quán)"的時(shí)候叮囑："在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)中，信息服務(wù)技術(shù)將在這個(gè)領(lǐng)域中占有很大比重，而聯(lián)想以前卻主要是一個(gè)提供硬件產(chǎn)品為主的廠家，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的信息服務(wù)技術(shù)是要靠產(chǎn)品技術(shù)作為支持平臺(tái)的；產(chǎn)品將會(huì)包括接入端產(chǎn)品、局端產(chǎn)品兩大類型，接入端產(chǎn)品又分臺(tái)式電腦、筆記本電腦、掌上電腦、機(jī)頂盒設(shè)備、無線接收設(shè)備林林種種；局端產(chǎn)品也有服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品等等品種繁多。在未來的社會(huì)里，它們的市場(chǎng)份額是平行的？還是某種產(chǎn)品居于主要位置？這在千變?nèi)f化的技術(shù)發(fā)展面前只能說是未知數(shù)。但有一點(diǎn)卻是我們面對(duì)的現(xiàn)實(shí)，就是在去年以前聯(lián)想的自制產(chǎn)品中挑大梁的就只是臺(tái)式電腦一種。這種業(yè)務(wù)構(gòu)架要迎接一場(chǎng)即將來臨的暴風(fēng)雨，要支撐起聯(lián)想肩上民族振興、自身發(fā)展的重任，肯定是非常危險(xiǎn)的。"

楊元慶表示，他將會(huì)在的"軟件、信息服務(wù)、系統(tǒng)集成、ASP、寬帶和移動(dòng)通訊"向互聯(lián)網(wǎng)全線挺進(jìn)，這其中，軟件（幸福Linux）和信息服務(wù)(FM365)是今年的重點(diǎn)。"FM365年底的目標(biāo)是100萬以上的接入客戶，1000萬以上的Pageview，進(jìn)入中國門戶網(wǎng)站的第一集團(tuán)軍，教育和財(cái)經(jīng)兩個(gè)垂直網(wǎng)站上要做好構(gòu)架，為盈利做好充分準(zhǔn)備。軟件業(yè)務(wù)的目標(biāo)是：營業(yè)額1.2億，但更重要的是以Linux功能軟件和針對(duì)中小型企業(yè)的ASP為契機(jī)，搶占中國軟件和ASP服務(wù)的至高點(diǎn)。"

郭為領(lǐng)導(dǎo)的神州數(shù)碼有兩個(gè)最主要的業(yè)務(wù)方向：一是電子商務(wù)；一是和Dlink合作的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造。

同Dlink合作挺進(jìn)低端的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品制造，相對(duì)還比較容易看得明白，變數(shù)最多的在于，怎樣將聯(lián)想科技原來的分銷渠道電子商務(wù)化，如果成功，神州數(shù)碼也就立了起來，具有了在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代起飛的跑道；如果不成功……郭為到了堅(jiān)決的時(shí)候，到了打硬仗的時(shí)候。

長城和聯(lián)想爭第一

馬犁領(lǐng)導(dǎo)的長城電腦未能振動(dòng)聯(lián)想PC地位

中國當(dāng)今IT陣營中，能與聯(lián)想一爭高下的惟有長城。長城現(xiàn)在擁有三家A股上市公司，長城電腦、深科技和湘計(jì)算機(jī)。1999年，長城電腦主營收入16.7億，實(shí)現(xiàn)純利潤2.28億；深科技實(shí)主營收入32.5億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤3.13億元；湘計(jì)算機(jī)主營收入6.1億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤4283.25萬元。長城現(xiàn)有全資子公司15家、控股公司17家、參股公司11家，總體贏利能力和聯(lián)想不相上下。

1991年，長城與IBM公司合資成立長城國際、長科電子、海量存儲(chǔ)三家企業(yè)，吸收了大量的資金和先進(jìn)的技術(shù)，此舉讓"老氣橫秋"的長城得到了再生，特別是和IBM合作生產(chǎn)硬盤，不但利潤高，而且，自己也逐漸掌握了硬盤制造技術(shù)。硬盤生產(chǎn)是勞動(dòng)密集型和資金密集性的產(chǎn)業(yè)很適合長城。

相對(duì)于聯(lián)想，長城在互聯(lián)網(wǎng)上，顯得更為謹(jǐn)慎和務(wù)實(shí)，其最大的投資在寬帶網(wǎng)的接入方面。2000年4月，剛剛成立的長城寬帶網(wǎng)絡(luò)服務(wù)有限公司注冊(cè)資本一億人民幣，首期投資3億元人民幣，在11個(gè)城市形成20萬用戶，后二期投資情況將視業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r而定。另外，長城也開始生產(chǎn)網(wǎng)卡、集線器、交換機(jī)等網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品。凡是現(xiàn)在有實(shí)力做的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品，長城和聯(lián)想一樣，都是"一個(gè)也不放過。"

成立于1986年的長城一直到90年代中期都是中國IT產(chǎn)業(yè)的象征，長城0520創(chuàng)造了中國IT第一個(gè)輝煌，但是到了1997年，聯(lián)想一鳴沖天，長城從此顯得寂寞了許多，長城董事長王之也移師深圳，深入簡出，很好拋頭露面。長城在深圳苦練"制造方面"方面的本領(lǐng)。

1999年，長城的"颶風(fēng)"電腦雖然未能撼動(dòng)聯(lián)想PC的市場(chǎng)地位，但也為聯(lián)想PC制造了不少麻煩。王之給長城PC領(lǐng)軍人物馬犁下派的任務(wù)，不是利潤，而是市場(chǎng)和品牌，這是因?yàn)?，長城目前掙錢的地方不在整機(jī)，而在硬盤、顯示器、電源、打印機(jī)、甚至機(jī)箱、電子板卡等電腦配件。按照施振榮的微笑曲線，電腦零部件的利潤要高于整機(jī)，按照柳傳志的貿(mào)、工、技理論，長城已經(jīng)先于聯(lián)想向制造業(yè)挺進(jìn)了。只是，王之好象沒有提出過什么理論，那句"立足中間擴(kuò)展兩端"的話還夠不上理論的水平。

在長城和聯(lián)想的較量中，兩者都沒有怎么打互聯(lián)網(wǎng)牌，沒有哪一家企業(yè)急著借助互聯(lián)網(wǎng)的力量，超越對(duì)手，因?yàn)?，他們明白互?lián)網(wǎng)暫時(shí)沒有那么大力量。

方正走麥城

王選的激光照排技術(shù)曾給方正創(chuàng)造了超額利潤

1999年，中關(guān)村流傳過一個(gè)笑話說：深圳華為總裁任正非在中關(guān)村考察一圈得出結(jié)論--方正有技術(shù)沒管理，聯(lián)想有管理沒技術(shù)，任正非接著自嘲，華為既沒有技術(shù)，也沒有管理。且不論這個(gè)圈子里面的笑話有多少真實(shí)性，但這個(gè)笑話的確道出了一些方正和聯(lián)想的不同。

方正是一家有技術(shù)的公司，王選教授的激光照排技術(shù)曾經(jīng)給方正創(chuàng)造過超額利潤，但是，激光照排技術(shù)之后，方正還有多少技術(shù)創(chuàng)新呢？

1998至1999財(cái)年，方正虧損1.65億港幣，業(yè)務(wù)危機(jī)導(dǎo)致人事危機(jī)，王選被逼下臺(tái)，但最終王選還是力挽狂瀾，"穩(wěn)住了臺(tái)"，依然領(lǐng)銜方正香港董事會(huì)主席。

方正人事危機(jī)不只停留高層，先是裁員和主動(dòng)離職，后是馮沛然、趙威（兩人先后任方正科技總經(jīng)理）出局，都傷了方正的人氣。

1999年，方正在人事方面，惟一的亮點(diǎn)是從HP挖來了李漢生，李漢生上任伊始就提出了e-media的理念，在那個(gè)時(shí)候，還沒到E字滿天飛的時(shí)候，但新鮮的e-media還是被方正的人事危機(jī)新聞"喧賓奪主"了。

方正的優(yōu)勢(shì)和品牌在出版界，出版是最早數(shù)字化和數(shù)字化最成熟的行業(yè)，方正轉(zhuǎn)互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)務(wù)形式上說，比聯(lián)想、長城更有優(yōu)勢(shì)，只要方正能為報(bào)業(yè)轉(zhuǎn)互聯(lián)網(wǎng)提供整套的解決方案，方正就不愁沒錢賺。中國報(bào)業(yè)是中國為數(shù)不多的賺錢行業(yè)，而且，也是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)需求最為強(qiáng)烈的行業(yè)之一。

方正轉(zhuǎn)互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)鍵在于，中國規(guī)模最大、最正規(guī)、最有名的方正研究院能否開發(fā)出讓報(bào)業(yè)滿意的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的出版系統(tǒng)，方正研究院轉(zhuǎn)到了互聯(lián)網(wǎng)上，方正也就獲得了互聯(lián)網(wǎng)的力量。方正研究院的鳳凰再生是一個(gè)痛苦的過程，也是一個(gè)艱苦的過程，需要一段時(shí)間，絕不像聯(lián)想投資幾個(gè)億做FM365那樣簡單。

方正研究院要練互聯(lián)網(wǎng)的"內(nèi)功"，方正的高層也要練互聯(lián)網(wǎng)的"外功"。方正香港總裁、中關(guān)村最成功的商人張旋龍最近分外地忙，他終于將方正和雅虎扯上了關(guān)系，就在業(yè)內(nèi)人士"笑話"方正和雅虎的合作只是成立一個(gè)廣告代理公司，沒有任何實(shí)質(zhì)內(nèi)容的時(shí)候，5月25日，方正和雅虎在香港宣布，"分別入股榮文科技39.62%及11.41%權(quán)益，每股作價(jià)1元，總代價(jià)為4.6億元，收購價(jià)較榮文于5月4日停牌前的收市價(jià)折讓28%，方正及雅虎將透過向榮文注入雙方于國內(nèi)的合資互聯(lián)網(wǎng)廣告制作商，以換取榮文新股；同時(shí)，榮文發(fā)行擴(kuò)大后股本9.3%予若干獨(dú)立人士，其中新意網(wǎng)亦會(huì)認(rèn)購榮文7.4%的新股，成為主要股東之一。交易完成后，榮文原有主要股東建聯(lián)集團(tuán)的持股量將由20%，大幅攤薄至4.8%。是榮文配售集資的凈額，約為7400億元，主要用作發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)和電子商貿(mào)業(yè)務(wù)，余額將用作一般運(yùn)資金。"方正和雅虎將國內(nèi)很多人還看不明白的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在香港借殼上市成功了。

此前的2000年3月28日，香港聯(lián)交所要求方正解釋其股票升因，方正香港解釋說："正檢討是否分拆日本電子印刷及系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)在創(chuàng)業(yè)板上市。"

要說融資、運(yùn)作股市，張旋龍這樣的宿將應(yīng)該一點(diǎn)也都不比王志東、張朝陽們差，只是張旋龍不會(huì)為這些激動(dòng)不已而已。柳傳志也一樣，他和李澤楷握了握手，聯(lián)想的市值就沖到了1000億，柳傳志也沒有因此欣喜若狂，他知道，股票沖到那么高，遲早有掉下來的時(shí)候，沒有業(yè)績支撐的數(shù)字都是虛的。

亞信上市的時(shí)候，我寫了一篇文章，亞信的原總裁、網(wǎng)通的現(xiàn)總裁田溯寧看了后，建議我將文章開頭的亞信市值刪除，他對(duì)我說："沒有人這樣衡量一個(gè)公司的價(jià)值。"我當(dāng)時(shí)還有些不解，等后來亞

四通還剩下一個(gè)品牌

段永基投資王志東時(shí)，并未想到互聯(lián)網(wǎng)

從股市上看，四通、方正越來越像互聯(lián)網(wǎng)公司了--四通現(xiàn)在的市盈率是1733，比雅虎還高三倍以上，方正因?yàn)樘潛p，沒法算市盈率。

四通也只是在報(bào)表上可以算算市盈率，報(bào)表上四通終于"轉(zhuǎn)虧為盈"賺了139萬，但是，仔細(xì)看看這139萬是怎樣賺的，就可以知道四通的股票為什么只有2元多港幣了（其市值24億港幣）。據(jù)Finet 5月9日財(cái)經(jīng)新聞："四通電子1999年度因旗下之新浪網(wǎng)完成三輪集資并上市，而令其錄得一項(xiàng)來自證券投資的未實(shí)現(xiàn)利潤1.67億元，故此帶動(dòng)其轉(zhuǎn)虧為盈，但股東應(yīng)占盈利只有139萬元，每股盈利1.5%，不派股息。但未計(jì)來自證券投資的未實(shí)現(xiàn)利潤，則錄得經(jīng)營虧9949萬元。"1998財(cái)年，四通電子業(yè)已虧損8986萬元。

即便非常熟悉IT的人，現(xiàn)在也無法說清楚，四通到底在做什么？主業(yè)是什么？四通很早就開始了其多元化進(jìn)程，但是，自從四通打字機(jī)以后，四通再?zèng)]拿過令人耳目一的產(chǎn)品，不知道，是因?yàn)樵艣]有了旗艦性的產(chǎn)品，還是因?yàn)闆]有了旗艦性的產(chǎn)品才多元化。不管哪種因果，最后的事實(shí)都不讓人樂觀。

四通打字機(jī)之后，四通最大亮點(diǎn)莫過于在1993年給王志東投資500萬港幣，占四通利方80%股份，這筆投資在新浪一上市就產(chǎn)生了1.67億利潤，盡管這些利潤是未實(shí)現(xiàn)的利潤，但已經(jīng)算是非常成功的投資。段永基投資王志東再一次證明了"投資就是投人"理論，1993年，段永基決定給王志東投資的時(shí)候，絕沒有想到過互聯(lián)網(wǎng)，他只是相信王志東能干出一番事業(yè)。王志東往四通身上涂上了不少互聯(lián)網(wǎng)色彩。

中國電信誰也不敢不買賬

對(duì)手眾多的競爭中，中國曜既是裁判員又是運(yùn)動(dòng)員

中國電信從2000年5月開始改叫"中國電信集團(tuán)公司"，但其壟斷的性質(zhì)并沒有改變，只是將無線通信那部分切分出去了而已。中國電信注冊(cè)資本2220億元，固定網(wǎng)絡(luò)規(guī)模居世界第二位，是世界上最先進(jìn)的通信網(wǎng)之一。1999年里，中國電信全年業(yè)務(wù)總量完成1455億元，到1999年底，中國電信全網(wǎng)總資產(chǎn)達(dá)到4733億元。這是一個(gè)巨無霸的企業(yè)，它掌握著中國Internet幾乎所有的帶寬。1996年Internet在中國剛興起的時(shí)候，它鼓勵(lì)大家都去做ISP，將帶寬批發(fā)給經(jīng)營商，當(dāng)東方網(wǎng)景、中網(wǎng)們將Internet在中國的概念炒熱了，做ISP可以贏利的時(shí)候，中國電信一個(gè)價(jià)格策略，就將這些民間的ISP全都淘汰出局了。中國電信有這個(gè)資格因?yàn)樗仁?裁判員，又是運(yùn)動(dòng)員。"

中國電信現(xiàn)在又再鼓勵(lì)大家做"主機(jī)托管運(yùn)營"，不知道這一次，大伙兒的結(jié)局會(huì)怎樣？