折疊屏2025年面臨增長“危機”

經(jīng)歷近5年的高速發(fā)展后，全球折疊屏手機市場增速開始放緩，今年第三季度折疊屏手機顯示屏出貨量首次同比下滑，另據(jù)CounterpointResearch旗下DSCC（為方便，下文統(tǒng)一以DSCC為數(shù)據(jù)來源）的報告，2025年折疊屏手機市場也將停滯不前?？梢哉f，從折疊屏問世以來，被寄予厚望的它將面臨增長“危機”，相關概念和產(chǎn)業(yè)鏈或短期受影響。

不過也有好消息，DSCC表示，蘋果預計將在2026年下半年進入折疊屏市場，憑借其在旗艦智能機市場的主導地位，可能會為折疊屏手機市場帶來顯著增長。

過去5年高速增長

2018年，國產(chǎn)廠商柔宇科技（如今已經(jīng)破產(chǎn)了）推出了其號稱的全球第一款折疊屏手機。后來在2019年，華為、三星相繼也推出了折疊屏手機，隨后整個折疊屏手機市場，就在華為、三星的助推之下進入了飛速發(fā)展時代。

實際上，嚴格意義來講，柔宇的這款產(chǎn)品只能算是半成品，產(chǎn)品完成度并不很高，更像一款展示機，而三星應該算是真正地推出全球首款折疊屏手機，此后，全球智能手機市場開始進入折疊屏時代，除蘋果外的其他主流手機企業(yè)陸續(xù)跟進，并推出各自的折疊屏產(chǎn)品。

同時折疊屏手機的花樣也越來越多，有左右折疊的（稱之為大折疊），也有上下折疊的（稱之為小折疊），甚至還有三折疊屏手機出來了，比如華為MateXT。如果算上未量產(chǎn)推出的產(chǎn)品，還有卷軸屏等等。

2020年至2023年，全球折疊屏手機市場出貨量持續(xù)保持高速增長態(tài)勢，其中中國折疊屏市場已連續(xù)四年同比增長100%，即便是在手機市場跌入谷底的前兩年時間，折疊屏的增速依舊是處于一個高速的態(tài)勢。

根據(jù)Canalys的數(shù)據(jù)，2024年前三季度全球折疊屏出貨1380萬，相較于去年同期增長25%。其中，中國折疊屏市場占全球43%，前三季度出貨590萬，同比增長38%，增速維持高位的情況下有所放緩。

從全球的角度看，僅僅5年時間，折疊屏手機就從曾經(jīng)的銷量為0進入了今年銷量接近2000萬臺的時代。

短期拐點或現(xiàn)

如果僅從上述數(shù)據(jù)看，折疊屏手機依然欣欣向榮，然而轉(zhuǎn)折或許就在今年第三季度。

在2023年折疊屏手機全球出貨量同比增幅已經(jīng)超20%的情況下，DSCC數(shù)據(jù)顯示，今年Q1、Q2全球折疊屏手機的出貨量增速分別達49%、48%。在市場普遍將折疊機賽道視作廠商未來新的利潤增長點時，折疊機市場卻迎來“拐點”。DSCC數(shù)據(jù)顯示，今年Q3，全球折疊屏智能手機出貨量同比下降1%，這是該市場首次出現(xiàn)下滑，且預計2025年的出貨量也將繼續(xù)下滑。（見圖）

圖：折疊智能手機面板出貨量

DSCC表示，市場采納率低于預期，主要原因包括三星的市場區(qū)域集中度較高、中國品牌逐步縮減布局，以及市場目前仍被華為和三星兩大品牌主導。

DSCC分析稱，首先，市場領軍者三星的GalaxyZFlip6折疊屏手機以及其他舊款折疊機型的市場接受度低于預期。預計2024年ZFlip6的面板出貨量將比2023年的ZFlip5減少超過10%。需求依然高度集中在韓國和歐洲，而在美國和中國市場的表現(xiàn)乏力。這一表現(xiàn)極大地影響了整體市場，因為ZFlip6在2024年仍將是行業(yè)內(nèi)最暢銷的折疊屏機型，正如ZFlip5在2023年的表現(xiàn)一樣。盡管ZFold6預計在2024年的表現(xiàn)將比ZFold5增長個位數(shù)百分比，但三星整體的折疊屏面板采購量預計將下降超過20%，降至2021年以來的最低水平，同時舊款機型的表現(xiàn)也不理想。事實上，如果三星沒有為了2025年即將推出的新機型而在2024年第四季度提前采購面板，那么其折疊屏面板的采購量下降幅度可能會比現(xiàn)在預計的更大。盡管如此，三星在2024年仍預計以40%的市場份額保持折疊屏智能手機面板采購的領先地位，但這一比例相比2023年的52%有所下降。2024年第三季度，三星在市場中的份額為51%，繼續(xù)穩(wěn)居首位。

其次，華為在2024年下半年折疊屏面板的采購表現(xiàn)上同樣不盡如人意，其市場份額從2024年第二季度的30%下降到第三季度的13%。主要原因包括MateX6和Pocket3的發(fā)布時間晚于前代產(chǎn)品，導致面板出貨延遲；另一個原因是MateXT的面板采購量低于預期?；谶@些因素，我們將華為2024年的需求預測下調(diào)了超過20%。盡管如此，華為在2024年的折疊屏面板采購量仍將實現(xiàn)超過90%的增長，其市場份額也將從18%提升至33%。然而，中國在進口先進處理器和半導體設備上的限制，使得華為在旗艦智能手機市場處于明顯劣勢。DSCC預計，在這一問題解決之前，華為將縮減對折疊屏手機銷量的預期，并減少未來推出的機型數(shù)量。

第三，目前還沒有其他品牌能夠與華為和三星抗衡。這兩家公司在2023年和2024年的面板采購市場中合計占據(jù)了70%的份額，而隨著一些中國品牌縮減其折疊屏業(yè)務，這一份額很可能在2025年進一步上升。摩托羅拉和榮耀則遠遠落后，僅占據(jù)不到10%的份額。此外，一些智能手機品牌因缺乏價格彈性、利潤空間有限、銷售表現(xiàn)平平以及過熱問題，已停止研發(fā)翻蓋式折疊屏產(chǎn)品。同時，也有品牌由于高價位導致需求不足而退出內(nèi)折式市場。考慮到在產(chǎn)品中整合AI功能所帶來的巨大潛力和市場機遇，一些品牌正將重心轉(zhuǎn)向這一領域，而非開發(fā)其他新型手機形態(tài)。

展望2025年，DSCC預計三星將重新奪回市場份額，增長超過20%，其份額將超過50%，但總體出貨量仍將低于2022年和2023年的水平。三星計劃在2025年推出第二款定價更具競爭力的翻蓋式折疊屏機型，以及一款更大的內(nèi)折式折疊屏機型，類似于其近期發(fā)布的ZFold6特別版。另一方面，預計華為將在2025年推出更少的機型，包括減少一款翻蓋式折疊屏機型，從而失去市場份額。其他品牌也將在2025年減少產(chǎn)品型號。事實上，預計2025年將有32款不同的折疊屏手機發(fā)布，而2024年則為41款。

2026年蘋果是否入局是關鍵

盡管市場已經(jīng)處于緩慢增長狀態(tài)，并預計在2025年面板采購量將首次出現(xiàn)下降，但DSCC表示，仍然有樂觀的理由。蘋果預計將在2026年下半年進入折疊屏市場，憑借其在旗艦智能機市場的主導地位，可能會為折疊屏手機市場帶來顯著增長。任何在形態(tài)、功能、應用場景、耐用性等方面的改進，都可能推動這一市場的新需求。因此，預計2026年將成為折疊屏手機的歷史最佳年，增長超過30%，2027年和2028年也將分別迎來超過20%的增長。

此外，DSCC預計到2026年，至少有另一家品牌將采用三折疊屏設計，2025年首款可滑動筆記本電腦也將面世，更多類似產(chǎn)品將在2026年推出。