2023年溶解漿市場回顧與2024年展望（之二）

本文以2023年國內(nèi)外溶解漿產(chǎn)能、產(chǎn)量、下游市場變遷、中國溶解漿進口海關(guān)數(shù)據(jù)等為基礎(chǔ)，結(jié)合2023年產(chǎn)業(yè) 鏈各環(huán)節(jié)所發(fā)生的事件及時間節(jié)點，對2023年溶解漿市場進行總結(jié)。并以此為基礎(chǔ)，對2024年溶解漿市場進行展望?！渡钣眉垺冯s志將分3期刊登此文，本期雜志刊登其中的第二部分。

2" "全球溶解漿市場概況

2.1 溶解漿下游市場分布

溶解漿作為一種關(guān)鍵的天然高分子材料，經(jīng)過多樣化的生產(chǎn)工藝處理后，其應(yīng)用范圍極其廣泛。溶解漿的應(yīng)用大致劃分為以下幾個主要領(lǐng)域：纖維素醚、軍工用品、纖維素纖維、食品包裝用纖維素纖維膜以及復(fù)合非織造布用溶解漿等。在這些領(lǐng)域中，2023年，全球溶解漿消耗量約為600萬～610萬t。

首先，纖維素醚是溶解漿的一個重要應(yīng)用領(lǐng)域，其產(chǎn)品包括螯合劑、洗滌劑、墻體膩子粉、食品添加劑等。然而，2023年纖維素醚用溶解漿的消耗量為60萬t，占全球總?cè)芙鉂{消耗量的10%，相較于2022年降低了14.29%。主要原因包括：中國房地產(chǎn)行業(yè)低迷，導(dǎo)致膩子粉和涂料的用量減少；新型裝修材料的出現(xiàn)使得傳統(tǒng)裝修耗材的需求下降；俄羅斯、烏克蘭以及中東地區(qū)因自然災(zāi)害和地緣政治風(fēng)險，對冰淇淋等冷飲類食品的全球需求減少，從而降低了纖維素醚在食品風(fēng)味添加劑上的應(yīng)用；盡管高端醫(yī)藥級纖維素醚用量有所增長，但增長量有限，全年使用量未能超過5萬t。

其次，溶解漿在纖維素纖維領(lǐng)域的消耗量較大。2023年全球纖維素纖維消耗溶解漿量約為540萬t，其中中國纖維市場消耗溶解漿量約為437萬t。中國粘膠短纖消耗溶解漿量約為405萬t，萊賽爾消耗溶解漿量約為30萬t。這一數(shù)據(jù)占全球溶解漿消耗量的71.31%，較2022年的62.73%提高了8.58個百分點。這說明纖維素纖維在經(jīng)歷了連續(xù)3年的減產(chǎn)之后，在2023年產(chǎn)量開始回升，為2024年的溶解漿產(chǎn)量和用量繼續(xù)增長奠定了基礎(chǔ)。

同時，食品包裝用纖維素纖維膜以及復(fù)合非織造布用溶解漿等也是溶解漿的重要應(yīng)用領(lǐng)域。隨著環(huán)保意識的增強和可持續(xù)發(fā)展需求的提高，溶解漿在這些領(lǐng)域的應(yīng)用有望進一步擴大。

2.2 中國溶解漿供應(yīng)情況

2023年，我國溶解漿的總表觀消費量達485萬t，其中，用于生產(chǎn)粘膠短纖的溶解漿約為405萬t，同比增幅高達17.39%。這個數(shù)據(jù)揭示出我國溶解漿市場的旺盛需求和快速增長。

具體來看，我國國產(chǎn)溶解漿的產(chǎn)量為65萬t，相較于2022年有所增加，增幅為25萬t。而進口溶解漿量為397萬t，較2022年增加了62萬t（見表2）。從表2可以看出，我國溶解漿的進口依賴度（以重量計）自2020年以來一直保持在較高水平，在2022年達到了89.81%的最高點，但在2023年有所回落，降至86.30%。然而，盡管依賴度有所下降，但實際進口量卻增加了62萬t，這主要是有以下幾個原因。

首先，我國的林產(chǎn)業(yè)政策傾向于保護森林與種植地，對林產(chǎn)業(yè)用地以及林產(chǎn)品較為敏感。從森林資源角度看，我國缺少適用于生產(chǎn)溶解漿的樹種，如桉樹、冷杉樹等，導(dǎo)致我國溶解漿的生產(chǎn)能力受限。

其次，我國生產(chǎn)溶解漿的木片主要依賴進口。然而，由于疫情、地緣政治危機以及自然災(zāi)害等因素，海運或物流費用長期處于高位。木片屬于拋貨，運費價格上漲時，木片采購的性價比下降，不利于我國溶解漿的生產(chǎn)。

再者，老撾、印度尼西亞等國家的溶解漿生產(chǎn)已形成規(guī)模，且具有運距優(yōu)勢。因此，我國的粘膠短纖廠或下游其他用戶更傾向于選擇東南亞產(chǎn)的溶解漿。

另外，2023年棉花價格多數(shù)時間處于高位運行，使得紡織企業(yè)對粘膠短纖以及萊賽爾等纖維素纖維的需求量居高不下。雖然纖維素纖維用量增加，但其性價比優(yōu)勢使得價格較低的纖維素纖維受下游用戶的歡迎，給溶解漿工廠帶來的利潤有限。這也是我國木溶解漿工廠產(chǎn)量無法有效釋放的主要原因。

加上2023年造紙用漿價格走軟，價格較低時僅為5，000元/t。這為紙漿改溶解漿提供了利潤空間，因此，2023年紙漿改溶解漿的產(chǎn)量有所上升，以其價格優(yōu)勢占據(jù)了部分粘膠短纖用戶的市場。

綜上，我國溶解漿市場在2023年呈現(xiàn)出強勁的增長態(tài)勢。然而，國產(chǎn)溶解漿的生產(chǎn)受制于政策、資源等因素，進口依賴度仍較高；國內(nèi)溶解漿工廠在提高生產(chǎn)效率、降低成本等方面仍有較大的提升空間。同時，政府可進一步完善林產(chǎn)業(yè)政策，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，以加速我國溶解漿供應(yīng)的能力。

2.3 2023年溶解漿市場價格走勢

2023年，我國溶解漿市場呈現(xiàn)出了一種與眾不同的價格波動形態(tài)。通常，價格波動受市場供需、政策環(huán)境、產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系等多種因素的影響。2023年，溶解漿價格主要以震蕩為主，尤其是國產(chǎn)溶解漿，其價格在2023年內(nèi)波動頻繁，但空間相對有限。具體來看，國產(chǎn)溶解漿的價格走勢節(jié)點如圖2所示，價格在一年間波動變化多達8次，但價差約500元/t。相比之下，粘膠短纖的價差達到了1，050元/t，形成鮮明的對比。如果把粘膠短纖的價格走勢視為明顯的“V”字形或一年兩次的波段行情，那么國產(chǎn)溶解漿的價格走勢則顯得相對溫和。

進一步對比2023年國產(chǎn)溶解漿與下游粘膠短纖的價格走勢可以看出，后者的價格波動更為顯著。在2023年前9個月，國產(chǎn)溶解漿與粘膠短纖的價格走勢具有一定的相關(guān)性。然而，在9月之后，當(dāng)粘膠短纖價格從13，450元/t跌至12，650元/t時，國產(chǎn)溶解漿并未同步跟進，僅在12月下旬象征性地下跌了100元/t，最終收報7，500元/t。

這一現(xiàn)象說明，2023年下半年，國產(chǎn)溶解漿表現(xiàn)出相對較強的走勢。這可能與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化調(diào)整等因素有關(guān)。此外需要關(guān)注到，盡管價格波動有限，但溶解漿市場的需求和供應(yīng)情況仍在不斷變化，未來價格走勢仍存在不確定性。

國產(chǎn)溶解漿的價格表現(xiàn)出強勁的態(tài)勢，其首尾報盤均在7，500元/t，形成了一種高位運行的格局。相比之下，進口溶解漿則略顯弱勢，尤其在價格方面。通過觀察進口溶解漿美金盤報價（見圖3）可以發(fā)現(xiàn)，自2023年6月以來，進口針葉木溶解漿與進口闊葉木溶解漿的價差已經(jīng)縮小到20美元/t以內(nèi)，甚至在極限情況下，兩者會出現(xiàn)短期的無價差情況。這種現(xiàn)象與之前建立的闊葉木溶解漿與針葉木溶解漿之間40～50美元/t的價差（2023年1—3月）形成了較大的認知偏差。隨著2023年溶解漿進口量的顯著提升，以及闊葉木溶解漿與針葉木溶解漿價差的縮小，可以看出，海外溶解漿工廠在2023年的主要客戶群體是我國纖維素纖維工廠。在2023年3月之后，溶解漿供應(yīng)商之間的競爭愈發(fā)激烈。導(dǎo)致這種情況的主要因素在于，下游粘膠短纖工廠的開工率不斷提高，同時我國萊賽爾纖維工廠的產(chǎn)能也在持續(xù)釋放，這使得海外溶解漿工廠對我國市場的興趣日益濃厚。另一方面，從進口溶解漿年度收盤價格比期初價格低25～35美元/t的現(xiàn)象中，不難發(fā)現(xiàn)，海外溶解漿工廠市場競爭的壓力大且競爭意識比國產(chǎn)溶解漿工廠更強。

由此可見，國產(chǎn)溶解漿價格高但銷量低和進口溶解漿價格低但銷量高，以及兩者之間的價差變化，都反映出我國溶解漿市場正在經(jīng)歷一場激烈的競爭。在這場競爭中，國產(chǎn)溶解漿工廠需要提高自身的競爭力，以應(yīng)對來自海外溶解漿工廠的壓力。同時，我國纖維素纖維工廠作為溶解漿的主要消費者，其產(chǎn)能的釋放也將對溶解漿市場產(chǎn)生深遠影響，如果運作得力，可以逐步建立買方市場對于全球溶解漿的定價權(quán)。

為了更加深入地幫助讀者理解國產(chǎn)溶解漿與進口溶解漿之間的價格偏差，將進口闊葉木溶解漿的價格換算成人民幣送到價進行對比（見圖4）。通過對比進口闊葉木溶解漿與國產(chǎn)溶解漿市場價格的走勢，發(fā)現(xiàn)價格的反轉(zhuǎn)現(xiàn)象發(fā)生在2023年7月上旬。

2023年7月前的多數(shù)時間內(nèi)，進口闊葉木溶解漿的人民幣價格普遍高于國產(chǎn)溶解漿。然而，自2023年7月起，進口闊葉木溶解漿的人民幣價格開始低于國產(chǎn)溶解漿。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)與2023年上半年國產(chǎn)溶解漿產(chǎn)量較低以及進口溶解漿供不應(yīng)求有關(guān)。2023年上半年，我國纖維素纖維工廠的開工率逐步從2022年的70%提升至75%～80%。這個過程中，溶解漿的消耗量表現(xiàn)相對平穩(wěn)。

然而，隨著2023年下半年纖維素纖維行業(yè)開工率普遍達到75%以上，溶解漿市場需求逐漸回暖，從預(yù)期需求轉(zhuǎn)變?yōu)閯傂孕枨蟆＿@一過程中，海外溶解漿工廠憑借更為敏感的市場捕捉能力，迅速調(diào)整生產(chǎn)策略，市場競爭力較強，尤其是在全球漿紙市場景氣度下降的背景下，進口溶解漿的價格優(yōu)勢更加明顯。同時，2023年下半年全球造紙用漿的景氣度開始下滑，價格明顯回落。受此影響，一些海外溶解漿工廠順勢加大了溶解漿的產(chǎn)量，而降低了紙漿的產(chǎn)量。

國產(chǎn)溶解漿與進口溶解漿之間的價格偏差主要源于2023年上半年國產(chǎn)溶解漿產(chǎn)量較低、市場需求不足、供需失衡，以及下半年全球漿紙市場景氣度下滑導(dǎo)致的進口溶解漿價格下降。在國內(nèi)纖維素纖維行業(yè)開工率不斷提升的背景下，國產(chǎn)溶解漿市場正面臨著來自進口溶解漿的競爭壓力。

通過對比2023年進口闊葉木溶解漿與粘膠短纖市場價格走勢（見圖5），可以清晰地發(fā)現(xiàn)進口闊葉木溶解漿人民幣價格與粘膠短纖的走勢密切相關(guān)。這種關(guān)聯(lián)性自2023年3月開始，一直持續(xù)至2023年12月。這表明，海外溶解漿工廠不僅對我國粘膠短纖價格走勢有深入了解，還能針對人民幣匯率變化進行及時調(diào)整，通過深層次的價格調(diào)節(jié)機制，盡可能地將溶解漿銷售給我國纖維素纖維工廠。

在粘膠纖維比合成纖維更綠色、環(huán)保、可降解的大背景下，我國市場對進口溶解漿的需求不斷增長。然而，由于原材料價格、匯率波動等因素的影響，這兩種產(chǎn)品的價格呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的趨勢。通過對比分析兩者價格走勢可以發(fā)現(xiàn)，2023年3—12月，兩者之間的關(guān)聯(lián)性非常高。這一現(xiàn)象并非偶然，而是海外溶解漿工廠對我國粘膠短纖市場深入理解的結(jié)果，同時也體現(xiàn)了海外市場對人民幣匯率變動的敏感性。這也顯示出海外溶解漿工廠對我國市場的重視。在當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下，我國市場對全球溶解漿行業(yè)的影響力不容忽視。因此，這些工廠不僅需關(guān)注我國粘膠短纖的市場需求和價格走勢，還需密切關(guān)注人民幣匯率的變化，以便進行及時的價格調(diào)整。通過與我國纖維素纖維工廠的緊密合作，這些工廠能夠更好地適應(yīng)市場變化，提高競爭力。

2.4 2023年中國溶解漿進口概況

2023年，我國溶解漿的進口總量達396.63萬t，進口均價為951美元/t。根據(jù)對2022—2023年我國溶解漿進口量和價格走勢（見圖6）的分析可知，2023年的溶解漿進口市場呈現(xiàn)出一定的波動性。

首先，2023年2月，我國溶解漿進口量同比減少了14.66%。隨后在2023年7月，進口量同比減少3.67%。此外，其他月份的進口量均呈現(xiàn)出同比增加的趨勢。其中，2023年1、5、11和12月的同比增幅較大，分別達到33.67%、31.09%、52.97%和38.44%。

2023年溶解漿進口量增加的主要原因可以歸納為以下幾點：

（1）我國粘膠短纖行業(yè)的開工率相比2022年提高了5%～10%，這使得粘膠短纖行業(yè)對溶解漿的需求量大幅度提高。

（2）我國萊賽爾行業(yè)的產(chǎn)量從2022年的12萬t提升至30萬t以上，萊賽爾產(chǎn)量的提高對溶解漿的需求量提出了新的供應(yīng)量與品質(zhì)要求。

（3）雖然建筑用膩子粉行業(yè)勢弱，但食品與醫(yī)藥級別的羥甲基纖維素醚的需求量因為我國旅游業(yè)以及餐飲業(yè)的火爆而提升了對溶解漿的需求以及品質(zhì)要求。

（4）國內(nèi)溶解漿工廠在價格問題上未能第一時間響應(yīng)上下游對溶解漿的需求。盡管國產(chǎn)溶解漿的產(chǎn)量相較于2022年有大幅度提高，但與下游80多萬t的增量相比，國產(chǎn)溶解漿并未表現(xiàn)出緊跟需求的放量。這部分增量一方面依賴于進口溶解漿，另一方面則依賴于紙改溶解漿。

（5）相對于紙改溶解漿的品質(zhì)不穩(wěn)定性，進口溶解漿成為下游用戶的最優(yōu)選擇。

綜上，2023年溶解漿進口量的大幅度提升，主要得益于下游纖維素纖維的放量以及國產(chǎn)溶解漿工廠未有太多產(chǎn)能釋放的雙重因素疊加。在未來的發(fā)展中，我國溶解漿市場將繼續(xù)受到這些因素的影響，進口量可能還會出現(xiàn)波動。

根據(jù)進口溶解漿分國別數(shù)據(jù)（見表3）的分析，2023年我國溶解漿的主要進口來源國依次為印度尼西亞、巴西、老撾、南非和美國，占比分別為31.81%、20.09%、8.5%、7.83%和6.59%。值得注意的是，巴西、南非、智利、瑞典、加拿大和奧地利的溶解漿進口量同比增長顯著，增幅分別為92.25%、68.34%、20.61%、32.82%、70.8%和38.09%。而來自印度尼西亞和葡萄牙的溶解漿進口量則出現(xiàn)同比下降，降幅分別為3.39%和6.33%。

2023年，歐洲國家的溶解漿生產(chǎn)已逐漸擺脫2022年俄烏戰(zhàn)爭帶來的影響，產(chǎn)量下滑現(xiàn)象已得到緩解。同時，得益于新冠疫情緩解后全球貿(mào)易流通渠道的逐步恢復(fù)。我國從巴西和南非進口的溶解漿同比增長顯著，這兩個傳統(tǒng)溶解漿輸出國對中國出口量的增加，標志著巴西和南非境內(nèi)的溶解漿工廠運營狀況恢復(fù)良好。這離不開人民幣互換進程的加速以及體量的擴大，使得我國與巴西、南非在溶解漿貿(mào)易上取得顯著進展。

表3數(shù)據(jù)顯示，我國溶解漿進口狀況對于全球經(jīng)濟格局變化具有重要的參考意義。首先，我國的溶解漿進口需求直接推動了全球溶解漿市場的復(fù)蘇與發(fā)展。巴西和南非等新興市場國家的溶解漿產(chǎn)業(yè)迅速崛起，不僅為我國市場提供了更多樣化的選擇，也為這些國家的經(jīng)濟發(fā)展注入了新的活力。

同時，我國對溶解漿的需求在一定程度上反映了中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，對高品質(zhì)、環(huán)保型溶解漿的需求也在不斷增長。這不僅要求我國溶解漿生產(chǎn)企業(yè)提升自身的技術(shù)能力，也要求全球溶解漿產(chǎn)業(yè)加快技術(shù)創(chuàng)新，以滿足我國溶解漿市場的需求。