綠色金融發(fā)展背景下的新能源企業(yè)融資問題研究

摘 要：在全球頻繁出現(xiàn)極端天氣、可持續(xù)發(fā)展成為全球熱議話題的時(shí)代背景下，綠色金融以其環(huán)境友好性、低碳性和可持續(xù)發(fā)展性特征，成為全球金融事業(yè)發(fā)展的熱點(diǎn)關(guān)注和研究話題。但是在綠色金融發(fā)展過程中，新能源企業(yè)融資卻很困難，據(jù)此，本文便圍繞著這一難題進(jìn)行了研究，首先闡述了綠色金融發(fā)展對(duì)新能源企業(yè)融資的影響，然后分析了新能源企業(yè)融資面臨的難題，最后提出了新能源企業(yè)融資的優(yōu)化策略。

關(guān)鍵詞：綠色金融；新能源企業(yè)；新能源企業(yè)融資

在新能源企業(yè)發(fā)展過程中，項(xiàng)目投資需要巨額資金投入，且投資周期相較于其他產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目時(shí)間周期更長(zhǎng)，資金需求更為迫切，融資成本投入更高。傳統(tǒng)的金融體系在信息不對(duì)稱和風(fēng)險(xiǎn)偏好等多方因素的影響之下，無法滿足新能源企業(yè)在新時(shí)代背景下的融資管理需求。因此，企業(yè)在傳統(tǒng)的融資渠道中面臨融資困境較為突出的問題。而伴隨著綠色金融發(fā)展速度的全面加快，新能源融資獲得了更多的可能性。通過綠色金融，新能源企業(yè)可以更低的成本投入，更為靈活的融資方式控制企業(yè)的融資成本，減少傳統(tǒng)融資渠道帶來的融資約束。如何通過科學(xué)合理的管理措施，降低綠色金融對(duì)新能源企業(yè)融資帶來的約束，成為有關(guān)工作人員的重點(diǎn)研究課題。

一、綠色金融發(fā)展對(duì)新能源企業(yè)融資的影響

一是通過綠色金融，可以從根源上緩解企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)、多方主體信息不對(duì)稱而引發(fā)的各類現(xiàn)實(shí)問題，資本配置工作更加科學(xué)合理。在傳統(tǒng)的金融體系中，由于市場(chǎng)對(duì)新能源行業(yè)了解不夠深入，對(duì)其融資風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)過高，導(dǎo)致新能源企業(yè)的融資門檻普遍較高，以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)拒絕貸款，導(dǎo)致新能源企業(yè)面臨的融資約束較大。而通過綠色金融體系的發(fā)展，尤其是將重點(diǎn)聚焦于生態(tài)環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)項(xiàng)目的投資機(jī)構(gòu)，對(duì)可持續(xù)發(fā)展和新能源產(chǎn)業(yè)了解更深，可以對(duì)新能源項(xiàng)目?jī)r(jià)值進(jìn)行客觀評(píng)估，將資本重點(diǎn)傾向于這些項(xiàng)目活動(dòng)，為企業(yè)帶來長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金支持[1]。

二是綠色金融可以為企業(yè)投資提供豐富多樣的融資渠道，包括但不限于綠色基金、貸款、債券等。企業(yè)的融資選擇更多，可獲得定制化的融資，降低融資成本。

以上這些因素的共同存在，共同為新能源企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展提供了一個(gè)可持續(xù)的融資環(huán)境，可以幫助企業(yè)緩解融資壓力。

二、新能源企業(yè)融資面臨的難題

（一）融資風(fēng)險(xiǎn)因素較多

在新能源企業(yè)發(fā)展過程中，產(chǎn)品開發(fā)、投資回報(bào)、技術(shù)等眾多因素的疊加影響，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營管理活動(dòng)存在較多風(fēng)險(xiǎn)，影響了企業(yè)融資活動(dòng)的順利推進(jìn)。例如，新能源企業(yè)項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)維需要投入大量資金，尤其是高新技術(shù)企業(yè)，對(duì)技術(shù)會(huì)提出更高的標(biāo)準(zhǔn)及要求，這類企業(yè)早期項(xiàng)目開發(fā)階段面臨的不確定性風(fēng)險(xiǎn)因素較多，加之市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，項(xiàng)目技術(shù)層出不窮，市場(chǎng)風(fēng)云變幻，導(dǎo)致企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)有所提升，且目前我國新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展相較于西方發(fā)達(dá)國家仍有一些差距，核心技術(shù)依賴于進(jìn)WSxC0YkFNHdYVEyY9uNvDVmYuzdBcUekoX7My+TI+18=口，受原材料、技術(shù)等多方因素的影響較大，若是材料市場(chǎng)出現(xiàn)巨大波動(dòng)，將會(huì)對(duì)企業(yè)的運(yùn)營成本投入帶來影響，企業(yè)的融資難度將會(huì)得到顯著提升[2]。

（二）相關(guān)政策不完善

近些年，為促進(jìn)我國新能源事業(yè)的發(fā)展，國家加大了對(duì)其資源的傾斜和投入力度，并頒布了一系列政策。但是總體來看，政策制定還未實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的全覆蓋，還有大量新能源項(xiàng)目未被納入各地方財(cái)政扶持項(xiàng)目體系中去，且在新能源金融政策體系建設(shè)過程中，整體還不夠完整，尤其是上市融資、債券融資的扶持力度仍然不足。

（三）融資渠道創(chuàng)新性不足

在新能源企業(yè)的融資工作中，銀行會(huì)對(duì)企業(yè)提出更高的信譽(yù)度要求。但是一些新創(chuàng)立的新能源企業(yè)信譽(yù)等級(jí)較低，導(dǎo)致企業(yè)無法進(jìn)行間接融資。雖然股票融資方式較為高效，但是國家對(duì)IPO的審核要求較高，所以能夠通過股票發(fā)行融資的企業(yè)數(shù)量較少。

三、新能源企業(yè)融資的優(yōu)化策略

（一）提高企業(yè)內(nèi)源融資能力

要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)盈利穩(wěn)定性和增長(zhǎng)性的管理，保證企業(yè)的盈利空間。持續(xù)提升盈利能力，可以為企業(yè)帶來更為豐富多樣的融資來源。在這一方面，企業(yè)需要抓住行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，以擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)格局的方式，尋找全新的商業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)盈利能力方方面面的系統(tǒng)性分析，依托于降低成本投入、穩(wěn)定業(yè)務(wù)活動(dòng)，保障企業(yè)盈利能力的可持續(xù)增長(zhǎng)性?，F(xiàn)階段，我國新能源行業(yè)的發(fā)展仍處于不確定性環(huán)境下，企業(yè)可以積極借鑒其他發(fā)達(dá)國家的成熟案例，汲取更多的有益經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)企業(yè)盈利能力的提升。例如，巴西由于地理位置優(yōu)勢(shì)，甘蔗產(chǎn)量較大，可以為燃料乙醇的創(chuàng)新發(fā)展帶來更多可能性。為此，在我國生物新能源企業(yè)的發(fā)展過程中，應(yīng)綜合考量生物質(zhì)能的地域分布差異性，秉承因地制宜的基本原則，依托地理學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)學(xué)科的跨學(xué)科研究，對(duì)荒地、鹽堿地進(jìn)行系統(tǒng)研究并有效利用，并可與農(nóng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合規(guī)劃開發(fā)，為后續(xù)企業(yè)的原材料供應(yīng)奠定基礎(chǔ)，確保企業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格可控性，進(jìn)而達(dá)到提高企業(yè)盈利能力的目標(biāo)，逐步實(shí)現(xiàn)內(nèi)源性融資[3]。

（二）拓展外部融資方式

第一，財(cái)政性融資。近些年，我國為促進(jìn)新能源事業(yè)發(fā)展頒布了一系列政策，各地也結(jié)合實(shí)際情況推出了財(cái)政性扶持資金。為此，企業(yè)需要加強(qiáng)對(duì)政策動(dòng)態(tài)的關(guān)注和重視，通過積極尋求政府扶持，保障企業(yè)資金來源渠道的豐富性。政府扶持主要包括直接投資和政府補(bǔ)助兩類。直接投資主要指的是政府部門專門設(shè)置的，用于促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)資金扶持，這類資金被廣泛運(yùn)用在新能源事業(yè)發(fā)展的科研和開發(fā)工作中。政府補(bǔ)助則主要包括政府補(bǔ)貼和財(cái)政補(bǔ)貼兩類。除此之外，我國已有省市在中央部門領(lǐng)導(dǎo)之下，出臺(tái)了有關(guān)新能源事業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策，政策形式較為豐富多樣，例如減免關(guān)稅、發(fā)電銷售額增值稅優(yōu)惠政策、高新技術(shù)減免所得稅優(yōu)惠政策等。為此，企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中，需要在遵守國家法律法規(guī)、保證納稅義務(wù)的條件下，通過對(duì)稅收優(yōu)惠政策的有效應(yīng)用，控制企業(yè)稅務(wù)負(fù)擔(dān)，降低企業(yè)稅務(wù)壓力、支出。

第二，債券性融資。債券型融資渠道較為豐富，除了傳統(tǒng)銀行貸款之外，還包括證券、信托等金融機(jī)構(gòu)提供的融資，也可以通過發(fā)行債券、民間借貸等方式滿足企業(yè)的資金需求。債券性融資優(yōu)勢(shì)較為突出，企業(yè)無須負(fù)擔(dān)還本付息的壓力，且不會(huì)對(duì)企業(yè)原本所有者、股權(quán)結(jié)構(gòu)帶來影響，企業(yè)股東的控制權(quán)不會(huì)受到?jīng)_擊。通過債券性融資利息的有效應(yīng)用，還可以從某種程度上幫助企業(yè)降低稅務(wù)負(fù)擔(dān)，發(fā)揮出一定的稅盾作用[4]。

具體來說，債券性融資主要包括以下兩方面：一是金融機(jī)構(gòu)貸款。金融機(jī)構(gòu)貸款包括我國政策性金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款、通過信用擔(dān)保的形式向銀行申請(qǐng)貸款、通過國際金融機(jī)構(gòu)的貸款來獲取融資。其中，政策性金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款具有公共性、政策性、貸款利率低的特點(diǎn)，資金來源渠道為政策性商業(yè)銀行。國際金融機(jī)構(gòu)的貸款是指通過銀團(tuán)貸款來獲得融資。二是銀團(tuán)貸款。主要指的是由銀行組成規(guī)模性團(tuán)體對(duì)貸款進(jìn)行集體發(fā)放，這種貸款方式需多家銀行共同參與到其中，可以為企業(yè)提供較為豐富的資金，同時(shí)在資金供給過程中，可以實(shí)現(xiàn)期限差配，共同向借款人提供融資，多以中長(zhǎng)期貸款為主，其特征為資金投放力度較大、還款期限較久，銀行之間的協(xié)調(diào)及配合可以保障融資來源的穩(wěn)定性，這種方式在歐美等發(fā)達(dá)國家獲得廣泛應(yīng)用，但是在我國未獲得廣泛實(shí)踐。

（三）加強(qiáng)直接融資管理

第一，股權(quán)合作融資。股權(quán)合作是一種多方共同出資成立新能源公司的合作模式，適用于大型新能源企業(yè)。這種模式由能源公司、地方政府控股企業(yè)和金融公司等多方共同出資成立新能源公司，以新能源公司的名義開展新能源項(xiàng)目。能源公司在這種模式中扮演著核心技術(shù)掌握者和新能源業(yè)務(wù)建設(shè)、管理、運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)持有者的角色，能夠提高合資公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力；地方政府控股企業(yè)具有地方政府背景和資源優(yōu)勢(shì)，與其合作有助于合理規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)、獲取上網(wǎng)指標(biāo)，并且可以提高項(xiàng)目相關(guān)手續(xù)的辦理效率，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境；金融公司在這種模式中可以解決部分資金難題，具有相關(guān)資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和資金優(yōu)勢(shì)。

第二，應(yīng)用綠色金融。一是發(fā)行綠色債券。當(dāng)前國家已明確提出支持符合條件的企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色債券和綠色資產(chǎn)支持證券，并且支持募集資金用于綠色低碳項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營的企業(yè)在境內(nèi)外上市融資或再融資；鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)行碳中和債和可持續(xù)發(fā)展掛鉤的債券；支持清潔能源等符合條件的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）產(chǎn)品。同時(shí)，還將符合條件的生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域的建設(shè)項(xiàng)目納入地方政府專項(xiàng)債支持范圍，加強(qiáng)對(duì)生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開發(fā)模式（EOD）的金融支持，并完善相關(guān)投融資模式。國有大型銀行也在深入挖掘和培育綠色信貸市場(chǎng)，全面推進(jìn)綠色貸款、綠色債券、綠色理財(cái)?shù)染G色投融資業(yè)務(wù)發(fā)展。部分新增地方政府債券已經(jīng)具有綠色屬性，可以采用綠色債券的形式發(fā)行。新增的綠色債券發(fā)行項(xiàng)目不僅能夠減少大量碳排放，同時(shí)也將拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，提供更多就業(yè)空間。綠色債券是一種專門為支持環(huán)境友好型項(xiàng)目而發(fā)行的債券，在新能源企業(yè)的發(fā)展過程中，可以通過對(duì)這一金融工具的有效運(yùn)用進(jìn)行資金籌集，為企業(yè)清潔能源項(xiàng)目的發(fā)展提供資金支持。通過綠色債券的發(fā)行，除了可以進(jìn)一步控制融資成本，還能增強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)項(xiàng)目的信心。二是綠色貸款。綠色貸款是一種專門用于支持環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展的金融工具。隨著全球環(huán)境問題日益嚴(yán)重，綠色貸款作為一種重要的金融手段，被廣泛應(yīng)用于支持各類綠色產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目的發(fā)展。這類貸款支持的項(xiàng)目包括節(jié)能減排技術(shù)改進(jìn)、污染治理、可再生能源開發(fā)等，有助于減緩氣候變化和環(huán)境壓力。綠色貸款通常由金融機(jī)構(gòu)提供，其貸款條件往往具有優(yōu)惠性。這是因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)希望通過支持綠色項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)社會(huì)責(zé)任和經(jīng)濟(jì)效益的雙贏。此外，綠色貸款的審批過程通常更加嚴(yán)格，以確保資金用于真正的綠色項(xiàng)目。相較于傳統(tǒng)貸款形式，綠色貸款的利率更低，還款期限更長(zhǎng)，通過綠色貸款的有效應(yīng)用，可以幫助企業(yè)進(jìn)一步控制財(cái)務(wù)成本，幫助企業(yè)降低資金壓力。企業(yè)可以通過和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作的方式進(jìn)行綠色貸款的申請(qǐng)，為項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營提供資金支持。

第三，產(chǎn)業(yè)基金融資。一是建設(shè)新能源產(chǎn)業(yè)基金。政府可以通過對(duì)社會(huì)資本的引導(dǎo)，建立健全新能源產(chǎn)業(yè)基金，為新能源企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展和項(xiàng)目建設(shè)提供資金支持。資金的支持方式包括股權(quán)投資和債權(quán)融資等，展現(xiàn)出其具有的協(xié)調(diào)作用和資源整合作用，并實(shí)現(xiàn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈之間的有效合作，促進(jìn)企業(yè)之間的協(xié)同發(fā)展。二是引入戰(zhàn)略投資者。企業(yè)可以通過引入戰(zhàn)略投資者的方式，與產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)進(jìn)行合作，或是與具有經(jīng)驗(yàn)的跨國企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合，為企業(yè)提供資金支持的同時(shí)，也可以帶來更為先進(jìn)的新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展技術(shù)和項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)，提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（四）健全融資信用體系

第一，建設(shè)專業(yè)化融資隊(duì)伍。為保障企業(yè)融資工作的有序推進(jìn)，企業(yè)需要建立一支具有專業(yè)技能和相關(guān)知識(shí)學(xué)習(xí)背景的融資團(tuán)隊(duì)。要求該團(tuán)隊(duì)工作人員具有金融、法律、會(huì)計(jì)領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)學(xué)習(xí)背景以及在有關(guān)工作上的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，可以為融資活動(dòng)的高效推進(jìn)提供人力資源支持。在該團(tuán)隊(duì)中，需要確定不同成員的職責(zé)、權(quán)限及分工，發(fā)揮出不同成員的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，共同為融資活動(dòng)的順利開展作出貢獻(xiàn)，并要為這些人員提供定期培訓(xùn)教育機(jī)會(huì)，以提高企業(yè)綜合能力及素質(zhì)，同時(shí)還要配套建設(shè)激勵(lì)機(jī)制，以提高其工作積極性和主觀能動(dòng)性。

第二，完善融資管理機(jī)制。企業(yè)需要通過完善融資管理機(jī)制，確定融資操作的規(guī)范性流程、風(fēng)險(xiǎn)管理工作要求和內(nèi)部控制制度等，保證融資活動(dòng)開展過程中有關(guān)工作人員的行為規(guī)范，并要積極探索豐富多樣的融資渠道，避免對(duì)傳統(tǒng)單一銀行融資渠道的過度依賴，并且要合理運(yùn)用股權(quán)融資、發(fā)行債券等不同的融資方式，滿足企業(yè)在不同發(fā)展階段的融資需求。同時(shí)，要綜合企業(yè)的實(shí)際情況對(duì)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)短期融資方式的協(xié)調(diào)搭配、直接融資和間接融資比例的合理設(shè)定。

第三，健全信用體系。企業(yè)需要加強(qiáng)信用建設(shè)，遵守國家現(xiàn)行法律法規(guī)，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，樹立更好的企業(yè)形象，提高企業(yè)信譽(yù)度。政府部門也需要發(fā)揮帶頭組織作用，建立健全信用信息共享平臺(tái)，加強(qiáng)工商、城建、環(huán)保等多個(gè)部門之間的數(shù)據(jù)信息共享共用，降低由于信息不對(duì)稱所引發(fā)的各類融資風(fēng)險(xiǎn)問題，幫助企業(yè)提高融資工作效率。

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