全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)背景下在華跨國公司新戰(zhàn)略

文/韓冰 徐奇淵 編輯/王亞亞

近年來，在中美經(jīng)貿(mào)摩擦、烏克蘭危機(jī)、新冠疫情等不確定性的沖擊下，全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)步伐明顯加快，跨國公司也在全球范圍內(nèi)調(diào)整業(yè)務(wù)布局，進(jìn)一步加強(qiáng)本土化戰(zhàn)略，在華跨國公司也進(jìn)一步加強(qiáng)了在中國的本土化經(jīng)營。

美中貿(mào)易全國委員會(huì)（USCBC）在2022年7月發(fā)布的《中國商業(yè)環(huán)境調(diào)查2022》顯示，約有三分之一（32%）的企業(yè)為了獲得中國市場(chǎng)的銷售機(jī)會(huì)，在推進(jìn)更多供應(yīng)鏈、生產(chǎn)、服務(wù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的本地化程度。中國歐盟商會(huì)在2022年9月發(fā)布的《歐盟企業(yè)在中國建議書2022/2023》指出，當(dāng)前在華歐洲企業(yè)對(duì)其中國業(yè)務(wù)要么進(jìn)行削減，要么進(jìn)行本地化或使其自成一體。日本貿(mào)易振興機(jī)構(gòu)（JETRO）2023年2月發(fā)布的《2022年度海外日資企業(yè)實(shí)況調(diào)查（中國篇）》顯示，由于原材料和運(yùn)輸成本的飆升以及供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，半數(shù)受訪企業(yè)（50.1%）表示今后有計(jì)劃調(diào)整生產(chǎn)、銷售、采購供應(yīng)鏈，而在調(diào)整供應(yīng)商方面，約28.4%的企業(yè)表示將從日本采購換為從中國國內(nèi)采購。

上述可見，跨國公司本地化經(jīng)營水平不斷提升，這對(duì)外資看空中國市場(chǎng)的言論給予了有力回?fù)?，中國仍然是跨國公司主要投資目的地之一。與此同時(shí)，在華跨國公司為增強(qiáng)其供應(yīng)鏈韌性，通過股權(quán)分拆、供應(yīng)鏈多元化、信息技術(shù)系統(tǒng)和存儲(chǔ)系統(tǒng)分離等多元化戰(zhàn)略防范各種風(fēng)險(xiǎn)。理解跨國公司的新戰(zhàn)略布局，有助于我們更有針對(duì)性地深化改革、推動(dòng)開放。

資本視角下的股權(quán)分拆

考慮稅收籌劃、業(yè)務(wù)規(guī)劃等需要，在華跨國公司股權(quán)分拆情況一直存在。近年來隨著地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升，尤其是烏克蘭危機(jī)爆發(fā)后，跨國公司對(duì)于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂日益增加。在烏克蘭危機(jī)爆發(fā)后，美國、澳大利亞、英國、日本等國家對(duì)俄羅斯采取了一系列經(jīng)濟(jì)制裁措施，資產(chǎn)沒收是制裁的一項(xiàng)重要舉措。因此，部分跨國公司在進(jìn)行國際投資時(shí)更加傾向于提前準(zhǔn)備好“防火墻”，一旦出現(xiàn)極端情況，跨國公司可以對(duì)不同國家、市場(chǎng)的業(yè)務(wù)進(jìn)行快速剝離，避免母公司牽連聲譽(yù)與遭受制裁。

在這樣的大背景下，越來越多的跨國公司通過股權(quán)分拆將其中國業(yè)務(wù)與母公司進(jìn)行剝離。這一模式特征是對(duì)中國投資項(xiàng)目進(jìn)行獨(dú)立運(yùn)營、獨(dú)立融資，必要時(shí)可以引入中國本地，甚至國有股權(quán)的合作伙伴。未來如果需要將中國業(yè)務(wù)與母公司或其他地區(qū)業(yè)務(wù)進(jìn)行分離，企業(yè)可以將資產(chǎn)進(jìn)行剝離。例如，某風(fēng)險(xiǎn)投資公司在2023年6月宣布其將分拆為美歐、中國、印度/東南亞三家獨(dú)立公司，分拆后將建立各公司自用的基礎(chǔ)設(shè)施，不同區(qū)域合伙人既不互相投資，也停止利潤分享。股權(quán)分拆既是當(dāng)前跨國公司應(yīng)對(duì)監(jiān)管合規(guī)復(fù)雜性的策略，也是提升其本地化競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)實(shí)需要。

物流視角下的供應(yīng)鏈多元化

新冠疫情沖擊下，物流中斷暴露了全球供應(yīng)鏈的脆弱性。為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，部分跨國公司將全球供應(yīng)鏈進(jìn)行了分散化安排，專門針對(duì)中國、美國或其他國家和地區(qū)開發(fā)不同的供應(yīng)鏈。2023年6月，中國歐盟商會(huì)發(fā)布的《商業(yè)信心調(diào)查2023》顯示，34%受訪企業(yè)為應(yīng)對(duì)疫情相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)重新審視供應(yīng)鏈（見圖）。該調(diào)查還顯示，過去兩年75%的受訪企業(yè)重新審視了自己的供應(yīng)鏈戰(zhàn)略，另有12%的受訪企業(yè)表示已將部分供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移到中國大陸以外的地區(qū)，在供應(yīng)鏈分散化的安排中，歐洲、東盟和印度等區(qū)域和國家是主要受益者。此外，10%的受訪企業(yè)已經(jīng)或計(jì)劃將亞洲總部遷出中國境內(nèi)，其中三分之二已付諸實(shí)施。2023年3月，中國美國商會(huì)發(fā)布的《中國商務(wù)環(huán)境調(diào)查報(bào)告》顯示，24%的受訪企業(yè)表示已經(jīng)決定或正在考慮將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至中國境外，亞洲發(fā)展中國家和地區(qū)以及美國是在華美資企業(yè)遷移的兩大首選目標(biāo)地。其中，考慮將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到美國的受訪企業(yè)比例由2021年的24%上升至2022年的30%。日本貿(mào)易振興機(jī)構(gòu)在對(duì)全球86個(gè)國家和地區(qū)經(jīng)營的7173家日本公司進(jìn)行調(diào)研基礎(chǔ)上發(fā)布的《2022年度海外日資企業(yè)經(jīng)營狀況調(diào)查（全球版）》顯示，不到10%在中國香港和境內(nèi)的日資企業(yè)預(yù)計(jì)將收縮、搬遷或退出中國市場(chǎng)。

此外，值得注意的是，供應(yīng)鏈中的人權(quán)問題也在日益成為推動(dòng)一些跨國公司審查供應(yīng)商、推進(jìn)供應(yīng)鏈多樣化的重要原因之一?！?022年度海外日資企業(yè)經(jīng)營狀況調(diào)查（全球版）》顯示，為了避免聲譽(yù)受損而導(dǎo)致銷售下滑，目前約30%的受訪企業(yè)開展人權(quán)盡職調(diào)查，如2022年在歐洲有約40%的受訪企業(yè)、在大洋洲有約39%的受訪企業(yè)被其客戶要求遵守人權(quán)政策。

數(shù)據(jù)視角下的IT系統(tǒng)分離

2022年各國商會(huì)發(fā)布的調(diào)查報(bào)告均對(duì)數(shù)據(jù)信息流動(dòng)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全政策有較多關(guān)切（見表），尤以跨境數(shù)據(jù)流動(dòng)限制最為關(guān)切，僅次于對(duì)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。美中貿(mào)易全國委員會(huì)發(fā)布的《中國商業(yè)環(huán)境調(diào)查2022年》顯示，有67%的受訪企業(yè)對(duì)此表示擔(dān)憂。

數(shù)據(jù)本地化要求與合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)的不明確，也是在華跨國公司關(guān)注度較高的問題。從企業(yè)實(shí)踐來看，數(shù)據(jù)本地化不僅帶來一定金額的先期建設(shè)成本，還有設(shè)備的年度維護(hù)、維修和完善成本。此外，在中國建立一個(gè)數(shù)據(jù)中心需要6—12個(gè)月的時(shí)間，這也較大干擾了企業(yè)的商業(yè)效率和正常運(yùn)行。

數(shù)據(jù)本地化使得在華跨國公司要對(duì)中國區(qū)與母公司的存儲(chǔ)系統(tǒng)進(jìn)行分割，從而增加運(yùn)營成本、削弱大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)；合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)的不清晰則使得在華跨國公司的跨境數(shù)據(jù)流動(dòng)業(yè)務(wù)面臨更大的不確定性。例如，外資金融服務(wù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為中國的網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)治理形勢(shì)已成為金融業(yè)市場(chǎng)進(jìn)入的主要障礙之一。數(shù)據(jù)本地化和對(duì)跨境數(shù)據(jù)流動(dòng)限制會(huì)嚴(yán)重影響國際金融服務(wù)公司向客戶提供核心產(chǎn)品和服務(wù)，使得外資銀行需要切斷中國業(yè)務(wù)與全球系統(tǒng)的部分聯(lián)系，從而導(dǎo)致外資銀行提供跨境服務(wù)的能力受到越來越多的限制，這對(duì)其在華的外國客戶和希望向海外擴(kuò)張的中國客戶均不利。

當(dāng)前，數(shù)據(jù)和信息技術(shù)正在廣泛使用于教育、醫(yī)療、金融、制造業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，跨國公司在這些領(lǐng)域的業(yè)務(wù)都面臨著數(shù)據(jù)、隱私及跨境數(shù)據(jù)流動(dòng)的限制政策，這可能使得跨國公司不得不推進(jìn)中國區(qū)的IT系統(tǒng)、存儲(chǔ)服務(wù)器與母公司的脫鉤，以建立符合監(jiān)管要求的合規(guī)體系。2023年中國歐盟商會(huì)的調(diào)查顯示，超過三分之一受訪企業(yè)表示不得不為中國和歐洲/世界其他地區(qū)單獨(dú)開發(fā)不同的IT和/或數(shù)據(jù)存儲(chǔ)系統(tǒng)。2023年中國美國商會(huì)的調(diào)查則顯示，84%的技術(shù)和研發(fā)行業(yè)會(huì)員表示，《中華人民共和國網(wǎng)絡(luò)安全法》對(duì)數(shù)據(jù)本地化的要求對(duì)其產(chǎn)生消極影響，而其他行業(yè)會(huì)員的占比則為55%—65%。這反映嚴(yán)格泛化的網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)管與鼓勵(lì)企業(yè)研發(fā)與創(chuàng)新之間存在潛在的沖突。

歐洲企業(yè)重新審視自身供應(yīng)鏈戰(zhàn)略的動(dòng)因圖

政策建議

在當(dāng)前國際變局下，各國關(guān)于新技術(shù)領(lǐng)域的規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)與產(chǎn)業(yè)政策的陸續(xù)出臺(tái)可能會(huì)進(jìn)一步分化市場(chǎng)，部分在華跨國公司發(fā)展供應(yīng)鏈多元化將是中期趨勢(shì)。為此，我國亟需在統(tǒng)籌開放發(fā)展與經(jīng)濟(jì)安全的頂層設(shè)計(jì)下，采取有力措施提振跨國公司來華投資與在華深耕的信心。

一是對(duì)外強(qiáng)調(diào)和平發(fā)展，積極擴(kuò)大國際統(tǒng)一戰(zhàn)線。從在華外國商會(huì)的調(diào)查來看，中美關(guān)系緊張是近年在華跨國公司面臨的首要挑戰(zhàn)。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升已將部分在華跨國公司置于十字路口。為此，我國政府應(yīng)建立與在華跨國公司常態(tài)化溝通機(jī)制，增強(qiáng)其信心，引導(dǎo)其參與我國產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈建設(shè)。同時(shí)，要加強(qiáng)宣傳，讓國際社會(huì)，尤其是西方國家認(rèn)識(shí)到，中國是過去幾個(gè)世紀(jì)維護(hù)穩(wěn)定世界秩序的重要力量，以孤立中國經(jīng)濟(jì)替代當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)秩序的方案并不現(xiàn)實(shí)，最終會(huì)破壞美國和西方自身的經(jīng)濟(jì)繁榮，西方國家應(yīng)盡快回到致力于推進(jìn)共同開放立場(chǎng)的正確軌道。最后，要重視地緣政治因素對(duì)于跨國公司決策的實(shí)際影響，在外交政策方面保持戰(zhàn)略定力，積極向國際社會(huì)傳遞和平發(fā)展的立場(chǎng)，以及我國致力于推進(jìn)合作共贏、合作共擔(dān)、合作共治的共同開放立場(chǎng)。

二是營造一流營商環(huán)境，強(qiáng)化中國市場(chǎng)的吸引力。當(dāng)前在華跨國公司通過多元化戰(zhàn)略方式加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，以期在價(jià)值觀貿(mào)易、供應(yīng)鏈安全、保持企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力之間艱難尋求平衡。這說明跨國公司一方面對(duì)潛在極端風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，另一方面也說明中國市場(chǎng)仍具有很強(qiáng)吸引力。筆者基于2021年中國海關(guān)數(shù)據(jù)和國家統(tǒng)計(jì)局的批發(fā)、零售數(shù)據(jù)并結(jié)合當(dāng)年匯率測(cè)算，在華外資企業(yè)2021年的內(nèi)銷規(guī)模超過2萬億美元，是其在華出口業(yè)務(wù)1.1萬億美元規(guī)模的近2倍。從這個(gè)意義上來看，超大國內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模就是最重要的營商環(huán)境，發(fā)展仍是第一要?jiǎng)?wù)。此外，還要考慮以下措施進(jìn)一步改善優(yōu)化營商環(huán)境：首先，促進(jìn)依法行政，強(qiáng)化政府管理透明化和規(guī)范化，提高政策的可預(yù)見性、穩(wěn)定性、公平性。其次，加強(qiáng)市場(chǎng)主體權(quán)益保障，特別是保障外商投資公平待遇與合法權(quán)益。此外，積極參與國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則制定，加速推進(jìn)國內(nèi)投資制度體系與國際高標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則相銜接。

2019—2023年美資企業(yè)在中國市場(chǎng)面臨的五大商業(yè)挑戰(zhàn)表

三是改善外資市場(chǎng)準(zhǔn)入，合理縮減外資準(zhǔn)入負(fù)面清單。一方面，應(yīng)持續(xù)推進(jìn)服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放，在更多領(lǐng)域允許外資控股或獨(dú)資經(jīng)營?！丁笆奈濉狈?wù)貿(mào)易發(fā)展規(guī)劃》指出，有序推進(jìn)電信、互聯(lián)網(wǎng)、教育、文化、醫(yī)療等領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)開放。為降低開放風(fēng)險(xiǎn)，我國可發(fā)揮自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)先行先試作用，在長三角地區(qū)、粵港澳大灣區(qū)和京津冀地區(qū)等被在華跨國公司視為前三大最具吸引力的投資區(qū)域加大與國際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則對(duì)接力度。另一方面，應(yīng)加強(qiáng)外商投資執(zhí)法，確保負(fù)面清單制度完全落實(shí)。中國美國商會(huì)《2023年度商務(wù)環(huán)境調(diào)查報(bào)告》顯示，法律法規(guī)和執(zhí)行不一致/不明確一直是過去五年來在華美資企業(yè)面臨的重要挑戰(zhàn)之一。2022年全國人大常委會(huì)首次對(duì)《中華人民幣共和國外商投資法》（下稱《外商投資法》）實(shí)施情況開展檢查，其結(jié)果也表明我國應(yīng)加強(qiáng)外商投資法律法規(guī)體系的貫徹執(zhí)行情況。該次調(diào)查發(fā)布報(bào)告顯示，仍有部分現(xiàn)行有效規(guī)定尚未根據(jù)2020年頒布的《外商投資法》進(jìn)行修訂或廢止。此外，報(bào)告也顯示，負(fù)面清單制度尚未完全落實(shí)，在負(fù)面清單之外的領(lǐng)域，“準(zhǔn)入不準(zhǔn)營”問題比較突出，投資自由化水平還不夠高。因此，在當(dāng)前日益復(fù)雜的內(nèi)外環(huán)境下，我國政府相關(guān)部門需繼續(xù)深入推進(jìn)不一致規(guī)定的清理工作，提高外商投資法律制度體系的透明度，定期對(duì)《外商投資法》及配套法規(guī)進(jìn)行執(zhí)法檢查，釋放開放紅利。

四是對(duì)于數(shù)據(jù)規(guī)制，嘗試建立三層監(jiān)管框架。在數(shù)據(jù)監(jiān)管領(lǐng)域，國內(nèi)立法和國際規(guī)則都在形成演進(jìn)過程中。我國的監(jiān)管制度設(shè)計(jì)既要立足當(dāng)前發(fā)展需求，也要考慮未來發(fā)展空間。為了更加精準(zhǔn)施策，可以嘗試建立三個(gè)層次的監(jiān)管框架，在確保安全的情況下審慎包容監(jiān)管，減輕企業(yè)的操作負(fù)擔(dān)與成本。第一個(gè)層次是不具約束力的標(biāo)準(zhǔn)和自愿準(zhǔn)則。例如，推動(dòng)企業(yè)及行業(yè)協(xié)會(huì)建立“安全認(rèn)證”的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，探索數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)與合作的新形式。第二個(gè)層次是構(gòu)建國內(nèi)法律法規(guī)體系。例如，落實(shí)2022年12月發(fā)布的《中共中央國務(wù)院關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》，加快立法建立數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)制度。第三個(gè)層次是搭建國際監(jiān)管合作框架。積極參與數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)國際規(guī)則制定，推動(dòng)數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)雙/多邊協(xié)商，探索加入?yún)^(qū)域性國際數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)制度安排。具體推進(jìn)方面，首先，可以考慮以海南等自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)作為緩沖地帶或平臺(tái)，探索推進(jìn)建立互利互惠的數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)規(guī)則；其次，可在加快構(gòu)建國內(nèi)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)規(guī)則制度過程中，注意征求包括外資企業(yè)在內(nèi)的各類市場(chǎng)主體的意見與建議；此外，在推進(jìn)國家數(shù)據(jù)局建設(shè)中，強(qiáng)化部門職責(zé)協(xié)調(diào)統(tǒng)籌，避免數(shù)據(jù)監(jiān)管職能重疊。