燕東微：增資控股北電集成　完善晶圓產(chǎn)線(xiàn)布局

《動(dòng)態(tài)》：燕東微（688172）發(fā)布公告稱(chēng)，公司將通過(guò)全資子公司燕東科技控制北電集成，并投資330億元建設(shè)北電集成12英寸集成電路生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目。公司具體如何實(shí)施此次投資計(jì)劃？

孔銘：根據(jù)燕東微公告，其全資子公司燕東科技向北電集成出資49.9億元人民幣，增資完成后，燕東科技持有北電集成24.95%的股權(quán)。

北電集成成立于2023年10月，增資前注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，由北京電子控股有限責(zé)任公司100%控制。北京電控同時(shí)也是燕東微控股股東。實(shí)際上，此次燕東科技將與天津京東方、亦莊科技、中發(fā)基金、亦莊國(guó)投、北京國(guó)管、國(guó)芯聚源共同向北電集成增資合計(jì)達(dá)199.9億元，全部計(jì)入標(biāo)的公司注冊(cè)資本。由于各增資方均為燕東微關(guān)聯(lián)方，構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。燕東科技與天津京東方、亦莊國(guó)投、北京國(guó)管簽署一致行動(dòng)人協(xié)議，實(shí)際控制股比達(dá)到60%，因此燕東微合并北電集成報(bào)表。

公告顯示，相關(guān)增資款將用于北電集成投資建設(shè)12英寸集成電路生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目。北電集成將在亦莊開(kāi)發(fā)區(qū)搭建28nm-55nmHV/MS/RF-CMOS、PD/FD-SOI等特色工藝平臺(tái)，規(guī)劃產(chǎn)品主要為顯示驅(qū)動(dòng)芯片、數(shù)?；旌闲酒⑶度胧組CU芯片以及基于PD/FD-SOI工藝技術(shù)的高速混合電路芯片及特種應(yīng)用芯片，規(guī)劃項(xiàng)目產(chǎn)能5萬(wàn)片/月，投資總額330億元。其中股東出資200億元，剩余部分由債務(wù)融資解決。

《動(dòng)態(tài)》：該投資項(xiàng)目的規(guī)劃產(chǎn)能情況和經(jīng)濟(jì)效益預(yù)期如何？

孔銘：據(jù)公告，北電集成項(xiàng)目將依托燕東微現(xiàn)有技術(shù)基礎(chǔ)，通過(guò)自主研發(fā)與適當(dāng)引進(jìn)的方式構(gòu)建工藝技術(shù)平臺(tái)，引進(jìn)28nm-55nm基線(xiàn)工藝IP，同時(shí)通過(guò)特色工藝平臺(tái)的自主研發(fā)，在基線(xiàn)IP基礎(chǔ)上形成自主特色I(xiàn)P，搭建支持12英寸集成電路生產(chǎn)線(xiàn)，不斷升級(jí)技術(shù)能力和完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系。項(xiàng)目規(guī)劃產(chǎn)能為5萬(wàn)片/月，2024年已經(jīng)開(kāi)始建設(shè)，預(yù)計(jì)2025年四季度設(shè)備搬入，2026年底實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，2030年滿(mǎn)產(chǎn)。

根據(jù)測(cè)算，該項(xiàng)目2031年達(dá)產(chǎn)年收入83.40億元，項(xiàng)目計(jì)算期（2027年至2038年）平均稅后利潤(rùn)為6.6億元左右，銷(xiāo)售利潤(rùn)率為9.51%，總投資利潤(rùn)率2.21%。目前公司最先進(jìn)的制程工藝節(jié)點(diǎn)為65納米，而此次擴(kuò)產(chǎn)定位更為高階的55納米-28納米產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了制程工藝節(jié)點(diǎn)的跨越式發(fā)展。

《動(dòng)態(tài)》：投資項(xiàng)目的實(shí)施將對(duì)公司未來(lái)發(fā)展有何影響？

孔銘：燕東微表示，北電集成項(xiàng)目基于北京電控以“芯屏”為核心的戰(zhàn)略定位，將充分發(fā)揮顯示產(chǎn)業(yè)的需求帶動(dòng)和裝備產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)保障作用，以京東方等IC市場(chǎng)為牽引，以燕東微8英寸/12英寸集成電路制造能力為基礎(chǔ)，輔以北方華創(chuàng)裝備及工藝開(kāi)發(fā)能力，構(gòu)建強(qiáng)大的集成電路產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，有助于推動(dòng)大力發(fā)展特色工藝，突破關(guān)鍵技術(shù)，推動(dòng)“補(bǔ)短板”“鍛長(zhǎng)板”齊頭并進(jìn)。

公司表示，預(yù)計(jì)到2027年，我國(guó)28nm及以上成熟制程供需缺口將增加到約37萬(wàn)片/月，市場(chǎng)空間較大。北電集成項(xiàng)目產(chǎn)品規(guī)劃和目標(biāo)客戶(hù)明確，顯示驅(qū)動(dòng)IC、數(shù)?；旌闲酒?、MCU等市場(chǎng)均具有廣闊的應(yīng)用場(chǎng)景，目前北電集成已與多家合作伙伴簽訂合作意向，投資的新產(chǎn)線(xiàn)將在2026年量產(chǎn)后開(kāi)始貢獻(xiàn)收入。

通過(guò)該項(xiàng)目的建設(shè)，燕東微將進(jìn)一步完善晶圓生產(chǎn)線(xiàn)的產(chǎn)業(yè)布局，公司在晶圓代工領(lǐng)域長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力顯著增強(qiáng)，有助于實(shí)現(xiàn)公司實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。