企業(yè)并購后母公司與被收購企業(yè)財(cái)務(wù)整合的問題研究

摘 要：本文主要簡單介紹了企業(yè)并購后整合母公司與被收購企業(yè)財(cái)務(wù)的必要性，闡述了企業(yè)并購后財(cái)務(wù)整合的原則和內(nèi)容，分析了企業(yè)并購后面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型、風(fēng)險(xiǎn)形成原因及企業(yè)并購后財(cái)務(wù)整合中存在的問題，探討了企業(yè)并購后母公司與被收購企業(yè)財(cái)務(wù)整合的有效措施，旨在提高企業(yè)運(yùn)營的穩(wěn)定性，迎接企業(yè)并購后的財(cái)務(wù)挑戰(zhàn)，加強(qiáng)并購后的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范工作，從而擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營效益最大化。

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購;財(cái)務(wù)整合;母公司;被收購企業(yè)

隨著我國社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，企業(yè)迎來了新的發(fā)展機(jī)遇，越來越多的中小企業(yè)飛速發(fā)展，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭中占據(jù)一席之地。企業(yè)在向外擴(kuò)張的過程中并購活動(dòng)必不可少，為了指導(dǎo)企業(yè)貫徹落實(shí)并購策略，保證自身在市場(chǎng)競(jìng)爭中的優(yōu)勢(shì)，應(yīng)對(duì)新的并購環(huán)境，則應(yīng)當(dāng)重視企業(yè)并購后母公司和被收購企業(yè)的財(cái)務(wù)整合工作，需嚴(yán)格把控并購后的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保并購成功，完成預(yù)期目標(biāo)。企業(yè)并購后必須優(yōu)化資源配置，加強(qiáng)財(cái)務(wù)整合，從各方面審視財(cái)務(wù)資源，從而推動(dòng)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

一、企業(yè)并購后整合母公司與被收購企業(yè)財(cái)務(wù)的必要性

企業(yè)并購后整合母公司與被收購企業(yè)財(cái)務(wù)很有必要，具有重要意義。一方面，不同公司在資金管理方面存在著一定的差異性，所制定的財(cái)務(wù)管理制度也有所不同，并購的時(shí)候會(huì)遇到許多問題，面臨著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。只有通過整合財(cái)務(wù)才能解決這些問題，處理好各公司之間的關(guān)系，提高資金利用率。另一方面，有效的財(cái)務(wù)整合，有利于集中管理母公司和財(cái)務(wù)公司的財(cái)務(wù)情況，明確財(cái)務(wù)崗位職責(zé)，界定好責(zé)任和權(quán)限，為企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟(jì)效益[1]。

二、企業(yè)并購后財(cái)務(wù)整合的原則和內(nèi)容

（一）企業(yè)并購后財(cái)務(wù)整合的原則

企業(yè)并購后整合母公司與被收購企業(yè)，應(yīng)當(dāng)遵循一定的原則，其原則主要有：一是遵循靈活性原則。企業(yè)并購后的財(cái)務(wù)整合工作十分重要，而且每一個(gè)企業(yè)的并購情況不同，所以在財(cái)務(wù)整合方面也存在著差異，無模板可以照搬，需要根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行靈活調(diào)整。財(cái)務(wù)整合工作需要考慮并購的行業(yè)類型、企業(yè)所處發(fā)展階段等各項(xiàng)因素，制定科學(xué)的財(cái)務(wù)整合目標(biāo)，完善相關(guān)財(cái)務(wù)管理制度，從整體上進(jìn)行統(tǒng)籌管理，以便于母公司、被收購企業(yè)盡快適應(yīng)并購后的運(yùn)營環(huán)境，充分發(fā)揮企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。二是遵循協(xié)調(diào)性原則。企業(yè)并購是為了進(jìn)一步擴(kuò)張企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，各被收購企業(yè)、各部門之間存在著一定的關(guān)聯(lián)性，彼此之間需要協(xié)調(diào)配合才能完成財(cái)務(wù)整合工作。財(cái)務(wù)整合工作涉及多方面內(nèi)容，需要理清內(nèi)在邏輯，從組織架構(gòu)、人員、資源等各方面進(jìn)行協(xié)調(diào)管理，如此才能打破公司、部門之間的信息壁壘，做好全面整合工作[2]。三QlfwU3Md5HEBSfZQqU8+X1SUXeDC5TNx1WVMjihBafk=是遵循及時(shí)性原則。企業(yè)并購?fù)瓿珊竽腹竞捅皇召徠髽I(yè)的并購工作迫在眉睫，各級(jí)管理人員都應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到該項(xiàng)工作的重要性，需要及時(shí)整合處理財(cái)務(wù)信息，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)投資、融資方面的管控。財(cái)務(wù)人員要熟悉被收購企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)情況，了解其內(nèi)部和外部財(cái)務(wù)的關(guān)系，同時(shí)還要明確并購被收購企業(yè)之間的差異性，結(jié)合實(shí)際情況制定完善的財(cái)務(wù)管理制度，從而為財(cái)務(wù)整合工作奠定基礎(chǔ)。四是遵循成本效益原則。企業(yè)在完成并購之后整合母公司和被收購企業(yè)財(cái)務(wù)時(shí)，要充分考慮成本問題，盡可能降低整合成本，提升企業(yè)的經(jīng)營效益。企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定科學(xué)的財(cái)務(wù)整合方案，不可脫離企業(yè)的戰(zhàn)略方針，盡可能在保證財(cái)務(wù)整合目標(biāo)的前提下，減少成本，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

（二）企業(yè)并購后財(cái)務(wù)整合內(nèi)容

企業(yè)并購后財(cái)務(wù)整合內(nèi)容主要包括以下幾點(diǎn)：

一是整合財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。企業(yè)的屬性具有一定的特殊性，其不僅需要營利，還需要承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，助力國家實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)，具備公益性?；诖?，在進(jìn)行企業(yè)并購后的財(cái)務(wù)整合時(shí)，不僅要考慮利潤問題，還要規(guī)范被收購企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。也就是說，企業(yè)并購后的財(cái)務(wù)整合目標(biāo)包括了社會(huì)責(zé)任和經(jīng)濟(jì)價(jià)值兩個(gè)方面，需有明確的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，為被收購企業(yè)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

二是整合財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)。企業(yè)在完成并購后，應(yīng)當(dāng)整合財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)，需明確各機(jī)構(gòu)的職能作用，劃分財(cái)務(wù)崗位職責(zé)，以免出現(xiàn)層級(jí)冗余問題，影響財(cái)務(wù)管理工作的開展。財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)必須清楚明晰，要有科學(xué)的溝通機(jī)制，加強(qiáng)各部門之間的交流與合作，如此才能提高財(cái)務(wù)信息傳輸效率。同時(shí)，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)調(diào)整并購的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，根據(jù)實(shí)際情況來合理配置相關(guān)人員，統(tǒng)一管理財(cái)務(wù)資源。

三是整合財(cái)務(wù)管理制度。企業(yè)完成并購后實(shí)施財(cái)務(wù)整合的時(shí)候，需要注重財(cái)務(wù)管理制度的整合，要有明確的財(cái)務(wù)整合目標(biāo)，識(shí)別出并購后的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為提高企業(yè)運(yùn)營的穩(wěn)定性，則要全面梳理母公司、被收購企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度，嚴(yán)格按照國家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求來完善財(cái)務(wù)管理制度，規(guī)范財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作，選擇適宜的會(huì)計(jì)核算方法，轉(zhuǎn)變落后的財(cái)務(wù)管理模式，加強(qiáng)預(yù)算管理、核算管理、資金管理。

四是整合資金。企業(yè)完成并購之后整合被收購企業(yè)、母公司的財(cái)務(wù)時(shí)，需要有效整合資金，加強(qiáng)對(duì)資金賬戶的管理，不僅要關(guān)注于被收購企業(yè)的專項(xiàng)資金，還要重視對(duì)外投資、融資資金的管理。母公司應(yīng)當(dāng)充分了解被收購企業(yè)的資金情況，加強(qiáng)被收購企業(yè)內(nèi)部管理。

三、企業(yè)并購后面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型及其成因

企業(yè)并購后面臨著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要類型有：一是財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購之后需要嚴(yán)格審查被收購企業(yè)的財(cái)務(wù)情況，發(fā)現(xiàn)被收購企業(yè)中的不良資產(chǎn)并予以處置。但實(shí)際審查過程中面臨著許多不確定性因素，如若出現(xiàn)問題，便會(huì)導(dǎo)致處理不及時(shí)，影響企業(yè)的資金，造成負(fù)債壓力，給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)。二是目標(biāo)估值風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在進(jìn)行并購的時(shí)候會(huì)對(duì)被收購企業(yè)進(jìn)行價(jià)值估算，如若最終的資產(chǎn)含量比預(yù)估的高，則表明此次并購價(jià)值超高，但若是被收購公司估值并未達(dá)到預(yù)期，存在隱藏債務(wù)，則可能會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營，帶來重組風(fēng)險(xiǎn)。三是支付風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購?fù)ǔ２扇》制谥Ц斗绞?，這會(huì)給企業(yè)帶來利息負(fù)擔(dān)，一旦資金流過大，還可能影響企業(yè)自身的資金鏈，存在財(cái)務(wù)危機(jī)[3]。

企業(yè)并購后面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因在于：一是企業(yè)經(jīng)營環(huán)境存在著不確定性，如社會(huì)政治不確定、政策不確定、自然環(huán)境不確定、宏觀經(jīng)濟(jì)不確定。二是企業(yè)主觀認(rèn)知不完整，如市場(chǎng)體制還不夠完善，企業(yè)身處其中容易影響。企業(yè)運(yùn)營過程中各環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)問題，一旦未及時(shí)解決便會(huì)影響運(yùn)營結(jié)果。三是企業(yè)的資金控制能力有限。企業(yè)無論規(guī)模大小，對(duì)于資金的控制能力都有限，如若無充足資金很容易陷入危機(jī)。四是其他因素，如商品雙重性、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行復(fù)雜性。

四、企業(yè)并購后財(cái)務(wù)整合中存在的問題

企業(yè)并購后財(cái)務(wù)整合中存在著一定的問題，有待于進(jìn)一步解決，其問題主要有：一是企業(yè)在進(jìn)行并購后財(cái)務(wù)整合時(shí)，忽視了風(fēng)險(xiǎn)管理工作的開展。其未能有效識(shí)別出并購后的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，被收購企業(yè)沒能根據(jù)母公司的指導(dǎo)策略和方針來制定完善的風(fēng)險(xiǎn)管控體系，相關(guān)人員缺乏良好的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。同時(shí)，在資金管理方面也有所欠缺，母公司未能合理分配資金、資源，缺乏對(duì)被收購企業(yè)資金流向的監(jiān)督，對(duì)被收購企業(yè)的資金情況不夠了解。二是企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)整合的時(shí)候，忽視了預(yù)算管理和核算管理工作，未根據(jù)國家相關(guān)政策制度的要求來進(jìn)一步完善被收購企業(yè)的核算、預(yù)算管理體系，以致沒能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的統(tǒng)一化、集中化，責(zé)任分配不夠清晰。三是企業(yè)忽視了對(duì)人員的管理，未重視對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的培育，缺乏對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的了解，沒能根據(jù)其特點(diǎn)和能力將其安排到適宜的崗位中。財(cái)務(wù)管理人員的崗位責(zé)任意識(shí)不強(qiáng)，未能全面履行自身工作職責(zé)。四是企業(yè)在完成并購之后，未針對(duì)財(cái)務(wù)整合工作制定完善的保障制度，沒能充分發(fā)揮信息技術(shù)的作用，組織結(jié)構(gòu)、管理制度等方面需進(jìn)一步完善。

五、 企業(yè)并購后母公司與被收購企業(yè)財(cái)務(wù)整合的

有效措施

（一）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和資金管理

企業(yè)并購后整合母公司與被收購企業(yè)財(cái)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。并購后企業(yè)應(yīng)當(dāng)科學(xué)識(shí)別存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合過往的歷史數(shù)據(jù)來進(jìn)行全面分析，根據(jù)分析結(jié)果制定完善的經(jīng)營決策。并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的不確定性和客觀性，為了有效預(yù)防這類風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，則要求母公司制定正確的財(cái)務(wù)決策，被收購企業(yè)聽從母公司的財(cái)務(wù)指導(dǎo)，貫徹落實(shí)債權(quán)處理準(zhǔn)則規(guī)范，做好融資管理工作，同時(shí)還應(yīng)當(dāng)編制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警示文件，以便于有效管理被收購企業(yè)的財(cái)務(wù)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定完善的統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理機(jī)制，被收購企業(yè)在經(jīng)營過程中必須遵循相關(guān)規(guī)章制度的要求，不可違背母公司的戰(zhàn)略發(fā)展策略。針對(duì)隱藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要充分考慮不確定性因素帶來的危機(jī)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)做好會(huì)計(jì)核算工作，規(guī)范業(yè)務(wù)決策程序，統(tǒng)一公司財(cái)務(wù)報(bào)表口徑。被收購企業(yè)所實(shí)施的財(cái)務(wù)制度應(yīng)當(dāng)符合其發(fā)展特點(diǎn)和經(jīng)營需求。

除此之外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)做好資金管理工作。可建設(shè)完善的資金結(jié)算平臺(tái)，有效清算所有成員單位的內(nèi)部交易款項(xiàng)，進(jìn)行結(jié)算，以便于優(yōu)化企業(yè)的組織架構(gòu)，調(diào)整好各項(xiàng)目的資金、資源投入，靈活流通款項(xiàng)。良好的資金管理，能夠監(jiān)督管控母公司、被收購企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)營實(shí)況，有利于及時(shí)發(fā)現(xiàn)其中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，提高資金利用率。被收購企業(yè)需要結(jié)合自身特點(diǎn)來明確資產(chǎn)管理目標(biāo)、內(nèi)容，嚴(yán)格按照相關(guān)制度要求執(zhí)行資金管理文件，可適當(dāng)調(diào)整文件中有關(guān)于支付方面的內(nèi)容。

（二）加強(qiáng)核算管理和預(yù)算管理

企業(yè)并購之后，在整合母公司與被收購企業(yè)財(cái)務(wù)的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)核算管理和預(yù)算管理工作。一方面，企業(yè)要根據(jù)實(shí)際情況重新修訂會(huì)計(jì)核算辦法，重視會(huì)計(jì)政策、內(nèi)容的變更，貫徹落實(shí)相關(guān)法律法規(guī)的要求，提高核算管理水平。這有利于為被收購企業(yè)開展核算管理工作提供依據(jù)和基礎(chǔ)，能進(jìn)一步健全財(cái)務(wù)工作體系。被收購企業(yè)應(yīng)當(dāng)遵循財(cái)務(wù)管理原則，學(xué)習(xí)新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，了解母公司的財(cái)務(wù)制度，明確預(yù)算管理工作的重要性，強(qiáng)化經(jīng)營過程中的成本管控，保障會(huì)計(jì)核算質(zhì)量。所獲取的核算數(shù)據(jù)必須真實(shí)、完整，不可脫離母公司的財(cái)務(wù)管理工作要求。

另一方面，還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)預(yù)算管理。企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)新傳統(tǒng)的預(yù)算管理模式，基于企業(yè)的實(shí)際情況來制定科學(xué)的預(yù)算管理制度，采取有效的預(yù)算管理方式，使預(yù)算管理工作更加規(guī)范，要求相關(guān)人員嚴(yán)格遵循預(yù)算流程。被收購企業(yè)在實(shí)施預(yù)算管理的時(shí)候，需以母公司的戰(zhàn)略方針為依據(jù)，優(yōu)化公司資源配置。國企應(yīng)當(dāng)實(shí)施兩級(jí)全面預(yù)算管理，構(gòu)建完善的預(yù)算管理架構(gòu)，這有利于從整體上進(jìn)行全面管控，把控好被收購企業(yè)的實(shí)際情況，為被收購企業(yè)的預(yù)算績效考核提供保障，從而加大預(yù)算管理執(zhí)行力度。母公司應(yīng)當(dāng)將預(yù)算管理目標(biāo)責(zé)任分配給被收購企業(yè)，要求其貫徹落實(shí)相關(guān)政策，執(zhí)行總公司的決策，降低國企并購后的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加強(qiáng)人員管理

企業(yè)并購后整合母公司與被收購企業(yè)財(cái)務(wù)的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)重視人員管理工作。為了使被收購企業(yè)貫徹落實(shí)母公司的政策方針，執(zhí)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)制度，則要求其維護(hù)與母公司的共同利益，并針對(duì)被收購企業(yè)的實(shí)際情況提供科學(xué)的財(cái)務(wù)指導(dǎo)，向被收購企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人明確財(cái)務(wù)管理要求和目標(biāo)。這一切都離不開人員的作用，企業(yè)要加強(qiáng)人員管理，合理分配人員崗位工作，制定適當(dāng)?shù)囊?guī)范，明確人員的自身職責(zé)，界定權(quán)限范圍，從而推動(dòng)財(cái)務(wù)監(jiān)督工作的開展。母公司在制定財(cái)務(wù)決策目標(biāo)后，被收購企業(yè)的財(cái)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確理解和分解任務(wù)，建立健全的財(cái)務(wù)指標(biāo)考核體系。需設(shè)立科學(xué)的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，激勵(lì)和約束財(cái)務(wù)人員的行為，激發(fā)其工作積極性。

（四）完善財(cái)務(wù)整合保障制度

企業(yè)并購后應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)母公司與被收購企業(yè)財(cái)務(wù)整合工作，在這個(gè)過程中需要完善相關(guān)保障制度，可從以下幾個(gè)方面著手：一是完善管理制度保障。企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)立科學(xué)的管理機(jī)制，為財(cái)務(wù)整合管理工作提供重要的制度保障。明確和子公司的資本關(guān)系，規(guī)范化管理財(cái)務(wù)資源，可設(shè)立科學(xué)的法人治理機(jī)制，提高國企財(cái)務(wù)控制水平，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率。二是要完善組織結(jié)構(gòu)保障。企業(yè)在完成并購后，需要對(duì)被收購企業(yè)的財(cái)務(wù)進(jìn)行有效管控，這需要有完善的組織結(jié)構(gòu)來保障各項(xiàng)工作的實(shí)施。完善的組織結(jié)構(gòu)有利于提高人力資源管理水平，加強(qiáng)公司治理。母公司應(yīng)當(dāng)做好被收購企業(yè)的權(quán)利和責(zé)任分配工作，加強(qiáng)對(duì)每一個(gè)職能部門的管控，梳理層級(jí)關(guān)系，合理劃分權(quán)責(zé)，明確母公司和被收購企業(yè)之間的關(guān)系，做到各司其職，提高被收購企業(yè)財(cái)務(wù)管理效益。三是完善信息系統(tǒng)保障。企業(yè)母公司應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮信息技術(shù)作用，創(chuàng)建信息管理系統(tǒng)，進(jìn)一步完善治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制。母公司要構(gòu)建良好的交流溝通渠道，為子公司提供咨詢、指導(dǎo)服務(wù)，加強(qiáng)母公司和被收購企業(yè)之間的交流，同時(shí)有效監(jiān)管被收購企業(yè)。

結(jié)語

總而言之，企業(yè)在完成并購之后，必須重視母公司和被收購企業(yè)的財(cái)務(wù)整合，需制定完善的保障制度，科學(xué)識(shí)別整合過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從資金管理、人員管理、預(yù)算管理、核算管理等方面著手，來強(qiáng)化財(cái)務(wù)整合效益。

參考文獻(xiàn)：

[1]許英蕾.國企并購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制探討[J].老字號(hào)品牌營銷，2022（14）：76-78.

[2]趙麗華.探析國有企業(yè)并購重組的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[J].經(jīng)濟(jì)管理文摘，2021（16）：18-20.

[3]王林玲.探討國有企業(yè)并購民營企業(yè)后的財(cái)務(wù)整合[J].財(cái)經(jīng)界，2021（19）：137-138.