4月份市場(chǎng)將否極泰來

隨著我國(guó)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力不斷提高，中國(guó)已經(jīng)開始了大國(guó)重新崛起的歷程。中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的快速增長(zhǎng)，作為微觀經(jīng)濟(jì)主體的企業(yè)將明顯受益。

3月份是多災(zāi)多難的一個(gè)月，同時(shí)也說明了我們?cè)?月春節(jié)回來后開始謹(jǐn)慎是有一定前瞻性的，規(guī)避了權(quán)重股一個(gè)多月的連續(xù)回調(diào)。3月初首先是房地產(chǎn)調(diào)控，導(dǎo)致了萬科一日跌停，地產(chǎn)股從此一蹶不振，大盤在等待新國(guó)五條細(xì)則的過程中，不停的震蕩震蕩，概念股的活躍度和1-2月份比，也是下降了很多，不少短線資金開始休息了。正當(dāng)大家對(duì)上周的大陽線充滿希望的時(shí)候，本周銀行的規(guī)范文件導(dǎo)致了資金對(duì)銀行股的集中拋售。但我們細(xì)細(xì)分析一下，本次規(guī)范主要是針對(duì)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置，并沒有針對(duì)同業(yè)資產(chǎn)與同業(yè)業(yè)務(wù)開展，因此并不能簡(jiǎn)單的認(rèn)為持有非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)相對(duì)較多的股份制銀行如興業(yè)銀行等會(huì)受重大影響，其實(shí)公司利潤(rùn)增長(zhǎng)受影響不大，如因市場(chǎng)誤解造成股價(jià)過度調(diào)整，反而是我們重新布局銀行股的機(jī)會(huì)。

從目前各行業(yè)的情況綜合看，幾個(gè)大行業(yè)里面，我們還是覺得地產(chǎn)股今年和明年的業(yè)績(jī)鎖定性最高。月底前各地的細(xì)則將會(huì)出來，從已經(jīng)出來的情況來看，并沒有前期猜測(cè)的那么嚴(yán)。國(guó)五條和其執(zhí)行方案，原本就是一個(gè)高度差別化的方案。這種差別化，既體現(xiàn)為對(duì)投機(jī)投資需求和自住需求區(qū)別對(duì)待，又體現(xiàn)為對(duì)不同區(qū)域的區(qū)別對(duì)待。例如，政策一方面承認(rèn)，“我國(guó)正處于城鎮(zhèn)化快速發(fā)展時(shí)期，短期內(nèi)熱點(diǎn)城市和中心城市住房供求緊張格局難以根本改變”，另一方面也指出，“對(duì)存在住房供過于求等情況的城市，也應(yīng)指導(dǎo)其采取有效措施保持市場(chǎng)穩(wěn)定”。這種空前差別化的說法，已經(jīng)證明了國(guó)五條本來就不是一個(gè)一刀切的文件。事實(shí)上，今天的市場(chǎng)即使存在著由于國(guó)五條本身而出現(xiàn)的恐慌性成交高潮，三四線城市的活躍度也遠(yuǎn)不如一線城市。目前看，二三四線城市的房屋成交熱情在溫和下降通道中，所以我們覺得對(duì)于地產(chǎn)調(diào)控政策，股民朋友不需要特別恐慌。

作為市場(chǎng)中流砥柱的銀行地產(chǎn)，相繼接受了政策的打擊，也沒使股價(jià)遭受大幅度的下跌，說明市場(chǎng)本身已經(jīng)有承受力了，這個(gè)和2012年的市場(chǎng)是不能比的。另外幾個(gè)權(quán)重板塊，如石油和煤炭，基本上是去年12月起來這波行情沒怎么漲過的，而基本面目前處于復(fù)蘇過程中，相信即使出利空，股價(jià)也不會(huì)受大的影響。上證指數(shù)年線目前就在2218點(diǎn)附近，已經(jīng)非常接近了。而兩市于去年初和年末相繼走出轉(zhuǎn)勢(shì)走勢(shì)的板塊地產(chǎn)和銀行，也已經(jīng)完成了對(duì)年線的回抽確認(rèn)，接下來就是資金發(fā)動(dòng)第二輪攻勢(shì)的時(shí)候了，我們相信，在小盤股活躍了2個(gè)月之后，大盤股將在4月份重新奪回市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)，資金將會(huì)發(fā)起新一輪攻勢(shì)。

除了銀行地產(chǎn)的配置外，我們還需要從全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下去選擇一些行業(yè)。隨著我國(guó)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力不斷提高，中國(guó)已經(jīng)開始了大國(guó)重新崛起的歷程。中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的快速增長(zhǎng)，作為微觀經(jīng)濟(jì)主體的企業(yè)將明顯受益。事實(shí)上，一些上市公司已經(jīng)呈現(xiàn)出良好的成長(zhǎng)性，投資于這些成長(zhǎng)型股票，可以最大程度的分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的成果。本周市場(chǎng)對(duì)品牌服飾的炒作就是一個(gè)明確的信號(hào)。隨著主席的出國(guó)訪問，自主品牌服裝開始受到市場(chǎng)廣泛重視，對(duì)中國(guó)服裝業(yè)特別是品牌服裝的發(fā)展是一個(gè)積極信號(hào)，未來中國(guó)自己的高端品牌或存在更好的發(fā)展機(jī)會(huì)?；久婵?，秋冬訂貨會(huì)情況顯示男裝子行業(yè)尚未走出底部，休閑服裝短期內(nèi)亦業(yè)績(jī)承壓，不過家紡2013年趨勢(shì)向好，紡織企業(yè)業(yè)績(jī)改善亦有望在二季度體現(xiàn)，投資者可以適當(dāng)關(guān)注。