造車新勢力正在過冬

2024年，汽車價格戰(zhàn)轟轟烈烈，造車新勢力賽道腥風(fēng)血雨，行業(yè)洗牌一瞬之間。

哪吒汽車兩年前還是銷量第一的新勢力企業(yè)，現(xiàn)在陷入經(jīng)營困境，宣布重心轉(zhuǎn)向海外；極越汽車是背靠大企業(yè)的初創(chuàng)公司，也難躲過欠款欠薪的噩夢；高合汽車算得上團隊背景顯赫、產(chǎn)品高舉高打，但是“停工停產(chǎn)六個月”后就再沒復(fù)原。

新勢力造車如今已十年，有企業(yè)的月銷量已經(jīng)突破5萬輛，盈利開始轉(zhuǎn)正；有企業(yè)的年銷量還不到5萬輛，深陷虧損泥潭。

如果說造車是一場馬拉松比賽，有人領(lǐng)頭，也有人日漸掉隊。業(yè)內(nèi)關(guān)于“未來頭部玩家不超過五個”的預(yù)言逐漸變成現(xiàn)實，造車日益變成孤獨者的游戲，銷量、盈利和毛利等指標成為決定性砝碼。

蔚來創(chuàng)始人李斌感慨，新勢力和傳統(tǒng)企業(yè)在進行拉鋸戰(zhàn)。新進入者要站穩(wěn)腳跟，傳統(tǒng)企業(yè)要保住份額，因此，這兩三年競爭將異常激烈。

新舊勢力的競爭、技術(shù)路線的競爭、市場份額的競爭逐漸白熱化，而關(guān)鍵的2025年即將來臨，誰能從市場中找到更多的錢，誰才能繼續(xù)留在牌桌上。

高合：拉長的六個月

自2024年2月以后，高合汽車再也沒走出停擺的“六個月”。

2月18日，高合汽車召開內(nèi)部會議，稱即日起停工停產(chǎn)六個月。彼時創(chuàng)始人丁磊反思現(xiàn)狀，稱高合還有三個月?lián)尵绕?，要“拼盡一切努力，把這個公司救活”。

大廈傾覆從不在一瞬間。早在1月，該公司就被爆“因拖欠貨款，供應(yīng)商停止供貨”。那段時間，部分消費者向《財經(jīng)》反映：高合汽車出現(xiàn)訂單無法按時履行、交付周期大幅延長的情況，甚至有消費者遭遇客服失聯(lián)、無法得知交付計劃等問題。消費者對高合汽車已經(jīng)難以投入信任。

與此同時，高合開始縮減線下門店：不到一個月的時間，已經(jīng)陸續(xù)關(guān)閉了廣州、成都、北京多家一線核心商圈門店，還拖欠租金、水電，頹勢盡顯。

同為高端豪華新能源品牌，倉皇的高合，與隔壁輝煌的理想、問界，形成鮮明對比。

2017年12月，高合汽車母公司華人運通正式成立并投入運營。誕生之初，高合汽車也算背景顯赫，第一款產(chǎn)品HiPhi X走豪華路線，售價高達80萬元，憑借別具一格的外觀設(shè)計，多次成為“50萬元以上豪華純電市場”這一細分領(lǐng)域的月度銷冠。

但售價高意味著規(guī)模小，高合遲遲沒有推出走量車型來維持銷售規(guī)模，新產(chǎn)品的推出節(jié)奏也不算快。

2019年7月，高合第一款產(chǎn)品HiPhi X發(fā)布，2021年5月正式交付，價格區(qū)間在57萬-80萬元之間；2021年11月，第二款產(chǎn)品HiPhi Z發(fā)布，2022年12月正式交付，售價在61萬-63萬元之間。

到了2023年4月，作為承擔(dān)銷量提升重任的車型，高合Hiphi Y終于亮相，并于8月開始交付，價格區(qū)間為34萬-45萬元。

然而，在這個市場，Hiphi Y面臨著來自蔚來、小鵬、極氪等同價位新車型的競爭壓力。蔚來有換電、小鵬有自動駕駛、極氪有用戶生態(tài)，而除了外形，高合似乎拿不出差異化的產(chǎn)品內(nèi)核去吸引消費者，銷量表現(xiàn)不佳。

2021年至2022年，高合汽車的年銷量分別為4237輛和4349輛。到2023年，伴隨Hiphi Y上市，高合汽車的年銷量上漲到8681輛。然而，與同樣定位于高端市場的理想汽車相比，其年銷量尚不及其單月的銷量水平。

在此基礎(chǔ)上，營收受到影響，現(xiàn)金流愈發(fā)緊張。

高合并未公開進行過大額融資。丁磊曾對外表示，公司有來自美國的原始資本，還有政府投資。據(jù)網(wǎng)易清流工作室調(diào)查，高合汽車早期借助與嘉實財富的合資基金同江蘇鹽城政府構(gòu)建合作關(guān)系，還曾獲得青島方面的國有資金注入，兩家青島地方國企聯(lián)合萊西市政府，為華人運通造車項目提供超50億元資金及生產(chǎn)工廠。

2022年左右，華人運通曾有計劃沖刺港股和美股IPO（首次公開募股），但未取得實質(zhì)性進展。到了2023年，有消息稱，沙特投資部將與華人運通簽訂一份價值56億美元（約合人民幣200億元）的協(xié)議，但因雙方分歧，這筆投資并未到賬。

如今，距那次內(nèi)部會議已經(jīng)過去十個月，宣布停擺后，高合的銷售團隊幾乎全部解散，但高合沉寂的同時，也在積極尋求出路。

2024年5月10日，高合汽車母公司華人運通與汽車投資咨詢平臺iAuto，在香港簽署了全面戰(zhàn)略合作協(xié)議——高合汽車擬獲10億美元投資，準備恢復(fù)生產(chǎn)，做中國第一個重組的車企。但后續(xù)沒有相關(guān)消息。

面對即將破產(chǎn)的困境，高合選擇了“預(yù)重整”的方式來探索新可能。7月1日，高合向法院提出了預(yù)重整申請，并于8月8日獲得法院立案受理。在法院的指導(dǎo)和監(jiān)督下，高合可以通過預(yù)先的重整準備工作，協(xié)商解決債務(wù)問題，形成再生方案，挽救困境中的企業(yè)。

不過，融資過程漫長艱難，一切仍懸而未決。停擺的日子從六個月變成十個月，高合的時間還經(jīng)得起拉長嗎？

哪吒：消失的CEO

CEO（首席執(zhí)行官）去哪了？這是2024年冬天大家對哪吒汽車問得最多的問題。

原本在社交媒體平臺上極為活躍的哪吒汽車CEO張勇，自10月14日后有兩個月左右的時間沒有再發(fā)布任何動態(tài)。

直至12月6日，哪吒汽車創(chuàng)始人方運舟發(fā)布一封對內(nèi)部員工的全員信，全員信長達2000多字，回顧了哪吒過去十年的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，也間接回應(yīng)了公司近期的各種動蕩波折。信中宣布，公司CEO由方運舟兼任，張勇轉(zhuǎn)任公司顧問。

盡管未來艱難，但方運舟的文字依然“熱血”，他提出一系列改革舉措，仍在繼續(xù)展望，希望哪吒汽車能“浴火重生，走向海外”，完成二次創(chuàng)業(yè)。

高層“巨震”的同時，哪吒汽車因為拖欠多家供應(yīng)商近億萬元貨款被告上法庭，同時陷入裁員欠薪等大量爭議。

2024年2月，就有網(wǎng)友爆料哪吒汽車拖欠公積金及年終獎；10月15日，正值哪吒汽車成立十周年紀念日前夕，又有員工在網(wǎng)上發(fā)帖稱公司未能按時發(fā)放工資，次日公司回應(yīng)，因薪資架構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致發(fā)薪緩慢。但緊接著，各部門員工就收到了10月29日起降薪的通知。

11月7日，哪吒汽車又傳出大規(guī)模裁員的消息，裁員比例最高或達到70%，累計波及2000名員工。隨后有內(nèi)部人士否認該比例，但承認存在人員調(diào)整。

車市瞬息萬變——誰能想到，從萬千光芒加身的銷量冠軍、明星車企，到如今資金鏈上的深陷困局、輿論場中的爭議纏身，僅僅過去了兩年？

長期以來，不同于其他新勢力企業(yè)高舉高打賣中高端電動車，哪吒以10萬元入門級、大眾化電動車為賣點，力求“農(nóng)村包圍城市”，以價換量。這一策略取得了階段性的成功。

2022年是哪吒汽車的高光時刻。那一年，依靠低價小車哪吒U和哪吒V兩款產(chǎn)品，哪吒汽車累計銷量達到15.21萬輛，同比增長118%，力壓蔚小理，一舉摘下造車新勢力銷冠。

這樣耀眼的業(yè)績沒有持續(xù)。取得一定階段性成功后，哪吒汽車希望品牌向上，推出新產(chǎn)品如哪吒S、哪吒GT，想要沖擊高端市場，但產(chǎn)品市場表現(xiàn)平淡。

不成功的轉(zhuǎn)型，即刻便展現(xiàn)在銷量上。2023年，哪吒汽車全年銷量約12.75萬輛，同比下滑16.16%；2024年前三季度，累計新車交付量為8.59萬輛，相比去年同期下滑12.13%，離張勇曾提到的“2025年銷量超過50萬輛”的目標顯得遙遠。

在新能源汽車市場整體蓬勃發(fā)展的趨勢下，哪吒汽車銷量表現(xiàn)不盡如人意，與其自身的經(jīng)營管理不善不可分割。方運舟承認，在戰(zhàn)略、組織、管理體系中暴露的一系列問題，讓這個本就資源有限、容錯率相對較小的公司危如累卵。

除了后繼乏力的銷量，哪吒汽車連年沖擊IPO不成，造血能力的缺乏也不利于公司后續(xù)發(fā)展。

缺錢是個大問題。早在2020年7月，哪吒汽車就曾積極推進多輪融資計劃，目標直指科創(chuàng)板，并計劃在2021年完成上市，但受困于資本環(huán)境的變化，IPO進程幾經(jīng)擱置。直至2024年6月26日，哪吒汽車品牌所屬公司合眾新能源汽車股份有限公司才向港交所遞交招股書，擬在香港主板IPO上市。

自2017年以來，背靠桐鄉(xiāng)市、宜春市和南寧市三地國有資本以及360、寧德時代兩大股東，哪吒汽車的母公司合眾新能源已完成十輪融資，融資總額達228.44億元，但僅2021年至2023年三年間，哪吒汽車累計凈虧損就超過了180億元。

這個從逆境中崛起的新勢力品牌，似乎再無力大喊“我命由我不由天”。

而不管其真實原因如何，架構(gòu)的調(diào)整、張勇的下臺，都是哪吒汽車與舊時割席，重振旗鼓的一次自救，也是公司高層對內(nèi)部員工、對廣大車主的重要表態(tài)。

按照方運舟在全員信里的說法——“創(chuàng)業(yè)十年的哪吒汽車正站在鳳凰涅槃的十字路口”。

中國市場的競爭太激烈，哪吒決定將重心放在海外，希望未來2年-3年內(nèi)實現(xiàn)銷量一半在國內(nèi)、一半在海外。

目的地是泰國等東南亞國家。張勇曾公開表示，經(jīng)過兩年的開拓，2023年哪吒在東南亞市場的銷量是1.3萬輛，位居新能源榜的第三位，占據(jù)10.5%的市場份額，2024年海外市場具備加速前進的基礎(chǔ)。

極越：憤怒圍堵的員工

2024年12月11日，寒潮襲入極越汽車上海總部。當(dāng)天中午員工還在討論需求、討論下一個版本迭代的同時，關(guān)于公司即將解散的消息在蔓延。

極越員工告訴《財經(jīng)》，當(dāng)時看到這個消息時還以為是一場營銷，沒想到一頓午飯的工夫，一切都成真。

12月11日下午，一個名為“創(chuàng)業(yè)2.0”的會議邀請推送了全員。16時許，公司首席執(zhí)行官夏一平出現(xiàn)在會議屏幕里，直言公司面臨現(xiàn)金流困難，正與股東協(xié)商對策。11月社保無法發(fā)放。

短短十分鐘，線上會議結(jié)束，留下一臉驚詫的員工。極越的員工們怎么也想不到，上一秒還在認真工作，下一秒就天降噩耗。很多部門領(lǐng)導(dǎo)也并不知道事情何以至此，要求人力資源部門來作出相應(yīng)解釋。

根據(jù)內(nèi)部員工的說法，在所謂的2.0階段，公司將只保留少數(shù)員工用以維持公司最低限度的運營，他們需要“自費上班”，等公司有錢了再進行工資和社保的補發(fā)；離職員工的賠償也無法承諾一定發(fā)放。

另一邊，夏一平被員工圍堵，質(zhì)問聲此起彼伏，上千雙憤怒的眼和手機攝像頭一齊，聚焦在這位首席執(zhí)行官身上，現(xiàn)場有人喊話讓夏一平交出護照。嘈雜混亂中，他背后的大字醒目——“中國智能汽車史上，必將擁有每個極越人的名字”。

12月12日，員工聚集在公司，要求夏一平給出說法，并選出了員工代表。夏一平將自己鎖在了需要特殊權(quán)限才能進入的辦公室內(nèi)，門口有保安為其站崗。其間夏一平短暫外出，員工代表陪同。

12月13日，經(jīng)過一天一夜的談判與溝通，極越股東方吉利和百度發(fā)出聯(lián)合聲明，將積極協(xié)助集度管理層妥善處理相關(guān)事宜；第一時間解決員工社保繳納、離職員工補償問題；維護用戶車輛正常使用、售后和維修保養(yǎng)；推進其他事宜的合理合法解決。吉利和百度內(nèi)部已在12日晚間走完轉(zhuǎn)賬流程，為極越員工繳納11月社保。

16家造車新勢力企業(yè)的2024年銷量和盈利情況

《財經(jīng)》獲悉，截至12月20日發(fā)稿，上海公司、北京公司、武漢公司、浙江公司11月社保公積金個稅繳納完畢，其他城市公司也陸續(xù)完成繳納。

12月13日晚8時，員工代表與夏一平啟動有關(guān)12月薪資及社保公積金談判。歷時20多個小時，仍沒有得出雙方都可以接受的結(jié)果。

12月19日下午，補償方案正式出臺。百度和吉利作為股東方，在相關(guān)部門指導(dǎo)和見證下，建立監(jiān)管共管賬戶，幫助極越墊付2025年1月20日之前的工資和經(jīng)濟補償。經(jīng)濟補償為“N+1”，工資結(jié)算至2024年12月20日，社保和公積金繳納至2024年12月；對處于孕期、產(chǎn)期、哺乳期、工傷、醫(yī)療期的員工，原則上保留工作崗位。

極越“閃崩”背后是中國新能源汽車投資邏輯的變化——粗放式的投資撒網(wǎng)走向精細化的運營。

作為百度和吉利控股集團聯(lián)合打造的造車企業(yè)，同時擁有人工智能公司和老牌整車企業(yè)的優(yōu)良基因，成立于2021年3月的極越，承載著各方的殷切期待，想做中國智能汽車界一顆冉冉升起的新星。

亮麗的背景沒有帶來足夠的銷量。2024年前11個月的交付量是1.4萬多輛，月均約1300輛，全年銷量尚不及頭部新勢力企業(yè)的單月銷量。盡管8月至11月期間，極越月度交付量分別達到了2117輛、2605輛、3107輛和2485輛，呈現(xiàn)上升趨勢，但與頭部企業(yè)2萬以上月銷量相比，仍顯得不夠。

沒有銷量就沒有能力自我造血，沒有造血能力只能依靠背后的資本，當(dāng)出現(xiàn)資金問題時，兩大股東卻沒有站出來輸血救急。2024年9月吉利控股發(fā)布《臺州宣言》后步入戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型新階段，極氪和領(lǐng)克都要整合以避免資源浪費，無暇顧及極越；而據(jù)內(nèi)部員工分析，出于某種信任危機，百度所謂“All in”不過是表面說辭。

有媒體報道稱，原本計劃極越2024年下半年會有一筆30億元的融資到賬，然而百度在進行調(diào)查后，因發(fā)現(xiàn)極越存在高達70億元的財務(wù)窟窿，決定不再繼續(xù)投入。極越汽車的資金鏈徹底斷裂，難以維持公司的正常運行。

“勤奮卻不善管理”的CEO夏一平宣布為今天的極越負責(zé)。此前，他過于倚仗互聯(lián)網(wǎng)思維，頻繁現(xiàn)身直播間做“網(wǎng)紅CEO”，將大量精力投入市場營銷中，卻忽視了融資和戰(zhàn)略規(guī)劃等核心問題。

在12月16日發(fā)布的長文中，夏一平稱他未料到資金問題的嚴重性、誤判了監(jiān)管風(fēng)險、過度關(guān)注微觀管理、低估了造車的難度、忽略了崗位與人才的真正匹配度，一切“都是我的錯”。

誰不盈利，誰就看不到明天

從目前的情況來看，高合、哪吒和極越，或許難以走出2024年的寒冬。而新勢力賽道上僅存的玩家，也馱著巨大壓力，準備迎接2025年又一輪的挑戰(zhàn)。

《財經(jīng)》挑選了16個主流新勢力品牌，針對其整體銷量表現(xiàn)、盈利水平以及銷量目標達成狀況展開了對比分析。

2024年1月-11月，各大新勢力品牌間銷量數(shù)據(jù)兩極分化較大，理想以44.20萬輛的成績領(lǐng)跑一眾新勢力品牌，最高月銷5萬輛，問界和零跑緊隨其后，月平均銷量均超2萬輛，銷售形勢較樂觀。

而哪吒、嵐圖、極狐、阿維塔、智己、極越和創(chuàng)維月平均銷量低于1萬輛，銷量壓力較大，其中極越和創(chuàng)維總銷量剛突破1萬輛，在激烈的市場競爭中處境堪憂。

年關(guān)將至，眾多品牌中僅有零跑和小米提前完成年度目標。11月18日晚，雷軍宣布小米汽車完成10萬輛新車交付目標，并將2024年全年交付目標提高至13萬輛，沖刺勢頭強勁；與之相反，哪吒、阿維塔和創(chuàng)維的年度目標分別僅完成31%、28%和23%，騰勢、哪吒和創(chuàng)維相比去年同期銷量縮水。

在經(jīng)營方面，虧損是業(yè)內(nèi)車企普遍面臨的現(xiàn)實，但隨著銷量逐漸穩(wěn)定，大多車企的虧損狀況正在改善。2024年三季度，小鵬、零跑、極氪凈虧損均同比收窄，分別為18.08億元、6.90億元、11.39億元，環(huán)比分別減虧53.50%、30.30%、37.00%。

其中環(huán)比虧損收窄最高的是小鵬。依靠低價小車MONA M03，11月，小鵬單月銷量突破3萬輛，同比增長54%，超出市場預(yù)期。這個售價區(qū)間在11.98萬-

15.58萬元的車型，占據(jù)當(dāng)月總銷量的近40%。但硬幣的另一面是，小鵬汽車單車均價開始下滑，平價車型可能會給這個定位中高端電動智能市場的品牌帶來一定影響。

而談到虧損，就避不開著名的“吞金獸”蔚來，最新一個季度的虧損還在擴大。

2024年三季度，蔚來營收186.74億元，同比下降2.06%；凈虧損50.60億元，虧損幅度同比擴大11%。粗略統(tǒng)計，自2014年成立至今，蔚來累計虧損已破千億元。而在高投入下，它們的銷量增速卻算不上快，2024年前11個月的交付是19.08萬輛，同比增長34.4%。

銷量的拉升、毛利水平的改善是蔚來的當(dāng)務(wù)之急。面向2025年，李斌立下軍令狀：2025年銷量翻倍，2026年實現(xiàn)盈利。他的自信來源于蔚來的三品牌戰(zhàn)略，新亮相的樂道和螢火蟲品牌會助力蔚來覆蓋不同價格檔位，其中主打20萬-

30萬元市場的樂道將成為扛大旗的品牌，月均銷量將達到2萬輛。

目前新勢力銷量排名第一的是理想汽車，它也是中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)中首個銷量突破百萬的車企，最高月銷量過5萬輛，自我造血能力較強。

2024年三季度，理想汽車實現(xiàn)營收428.74億元，同比增長23.60%，創(chuàng)下歷史新高；凈利潤達到28億元，連續(xù)八個季度盈利。理想旗下有L7、L8、L9以及MEGA四款車型，覆蓋了25萬元至50萬元的價格區(qū)間，面向家庭用車市場，僅僅用了58個月，就實現(xiàn)了從零到百萬的突破。

但把11月銷量單拎出來看，理想汽車共交付新車48740輛，同比增長18.80%，環(huán)比下滑5.30%。多次下調(diào)全年銷量目標后，理想正向著50萬輛的全年銷量目標奮力沖刺。隨著問界、零跑和小鵬等越來越多的車企加入增程式電動車的大軍，理想的2025年也面臨挑戰(zhàn)。

新勢力銷量的亞軍和季軍分別是問界和零跑。據(jù)鴻蒙智行官方數(shù)據(jù)，問界M7在2024年累計交付量突破19萬輛，在中國新勢力車型中占據(jù)榜首，朝著交付20萬輛的目標發(fā)起沖擊。零跑11月單月銷量達到4.02萬輛，同比增長117%，這一成績刷新單月銷售紀錄，還使其提前完成了年度銷售目標。

一時領(lǐng)先不代表永遠領(lǐng)先，一時落后也不代表永遠落后。新勢力車企的未來在哪里？誰都不清楚這個問題的答案。

中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2024年1月-11月，新能源汽車銷量同比增長35.60%，其中插電混動汽車銷量同比增長85.20%，純電動汽車銷量同比增長15%。插電式混動汽車的增速高于純電動汽車。加之理想的成功令人艷羨，很多新能源車企紛紛轉(zhuǎn)投插電混動或增程混動。

純電賽道并沒有失去吸引力。2025年，理想將推出純電新車，積極布局純電動車市場，希望兩年內(nèi)躋身純電高端產(chǎn)品第一梯隊；而李斌也多次強調(diào)，蔚來在國內(nèi)堅決不會做增程和插混，會堅持純電路線。

中國之外，還有一片廣闊的藍海。國內(nèi)市場走不通的車企，紛紛把目光放到海外市場。

對于國外消費者而言，所有來自中國的新能源汽車品牌都站在同一起跑線上，誰都沒有明顯的先發(fā)優(yōu)勢，比如哪吒汽車在東南亞就建立了一定的競爭力，此外，零跑、小鵬和蔚來等企業(yè)也開始在全球市場布局，積極尋求第二增長點。

新勢力造車將踏入第二個十年。

這一次，希望前方是個好未來。