科技資產(chǎn)全面重估

最后的倔強(qiáng)

主持人：蛇年股市夢(mèng)幻開(kāi)場(chǎng)，科技霸屏，黑馬如云。泛舟的２月預(yù)言，再度精準(zhǔn)命中。其實(shí)早在去年12月下旬，泛舟就開(kāi)始讓大伙關(guān)注，即將在2025年2月前后開(kāi)始的以中小市值成長(zhǎng)股為主的春季行情。在1月的線上交流會(huì)上，更是從多個(gè)維度細(xì)化了該觀點(diǎn)。無(wú)論是當(dāng)時(shí)你重點(diǎn)提示的首選看好指數(shù)，還是去年四季度布局的躺贏標(biāo)的，均在當(dāng)下出現(xiàn)了不小的漲幅。只要是堅(jiān)信你對(duì)指數(shù)對(duì)熱點(diǎn)預(yù)判能力的鐵粉，都能從中受益，而且是越信越受益。

泛舟：這個(gè)受益，我覺(jué)得主要是幫大家提升了能力。今年1月線上的交流會(huì)非常重要，當(dāng)時(shí)我就說(shuō)了，日常的文字是蒼白的，即便部分重點(diǎn)內(nèi)容我用紅字、下劃線甚至標(biāo)粗都無(wú)法有效表達(dá)出我的重視程度。這得跟了我N年的朋友才知道，我如何表述才代表非常重視，比如某些措辭，一年中僅出現(xiàn)過(guò)幾次，或者突然提到部分近期首次提及的主題熱點(diǎn)。但還是有部分朋友對(duì)我的了解并不深刻，此時(shí)聽(tīng)現(xiàn)場(chǎng)會(huì)，才能加深印象。

主持人：那是！聽(tīng)你現(xiàn)場(chǎng)對(duì)某些觀點(diǎn)的語(yǔ)氣語(yǔ)態(tài)及反復(fù)強(qiáng)調(diào)某個(gè)點(diǎn)，就能知道其重要性。這么多年了，雖然舟車勞頓，但鐵粉還是喜歡現(xiàn)場(chǎng)聽(tīng)，聽(tīng)方法、聽(tīng)干貨。

泛舟：線上講的也是干貨。只是側(cè)重點(diǎn)不同，線上主要談?dòng)^點(diǎn)，講邏輯，不說(shuō)方法論而已。頂級(jí)戰(zhàn)法只可能口口相傳說(shuō)，怎么可能在線直播？活躍在網(wǎng)上的一流炒手不少，但大家都遵守一個(gè)鐵律，“不公開(kāi)講選股及交易的方法，這么做，害人害已，一旦公開(kāi)，量化機(jī)構(gòu)就會(huì)反向收割”。別管多大的腕兒，只要去網(wǎng)上公開(kāi)講，內(nèi)容再好，也會(huì)迅速變成垃圾。堅(jiān)持現(xiàn)場(chǎng)，是我們這種傳統(tǒng)手藝人最后的倔強(qiáng)。

主持人：同樣是你粉絲最后的倔強(qiáng)，年復(fù)一年，大家習(xí)慣了這種交流方式，哪怕疫情也風(fēng)雨無(wú)阻。有個(gè)細(xì)節(jié)，今年你線下交流會(huì)時(shí)間相比往年早了一個(gè)月，從四月變?yōu)槿拢@有啥講究么？

泛舟：今年是牛市大年，只爭(zhēng)朝夕呀，早學(xué)習(xí)早受益，有適合今年的投資模式，還是想第一時(shí)間告訴大伙！

短打論低位

主持人：核心觀點(diǎn)當(dāng)然不能公開(kāi)，但會(huì)議內(nèi)容你還是可以透露一下的，我看了下本次會(huì)議主題，主升看結(jié)構(gòu)，短打論低位，這都是什么跟什么呀？

泛舟：我問(wèn)你，短線交易追求的是什么？

主持人：不就是希望標(biāo)的在剛啟動(dòng)時(shí)就第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)？

泛舟：沒(méi)錯(cuò)，這是絕大多數(shù)投資者所向往的?！皠倖?dòng)”在大家的心中就代表著相對(duì)安全，也就是性價(jià)比高。向下空間有限，向上存在想象力。

主持人：我記得去年十月你詳細(xì)說(shuō)了20CM低位的模式，這輪行情至今，多位你的鐵粉都在20CM中有不少斬獲。

泛舟：是的，這次主要聊10CM的低位模式。

主持人：２０ＣＭ不講了？

泛舟：也會(huì)講，但這次偏重10CM。并非厚此薄彼，兩者都重要，都要掌握。目前市場(chǎng)基本格局是，每逢出現(xiàn)王炸主題，10CM瘋狂連板，負(fù)責(zé)打高度，２０ＣＭ、３０ＣＭ側(cè)翼補(bǔ)漲，負(fù)責(zé)打?qū)挾取烧呤且粋€(gè)整體，都能產(chǎn)生暴利，所以你都得會(huì)，都得懂，不能缺一門(mén)兒，就像說(shuō)相聲的，說(shuō)學(xué)逗唱你都得會(huì)，唱戲的，唱念做打你全行，你才有資格當(dāng)角兒。

主持人：既然短打看低位，你這個(gè)低位能有多低？

泛舟：在我看來(lái)，二板以內(nèi)就屬于低位的可觀察范圍，首板含首板內(nèi)，就是真正意義上的低位。后續(xù)我會(huì)把更多的精力放在上述這些模式內(nèi)。

主持人：相信這一句話懂了的就已經(jīng)懂了，你這么說(shuō)，其實(shí)是點(diǎn)出了當(dāng)下市場(chǎng)的一個(gè)重要特征，一但錯(cuò)過(guò)了低位，也就是你說(shuō)的這個(gè)范圍，很可能后面就是一字連板，你就算再看好，再看明白，大牛股也已與你無(wú)緣了。

泛舟：解讀得很到位。當(dāng)下市場(chǎng)，拼的就是誰(shuí)能在啟動(dòng)時(shí)發(fā)現(xiàn)并介入。我是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)極度厭惡型選手，不喜歡追位置過(guò)高的標(biāo)的。除非有明顯的弱轉(zhuǎn)強(qiáng)信號(hào)。

主持人：弱轉(zhuǎn)強(qiáng)是超短核心之一，但這些年咋感覺(jué)被玩壞了，到處有人聊這個(gè)，實(shí)戰(zhàn)中很容易被人套路。

泛舟：被套路說(shuō)明沒(méi)看懂真正的弱轉(zhuǎn)強(qiáng)信號(hào)，見(jiàn)到個(gè)長(zhǎng)的差不多的就往里沖，不套路你套路誰(shuí)？

主持人：所以大家要專門(mén)過(guò)來(lái)聽(tīng)你講嘛，對(duì)了，你剛才說(shuō)，中高位除非出現(xiàn)弱轉(zhuǎn)強(qiáng)信號(hào)，否則你都不會(huì)去看，那么這個(gè)信號(hào)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)在低位呢？如果會(huì)，那豈不美哉？

泛舟：當(dāng)然會(huì)！低位也會(huì)有弱轉(zhuǎn)強(qiáng)信號(hào)出現(xiàn)。發(fā)現(xiàn)真正弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，規(guī)避套路弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，是這次交流會(huì)的重要內(nèi)容之一。

主持人：弱轉(zhuǎn)強(qiáng)這個(gè)課題，咱們私下聊過(guò)多年，你在此前的交流會(huì)上略微提過(guò)，但還從來(lái)沒(méi)有當(dāng)作重大主題認(rèn)真講過(guò)。

泛舟：牛市來(lái)了，當(dāng)然要把最成熟的壓箱底模式拿出來(lái)和大家分享，好鋼要用在刀刃上

主升看結(jié)構(gòu)

主持人：再說(shuō)說(shuō)什么是主升看結(jié)構(gòu)，我試著理解一下，應(yīng)該是說(shuō)，你所選標(biāo)的，得有主升浪的潛質(zhì)吧？

泛舟：說(shuō)的不全面，要具備中短期主升浪潛質(zhì)。

主持人：懂了，效率對(duì)你很重要，你要的是選出標(biāo)的，有較大概率迅速進(jìn)入主升。

泛舟：是的，我稱其為“主升結(jié)構(gòu)”。比如有的朋友對(duì)基本面有自己的獨(dú)到見(jiàn)解，但趨勢(shì)上無(wú)法判斷所選公司是否存在中線主升浪的潛質(zhì)，那你來(lái)聽(tīng)就對(duì)了。把我教給你的方法套入你所選標(biāo)的即可。如果該標(biāo)的又有主升結(jié)構(gòu)潛質(zhì)，又出現(xiàn)了低位弱轉(zhuǎn)強(qiáng)信號(hào)，你琢磨琢磨，是不是應(yīng)該上倉(cāng)了？

主持人：你這個(gè)模式好！來(lái)這里學(xué)習(xí)的都是市場(chǎng)中的老手，哪個(gè)沒(méi)有自己的看家絕活？在我看來(lái)，不斷優(yōu)化適合自己的模式才是上上策。這個(gè)主升結(jié)構(gòu)適合給喜好中線趨勢(shì)票的朋友，他們自己選出標(biāo)的后，把你的模式套上去，增加勝率，很可能就找到了成功的最后一塊拼圖。

泛舟：短中線都適合，畢竟有的短期爆發(fā)票如果有主升結(jié)構(gòu)，又在低位出現(xiàn)其它信號(hào)，倉(cāng)位就能放開(kāi)些，步子就敢邁得大一些。都是不斷提升勝率的法寶?？傊@部分內(nèi)容，可以單獨(dú)用于趨勢(shì)投資，也可輔助短線進(jìn)攻。

躺贏開(kāi)啟牛市新模式

主持人：很多朋友是因?yàn)槟愣嗄陮?duì)指數(shù)精準(zhǔn)的預(yù)測(cè)而持續(xù)關(guān)注你的，包括這次9月中下旬行情啟動(dòng)至今的幾個(gè)重要的指數(shù)高低點(diǎn)，你都是提前預(yù)判，把把神準(zhǔn)。

泛舟：不少和我經(jīng)常交流的朋友都有自己的渠道和模式選出票，他們自己把標(biāo)的分類后，跟隨我對(duì)指數(shù)階段高低位的預(yù)判進(jìn)行投資，有的沒(méi)時(shí)間看盤(pán)的朋友甚至就直接跟著觀點(diǎn)投指數(shù)了。這次關(guān)于指數(shù)趨勢(shì)方面及短中期投資最佳方案，我會(huì)發(fā)布重磅內(nèi)容，目前我不會(huì)在任何場(chǎng)合談這些，全部留待三月線下交流會(huì)解密。

主持人：有必要這么神秘嗎！多大個(gè)事兒??？都涉及到什么天機(jī)了？

泛舟：我會(huì)從多個(gè)維度預(yù)判這輪大A牛市率先走出主升浪的指數(shù)有哪些？與之相伴的，是躺贏最新一期內(nèi)容發(fā)布?？紤]到新的市場(chǎng)形勢(shì)，這次會(huì)有較大變化，有兩套方案，短中期與中長(zhǎng)期。這些都是我觀察了最近半年市場(chǎng)及各產(chǎn)業(yè)的變化，同時(shí)加上對(duì)未來(lái)各指數(shù)的預(yù)判后形成的方案。

主持人：那甚好！短中期方案都有了。上一期的標(biāo)的已經(jīng)有部分止盈了，正好補(bǔ)上！這回你可得好好準(zhǔn)備，關(guān)注躺贏的朋友很多，畢竟從2021年到2024年，你的近十期躺贏計(jì)劃完美穿越了整輪熊市。經(jīng)歷了指數(shù)長(zhǎng)時(shí)間震蕩考驗(yàn)，牛市理應(yīng)更上層樓。

泛舟：整個(gè)躺贏計(jì)劃都經(jīng)過(guò)我自己系統(tǒng)反復(fù)跑N次才能得出最佳的布局位，標(biāo)的重要，布局位更重要，即便你拿到標(biāo)的，沒(méi)有按照我設(shè)的布局位，一樣穿越不了熊市。過(guò)去四年收益為負(fù)的基金經(jīng)理占比超過(guò)92%。這四年的躺贏計(jì)劃共有近30個(gè)標(biāo)的，除了2-3只幾乎平手出局之外，其余的升幅大致在10%-60%區(qū)間內(nèi)。

主持人：這四年基民有多慘，那真是誰(shuí)買誰(shuí)知道。

泛舟：這次躺贏規(guī)劃我很慎重，因?yàn)橐紤]到牛市震蕩期指數(shù)波動(dòng)的復(fù)雜性、結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)的多樣性，以及未來(lái)不同產(chǎn)業(yè)甚至指數(shù)主升浪的順序。根據(jù)我的計(jì)算，3月中下旬之后，正好迎來(lái)新一輪的布局期，跟上趟就行！

情緒暫時(shí)安全 但短線容錯(cuò)度降低

主持人：見(jiàn)面會(huì)聊的差不多了，再來(lái)聊聊短期市場(chǎng)，本周四出現(xiàn)了節(jié)后的第一次震蕩，恒生系列指數(shù)比大A更明顯，但你當(dāng)時(shí)給的建議是，“無(wú)論指數(shù)還是短線氛圍，暫時(shí)安全”，這是為何？

泛舟：這是此輪上漲行情以來(lái)的首次震蕩。即便回到2021年-2024年的震蕩下行階段，當(dāng)一輪中級(jí)別反彈行情首次出現(xiàn)指數(shù)和短線情緒的波動(dòng)，都不足為懼，更何況目前屬于牛市的震蕩階段。但也不是毫無(wú)影響，差異在短期市場(chǎng)容錯(cuò)度沒(méi)有1月下旬到2月上中旬那么高了。那個(gè)階段屬于怎么買，怎么有，哪怕無(wú)腦懟，一樣可以賺錢(qián)的短線情緒亢奮期。好比去年9月24日到10月8日的階段。這樣的階段，在大A歷史的長(zhǎng)河中屬于短周期，無(wú)法長(zhǎng)期存在。

主持人：明白了，也就是指數(shù)和市場(chǎng)情緒暫時(shí)安全，但短線容錯(cuò)度降低，之后需要精挑細(xì)選了？

泛舟：差不多就這個(gè)意思！指數(shù)方面，無(wú)論港股還是大A，站在周四的角度還是安全的。只是離階段筑頂越來(lái)越近了，大伙要珍惜眼下。后續(xù)如果我對(duì)指數(shù)未來(lái)的運(yùn)行趨勢(shì)有新的變化，會(huì)及時(shí)提示的。下周繼續(xù)干。

“算力平權(quán)”時(shí)代

主持人：春節(jié)“小紅包”行情已然兌現(xiàn)，Deep主題儼然就是市場(chǎng)最靚的那顆星，蕭蕭感覺(jué)，這個(gè)主題板塊炒作與2023年那一輪GPT主題能否相提并論？

海風(fēng)若雨蕭蕭：Deep和GPT主題既有相同點(diǎn)也有極大的區(qū)別，相同點(diǎn)就是，都屬于AI大模型橫空出世引發(fā)的一輪市場(chǎng)炒作，幾乎覆蓋了AI的各個(gè)方向，不論是算力硬件、數(shù)據(jù)中心還是云計(jì)算等方向，都全面鋪開(kāi)。但是兩者最明顯的區(qū)別就在于，2023年的GPT主題屬于“全新”概念，市場(chǎng)本身就有一個(gè)學(xué)習(xí)的過(guò)程，從最初的大模型開(kāi)發(fā)到各種 AI+賦能再到算力硬件邏輯，前后經(jīng)歷了五個(gè)月的炒作。而Deep主題屬于“次新”主題，市場(chǎng)已經(jīng)有過(guò)一輪AI炒作的經(jīng)驗(yàn)，節(jié)前從Deep接入這個(gè)細(xì)分角度展開(kāi)，節(jié)后迅速擴(kuò)散到云計(jì)算、國(guó)產(chǎn)推理算力等方向，幾乎就是同步展開(kāi)，加上20cm股票眾多，所以很快就進(jìn)入情緒的高潮期。而且AI邏輯2024年4季度以來(lái)一直都是市場(chǎng)主要線索，像國(guó)產(chǎn)算力、AI應(yīng)用、機(jī)器人都是反復(fù)炒作過(guò)多個(gè)輪次，很顯然，也會(huì)有部分資金借情緒高潮期主動(dòng)撤退，這樣顯著增加了市場(chǎng)的波動(dòng)性。所有這些僅僅是市場(chǎng)的表象，我認(rèn)為GPT和Deep最根本的區(qū)別是基礎(chǔ)邏輯的變化。

主持人：哪種基礎(chǔ)邏輯的變化？

海風(fēng)若雨蕭蕭：GPT時(shí)代，我們是追趕者，美股炒什么我們就跟著拉什么，但是在Deep出現(xiàn)后，有可能進(jìn)入“算力平權(quán)”時(shí)代，大模型調(diào)用成本的快速下降，會(huì)極大促進(jìn)下游應(yīng)用的創(chuàng)新，這恰恰是我們自互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代以來(lái)就積累的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。阿里等互聯(lián)網(wǎng)板塊的強(qiáng)勁走勢(shì)可能僅僅是這種邏輯的“開(kāi)場(chǎng)白”而已。同時(shí)，AI應(yīng)用的需求增長(zhǎng)也會(huì)帶來(lái)上游算力需求的增長(zhǎng)，Deep的出現(xiàn)，讓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的AI邏輯完成了閉環(huán)。

恒生科技走向慢牛

主持人：年后發(fā)酵的DS概念可謂市場(chǎng)核心，爆炒了8天，驕陽(yáng)怎么看待板塊的后市行情？

驕陽(yáng)：未來(lái)中國(guó)核心科技資產(chǎn)將在中長(zhǎng)期進(jìn)行估值重塑，但短期而言，不少品種已經(jīng)進(jìn)入到了相對(duì)高位，后面隨時(shí)可能展開(kāi)短期調(diào)整。如果能夠有較好的調(diào)整，那么對(duì)沒(méi)上車的朋友或許是一次極好的機(jī)會(huì)。云計(jì)算短期炒過(guò)頭了，要開(kāi)始提高警惕，可以邊打邊撤。

主持人：進(jìn)入2月下半月，通常會(huì)存在大會(huì)預(yù)期，市場(chǎng)是否會(huì)有加速表現(xiàn)？

驕陽(yáng)：我覺(jué)得很難，下半月，反而要多加謹(jǐn)慎。其實(shí)本周開(kāi)始，AI芯片和機(jī)器人很多核心個(gè)股都走出見(jiàn)頂走勢(shì)，這對(duì)后市是很大的壓力。

主持人：再說(shuō)到到DS，短期炒作過(guò)后，如何去在中長(zhǎng)期把握各個(gè)細(xì)分的機(jī)會(huì)呢？

驕陽(yáng)：中國(guó)核心科技資產(chǎn)大多都在港股，所以這次DS事件很可能是恒生科技真正走向慢牛的開(kāi)始。至于A股，絕大多數(shù)這次只是蹭概念，真正受益的公司其實(shí)市場(chǎng)也都知道，最主要是云計(jì)算，再有就是AI芯片。但前者太高，后者提前上漲，短期見(jiàn)頂，都需要等待下一次機(jī)會(huì)。本周有個(gè)方向其實(shí)挺好的，那就是AI醫(yī)療，本身醫(yī)療行業(yè)是高投入，但是產(chǎn)出不確定的行業(yè)，比較難受，所以很多公司很難有太高的估值，現(xiàn)在DS的接入，可以大大降低成本，同時(shí)研發(fā)速度可以大大加快，兩者結(jié)合，效率就提高太多了。類似這樣的細(xì)分應(yīng)用行業(yè)龍頭，其實(shí)道理都是相同的，只不過(guò)，當(dāng)下短線已經(jīng)沒(méi)有好的賠率。

（文中個(gè)股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）