告別“黃金期”

市場低迷、產(chǎn)能過剩、成本高企，化工業(yè)遭遇發(fā)展冬天。

花開花落，云卷云舒。

世紀(jì)大變局之下，化工行業(yè)的經(jīng)歷仿佛一部電影——

大量中小企業(yè)被卷入破產(chǎn)潮，化工巨頭則紛紛采取裁員停產(chǎn)并購等多種方法應(yīng)對“艱難時世”。中國的化工行業(yè)亦遭遇寒流。數(shù)據(jù)顯示，2024年以來有1000多家化工企業(yè)因為各種原因走向破產(chǎn)，僅今年9月和10月宣布進(jìn)入破產(chǎn)程序的山東地?zé)捚髽I(yè)已超過4家。

是狼來了？還是化工行業(yè)真正面臨寒冬？

其實(shí)，早在2020年年初，國際咨詢機(jī)構(gòu)麥肯錫就發(fā)出預(yù)測：化工行業(yè)可能會“面臨一個與從前非常不同的也更加艱難的新十年”。種種跡象表明，化工行業(yè)十年的“黃金期”或許已經(jīng)結(jié)束。

經(jīng)濟(jì)下行，市場低迷，寒潮來襲

1920年，美國用丙烯生產(chǎn)異丙醇，成為大規(guī)模石油化工發(fā)展的起始點(diǎn)。百年化學(xué)，拉開行業(yè)發(fā)展的序幕。

2020年年初，麥肯錫的一份分析指出，雖然過去十年間全球化工市場始終表現(xiàn)優(yōu)異，但支撐起良好業(yè)績表現(xiàn)的許多根本趨勢正在發(fā)生變化。同年，2019年美國化工公司50強(qiáng)榜單發(fā)布，50家企業(yè)同比2018年出現(xiàn)銷售收入和利潤雙降。榜單顯示，在新冠疫情前，化工行業(yè)已經(jīng)顯示出增長放緩的跡象，在經(jīng)歷了十年強(qiáng)勁增長“黃金期”后的美國化工公司業(yè)績開始下滑。

同為世界化工業(yè)龍頭的德國化工業(yè)，在經(jīng)歷了十年的強(qiáng)勁增長后也陷入增長緩慢。今年年初，全球最大的化工企業(yè)、德國化工業(yè)巨頭巴斯夫公布2023財年的銷售額達(dá)689億歐元，而上一財年為873億歐元，同比下降21.1%；不計特殊項目的息稅、折舊、攤銷前收益（EBITDA）為77億歐元，同比下降28.7%。此前，巴斯夫已經(jīng)連續(xù)幾年出現(xiàn)虧損。

化工業(yè)因何從風(fēng)光無限陷入虧損泥沼？和大環(huán)境有關(guān)。

回首近5年，全球風(fēng)云變幻似乎從未如此劇烈。

2020年，新冠疫情席卷全球，重創(chuàng)了世界經(jīng)濟(jì)、影響了人類的健康，還給人們的生產(chǎn)生活帶來了諸多變化。國際石油和化工市場也被卷入其中。之后，世界經(jīng)濟(jì)雖然在包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體帶動下有所復(fù)蘇，但仍顯動力不足。

經(jīng)濟(jì)下行的壓力始終揮之不去，市場低迷的大潮不時暗流涌動。2022年2月，俄烏沖突爆發(fā)，讓一場能源危機(jī)席卷歐洲和世界，又重創(chuàng)了全球化工產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈。

…… ……

這樣的局勢下，中國的化工行業(yè)也未能獨(dú)善其身。在中海油惠州石化有限公司規(guī)劃計劃部副經(jīng)理吳凌鶴看來，從國際看，新冠疫情留下的“疤痕效應(yīng)”并未完全退去，消費(fèi)降級、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢成為全球各經(jīng)濟(jì)體面臨的共同問題。

另外，在邁向高質(zhì)量發(fā)展的進(jìn)程中，我國經(jīng)濟(jì)在結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中，一些行業(yè)和企業(yè)出現(xiàn)了一定程度的調(diào)整困難，累及下游產(chǎn)業(yè)，如和化工業(yè)息息相關(guān)的房地產(chǎn)、汽車、涂料等行業(yè)。

“國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的拖累作用依舊存在，商品房銷售改善不明顯，連帶建材、裝修材料、家具家電等消費(fèi)處于低谷，導(dǎo)致化工產(chǎn)品市場持續(xù)偏弱、內(nèi)循環(huán)拉動遠(yuǎn)不及預(yù)期?！眳橇楮Q表示。

例如，以往靠基建投資拉動化工發(fā)展的效應(yīng)已經(jīng)減弱。根據(jù)國務(wù)院要求，今年1月1日起，天津、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江等全國12個高風(fēng)險債務(wù)?。▍^(qū)）、市緩建或停建基礎(chǔ)設(shè)施項目，除供水、供暖、供電等基本民生工程外，省級或市一級2024年不得出現(xiàn)政府投資新開工項目。據(jù)涂料采購網(wǎng)發(fā)布的消息，這直接導(dǎo)致下游防腐、防銹、防火等材料的需求減少。2023年，超過50000多家涂料化工廠關(guān)張。

產(chǎn)能過剩，需求疲弱，發(fā)展遇瓶頸

放眼全球化工市場，產(chǎn)能過剩幾乎成為一個枷鎖。

2023年，國際化工企業(yè)樂天化學(xué)、英力士、三菱化學(xué)陸續(xù)宣布退出PTA（精對苯二甲酸）業(yè)務(wù)引發(fā)了市場關(guān)注。這是在全球PTA過剩的背景下市場競爭加劇的結(jié)果。

“目前的產(chǎn)能過剩是前所未有的。除非出現(xiàn)大規(guī)模停產(chǎn)，否則市場不會在短期內(nèi)重新平衡大多數(shù)產(chǎn)品?！?024年亞洲石化行業(yè)大會上，全球知名大宗商品信息服務(wù)商ICIS化工業(yè)務(wù)分析副總裁亞歷克斯·利德貝克表示。

以乙烯為例，標(biāo)普全球石化產(chǎn)品分析高級主管羅伯特·斯蒂爾表示，以全球乙烯市場為代表，到2026年前，全球石化產(chǎn)品市場將有所恢復(fù)，但仍將繼續(xù)保持產(chǎn)能過剩。數(shù)據(jù)顯示，2023年，由于庫存補(bǔ)充和耐用品需求疲軟，塑料需求低于預(yù)期。2023年，聚乙烯和聚氯乙烯的全球需求增長接近于零。

我國石化行業(yè)按照國家和行業(yè)的部署開展去產(chǎn)能行動以來，已經(jīng)有不少落后和小規(guī)模產(chǎn)能被清除或者置換。

“化解石化產(chǎn)能過剩，已經(jīng)到了刻不容緩的地步?！痹谥袊团c化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會副會長傅向升看來，產(chǎn)能過剩已成為困擾石化行業(yè)和企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的突出問題。

他指出，當(dāng)前的產(chǎn)能過剩不僅存在于基礎(chǔ)化學(xué)品和通用材料等領(lǐng)域，1.4-丁二醇、EVA、POE、己二腈、己內(nèi)酰胺、尼龍6、尼龍66以及與新能源動力電池相關(guān)的碳酸鋰、磷酸鐵鋰、六氟磷酸鋰等產(chǎn)品的在建、擬建產(chǎn)能都令人驚訝。預(yù)測表明，如果任其無序擴(kuò)能，到2025年全球動力和儲能電池的規(guī)劃產(chǎn)能將是全球需求量的12倍。

在過剩的產(chǎn)能和疲弱的需求雙重夾擊下，一些化工產(chǎn)品銷售價格低于平均水平。

全球領(lǐng)先的聚合物生產(chǎn)商科思創(chuàng)2023年的銷售額較2022年下降了20%至144億歐元；EBITDA同比下降了33.2%至11億歐元。

卓創(chuàng)資訊行研分析師馬英君表示：“2023年以來，全球石化行業(yè)需求依舊低迷，通脹率維持較高水平，美聯(lián)儲持續(xù)加息、歐洲經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力不足，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力突出。在此市場環(huán)境中，多數(shù)石化公司營業(yè)收入大幅下降、利潤萎縮?！?/p>

據(jù)綜合梳理，2022至2023年，世界經(jīng)濟(jì)增長從3.8%降至2.9%，預(yù)計2024年全球經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)定在2.6%。世界銀行預(yù)測，增長乏力將繼續(xù)困擾世界經(jīng)濟(jì)，未來三年占世界人口80%以上國家的增長率低于疫情前的十年。

經(jīng)濟(jì)增長乏力，疊加需求低迷，化工的發(fā)展瓶頸待突破。

成本高企，價格下降，盈利難上難

2024年4月，日本三井化學(xué)工業(yè)株式會社宣布最遲于2026財年關(guān)閉千葉市原事業(yè)所的苯酚工廠。這是三井化學(xué)繼宣布關(guān)閉千葉乙烯工廠后，不到十天又一項業(yè)務(wù)調(diào)整舉措。兩年前，老牌化工巨頭三菱化學(xué)決定在未來幾年內(nèi)退出石油化工和煤化工業(yè)務(wù)，引領(lǐng)該國基礎(chǔ)化工行業(yè)向碳中和方向整合。

上述不僅是日本化工企業(yè)的轉(zhuǎn)型之策，也是為了應(yīng)對化工行業(yè)經(jīng)營困境采取的手段。據(jù)媒體報道，2023年，日本多家化工企業(yè)表示由于原料和燃料成本高企、全球經(jīng)濟(jì)放緩以及俄烏沖突導(dǎo)致的國際形勢惡化，化工企業(yè)經(jīng)營陷入困難。

2022年，歐洲化工企業(yè)身受能源危機(jī)下成本飆升之苦，眾多企業(yè)倒閉。

飆漲的天然氣價格，讓歐美一些企業(yè)不得不考慮將工廠遷往能源成本更低的國家和地區(qū)或者削減產(chǎn)量。2023年三季度，巴斯夫在歐洲支付的天然氣費(fèi)用比2019～2021年的平均費(fèi)用高出了約40%；2024年4月，?？松梨谛紝㈥P(guān)閉在法國格拉雄翁工廠的蒸汽裂解爐及相關(guān)設(shè)施，歐洲運(yùn)營成本高昂以及能源價格較高是兩個主要原因。

綜合分析認(rèn)為，銷量下降、價格下降和生產(chǎn)成本高企，讓化工企業(yè)的盈利壓力陡增。

2023年，全球化工企業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，以巴斯夫、?？松梨跒榇淼亩嗉掖笮突て髽I(yè)的利潤降幅超過50%。今年第二季度，巴斯夫凈利潤和銷售額大幅下降：銷售額161億歐元，同比下降12億歐元、降幅6.9%，歸因于所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)品價格下跌。

德國化學(xué)工業(yè)協(xié)會對會員公司的一項調(diào)查顯示，約40%的公司將在2023和2024年減少在德國的投資；與2023年的銷售疲軟相比，化學(xué)品生產(chǎn)商預(yù)計今年的銷售額將有所改善，但高昂的成本讓他們對利潤持悲觀態(tài)度。

視線轉(zhuǎn)向我國。

石化聯(lián)合會數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，國內(nèi)石化行業(yè)雖然扭轉(zhuǎn)了2023年收入、利潤、進(jìn)出口總額全面下滑的局面，但行業(yè)虧損面高達(dá)29.8%，一些行業(yè)如農(nóng)藥虧損約30%、氯堿虧損約40%，有的骨干企業(yè)化工業(yè)務(wù)板塊也出現(xiàn)虧損。

在2020～2023年的四年中，我國石化全行業(yè)在2020、2022和2023這3個年份同比利潤下滑；與此同時，化工行業(yè)只有2022和2023兩年利潤同比下降?；ば袠I(yè)的盈利狀況雖然并非年年墊底，但2022和2023年國內(nèi)化工行業(yè)利潤同比降幅大于全行業(yè)利潤降幅，顯示化工行業(yè)經(jīng)歷了一場不小的寒潮。

2023年，由于國際油價、天然氣價和絕大多數(shù)石化產(chǎn)品價格大幅下跌，石化全行業(yè)陷入“增產(chǎn)增銷不增利”的狀況。卓創(chuàng)資訊紅桃3數(shù)據(jù)顯示，2022年6月至2023年6月，伴隨WTI國際油價下降39%，國內(nèi)部分化工品價格呈現(xiàn)下降：純苯下降36%、二甲苯下降15%、PTA下降22%、聚乙烯下降9%、PP粒下降19%、苯乙烯下降30%、PX下降27%。

“2022年以前油價整體偏低，石化行業(yè)盈利尚可。2022年下半年以來，高油價、房地產(chǎn)需求轉(zhuǎn)弱、石化擴(kuò)能加速，行業(yè)利潤下滑。近兩年，原油價格階段性沖高，化工品市場受供需拖累跟漲幅度有限，行業(yè)利潤持續(xù)萎縮?！瘪R英君分析指出。

9月18日，預(yù)期中的美聯(lián)儲降息槌聲落定。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，四年多以來，美聯(lián)儲首次降息50個基點(diǎn)，力度之大遠(yuǎn)超市場預(yù)期。馬英君認(rèn)為，降息周期下，大宗商品價格下跌概率較大。

裁員停產(chǎn)，關(guān)閉工廠，或可育新機(jī)

冷風(fēng)襲來，今年全球化工企業(yè)的產(chǎn)能關(guān)閉潮愈發(fā)洶涌。

1月26日，美國陶氏化學(xué)宣布將在全球范圍內(nèi)裁員約2000人，占員工總數(shù)5%，且計劃關(guān)閉部分生產(chǎn)設(shè)施，同時對歐洲等地的資產(chǎn)配置進(jìn)行進(jìn)一步評估。

2月27日，三菱化學(xué)公告將停止廣島工廠ACH工藝MMA及丙烯腈生產(chǎn)，但會繼續(xù)在其他工廠生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品。

3月19日，因歐洲乙醇需求下滑及進(jìn)口壓力，英力士烯烴與聚合物英國公司決定于2025年第一季度關(guān)閉蘇格蘭的乙醇工廠。

4月22日，全球第二大顏料化工企業(yè)輝柏赫向德國布倫瑞克的主管破產(chǎn)法院提交了資產(chǎn)啟動常規(guī)破產(chǎn)程序的申請。

5月23日消息，阿克蘇諾貝爾為優(yōu)化工業(yè)網(wǎng)絡(luò)，計劃關(guān)閉位于荷蘭、愛爾蘭和贊比亞的生產(chǎn)基地，并將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移，此決定是其工業(yè)效率計劃的一部分。

10月17日，全球涂料巨頭美國PPG工業(yè)宣布出售美國和加拿大的建筑涂料業(yè)務(wù)，計劃在美國和歐洲裁員1800人，并關(guān)閉多家工廠。

…… ……

馬英君表示，全球化工企業(yè)的上述行動主要是為了優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低成本、滿足資金需求的戰(zhàn)略調(diào)整和通過節(jié)能降碳謀求可持續(xù)發(fā)展。

例如，隨著市場環(huán)境的變化，一些化工公司通過出售或剝離一些不再符合公司戰(zhàn)略或盈利能力較低的業(yè)務(wù)，可將資源集中在更具核心競爭力和增長潛力的領(lǐng)域，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高整體盈利能力。通過關(guān)閉工廠、業(yè)務(wù)出售等可降低運(yùn)營成本包括生產(chǎn)成本、人力成本、管理成本等，提高公司的效率和競爭力，以應(yīng)對市場需求疲軟或成本上升。關(guān)閉一些高污染、高能耗的工廠或并購具有可持續(xù)發(fā)展優(yōu)勢的企業(yè)，可幫助公司更好地應(yīng)對可持續(xù)發(fā)展的挑戰(zhàn)。

國外化工企業(yè)的退出，對我國化工企業(yè)而言意味著生存環(huán)境更加艱巨的挑戰(zhàn)，也意味著“你退我進(jìn)”的機(jī)遇。

4月22日，全球前三大有機(jī)顏料企業(yè)、德國染料巨頭輝柏赫申請破產(chǎn)。在業(yè)內(nèi)看來，隨著海外巨頭申請破產(chǎn)，高性能有機(jī)顏料供給或?qū)⒖s減。雖然短期會否漲價尚待觀察，但從長遠(yuǎn)來看，國內(nèi)高性能有機(jī)顏料廠商的行業(yè)地位以及競爭能力均有望得以顯著提升。

和關(guān)停潮形成對比的是，中國市場作為全球化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展和化工品消費(fèi)的熱土，正在承接歐洲和世界化工企業(yè)的青睞。

今年6月，巴斯夫計劃在其核心一體化基地德國路德維希港關(guān)閉11家生產(chǎn)工廠，進(jìn)一步縮減其在德國的生產(chǎn)規(guī)模。有消息稱相關(guān)生產(chǎn)線將遷往中國。截至2023年，巴斯夫在大中華區(qū)投資超過100億歐元，與合作伙伴共同投資約140億歐元。

沙特阿美超1000億人民幣、科思創(chuàng)近300億人民幣、瓦克化學(xué)78億元人民幣……最新數(shù)據(jù)顯示，跨國化工企業(yè)的在華投資在持續(xù)加碼。

做減法，也做加法?？鐕て髽I(yè)的各種做法或許表明，及時調(diào)整策略并靈活應(yīng)對變化，有助于企業(yè)在行業(yè)發(fā)展的寒冬期盈育新的機(jī)會？

責(zé)任編輯：趙 玥

zhaoyue6954@126.com

回首近5年，全球風(fēng)云變幻似乎從未如此劇烈。