美日金融“爆雷”，美聯(lián)儲(chǔ)真的扛不住了？

據(jù)紅星新聞8月5日消息，繼上周五美股三大指數(shù)集體收跌，全球金融市場(chǎng)再次迎來(lái)劇烈波動(dòng)。5日，亞太股市遭遇罕見的“黑色星期一”，從日本到韓國(guó)，再到印度、新加坡、澳大利亞，多個(gè)主要市場(chǎng)均出現(xiàn)大幅下跌。

隨著近期美日韓等國(guó)金融市場(chǎng)暴跌觸發(fā)熔斷，被認(rèn)為是自2008年以來(lái)全球最為嚴(yán)重的一次金融危機(jī)。這場(chǎng)頗受全球輿論高度關(guān)注的金融戰(zhàn)決戰(zhàn)似乎已經(jīng)打響，日本成為這波第一個(gè)被拉爆的資本博弈犧牲品，一度日經(jīng)225跌了超12個(gè)點(diǎn)，一天內(nèi)兩次股市熔斷，據(jù)悉創(chuàng)下歷史最大跌幅；韓國(guó)股市也熔斷了，創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來(lái)的最大跌幅，瀑布式的恐慌情緒在全球金融市場(chǎng)蔓延，但這會(huì)不會(huì)只是剛剛開始，接下來(lái)的金融風(fēng)暴或許更加猛烈。綜合筆者和部分專家的重點(diǎn)觀點(diǎn)，本文對(duì)此次特大國(guó)際金融風(fēng)暴做出如下分析判斷。

金融風(fēng)暴的根源

盡管日本率先倒下，但此次金融風(fēng)暴的導(dǎo)火索，根源又在美國(guó)。相關(guān)背景就是，8月2日美國(guó)的非農(nóng)數(shù)據(jù)爆雷。此前國(guó)際輿論曝光美國(guó)城市蕭條，無(wú)家可歸數(shù)以千萬(wàn)且這一數(shù)字還在擴(kuò)大，但美國(guó)卻狂吹自己的就業(yè)率如何的高，制造出“漂亮數(shù)據(jù)”吸引全球熱錢進(jìn)入美國(guó)金融市場(chǎng)，炒高了美國(guó)的股市，原來(lái)，這次美國(guó)制作的大量數(shù)據(jù)又有問題。這次爆雷正是美國(guó)發(fā)布數(shù)據(jù)自相矛盾的結(jié)果。中新社華盛頓8月2日電 美國(guó)勞工部當(dāng)?shù)貢r(shí)間2日公布數(shù)據(jù)顯示，今年7月美國(guó)失業(yè)率環(huán)比增長(zhǎng)0.2個(gè)百分點(diǎn)至4.3%，是自2021年10月以來(lái)最高值。

數(shù)據(jù)顯示，7月美國(guó)非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)人數(shù)為11.4萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)低于6月17.9萬(wàn)人的數(shù)字。在過(guò)去12個(gè)月，非農(nóng)業(yè)部門每月平均新增就業(yè)人數(shù)為21.5萬(wàn)人。此外，7月平均時(shí)薪同比增長(zhǎng)3.6%，是自2021年5月以來(lái)的最小漲幅。

根據(jù)由前美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Claudia Sahm提出的一種經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)測(cè)指標(biāo)，當(dāng)美國(guó)失業(yè)率的三個(gè)月移動(dòng)平均值比過(guò)去12個(gè)月的低點(diǎn)上升了0.5個(gè)百分點(diǎn)或更多時(shí)，這通常標(biāo)志著美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)衰退的早期階段，或是說(shuō)美國(guó)經(jīng)濟(jì)已直接進(jìn)入衰退期。導(dǎo)致此次暴雷的直接原因也是專家此前就重點(diǎn)質(zhì)疑美前兩次非農(nóng)數(shù)據(jù)造假，其目的很可能是想拉爆中國(guó)，中國(guó)既是當(dāng)前美國(guó)最為主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，也是體量足夠巨大如果洗劫成功能夠化解美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的國(guó)家，由此可見，當(dāng)前中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)暗流涌動(dòng)，來(lái)自做空勢(shì)力的各種威脅值得我們高度警惕。

中美經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)早已打響，但最終的決戰(zhàn)最有可能發(fā)生在金融領(lǐng)域。因此，分析人士普遍猜測(cè)美國(guó)為何遲遲不降息的目的，拉爆中國(guó)經(jīng)濟(jì)是其重要選項(xiàng)。為了確保金融安全，我國(guó)也早已出手筑牢安全屏障，不惜刺破金融泡沫補(bǔ)齊短板、消除內(nèi)鬼威脅?？梢哉f(shuō)，中美金融領(lǐng)域各有優(yōu)勢(shì)和短板，盡管美國(guó)作為世界頭號(hào)金融強(qiáng)國(guó)的優(yōu)勢(shì)巨大，但其自身存在矛盾問題也更為突出。美國(guó)一直沒有為36萬(wàn)億美元國(guó)債和國(guó)內(nèi)通脹拿出可行的解決方案，就在全世界都在聚焦于此眾說(shuō)紛紜之際，美國(guó)自己扛不住了。

為什么日韓先崩盤？

值得注意的是，此次日本率先崩盤令美國(guó)金融市場(chǎng)迅速遭到反噬，不能排除近年來(lái)由于美國(guó)對(duì)日本的金融收割和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的廉價(jià)收購(gòu)，東京電力冒天下之大不韙以配合美國(guó)財(cái)閥進(jìn)一步收割日本資產(chǎn)和對(duì)日本一系列的經(jīng)濟(jì)脅迫后，日本通過(guò)引爆自身拉爆美國(guó)以示報(bào)復(fù)。特別是烏克蘭戰(zhàn)場(chǎng)上美國(guó)和北約戰(zhàn)勝俄羅斯的妄想已經(jīng)破滅，美國(guó)繼續(xù)通過(guò)金融榨取歐洲的難度加大，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展統(tǒng)籌安全更是令美國(guó)金融投機(jī)無(wú)從下手的超大規(guī)模經(jīng)濟(jì)體，隨著“一帶一路”的推進(jìn)和中國(guó)負(fù)責(zé)任大國(guó)的合作伙伴越來(lái)越多，與中國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密的第三世界國(guó)家越來(lái)越多的調(diào)整國(guó)際貿(mào)易和金融產(chǎn)業(yè)關(guān)系。美國(guó)發(fā)現(xiàn)，近一年來(lái)高額債務(wù)和高額利息沒有像以往那樣，換來(lái)在金融市場(chǎng)上的攻城略地。在危機(jī)四伏的金融危機(jī)之下，只有日本、韓國(guó)最容易成為平抑美債、美元危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施新一輪收割掠奪的風(fēng)暴點(diǎn)。與遠(yuǎn)離中國(guó)的歐洲金融要點(diǎn)相比，日韓更加接近美國(guó)的最大對(duì)手國(guó)。我們發(fā)現(xiàn)，此前幾次猶太資本收割世界的金融危機(jī)都有這么一個(gè)普遍規(guī)律，就是霸權(quán)國(guó)家先在歐洲或中東點(diǎn)燃火藥桶開戰(zhàn)，促使歐洲富國(guó)資本和中東“石油美元”回流美國(guó)，進(jìn)而在東亞和東南亞地區(qū)拉爆風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)將金融危機(jī)推向頂點(diǎn)，這次國(guó)際金融市場(chǎng)率先暴雷的幾個(gè)國(guó)家地區(qū)，依然是日韓和東南亞國(guó)家、地區(qū)，基于上述判斷，我們不難聯(lián)想到此次金融危機(jī)全面爆發(fā)或?qū)⑴R近。

美國(guó)出現(xiàn)AI金融危機(jī)對(duì)中國(guó)影響幾何

分析人士關(guān)注：巴菲特減持了一半的蘋果股票，美國(guó)高科技股悉數(shù)跌落神壇，巴菲特等減持的一個(gè)最核心邏輯是，一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，AI是不可能獨(dú)善其身的。因?yàn)槊绹?guó)的AI都是建立在經(jīng)濟(jì)高度景氣的情況下才能發(fā)展。

美國(guó)科技股集體跳水，美國(guó)高科技資本開支向AI投入，是要看云服務(wù)的收入的，如同阿里云、騰訊云業(yè)務(wù)服務(wù)的收入30%，再投到AI里，而這次，美國(guó)云巨頭里年報(bào)清楚地寫著云服務(wù)收入不及預(yù)期，一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，云服務(wù)的收入銳減，巨頭們想往AI里砸錢也砸不成了。據(jù)悉巴菲特砍的不僅僅是蘋果，還有美國(guó)銀行，這不就恰恰證明了他不是看衰某一個(gè)行業(yè)，而是整個(gè)美股，那美股AI泡沫破滅后，資金會(huì)去哪里呢，高盛的答案是，逃離美國(guó)，買入中國(guó)。人民幣的暴漲，就是一種先兆。如今美國(guó)的悲歌已經(jīng)唱響，就看東方大國(guó)何時(shí)吹響號(hào)角了。

有評(píng)論人士認(rèn)為，人民幣突然拉升1000個(gè)點(diǎn)，漲至7.16：1，兩周之前，人民幣兌美元的匯率，還在下跌的通道當(dāng)中，一度跌破7.3。一邊是人民幣不斷降息，而美元?jiǎng)t持續(xù)加息，這就形成一個(gè)巨大的利息差，美國(guó)利息高太多，因此中國(guó)的錢往美國(guó)流，大吃美國(guó)的利息，這就是美元強(qiáng)勢(shì)所帶來(lái)的金融虹吸效應(yīng)。這樣一來(lái)，美國(guó)的金融成本被不斷的推高，美國(guó)國(guó)債利率接近5%，銀行的理財(cái)收益率一度沖上8%，但這樣的美國(guó)金融是要以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為代價(jià)的，不能只看美國(guó)金融美國(guó)股市向上走，利率越高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的吸血越猛。金融泡沫不能無(wú)限吹大，一旦泡沫被吹破，新一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)就來(lái)了。與此同時(shí)，美國(guó)銀行玩起倒閉高潮，雖支出點(diǎn)高額利息，但是宣布倒閉卻可以賴掉本金，涌入美國(guó)的資金化為烏有，又將引發(fā)更大的美國(guó)信譽(yù)危機(jī)和資金借道外逃和更大規(guī)模的金融危機(jī)。等到美元金融資本扛不住的時(shí)候，全球資本就會(huì)撤出美國(guó)，大量的美國(guó)企業(yè)就會(huì)倒閉，整個(gè)美國(guó)失業(yè)率瞬間拉爆，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入衰退期。美國(guó)人自己現(xiàn)在很麻煩不光是美元收益率開始下跌，而是美國(guó)經(jīng)濟(jì)扛不住了，美國(guó)承擔(dān)不起高利率。而注入美國(guó)的抽離困難的資金主將面臨新一輪流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)е赂嗨麌?guó)公司倒閉。

美國(guó)科技股信心下降還有其他方面的原因，隨著中國(guó)自主芯片、操作系統(tǒng)的全面崛起，以及重大采購(gòu)出于安全考慮越來(lái)越注重國(guó)產(chǎn)化率，美國(guó)體系下的科技巨頭的市場(chǎng)面臨巨大萎縮，看清這一點(diǎn)的投資者勢(shì)必要退出美國(guó)的金融+高科技游戲，將錢投向更有希望的行業(yè)中去。而美國(guó)高科技企業(yè)自身，由于美國(guó)制定與中國(guó)為敵的經(jīng)濟(jì)政策，并在經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)場(chǎng)接連失敗，前途一片看淡，致使美國(guó)高科技企業(yè)自己也要縮小在芯片等科技制造領(lǐng)域的投入占比，甚至要從中抽出資金確保自身利益不受損失。因此，下一步美國(guó)高科技資金池中的“水位”將會(huì)大幅度降低。而要知道，AI目前是美國(guó)最主要的國(guó)際上吸金的噱頭，如果破滅，那么美國(guó)本就債臺(tái)高筑的金融社會(huì)，將遭受進(jìn)一步重創(chuàng)。

在市場(chǎng)領(lǐng)域有這樣一個(gè)規(guī)律，就是美國(guó)負(fù)責(zé)炒作概念，而中國(guó)負(fù)責(zé)高科技市場(chǎng)落地，近二十年來(lái)，中國(guó)落地的高科技概念成功率高是不爭(zhēng)的事實(shí)，高科技股企業(yè)及其資金流定要在中國(guó)市場(chǎng)上獲得收益，且中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，發(fā)展環(huán)境好，基礎(chǔ)設(shè)施適合高科技做大做強(qiáng)，社會(huì)法治化且安全，這些都是包括美國(guó)在內(nèi)任何國(guó)家所不具備的。接下來(lái)，只要美國(guó)的金融不能再將資金留住，高科技概念在美國(guó)宣告破滅，那么隨后的故事就是，海量資金和高端技術(shù)在中國(guó)雙疊加形成中國(guó)市場(chǎng)新一輪大發(fā)展。

反觀近一兩年的中國(guó)人工智能技術(shù)路線，不僅在國(guó)家層面和市場(chǎng)領(lǐng)域均受到充分重視，政策支持力度大，最重要的是中國(guó)在自主人工智能技術(shù)上獲得重大突破，原先還與美國(guó)有一年左右的技術(shù)代差，現(xiàn)在已經(jīng)被中國(guó)的技術(shù)模型基本追平，人工智能的市場(chǎng)應(yīng)用廣，已經(jīng)在制造業(yè)和重要能源等領(lǐng)域加大應(yīng)用，有了這些應(yīng)用的成功，資本市場(chǎng)信心將猛增，同時(shí)會(huì)進(jìn)一步刺激我國(guó)自主高科技企業(yè)的發(fā)展。

黨的二十屆三中全會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大有利于中國(guó)式現(xiàn)代化的開放，言下之意，就是以往落后產(chǎn)能的引進(jìn)絕對(duì)不搞了，而對(duì)于國(guó)外高科技領(lǐng)域的技術(shù)、資金、人才的引進(jìn)，必將敞開大門。因此，此次美國(guó)金融暴雷后，中國(guó)大規(guī)模接收美國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)體系或?qū)⒊蔀楝F(xiàn)實(shí)，美國(guó)就算是想阻擋，最多只能延緩這種產(chǎn)業(yè)流向的速度，卻阻擋不了這種d7tiTccClmVMVtkPuWYlIQ==趨勢(shì)。中國(guó)要準(zhǔn)備好吸引和消化來(lái)自美國(guó)的高科技產(chǎn)能，如何籌謀布局這種開放環(huán)境下新的為我所用，以及同本土企業(yè)形成良性競(jìng)爭(zhēng)，在國(guó)產(chǎn)化優(yōu)先以利于自主研發(fā)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)融合發(fā)展，最終促進(jìn)我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí)，是重要的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略考量。

金融戰(zhàn)兵不厭詐

當(dāng)然，我們也要傾聽不同方面的看法聲音做到兼聽則明。也有專家認(rèn)為，現(xiàn)在美國(guó)的美元、黃金、美債這些基礎(chǔ)資產(chǎn)都還沒有出現(xiàn)杠桿風(fēng)險(xiǎn)，這次美股大跌又或是美聯(lián)儲(chǔ)一次成功的“預(yù)期管理”，美債要做最大的贏家。超漲之后要回跌，本來(lái)就是市場(chǎng)規(guī)律，但是目前市場(chǎng)震蕩的這個(gè)開關(guān)，貌似還是掌握在美聯(lián)儲(chǔ)手中。全球市場(chǎng)平均跌幅接近10%，美股回吐了半年的漲幅，日經(jīng)直接就回吐了整一年的漲幅。

但各方面認(rèn)識(shí)比較統(tǒng)一的是，此前美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)觸發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退。市場(chǎng)從降息的預(yù)期交易，轉(zhuǎn)變?yōu)樗ネ说念A(yù)期交易，但是這個(gè)衰退是由誰(shuí)說(shuō)了算，又是誰(shuí)在利用這個(gè)薩姆規(guī)則呢？是否還記得這個(gè)規(guī)則被強(qiáng)調(diào)前，還有個(gè)長(zhǎng)短美債收益率利差倒掛的衰退規(guī)則，幾乎是加息多久就強(qiáng)調(diào)了多久，利差也一直都是負(fù)的倒掛狀態(tài)，然后，基于衰退的恐嚇是不是加強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)利率決議對(duì)全球市場(chǎng)的作用。

美國(guó)搞半全球化封鎖與東方最主要經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易，而東方制造業(yè)狂魔擅長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，突破了美國(guó)的圍堵，美元在全球支付體系中的重要性也在大大降低，那么美元利率對(duì)影響全球市場(chǎng)的能力必然會(huì)下降，如果美元不再能夠捆綁全球經(jīng)濟(jì)，那么此次美國(guó)的金融危機(jī)、美元危機(jī)，對(duì)他國(guó)的影響力當(dāng)然也就沒有想象中的那么大。

這樣的邏輯是說(shuō)得通的，但是如果說(shuō)法恰恰相反，那我們就要兵不厭詐了。

美聯(lián)儲(chǔ)利率在面臨新的調(diào)整，自然市場(chǎng)就要出現(xiàn)所謂新的風(fēng)險(xiǎn)，基于美國(guó)甚至全球衰退的預(yù)期交易，本來(lái)應(yīng)該是讓黃金漲，結(jié)果人民幣匯率一度超過(guò)央行引導(dǎo)的中間價(jià)了，國(guó)際黃金還回吐了2400以上的漲幅，美債則會(huì)穩(wěn)步拉起來(lái)，基于短期降息要買短債，長(zhǎng)期衰退要鎖定長(zhǎng)債收益的買賣，差點(diǎn)讓它的長(zhǎng)短利差倒掛回正，而且是在美債全線大漲的情況下，幾乎是這一輪美債危機(jī)對(duì)美國(guó)最好的收?qǐng)?，只不過(guò)會(huì)犧牲掉一些股市里的泡沫，而且這些泡沫都還是其他國(guó)家涌進(jìn)來(lái)的熱錢，熱錢的離開也為接下來(lái)的降息對(duì)通脹的抬升作用壓低了空間，所以巴菲特提前賣了蘋果的一半股票，到底是他預(yù)判到了，還是他有意迎合美聯(lián)儲(chǔ)的套路起到助推作用，值得玩味。

華爾街的風(fēng)向也從等降息變成求降息，開始吹風(fēng)8月就緊急降息，這下要是9月真的降息帶來(lái)再通脹，這是不是就整體利好美大選辯論當(dāng)中猶太財(cái)團(tuán)支持的一方？所以這波生意美國(guó)人并不虧，大老板提前走了，中老板下跌當(dāng)中出貨了，小老板被套了。但如果對(duì)美債價(jià)格還不滿意做不到降息后利差順利回正，那目前美元指數(shù)還不算低，那么到了8月CPI數(shù)據(jù)很可能迎來(lái)再次沖擊，徹底毀掉市場(chǎng)機(jī)遇利差的套利交易，讓你把眼睛盯緊美聯(lián)儲(chǔ)，未來(lái)它好給你施舍新的流動(dòng)性，這就應(yīng)了“數(shù)據(jù)永遠(yuǎn)都是預(yù)期管理工具”這樣的金融定式。

早些時(shí)候英國(guó)宣布破產(chǎn)讓人感覺多少有些一頭霧水，緊接著美國(guó)金融暴雷，日本股市暴跌后連夜加息背刺美國(guó)后一瀉千里，納斯達(dá)克指數(shù)跌了3%，亞馬遜跌了12%，英偉達(dá)跌了7%，英特爾大跌29%，比特幣一夜之間10萬(wàn)人爆倉(cāng)，人民幣大幅度升值，全球金融戰(zhàn)看似正式打響。分析人士認(rèn)為，36萬(wàn)億美元債務(wù)的解決方案，很可能出乎所有人的意料，美國(guó)和全世界其他國(guó)家不同，美國(guó)擔(dān)負(fù)中央銀行職能的美聯(lián)儲(chǔ)，是可以破產(chǎn)的，只要宣布美聯(lián)儲(chǔ)破產(chǎn)，就可以賴掉所有的美債，僅僅在今年早些時(shí)候，美國(guó)就有31個(gè)州宣布黃金和白銀為法定貨幣，意味著如果爆掉美元，在新的貨幣沒出來(lái)之前，就用黃金白銀當(dāng)法定貨幣過(guò)渡使用，似乎美國(guó)已經(jīng)做好了萬(wàn)全的準(zhǔn)備連過(guò)渡時(shí)期的流通貨幣都安排好了。

日本結(jié)束負(fù)利率，那些基于利差而進(jìn)行套利的日元就會(huì)結(jié)束頭寸而把借的日元還回日本，解開頭寸時(shí)，那就是拋資產(chǎn)，換成美元，然后把美元匯回日本。

這樣就對(duì)當(dāng)?shù)貒?guó)家的美元額度進(jìn)行了擠兌，那些美元不足的國(guó)家，就會(huì)影響到該國(guó)匯率。

這一點(diǎn)應(yīng)該是美國(guó)最希望看到的，又是制造一些國(guó)家危機(jī)，那些國(guó)家富人資金加快外逃到美國(guó)。日元加息，剛開始會(huì)攔截一些本來(lái)可能逃到美國(guó)的美元，這樣的結(jié)果就是日本和美國(guó)爭(zhēng)搶美元，流入美國(guó)的美元減少，對(duì)美股稍不利。

美國(guó)在世界結(jié)仇太多，現(xiàn)在這個(gè)氛圍下，美元不敢流出美國(guó)。除歐洲、日本、韓國(guó)、澳大利亞，其他國(guó)家資本可能都不太敢流進(jìn)美國(guó)了。

日本這次有些不一樣，搞了一把“金融珍珠港”。 這可視為日本進(jìn)一步爭(zhēng)取“自主權(quán)”的努力。簡(jiǎn)而言之，美國(guó)霸權(quán)確實(shí)在衰落（因?yàn)樵屓毡镜刃〉苈N首以盼的美國(guó)吃肉/小弟們喝湯的金融戰(zhàn)勝局未能實(shí)現(xiàn)）—— 對(duì)此，日本比其它任何美國(guó)盟友都更為敏感！但為了喝這口湯，日本做出了不菲犧牲。 喝不上這口湯，日本會(huì)以“背刺”老大方式自主追回部分損失?；蛟S以后的“美日同盟”，美國(guó)再也不是“搞 廣場(chǎng)協(xié)議時(shí)的單極霸權(quán)”了。