淺議資金一資本一資產(chǎn)循環(huán)

在十四屆全國人大二次會(huì)議期間，國家金融監(jiān)督管理總局李云澤局長接受記者采訪時(shí)，提出要推動(dòng)“資金—資本—資產(chǎn)”循環(huán)，暢通資金流轉(zhuǎn)過程中的堵點(diǎn)和卡點(diǎn)；解決“有資金沒有資本”、耐心資本不足等問題，真正打通社會(huì)資金循環(huán)“任督”二脈。關(guān)于資金—資本一資產(chǎn)循環(huán)問題，筆者談幾點(diǎn)粗淺認(rèn)識(shí)。

資金一資本一資產(chǎn)循環(huán)的理論梳理

“資金”也被稱作貸幣資金，在財(cái)務(wù)管理上定義為現(xiàn)金及一般等價(jià)物，在宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)中則對(duì)應(yīng)流通中的現(xiàn)金 ?！百Y本”這一概念屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)理論范疇，是指用于生產(chǎn)商品或服務(wù)的貨幣、原材料、機(jī)器設(shè)備、制成品、技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等物質(zhì)和非物質(zhì)資產(chǎn)的總和。資本以價(jià)值增值和提升效率為目標(biāo)，是生產(chǎn)要素的表現(xiàn)形態(tài)?！百Y產(chǎn)”主要是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)用語，是指由企業(yè)的交易或事項(xiàng)形成的、由企業(yè)擁有或者控制的、預(yù)期能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。資產(chǎn)的外延非常寬泛，包括有形的物質(zhì)財(cái)富和無形的經(jīng)濟(jì)權(quán)益。資產(chǎn)和資金部分內(nèi)容重疊，即以貨幣形態(tài)存在的資產(chǎn)或用于生產(chǎn)活動(dòng)的資金。

資金—資本—資產(chǎn)循環(huán)。從其概念的內(nèi)涵外延分析，資金和資產(chǎn)兩個(gè)概念相對(duì)具體，資本則是一個(gè)相對(duì)抽象的概念。資本體現(xiàn)著追求利潤和價(jià)值增值的內(nèi)在規(guī)律，資本不同于資金、資產(chǎn)這類相對(duì)靜態(tài)的概念，資本是動(dòng)態(tài)可持續(xù)的，唯有資本的形態(tài)才可以完成資金一資本一資產(chǎn)的循環(huán)過程。這一循環(huán)過程表現(xiàn)為，生產(chǎn)主體通過生產(chǎn)資本形式獲取資金，將其轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)要素形態(tài)的資產(chǎn)推動(dòng)生產(chǎn)活動(dòng)運(yùn)轉(zhuǎn)，創(chuàng)造出產(chǎn)品和服務(wù)換回貨幣形態(tài)的經(jīng)濟(jì)剩余，再以貨幣資金形式分配給資金所有者，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的循環(huán)和增值。

與資金—資本一資產(chǎn)相關(guān)的概念是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中對(duì)國民經(jīng)濟(jì)再生產(chǎn)過程的原理，即儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化投資理論。根據(jù)這一理論，在經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部生產(chǎn)主體用于生產(chǎn)經(jīng)營投入的資本源自生產(chǎn)活動(dòng)形成的經(jīng)濟(jì)剩余，以貨幣形態(tài)存在即國民儲(chǔ)蓄。通常情況下，儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資分為直接轉(zhuǎn)化機(jī)制和間接轉(zhuǎn)化機(jī)制。直接轉(zhuǎn)化機(jī)制較為簡單，是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體將自我積累留存的經(jīng)濟(jì)剩余，通過購置生產(chǎn)要素等途徑轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)經(jīng)營所需的資產(chǎn)。間接轉(zhuǎn)化機(jī)制則需要橫跨不同的經(jīng)濟(jì)行為主體，依靠政府財(cái)政收入支出及金融體系金融市場(chǎng)等外部途徑，將分散在不同主體之間的經(jīng)濟(jì)剩余，集中起來供應(yīng)給生產(chǎn)經(jīng)營主體用于形成生產(chǎn)性資產(chǎn)。間接轉(zhuǎn)化機(jī)制按照實(shí)施主體和中間路徑不同，主要分為政府主導(dǎo)轉(zhuǎn)化機(jī)制和金融體系主導(dǎo)轉(zhuǎn)化機(jī)制。

資金—資本—資產(chǎn)循環(huán)的現(xiàn)實(shí)意義。在工業(yè)革命實(shí)現(xiàn)社會(huì)化大生產(chǎn)之前，社會(huì)層面資金和其他生產(chǎn)資料大多零星地散落在單個(gè)生產(chǎn)主體之中。在當(dāng)時(shí)的生產(chǎn)條件下，通常僅有商品交易過程中的資金流動(dòng)。資金轉(zhuǎn)化為資本并購買資產(chǎn)再生產(chǎn)的循環(huán)流程，大部分僅在單個(gè)生產(chǎn)主體內(nèi)部完成。由于不存在跨主體之間的資金—資本—資產(chǎn)循環(huán)，嚴(yán)格意義上的資本流動(dòng)無從談起。這種模式被定義為資本作用存在缺失的生產(chǎn)方式，且只能對(duì)應(yīng)小生產(chǎn)者或自給自足的自然經(jīng)濟(jì)，不具有生產(chǎn)資料大規(guī)模橫向流通的可能性。因此，這種模式多是簡單再生產(chǎn)而非擴(kuò)大再生產(chǎn)，反映著落后的生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系。與此同時(shí)，這種生產(chǎn)力水平下的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)也無法誕生現(xiàn)代金融體系及相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)制度。在傳統(tǒng)循環(huán)方式下無法集中全社會(huì)的剩余產(chǎn)出，難以“集中力量辦大事”，形成更大范圍的社會(huì)分工和更大規(guī)模的投資活動(dòng)。由于缺乏全社會(huì)層面的資本循環(huán)生成機(jī)制，也就無法適應(yīng)先進(jìn)生產(chǎn)工具的應(yīng)用。在資本主義生產(chǎn)方式興起之后，生產(chǎn)者與生產(chǎn)資料之間徹底分離，生產(chǎn)資料和生產(chǎn)性資本的高度集中，客觀上需要金融體系作為蓄水池來吸收社會(huì)分散的資金，從而實(shí)現(xiàn)資金—資本—資產(chǎn)的完整循環(huán)。正如馬克思在論述資本主義工業(yè)革命時(shí)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律時(shí)指出，“假如必須等待積累去使某些單個(gè)資本增長到能夠修鐵路的程度，那么恐怕直到今天世界上還沒有鐵路。但是通過股份公司轉(zhuǎn)瞬之間就把這件事完成了?！?/p>