8條投資智慧助你避免牛市虧損

9月份，A股市場(chǎng)迎來(lái)了難得的反彈。月底的短短5天里，上證綜指上漲超過(guò)20%，讓不少投資者體驗(yàn)了一把“牛市”的感覺(jué)。但是，在市場(chǎng)上漲的過(guò)程中，千萬(wàn)不能忽視對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的防范。

“小葵，你加倉(cāng)了多少？”小君問(wèn)。這幾天，隨著股市的反彈，整個(gè)辦公室里談?wù)摰脑?huà)題全都圍繞在投資上。

“我加了10萬(wàn)元！已經(jīng)賺了5%！你呢？”小葵回答?！拔疫€沒(méi)來(lái)得及加倉(cāng)呢！”小君懊悔地說(shuō)，“之前股市太差，我的錢(qián)全都買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品了?！?/p>

“沒(méi)入場(chǎng)也不是什么壞事?！盡姐安慰小君，“投資大師格雷厄姆曾經(jīng)提醒：牛市是普通投資者虧損的主要原因?！毙】f(shuō)：“虧錢(qián)了還能叫牛市嗎？”M姐解釋說(shuō)：“牛市不是一蹴而就的，所以很多人會(huì)在牛市初期觀望，中期嘗試，等賺了一點(diǎn)兒錢(qián)后，末期大舉入場(chǎng)?！薄叭缓缶捅惶鬃×耍∥姨星猩眢w會(huì)了……”小君哭笑不得地說(shuō)。M姐告訴兩位：“所以，我給你們總結(jié)了8條‘牛市防虧’秘籍?！?/p>

1.投資股市一定不能超出自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力。舉個(gè)例子，過(guò)去20年里，上證綜指平均年度最大回撤為23.07%，也就是說(shuō)，平均每年會(huì)經(jīng)歷一波23%的下跌。如果無(wú)法承受這樣的下跌，就要減少股票的投資比例。

2.不要用“短錢(qián)”投資。從A股市場(chǎng)的過(guò)往表現(xiàn)來(lái)看，一輪牛熊周期往往會(huì)持續(xù)3～7年。從過(guò)去20年來(lái)看，A股年度最大回撤的平均修復(fù)時(shí)間高達(dá)370天。所以，如果你的錢(qián)一年以?xún)?nèi)就會(huì)用到，最好不要投資股市。

3.不要接最后一棒。雖然我們都知道投資股市應(yīng)該“低買(mǎi)高賣(mài)”，但從歷史成交量來(lái)看，在市場(chǎng)高點(diǎn)入場(chǎng)的人反而最多。如何避免高位接盤(pán)呢？一方面，可以通過(guò)基金定投等方式，分批建倉(cāng)，平滑投資成本，避免一次性買(mǎi)在高點(diǎn)；另一方面只要市場(chǎng)足夠低，或者看到反轉(zhuǎn)的希望了，就可以低位布局，等趨勢(shì)而不是追趨勢(shì)。

4.牛市里面不要輕易離場(chǎng)。雖然牛市的整體漲幅很大，但并不是均勻上漲的。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，往往漲幅最高的二三十個(gè)交易日，就能決定整輪牛市的絕大部分收益。為了不錯(cuò)過(guò)這些交易日，最好的方式是堅(jiān)定持有，守住牛市的每一天。

5.及時(shí)止盈。雖然牛市不應(yīng)該輕易離場(chǎng)，但如果已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了自身的投資目標(biāo)，也應(yīng)該考慮及時(shí)止盈，避免坐“過(guò)山車(chē)”。參考過(guò)往幾輪牛市表現(xiàn)，偏股票型基金的整體回報(bào)率在31%～148%，平均為101%。我們可以這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)作為參考，制定一條合理的止盈線。

6.選好主線。雖然牛市當(dāng)中全市場(chǎng)大多數(shù)公司都能上漲，但不同行業(yè)之間的漲幅差距還是比較大的。例如2007～2008年的牛市中，漲幅最高的非銀金融高達(dá)1600%，而漲幅最低的電子只有142%。投資者一定要看準(zhǔn)市場(chǎng)主線，避免頻繁切換。

7.千萬(wàn)不要放杠桿。投資杠桿會(huì)大大降低容錯(cuò)率。如果放5倍杠桿，只要市場(chǎng)下跌超過(guò)20%，就會(huì)血本無(wú)歸。而從過(guò)去20年來(lái)看，上證綜指年度最大回撤超過(guò)20%的年份足足有12年，占60%。

8.相信牛市。市場(chǎng)上漲過(guò)程當(dāng)中，總會(huì)有各種波動(dòng)，甚至?xí)?jīng)歷很大的波動(dòng)。在這個(gè)時(shí)候，只要我們認(rèn)準(zhǔn)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入上行趨勢(shì)，就應(yīng)該堅(jiān)定看好，一定要避免一會(huì)兒買(mǎi)一會(huì)兒賣(mài)，不停地進(jìn)進(jìn)出出，否則只會(huì)既錯(cuò)過(guò)了上漲，又吃到了下跌，被兩頭“毒打”。

“最后一條我太有體會(huì)了?！毙【锌?，“剛剛投資那會(huì)兒，我就是一漲就買(mǎi)，一跌就賣(mài)，結(jié)果真的是越投資越虧錢(qián)。”

“說(shuō)了這么多，M姐，你加倉(cāng)了多少呀？不會(huì)一分錢(qián)也沒(méi)買(mǎi)吧？”小葵好奇地問(wèn)?！霸趺纯赡?。我從去年就開(kāi)始定投了，這兩天漲完，有快20%的浮盈了?！盡姐得意地說(shuō)，“這就叫低位布局等風(fēng)來(lái)?！?/p>

“哇！”小葵和小君投來(lái)羨慕的眼光，“今天午飯一定得你請(qǐng)！賺了這么多，我們也一起沾沾股市的光！”M姐一攤手：看來(lái)，保得住本金，但是保不住飯錢(qián)了。