“跨境理財通”：金融支持大灣區(qū)建設的創(chuàng)新探索

文/郭云喜 編輯/白琳

在境內外監(jiān)管機構的共同推動下，“跨境理財通”業(yè)務試點于2021年9月正式落地，近兩年來持續(xù)受到普遍關注，業(yè)務試點穩(wěn)步發(fā)展。2023年以來隨著“通關”的放開，粵港澳大灣區(qū)居民跨境理財的需求得到釋放，試點業(yè)務量持續(xù)保持大幅增長。“跨境理財通”業(yè)務試點開辟了粵港澳大灣區(qū)居民個人跨境投資新渠道，對便利粵港澳大灣區(qū)居民享受優(yōu)質金融服務、推進粵港澳大灣區(qū)金融市場互聯(lián)互通發(fā)揮了重要示范作用。

“跨境理財通”試點進展順利

“跨境理財通”業(yè)務試點落地近兩年來，已經成為大灣區(qū)重要的跨境資產配置渠道。截至2023年8月末，粵港澳三地共66家銀行參與展業(yè)，個人投資者達5.9萬人，“跨境理財通”項下資金匯劃達63.13億元。整體業(yè)務運行平穩(wěn)有序，并呈現以下較為突出的特點。

通關以來業(yè)務增長加快

粵港澳恢復全面通關以來，大灣區(qū)內的跨境理財需求得以進一步釋放，無論是開戶人數還是投資規(guī)模均有顯著增長。2023年1—8月，粵港澳大灣區(qū)參與“跨境理財通”的個人投資者新增1.83萬人，同比增長37.07%；資金跨境匯劃金額達40.93億元，同比增長3.61倍。其中，3月新增投資者人數最高，達3594人，同比增長2.6倍；6—8月“跨境理財通”業(yè)務每月資金匯劃金額均達7億元以上，分別同比增長8.3倍、7.9倍和3.9倍。

“北向通”“南向通”呈現不同特點

在業(yè)務量方面，“北向通”突出體現為投資者人數較多；“南向通”突出體現為匯劃金額較大。其主要原因與三地業(yè)務便利程度、投資者范圍、境內外資金市場形勢的差異情況相關。截至2023年8月末，共有4.35萬名港澳投資者參與“北向通”，占試點業(yè)務投資者人數的73.73%，比參與“南向通”的內地投資者人數多2.5萬人。同期，“南向通”平均單筆匯劃資金金額為36.19萬元，而“北向通”平均單筆匯劃資金金額為4.79萬元。

內地與港、澳業(yè)務規(guī)?；痉蠈嶋H

截至2023年8月末，內地與香港辦理“跨境理財通”相關資金結算2.23萬筆，金額58.59億元，占試點業(yè)務總結算金額的92.81%；內地與澳門辦理“跨境理財通”相關資金結算7923筆，金額4.54億元，占試點業(yè)務總結算金額的7.19%。試點業(yè)務中，香港與內地的跨境結算金額更活躍，比澳門與內地的跨境結算金額高出11.9倍。這與香港、澳門地區(qū)的人口規(guī)模、經濟體量等實際情況基本相符。

內地業(yè)務集中度較高

大灣區(qū)內地城市中，深圳、廣州、珠海、佛山“跨境理財通”業(yè)務量靠前，截至2023年8月末，上述四個城市“跨境理財通”資金結算占比85.5%。深圳、珠海具有毗鄰港、澳的天然優(yōu)勢，同時上述四個城市對外開放程度高，金融服務體系成熟，吸引了粵港澳大灣區(qū)居民前來投資。

投資者跨境理財呈多元化趨勢

“跨境理財通”進一步拓寬了灣區(qū)居民的資產配置渠道，滿足個人投資者多元化投資需求。截至2023年8月末，參與“跨境理財通”的個人投資者購買投資產品市值余額17.22億元。北向通方面，港澳個人投資者持有境內投資產品市值余額2.27億元，包含理財產品1.52億元、基金產品0.75億元。南向通方面，內地個人投資者持有港澳投資產品市值余額14.95億元，包含存款14.62億元、投資基金0.27億元、債券0.06億元。

“跨境理財通”試點意義深遠

有效推動粵港澳三地金融融合，落實大灣區(qū)建設服務新發(fā)展格局的重要戰(zhàn)略部署

“跨境理財通”是落實《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》的重要舉措，更是《關于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設的意見》中金融服務大灣區(qū)民生措施的一項代表性創(chuàng)新試點。放寬大灣區(qū)的跨地域金融服務，有利于粵港澳三地金融市場的逐步融合，在金融資源、金融產品方面提升互通，在金融服務、金融科技方面互相借鑒，更有效支持香港、澳門融入國家發(fā)展大局，推進大灣區(qū)建設，使大灣區(qū)成為新發(fā)展格局的戰(zhàn)略支點、高質量發(fā)展的示范地、中國式現代化的引領地。

實現個人跨境投資理財產品領域的率先嘗試，提升對我國金融開放的示范性效應

與債券通、滬深港通不同的是，“跨境理財通”通過在境內外銀行的個人賬戶間建立閉環(huán)式資金管道，支持跨境投資對方銀行銷售的合格投資產品或理財產品，且確保了業(yè)務范圍精準定位于粵港澳大灣區(qū)，在實現金融風險可控的基礎上，為金融產品業(yè)務模式創(chuàng)新提供引領示范作用。同時，在業(yè)務流程安排上，支持灣區(qū)居民線上簽約、代理見證開戶、線上風險測評，鼓勵境內外銀行密切合作，提供高效、便捷的跨境金融服務，有效降低粵港澳大灣區(qū)投資者的“腳底成本”，進一步推動跨境金融服務便利化，提升跨境金融展業(yè)規(guī)范，為我國今后金融服務“走出去”積累更多經驗。

“跨境理財通”業(yè)務試點大事記

2020年6月29日

“跨境理財通”業(yè)務試點公告發(fā)布

為貫徹國家建設粵港澳大灣區(qū)的戰(zhàn)略部署，落實《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》關于“擴大香港與內地居民和機構進行跨境投資的空間，穩(wěn)步擴大兩地居民投資對方金融產品的渠道”的要求，人民銀行聯(lián)合香港金融管理局、澳門金融管理局發(fā)布《關于在粵港澳大灣區(qū)開展“跨境理財通”業(yè)務試點的聯(lián)合公告》。

2021年2月

簽署“跨境理財通”業(yè)務試點諒解備忘錄

人民銀行會同原銀保監(jiān)會、中國證監(jiān)會、外匯局、香港金融管理局、香港證監(jiān)會、澳門金融管理局共同簽署《關于在粵港澳大灣區(qū)開展“跨境理財通”業(yè)務試點的諒解備忘錄》，各方同意在各自職責范圍內對粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務試點進行監(jiān)管并相互配合。

2021年9月10日

“跨境理財通”業(yè)務試點正式啟動

粵港澳三地同時發(fā)布《粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務試點實施細則》，標志著“跨境理財通”業(yè)務試點正式啟動。

2023年9月28日

“跨境理財通”業(yè)務試點優(yōu)化

人民銀行發(fā)布《優(yōu)化粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務試點 進一步推進大灣區(qū)金融市場互聯(lián)互通》，明確從優(yōu)化投資者準入條件、擴大參與機構范圍、擴大南向通”“北向通”合格投資產品范圍、適當提高個人投資者額度、優(yōu)化宣傳銷售安排五方面優(yōu)化“跨境理財通”業(yè)務試點。

促進大灣區(qū)跨境金融監(jiān)管合作，搭建粵港澳大灣區(qū)規(guī)則銜接、機制對接橋梁

在人民銀行總行的指導下，人民銀行廣東省分行和深圳市分行協(xié)同金融監(jiān)管總局廣東監(jiān)管局和深圳監(jiān)管局、證監(jiān)會廣東監(jiān)管局和深圳監(jiān)管局共同建立“跨境理財通”試點工作協(xié)調機制，與香港、澳門相關金融監(jiān)管機構開展常態(tài)化的工作聯(lián)系，共享業(yè)務信息，共商監(jiān)管措施，建立糾紛解決機制，共同維護投資者權益，建立“跨境理財通”聯(lián)合反洗錢機制，開創(chuàng)三地跨境金融監(jiān)管合作的典范。

“跨境理財通”政策不斷優(yōu)化

深入踐行“金融為民”推動試點業(yè)務優(yōu)化

試點以來，人民銀行廣東省分行在人民銀行總行的指導下，聯(lián)同各相關部門對試點業(yè)務進行了一系列優(yōu)化。一是簡化試點業(yè)務報備流程，指導銀行完善系統(tǒng)、制度等軟硬件條件，支持更多有意愿且符合條件的銀行享受政策紅利。二是不斷簡化業(yè)務辦理流程，在風險可控的前提下支持港澳投資者遠程辦理境內“不動戶”的恢復，解決了新冠疫情期間港澳與內地往來不便導致的實際困難。三是加強粵港澳三地投資者的保護，多渠道提供政策解讀，積極宣講政策引導投資者依規(guī)開展跨境理財，指導銀行合規(guī)開展跨境展業(yè)宣傳，試點以來三地試點銀行一直保持業(yè)務“零投訴”。

“跨境理財通”政策仍有進一步優(yōu)化空間

為更好發(fā)揮“跨境理財通”業(yè)務試點作用，人民銀行廣東省分行同相關監(jiān)管部門開展了廣泛調研，聽取各方意見反饋，了解市場訴求。調研發(fā)現政策仍有進一步發(fā)展空間。一是核實投資者資質存在一定難度。當前投資者參與業(yè)務試點的標準是以家庭金融凈資產或家庭金融資產作為衡量標準，但投資者部分金融資產以多種形式存在，開具相關證明材料流程復雜且難以核實，造成投資者參與試點不夠便利。二是證券公司參與試點意愿較為強烈。目前“跨境理財通”業(yè)務試點參與機構僅為商業(yè)銀行，證券公司無法直接為投資者提供產品和服務。三是產品范圍有待進一步拓寬。部分港澳投資者對購買穩(wěn)定收益的境內銀行存款類產品的需求強烈，同時，還希望進一步放寬更多風險等級的可投資公募基金產品范圍。四是個人投資額度有待提高。調研顯示，超六成的受訪試點銀行及個人投資者、超九成的證券公司及基金公司認為現行每人100萬元的額度難以滿足粵港澳大灣區(qū)投資者尤其是高凈值人群的需求。五是銀行宣傳推介偏謹慎。因擔心合規(guī)風險，銀行此方面的宣傳推介相對較被動，一定程度上影響了業(yè)務拓展及市場推介。

加快優(yōu)化政策落地推動“跨境理財通”長遠發(fā)展

鑒于“跨境理財通”運行相對成熟，為進一步提升試點便利性，人民銀行于2023年9月28日發(fā)布《優(yōu)化粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務試點 進一步推進大灣區(qū)金融市場互聯(lián)互通》，明確提出優(yōu)化投資者準入條件、擴大參與機構范圍、擴大產品范圍、提高投資者額度、優(yōu)化宣傳銷售安排五方面的改進措施。下一步，人民銀行廣東省分行將積極協(xié)調三地相關監(jiān)管部門，結合優(yōu)化措施落地的難易程度，分步落實推進。一是短期內爭取盡快落實對投資者準入條件的調整，便利銀行核實投資者資格，支持更多大灣區(qū)居民參與試點。適當提高個人投資者額度，提升試點的吸引力，解決部分投資者額度不夠用的問題。擴大“南向通”“北向通”合格投資產品范圍，更好滿足大灣區(qū)居民多樣化投資需求，切實滿足三地投資者差異化、多樣性的投資需求。二是在中長期推進方面，逐步擴大參與機構范圍，新增符合要求的證券公司作為參與主體，為“南向通”“北向通”個人客戶提供投資產品及相關服務。進一步提升跨境宣傳銷售，如實現粵港澳三地金融機構展業(yè)資格互認，引導金融機構為大灣區(qū)居民提供優(yōu)質金融服務，推動粵港澳三地規(guī)則銜接、機制對接。

“跨境理財通”業(yè)務未來發(fā)展展望

作為金融支持粵港澳大灣區(qū)建設的一項重大創(chuàng)新舉措，“跨境理財通”立足于蓬勃發(fā)展的粵港澳大灣區(qū)金融市場，未來將有很大的發(fā)展空間。

隨著投資者對業(yè)務了解程度的加深和試點可投資產品范圍的逐步擴大，預計大灣區(qū)居民參與“跨境理財通”的積極性會進一步提高，可以更好地通過多元化配置分散風險，如風險更低的內地存款產品和中高風險等級的其他產品。在人民幣國際化有序推進、大灣區(qū)金融市場不斷深化和試點即將迎來優(yōu)化的背景下，未來“跨境理財通”業(yè)務的持續(xù)發(fā)展，將為大灣區(qū)金融互聯(lián)互通提供更多有益探索，全面推動大灣區(qū)民生金融融合。