未來中國金融改革、開放和發(fā)展的目標(biāo)

黨的二十屆三中全會指出，要“深化金融體制改革。加快完善中央銀行制度，暢通貨幣政策傳導(dǎo)機制。積極發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融，加強對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)”。在實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化的過程中，金融的作用非常重要。

金融強國是個偉大的目標(biāo)

金融強國目標(biāo)的實現(xiàn)對中國式現(xiàn)代化國家目標(biāo)的實現(xiàn)有極其重要的推動作用。

建設(shè)金融強國，可能比建設(shè)經(jīng)濟強國、貿(mào)易強國、軍事強國等要難得多，因為金融強國的實現(xiàn)除了要有強大的實體經(jīng)濟的支撐、巨大的科技創(chuàng)新能力，還必須要有完善的法治，要有強大的國家軟實力的支撐。世界上有30多個發(fā)達國家，軍事強國也有10個左右，貿(mào)易強國也不少，在發(fā)達國家中對外依存度很高的國家都可以稱之為貿(mào)易強國。但是在其中，金融強國少之又少，非常稀缺。一般認為，英國是過去的金融強國，美國是今天的金融強國?？梢娊鹑趶妵窍∪钡?。

金融強國有兩個最重要的指標(biāo)

金融強國有兩個最重要的指標(biāo)：一是本幣的自由化、國際化。本幣要在國際上有巨大影響力，這是金融強國的一個重要象征。從過去的英鎊到今天的美元，它們在全球都有巨大影響力。歐元不是獨立國家發(fā)行的貨幣，歐元在今天也有很大影響力。除此以外可能就是日元，日元是一種國際性貨幣，也有一定的影響力，但沒有金融強國所需要的那么巨大的影響力。二是金融市場主要是資本市場是高度開放的。資本市場高度開放的結(jié)果將可能形成國際金融中心，也就是說全球資本會越來越多地到這個市場來投資，以至于外國投資者或者境外投資者在資本市場的比重不斷提高。外國投資者或境外投資者占比超過一定比例，規(guī)模達到一定數(shù)量后，實際上，這個市場就成為國際金融中心了。雖然國際金融中心的地位可以有所差異，比如可以是貨幣交易和定價中心，也可以是某種貨幣計價的資產(chǎn)交易中心，這種交易中心可能就是全球財富管理中心。也就是說貨幣和市場是金融強國兩個最重要的標(biāo)志。

從這兩個指標(biāo)來看，除了英國和美國，其他國家現(xiàn)在很難說是金融強國。也有人說，美國不是金融強國而是金融霸權(quán)。中國要建設(shè)的金融強國當(dāng)然不是謀求金融霸權(quán)，它謀求的是為中國式現(xiàn)代化建設(shè)提供源源不斷的動能，為中國乃至全球投資者提供新的金融福利，能有效地改善全球金融體系和金融結(jié)構(gòu)。

我認為，如果我們遵循金融強國形成和發(fā)展的一般規(guī)律，堅定不移地走改革開放之路，堅定不移地走中國特色的社會主義市場經(jīng)濟道路，走法治化的道路，把完善的法治放在頭等重要的位置，金融強國的目標(biāo)是能實現(xiàn)的。從這個意義上說，中國有可能成為第三個金融強國。

人民幣的自由化、國際化很重要。如果人民幣能成為全球機構(gòu)投資者包括各國央行、政府最重要的財富儲備工具，同時，在全球貿(mào)易定價市場和全球貿(mào)易結(jié)算市場占據(jù)較大的比例，那就離金融強國的目標(biāo)不遠了。

資本市場境外投資者的占比也很重要，今天中國市場境外投資者占比只有4.5%，如果未來哪一天能達到20%，那就了不得了，金融強國的目標(biāo)也就快實現(xiàn)了。這也就是說，在完善法治的基礎(chǔ)上，推動人民幣的自由化和國際化，在發(fā)展資本市場的過程中，推進中國資本市場的國際化，以至于成為國際金融中心，這是實現(xiàn)金融強國的兩大支柱或兩個顯著標(biāo)志。這兩大支柱的形成，對我們來說，面臨著巨大的挑戰(zhàn)，可能比當(dāng)年加入WTO（世貿(mào)組織）的復(fù)雜程度要大得多。所以，金融的開放和國際化步伐相對緩慢，是因為非常復(fù)雜，稍不留意就會引發(fā)巨大動蕩，金融風(fēng)險遠比加入WTO后某個傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)興衰復(fù)雜得多，但同時，我們又必須堅定不移地推動開放。

金融強國目標(biāo)的實現(xiàn)，將從三個維度推動中國式現(xiàn)代化

金融強國有兩大支柱，即貨幣的自由化、國際化，以及金融市場（資本市場）的開放，乃至于形成國際金融中心。同時，它要求國家要有很強的軟實力。軟實力來自完善的法治；有了完善的法治，社會才會有高度的契約精神。金融市場的運行是靠契約來維系的，契約精神是建立在法治基礎(chǔ)上的。同時，金融強國還要有很高的透明度。透明度、契約精神和法治是現(xiàn)代社會的基石。所以，金融強國的建設(shè)，能夠極大地推進中國社會的現(xiàn)代化，而中國社會的現(xiàn)代化是中國成為現(xiàn)代化國家的重要基礎(chǔ)。我們實現(xiàn)現(xiàn)代化不僅僅是人均GDP超過1.28萬或1.38萬美元，超過這個標(biāo)準，只是高收入國家，還不是發(fā)達國家。因為發(fā)達國家還有一系列嚴格的社會指標(biāo)。所以，金融強國目標(biāo)的實現(xiàn)，將從法治、契約精神和透明度三個維度去推動中國式現(xiàn)代化。

金融強國必須建立在市場化、法治化和國際化的基礎(chǔ)上

中央提出了金融強國的目標(biāo)，我們一定要深刻理解這個目標(biāo)的內(nèi)涵，而不是簡單地認為，有多少家金融機構(gòu)，資產(chǎn)規(guī)模有多大，就是金融強國。金融強國必須建立在市場化、法治化和國際化的基礎(chǔ)上，這就要求我們不斷改革。

第一，金融強國一定要走市場化之路。市場化才能讓我們的金融高質(zhì)量地服務(wù)于實體經(jīng)濟。實體經(jīng)濟需求非常多樣，這種多樣化的金融需求必須通過金融創(chuàng)新來滿足，而金融創(chuàng)新的平臺是市場化機制。所以，金融的市場化改革是推動金融高質(zhì)量服務(wù)實體經(jīng)濟最重要的機制。千萬不要誤以為，把它歸類歸類，集中管起來就能高質(zhì)量服務(wù)于實體經(jīng)濟，一定要認識到是基于市場化的金融創(chuàng)新，因為只有市場化的金融創(chuàng)新才可以滿足多樣化的金融需求。

第二，要走法治化之路。法治化最重要的是解決信心和預(yù)期問題。金融一旦沒有信心、沒有預(yù)期就會混亂。一個沒有法治傳統(tǒng)、沒有深厚法治理念的國家希望能有很好的契約精神是不現(xiàn)實的。社會契約精神來源于深厚的法治理念和悠久的法治傳統(tǒng)，是法治精神的社會延伸。金融如果缺乏契約精神，一切無從談起，就會混亂不堪。所以，契約依賴于法治，依賴于透明度。金融強國是別人說你強，不是自己說自己強。別人如果說你強，他就會將資本投到你這個國家。投資首先考慮的是安全問題，如果缺乏安全感，強的基礎(chǔ)都不存在。所以，安全、信心、預(yù)期很重要。

第三，走國際化之路。國際化是實現(xiàn)中國金融強國的重要路徑。國際化就是強調(diào)開放，封閉成不了金融強國。人民幣肯定要經(jīng)過國際市場的大風(fēng)大浪，金融強國目標(biāo)實際對我們提出了更高的要求，不要以為貨幣只是經(jīng)濟增長的短期工具，在貨幣政策方面，我們要有擴張與收縮的機制，要有完善的法治，要有強大的經(jīng)濟基礎(chǔ)，要有很強的科技創(chuàng)新能力，這些都是一個國家綜合信用的體現(xiàn)，人民幣國際化再現(xiàn)的就是這種信用能力。我們必須管理好人民幣長期信用，讓其保持國際社會可信任的基礎(chǔ)很重要。

金融強國的載體是資本市場。現(xiàn)在這個載體存在的問題必須經(jīng)過艱難的改革。資本市場制度轉(zhuǎn)型期是比較敏感的，我們必須闖過去。過去的資本市場理念不正確，導(dǎo)致制度、規(guī)則、政策、工具等都是有問題的。現(xiàn)在中國資本市場正在按照金融強國的要求進行艱難的制度變革，需要很長時間。

總體而言，我認為，我們必須對金融強國有深刻的理解。這個艱難的過程也是中國式現(xiàn)代化實現(xiàn)的過程，是中國社會法治不斷完善的過程。

（摘自《北京日報》）