央行王信：研究將轉(zhuǎn)型貸款納入結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具

“隨著轉(zhuǎn)型金融發(fā)展，可以考慮基于一定的標(biāo)準(zhǔn)，加大對轉(zhuǎn)型貸款的激勵(lì)力度?！?/p>

12月14日，中國人民銀行（下稱“央行”）研究局局長王信在《財(cái)經(jīng)》年會(huì)上介紹了全國性轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)以及相關(guān)支持政策的最新進(jìn)展。

王信表示，央行正在研究已有的碳減排支持工具進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模和適用范圍。下一步，隨著轉(zhuǎn)型金融發(fā)展，可以考慮基于一定的標(biāo)準(zhǔn)，加大對轉(zhuǎn)型貸款的激勵(lì)力度。

綠色低碳轉(zhuǎn)型資金缺口巨大

早在2021年，央行已啟動(dòng)轉(zhuǎn)型金融研究工作。2022年末，央行副行長宣昌能表示，已初步明確了轉(zhuǎn)型金融的基本原則，并組織開展了鋼鐵、煤電、建筑建材、農(nóng)業(yè)等四個(gè)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)研究。

王信表示，目前首批四項(xiàng)轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)上已較為成熟，第二批七項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)已啟動(dòng)開發(fā)，涉及領(lǐng)域包括：水上運(yùn)輸、銅、鋁、化工、石化、紡織、陶瓷。

同時(shí)，央行鼓勵(lì)各地根據(jù)自己的行業(yè)特色和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要，遵循共同的轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)原則，制定相關(guān)行業(yè)的轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)。

截至2024年上半年，已有上海、河北、浙江、重慶等10多個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）發(fā)布20多項(xiàng)轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)或政策文件。覆蓋石化、化工、建材、鋼鐵等八大重點(diǎn)碳排放行業(yè)。

近日召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，2025年的重點(diǎn)任務(wù)之一是：協(xié)同推進(jìn)降碳減污擴(kuò)綠增長，加緊經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型。

“現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)是提振消費(fèi)，提高投資效率，但社會(huì)投資領(lǐng)域還有很大的空間和潛力，包括我主要報(bào)告的綠色低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域。”王信表示，在傳統(tǒng)高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型、氣候適應(yīng)，以及自然生態(tài)和生物多樣性保護(hù)等方面，仍有巨大的投融資缺口。

以氣候投融資為例，世界經(jīng)濟(jì)論壇報(bào)告顯示，2021年-2022年，全球氣候投融資需求約4萬億美元，實(shí)際投資規(guī)模僅約1.27萬億美元。

而若要實(shí)現(xiàn)巴黎協(xié)定目標(biāo)，將全球氣溫升幅控制在1.5℃以內(nèi)，到2030年氣候投融資規(guī)模應(yīng)達(dá)年均9萬億美元。據(jù)彭博基金會(huì)預(yù)測，到2030年，全球平均每年須投資4.55萬億美元用于能源轉(zhuǎn)型。

據(jù)王信介紹，應(yīng)對氣候變化主要有兩大途徑：一是氣候減緩，即減少溫室氣體排放；二是氣候適應(yīng)，即應(yīng)對氣候變化引發(fā)極端自然災(zāi)害，以及綠色低碳轉(zhuǎn)型帶來的負(fù)面影響。

目前，在氣候減緩方面，相關(guān)投資主要集中在新能源汽車、光伏、風(fēng)電等低碳或者零碳領(lǐng)域，但在傳統(tǒng)高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型方面投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。

比如鋼鐵、煤電、水泥、化工等領(lǐng)域，過去在相當(dāng)大程度上被視為“兩高一剩”行業(yè)，金融機(jī)構(gòu)向這些行業(yè)投資時(shí)面臨很多限制。但在轉(zhuǎn)型過程中，很多新技術(shù)得到應(yīng)用，也能實(shí)現(xiàn)廣泛的綠色低碳轉(zhuǎn)型。然而這些領(lǐng)域的投融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，不利于努力推動(dòng)氣候減緩。

四大原因致相關(guān)投資不足

王信認(rèn)為，目前綠色低碳轉(zhuǎn)型相關(guān)投資3q6jqCfdD4monq0hqDObVL9uLXKr7EBSlm/E2zaO7PA=不足的主要原因有四：

一是缺乏可持續(xù)金融的標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致相關(guān)金融支持缺乏有效依據(jù)。

二是碳核算尚未充分展開。相關(guān)信息披露不足，不利于金融機(jī)構(gòu)有效評估相關(guān)收益和風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而做出科學(xué)的金融決策。

三是缺乏激勵(lì)和約束。在項(xiàng)目初期，往往面臨回報(bào)期較長、商業(yè)模式不清晰、缺乏常用抵押品、技術(shù)上存在不確定等問題。前期投入大、風(fēng)險(xiǎn)高，在沒有財(cái)政金融激勵(lì)政策的情況下，金融機(jī)構(gòu)通常不愿意投入大量資金。

四是能力建設(shè)跟不上。這方面技術(shù)性很強(qiáng)，專業(yè)性很強(qiáng)，企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)還需要進(jìn)一步強(qiáng)化對相關(guān)領(lǐng)域的研究和認(rèn)識(shí)。

目前，中國正通過強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)，加快可持續(xù)金融標(biāo)準(zhǔn)制定和使用，大力推動(dòng)可持續(xù)信息披露，強(qiáng)化轉(zhuǎn)型計(jì)劃的制定和實(shí)施，強(qiáng)化政策的激勵(lì)約束等方式，推動(dòng)低碳轉(zhuǎn)型、氣候適應(yīng)和生物多樣性保護(hù)相關(guān)的投資。

在強(qiáng)化政策激勵(lì)約束方面。王信表示，在財(cái)政政策、貨幣政策等方面，都需要進(jìn)一步強(qiáng)化。比如利用近期國家出臺(tái)的一系列提振經(jīng)濟(jì)的政策，包括發(fā)行超長期的國債、地方專項(xiàng)債，可設(shè)立更多的綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展基金、生物保護(hù)基金，以更好分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，撬動(dòng)民間資本投入。

“近期采取了逆周期的財(cái)政貨幣政策，力度還是比較大的。但業(yè)界有不少反映，現(xiàn)在好項(xiàng)目的儲(chǔ)備并不是很多，有時(shí)候資金層面比較寬裕，但由于缺乏更多的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，國債和地方債發(fā)行的資金以及銀行貸款不能快速有效地流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。”王信進(jìn)一步表示，“通過完善相關(guān)體制機(jī)制，并在前述領(lǐng)域加大投資力度，會(huì)更有效地促進(jìn)消費(fèi)和投資。在這個(gè)過程中，完全可以將短期的促增長、穩(wěn)就業(yè)和中長期的綠色低碳轉(zhuǎn)型有機(jī)結(jié)合，促投資、消費(fèi)和提高氣候韌性、維護(hù)人民安全健康相結(jié)合，更能體現(xiàn)以人民為中心的發(fā)展理念?！?/p>