時(shí)隔十多年，貨幣政策重回“適度寬松”

中共中央政治局12月9日召開(kāi)會(huì)議，分析研究2025年經(jīng)濟(jì)工作；聽(tīng)取中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委工作匯報(bào)，研究部署2025年黨風(fēng)廉政建設(shè)和反腐敗工作。會(huì)議指出，明年要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)，守正創(chuàng)新、先立后破，系統(tǒng)集成、協(xié)同配合，實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，充實(shí)完善政策工具箱，加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，打好政策“組合拳”，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性、有效性。

據(jù)悉，這是時(shí)隔十多年來(lái)，中央首次定調(diào)“適度寬松”的貨幣政策。郵儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬分析認(rèn)為：“近年來(lái)，貨幣政策作為重要的宏觀調(diào)控政策，在保持總體穩(wěn)健的情況下，綜合考慮總量和結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)、以我為主兼顧內(nèi)外平衡，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境，有力地支持了經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展?！?/p>

婁飛鵬指出，當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在恢復(fù)發(fā)展的同時(shí)，仍然面臨預(yù)期偏弱、需求不足等問(wèn)題，需要貨幣政策更好發(fā)揮宏觀調(diào)控作用，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，擴(kuò)大內(nèi)需等。物價(jià)水平總體較低也為貨幣政策寬松提供了良好的環(huán)境。貨幣政策將通過(guò)降準(zhǔn)、降息、公開(kāi)市場(chǎng)操作等總量工具，以及用好現(xiàn)有的結(jié)構(gòu)性政策工具并根據(jù)需要?jiǎng)?chuàng)新的政策工具等加大調(diào)控力度，加大逆周期調(diào)節(jié)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明提及，此次中央政治局會(huì)議釋放多項(xiàng)重磅信號(hào)。第一，宏觀政策“更加積極有為”，時(shí)隔多年再次提出“適度寬松的貨幣政策”，首次提出“加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”。第二，首次提出“穩(wěn)住樓市股市”，把穩(wěn)定股票市場(chǎng)作為明年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)之一。第三，把“大力提振消費(fèi)”放到了更靠前、更重要的位置。

同時(shí)，明明提到，上一次“適度寬松的貨幣政策”表述出現(xiàn)在2008至2009年。2008年11月貨幣政策執(zhí)行報(bào)告轉(zhuǎn)變表述為“適度寬松的貨幣政策”，在此之前貨幣政策已經(jīng)啟動(dòng)寬松操作。表述轉(zhuǎn)變之后貨幣政策仍然有進(jìn)一步寬松操作，其中降準(zhǔn)1.5個(gè)百分點(diǎn)、降息156個(gè)基點(diǎn)。因此，明年貨幣政策將繼續(xù)降準(zhǔn)、降息的同時(shí)，央行將加大購(gòu)買國(guó)債和買斷式逆回購(gòu)等超常規(guī)寬松政策。

另外明明認(rèn)為，更加積極的財(cái)政政策，重視全方位擴(kuò)大內(nèi)需，超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)政策有望出臺(tái)。本次中央政治局會(huì)議首次在“積極的財(cái)政政策”前增加了“更加”的表述，表明財(cái)政擴(kuò)張及政策加碼的決心和力度，后續(xù)財(cái)政發(fā)力可期。

（據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞12.9）