中國(guó)企業(yè)新能源海外投資現(xiàn)狀

在2024年9月召開(kāi)的中非合作論壇上，中國(guó)承諾幫助非洲打造“綠色增長(zhǎng)引擎”，預(yù)計(jì)會(huì)在非洲落地30個(gè)清潔能源相關(guān)項(xiàng)目。未來(lái)三年，中國(guó)企業(yè)還將對(duì)非洲投資不少于700億元人民幣。在能源轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)下，中國(guó)持續(xù)向全球南方國(guó)家新能源領(lǐng)域投資，同時(shí)南方國(guó)家也在積極尋求外來(lái)投資，為本國(guó)的電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型提供支持。

中國(guó)企業(yè)投資海外新能源的主角是央國(guó)企，投資方式以“總承包商”為主，股權(quán)投資的風(fēng)電、光伏電站數(shù)量不多，未來(lái)需要探索更行之有效的海外新能源投資思路。

風(fēng)電光伏占中國(guó)海外能源投資的比重很小

根據(jù)國(guó)際環(huán)保機(jī)構(gòu)綠色和平海外可再生能源數(shù)據(jù)庫(kù)的統(tǒng)計(jì)，截至2024年6月30日，中國(guó)主要央國(guó)企在全球39個(gè)國(guó)家共計(jì)投資333個(gè)光伏和風(fēng)電項(xiàng)目機(jī)組，其中風(fēng)電機(jī)組228個(gè)，光伏機(jī)組105個(gè)，總裝機(jī)量達(dá)40212.64MW（兆瓦）。從狀態(tài)來(lái)看，這些項(xiàng)目包含官宣、在建、運(yùn)營(yíng)、封存、取消等狀態(tài)；從區(qū)域來(lái)看，按投資裝機(jī)量從多到少排序依次為南美洲、歐洲、亞洲、大洋洲、北美洲和非洲。從國(guó)家來(lái)看，央國(guó)企海外新能源電站投資裝機(jī)量排名前十的國(guó)家依次為巴西、英國(guó)、瑞典、澳大利亞、西班牙、烏茲別克斯坦、墨西哥、沙特阿拉伯、智利、哈薩克斯坦。

表1：中國(guó)央國(guó)企風(fēng)電光伏海外投資統(tǒng)計(jì)

巴西目前擁有132個(gè)中資風(fēng)電、光伏機(jī)組，總裝機(jī)量達(dá)18056.44MW，其次為英國(guó)、瑞典和澳大利亞，投資總裝機(jī)量分別為3289.5MW、2350.7MW和2329.2MW。

中國(guó)企業(yè)在海外參與新能源電站項(xiàng)目，“工程總承包”一直是主要模式，真正的股權(quán)投資占比并不高。EPC則是“工程總承包”的主要模式。EPC即Engineering（設(shè)計(jì)）、Procurement（采購(gòu)）、Construction（施工）的組合，指工程總承包企業(yè)按照合同約定，承擔(dān)工程項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工、試運(yùn)行服務(wù)等工作，并對(duì)承包工程的質(zhì)量、安全、工期、造價(jià)全面負(fù)責(zé)。

運(yùn)營(yíng)中的海外中資風(fēng)電、光伏電站裝機(jī)量?jī)H為15625.34MW，其余項(xiàng)目處于官宣、在建、取消等狀態(tài)。根據(jù)波士頓大學(xué)數(shù)據(jù)庫(kù)，截至2022年，與中國(guó)在海外各類(lèi)電站的總投資相比，光伏電站的裝機(jī)量?jī)H占4.42%，風(fēng)電的裝機(jī)量?jī)H為7.31%；同時(shí)，相對(duì)于投資東道國(guó)整體的可再生能源電站裝機(jī)量而言，中國(guó)投資的裝機(jī)量占比也很少。

2021年9月，中國(guó)宣布不再新建海外煤電廠后，中國(guó)海外能源電站的投資結(jié)構(gòu)面臨調(diào)整和轉(zhuǎn)型。中國(guó)的海外可再生能源投資意愿提高，海外投資體量大，風(fēng)電、光伏產(chǎn)業(yè)鏈的全球占有率和技術(shù)水平也都處于領(lǐng)先位置，然而這些優(yōu)勢(shì)條件并沒(méi)有使海外新能源電站直接投資迅速增加。目前，中國(guó)企業(yè)在海外的直接股權(quán)投資額并不高，這意味著在能源投資轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，中國(guó)企業(yè)仍然在探索行之有效的模式。

海外投資集中在三家企業(yè)

目前，中國(guó)共有15家央國(guó)企在全球范圍內(nèi)積極布局新能源電廠投資。從投資總量來(lái)看，各央國(guó)企海外新能源電廠的投資規(guī)模差異明顯。其中，中國(guó)廣核電力股份有限公司（下稱(chēng)“中廣核”）、國(guó)家電力投資集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“國(guó)電投”）、中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“三峽集團(tuán)”）、國(guó)家開(kāi)發(fā)投資集團(tuán)有限公司、中國(guó)能源建設(shè)股份有限公司的海外投資裝機(jī)總量位列前五。從項(xiàng)目所在地來(lái)看，總量排名前三的央國(guó)企投資業(yè)務(wù)涵蓋除北美洲、南極洲外的所有地區(qū)。

中廣核和三峽集團(tuán)的投資項(xiàng)目大多分布在拉美地區(qū)和歐洲，中廣核以巴西和瑞典為主，三峽集團(tuán)集中于西班牙和墨西哥，國(guó)電投的項(xiàng)目大多位于澳大利亞和墨西哥。在全球風(fēng)電裝機(jī)量排名前十的國(guó)家（不含中國(guó)）中，央國(guó)企進(jìn)入了其中七國(guó)，特別是中廣核，在其中五個(gè)國(guó)家有投資。在全球光伏裝機(jī)量排名前十的國(guó)家4FFs6R3QSvqwlx6FK/N9mw==（不含中國(guó)）中，央國(guó)企進(jìn)入了其中四國(guó)，國(guó)電投進(jìn)入了其中三國(guó)。

從企業(yè)層面來(lái)看，15家央國(guó)企里，排名前三的企業(yè)裝機(jī)量占15家企業(yè)總裝機(jī)量的70%以上，第一名中廣核與其他企業(yè)拉開(kāi)了較大差距，其裝機(jī)量約為第二名的3倍。投資量前十的企業(yè)之間也有較大差距，僅一家企業(yè)海外投資裝機(jī)量在10GW（吉瓦）以上，海外投資裝機(jī)量在1GW以上的企業(yè)共有七家，投資總量不足0.5GW的企業(yè)有六家；從機(jī)組數(shù)量來(lái)看，機(jī)組數(shù)最多的企業(yè)有近百個(gè)新能源項(xiàng)目機(jī)組，有五家企業(yè)投資的機(jī)組數(shù)不足五個(gè)，有兩家企業(yè)僅擁有一個(gè)海外新能源項(xiàng)目機(jī)組。

總體而言，央國(guó)企的海外風(fēng)電、光伏電站投資尚處于淺嘗輒止階段，大量的海外可再生能源電站項(xiàng)目集中在少數(shù)企業(yè)手中。很多央國(guó)企仍在探索投資模式與管理流程，海外新能源電站投資項(xiàng)目的盈利額在公司整體占比不高，因此不屬于企業(yè)的核心業(yè)務(wù)。此外，還有多家代表性的傳統(tǒng)能源企業(yè)在海外沒(méi)有風(fēng)電、光伏電站的股權(quán)投資項(xiàng)目，其轉(zhuǎn)型任務(wù)艱巨。

海外新能源投資量大的企業(yè)一般都有專(zhuān)門(mén)的海外子公司，且在公司戰(zhàn)略規(guī)劃中也將“國(guó)際化”和“清潔能源”作為其關(guān)鍵業(yè)務(wù)，在企業(yè)社會(huì)責(zé)任等與環(huán)境保護(hù)相關(guān)方面有更多布局和呈現(xiàn)。而更偏重于傳統(tǒng)能源業(yè)務(wù)的企業(yè)，盡管在整體能源領(lǐng)域擁有較大投資體量，但在海外新能源電站投資方面的投資嘗試較少，有些企業(yè)甚至尚未邁出海外可再生能源電站投資的第一步。

表2：截至2022年中國(guó)海外能源投資狀況

表3：央國(guó)企海外新能源電廠投資狀況

總體而言，目前中國(guó)能源企業(yè)投資海外風(fēng)電、光伏仍面臨較多困難，很多企業(yè)還沒(méi)有拿到入局門(mén)票，這反過(guò)來(lái)也會(huì)影響企業(yè)在新舊能源之間的戰(zhàn)略?xún)A向。

海外投資仍需激勵(lì)機(jī)制

中企海外項(xiàng)目落地，集中于兩類(lèi)國(guó)家：一類(lèi)是經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的歐洲國(guó)家，如英國(guó)、瑞典等；另一類(lèi)是“一帶一路”沿線的發(fā)展中國(guó)家，如墨西哥、沙特阿拉伯等。

英國(guó)、瑞典等地新能源發(fā)展起步早，電網(wǎng)配套設(shè)施相對(duì)完善，綠色電力交易市場(chǎng)成熟，電價(jià)合理，同時(shí)具有電網(wǎng)靈活性高和可再生能源消納能力強(qiáng)等特點(diǎn)，對(duì)海外投資者而言，是適合長(zhǎng)期投資的良性市場(chǎng)。另一方面，海外電廠投資能否如期盈利，取決于東道國(guó)的電力需求和對(duì)長(zhǎng)期購(gòu)電協(xié)議的兌付能力。同時(shí)已投項(xiàng)目回報(bào)好，就能增進(jìn)投資人信心，投資更多項(xiàng)目。國(guó)家信用高、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)低，對(duì)中國(guó)企業(yè)順利完成前期融資助力顯著，這也是企業(yè)更愿意投資發(fā)達(dá)國(guó)家的原因。

巴西、沙特阿拉伯等發(fā)展中國(guó)家的政府對(duì)外來(lái)投資態(tài)度積極，中國(guó)與這些國(guó)家良好的雙邊關(guān)系也有利于中國(guó)企業(yè)前去投資。例如巴西，2024年是中巴建交50周年，雙方高層互動(dòng)頻繁，提升了中國(guó)企業(yè)在巴西長(zhǎng)期投資和運(yùn)營(yíng)的信心。沙特投資部為希望在該國(guó)投資的外資提供多項(xiàng)稅收和金融優(yōu)惠政策。金融優(yōu)惠政策包括：外國(guó)投資者可以參與沙特政府贊助的各種區(qū)域和國(guó)際金融計(jì)劃，如沙特出口計(jì)劃、阿拉伯經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展基金、阿拉伯貿(mào)易融資計(jì)劃等。

展望未來(lái)，中國(guó)企業(yè)更多投資海外新能源項(xiàng)目，一方面需要頂層設(shè)計(jì)上的保障框架，促進(jìn)雙邊與多邊國(guó)際合作，出臺(tái)激勵(lì)政策；另一方面需要企業(yè)與多邊金融機(jī)構(gòu)和外資機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，創(chuàng)新融資模式、豐富融資渠道與金融產(chǎn)品；同時(shí)促進(jìn)擔(dān)保工具多元化，創(chuàng)新?lián)７绞?。此外，行業(yè)協(xié)會(huì)的角色也不可或缺，它們可以增進(jìn)行業(yè)內(nèi)部交流，起到組織協(xié)調(diào)作用。

（作者供職于綠色和平北京辦公室，李音鍵、林穎對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)；編輯：馬克）