農(nóng)信機(jī)構(gòu)金融市場業(yè)務(wù)風(fēng)險管理淺析

[摘要] 銀行是現(xiàn)代金融體系的核心和支柱，銀行能否穩(wěn)健運行關(guān)系到國家金融體系乃至國民經(jīng)濟(jì)的整體安全。只有建立與自身發(fā)展目標(biāo)相適應(yīng)的風(fēng)險管理體系，實現(xiàn)全覆蓋、全流程風(fēng)險控制，才能真正實現(xiàn)跨周期穩(wěn)健經(jīng)營。農(nóng)信機(jī)構(gòu)加強(qiáng)金融市場業(yè)務(wù)風(fēng)險管理，要明確風(fēng)險管理重點，完善內(nèi)控機(jī)制，重視數(shù)據(jù)積累應(yīng)用，制定適宜的交易策略，提升條線人員的風(fēng)險管理能力。

[關(guān)鍵詞] 農(nóng)信機(jī)構(gòu)；金融市場業(yè)務(wù)；風(fēng)險管理

[作者單位] 德陽農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司

目前，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)運行平穩(wěn)，風(fēng)險總體可控，為服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)做出了積極的貢獻(xiàn)，為中國經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定增長提供了穩(wěn)定的金融支持。但是，近年一些中小銀行機(jī)構(gòu)風(fēng)險事件頻發(fā)，引起監(jiān)管部門的高度重視并加大了監(jiān)管力度。作為中小銀行的農(nóng)信機(jī)構(gòu)，必須建立穩(wěn)健經(jīng)營的長效機(jī)制，以防控金融市場業(yè)務(wù)風(fēng)險。

風(fēng)險管理問題特征

目前，農(nóng)信機(jī)構(gòu)金融市場業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理能力和管理意識還較為薄弱，缺乏對風(fēng)險的識別、計量、監(jiān)測、控制和處置能力，雖然大部分行社建立了前中后臺的業(yè)務(wù)架構(gòu)，但事中審查、事后監(jiān)督卻大多流于形式。比較典型的案例就是2016年某農(nóng)信機(jī)構(gòu)引入外部專業(yè)團(tuán)隊發(fā)展債券投顧業(yè)務(wù)，希望能夠通過債券投顧業(yè)務(wù)獲取超額的收益。但由于缺乏專業(yè)的債券投資管理能力，盲目相信券商投顧機(jī)構(gòu)追求超額回報的建議，沒有把債券投顧業(yè)務(wù)發(fā)展建立在自身完備的風(fēng)險管理框架之內(nèi)，致該農(nóng)信機(jī)構(gòu)在市場悄然發(fā)生變化的時候缺乏判斷，充當(dāng)了“接盤俠”成為風(fēng)險的承接人，導(dǎo)致大量浮虧。

該案例充分體現(xiàn)了目前農(nóng)信機(jī)構(gòu)在發(fā)展金融市場業(yè)務(wù)時風(fēng)險管理問題的典型特征：一是過度依賴同業(yè)業(yè)務(wù)，將同業(yè)業(yè)務(wù)作為主要的收入來源。二是內(nèi)控機(jī)制缺位，在業(yè)務(wù)流程、審批權(quán)限、風(fēng)險處置措施等方面沒有完善的制度依托。三是缺乏專業(yè)管理能力和實際操作能力，對市場的認(rèn)識不清，從經(jīng)辦人員到管理人員沒有風(fēng)險管理意識，風(fēng)險警覺性不高；四是同業(yè)資源匱乏，信息渠道不暢，風(fēng)險預(yù)警滯后。

亟待優(yōu)化的風(fēng)險管理重點

當(dāng)前，國內(nèi)商業(yè)銀行金融市場業(yè)務(wù)面臨結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)型趨勢，銀行相關(guān)資產(chǎn)收益出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性下行，收益波動率上升。農(nóng)信機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理工作起步較晚，風(fēng)險管理水平與頭部銀行機(jī)構(gòu)的差距不僅體現(xiàn)在模型應(yīng)用和量化水平上，還體現(xiàn)在定位有偏差、機(jī)制不完善、數(shù)據(jù)治理混亂等方面。

資金業(yè)務(wù)定位有偏差。隨著存貸利差收窄，農(nóng)信機(jī)構(gòu)對金融市場業(yè)務(wù)的依存度越來越高。導(dǎo)致該結(jié)果的原因有兩個方面，一方面是在貨幣寬松和經(jīng)濟(jì)走入“L”形通道的大環(huán)境下，貨幣政策傳導(dǎo)的路徑不暢，投放資金不能尋找到合適的信貸項目而淤積在同業(yè)市場內(nèi)；另一方面是某些農(nóng)信機(jī)構(gòu)通過金融市場業(yè)務(wù)做大資產(chǎn)規(guī)模，企圖在同業(yè)市場上賺“快錢”。從而形成目前重資金業(yè)務(wù)、輕傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的經(jīng)營偏向。

內(nèi)控機(jī)制不完善。目前農(nóng)信機(jī)構(gòu)雖然普遍建立了關(guān)于金融市場業(yè)務(wù)的內(nèi)控機(jī)制，但是業(yè)務(wù)流程的設(shè)置還較為粗放，特別在投前準(zhǔn)入、投中審核、投后檢查方面的管理混亂，風(fēng)控措施沒有落實到位，且在合理性和完整性上還有所不足。在合理性方面，部分機(jī)構(gòu)相關(guān)制度的設(shè)計、執(zhí)行和監(jiān)督流于形式，導(dǎo)致管理松散、風(fēng)控效果不佳，而另一部分機(jī)構(gòu)又對風(fēng)險謹(jǐn)小慎微，風(fēng)險管理過于死板，導(dǎo)致正常業(yè)務(wù)無法開展，經(jīng)營效率低下；在完整性方面，內(nèi)控機(jī)制無法覆蓋全部已有業(yè)務(wù)，或者不能有效控制業(yè)務(wù)流程的各節(jié)點風(fēng)險，內(nèi)控盲點突出，容易滋生風(fēng)險。

風(fēng)險管理數(shù)據(jù)治理混亂。隨著利率市場化的深入推進(jìn)，風(fēng)險管理業(yè)務(wù)對金融科技、計量定價等的依賴逐漸增強(qiáng)，而農(nóng)信機(jī)構(gòu)普遍存在歷史數(shù)據(jù)積累不足、系統(tǒng)建設(shè)層面投入不夠等問題，再加之各部門從自身業(yè)務(wù)出發(fā)分而治之，導(dǎo)致數(shù)據(jù)管理標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，難以為風(fēng)險管理模型建設(shè)提供數(shù)據(jù)支持。

交易策略缺乏系統(tǒng)性。對于同業(yè)投資類的業(yè)務(wù)，機(jī)構(gòu)普遍厭惡虧損，但是理性的機(jī)構(gòu)投資者能及時轉(zhuǎn)變策略，將虧損化為盈利。而大部分農(nóng)信機(jī)構(gòu)遇到浮虧，往往選擇“一持到底、堅決鎖倉”，用時間換空間。這種處理方式?jīng)]有賬面的虧損，表面上回避了問責(zé)，但是機(jī)會成本偏大，對于家小業(yè)小的農(nóng)信機(jī)構(gòu)來說其實并不劃算，但即使這樣，大多數(shù)的農(nóng)信機(jī)構(gòu)仍采用“無問浮虧”的死扛策略。究其原因，可能是缺乏切實有效、靈活變通的交易策略。在交易時要么只看當(dāng)下，沒有遠(yuǎn)期規(guī)劃；要么雖有一定的交易策略，但市場風(fēng)向轉(zhuǎn)變時，不能提前預(yù)判進(jìn)行調(diào)整。

專業(yè)人才匱乏。筆者認(rèn)為，缺乏專業(yè)人才是當(dāng)前農(nóng)信機(jī)構(gòu)開展金融市場業(yè)務(wù)面臨的最大困難。開展資金業(yè)務(wù)需要前、中、后臺部門流程作業(yè)，但農(nóng)信機(jī)構(gòu)嚴(yán)重缺乏條線專業(yè)人才，不能有效衡量金融市場業(yè)務(wù)盈虧和風(fēng)險，效益和風(fēng)險的把控基本都在前臺，中臺的風(fēng)險防控、后臺的風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警、高管人員的風(fēng)險決策，基本形同虛設(shè)。特別是利率市場化以后，市場利率頻繁、劇烈波動的可能性較大，開展金融市場業(yè)務(wù)風(fēng)險也越來越高，對從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)提出了更高要求。

市場地位較低。在金融同業(yè)市場上，資金規(guī)模決定了行業(yè)地位和議價能力。農(nóng)信機(jī)構(gòu)大多是縣級法人，雖然存款規(guī)模在當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)中較大，但存貸之外釋放的富余資金在同業(yè)市場上則只能算是滄海一粟。同時，農(nóng)信機(jī)構(gòu)還受到“對其他商業(yè)銀行風(fēng)險權(quán)重為20%至25%”和“對單一金融機(jī)構(gòu)法人的不含結(jié)算性同業(yè)存款的同業(yè)融出資金，扣除風(fēng)險權(quán)重為零的資產(chǎn)后的凈額，不得超過該銀行一級資本的50%”等資本限制。在金融市場業(yè)務(wù)中，農(nóng)信機(jī)構(gòu)難以找到與之相匹配的交易對手，增加了資金融通的難度。

建設(shè)全面的風(fēng)險管理體系

堅守自身市場定位。作為農(nóng)信機(jī)構(gòu)，應(yīng)該明確自身經(jīng)營定位，確定合理的目標(biāo)導(dǎo)向。一是牢記“助力三農(nóng)，服務(wù)小微”的市場定位，嚴(yán)格遵守各項監(jiān)管規(guī)定，不越底線、不踩紅線、不摸高壓線，努力提高信貸資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比例，加大支持實體經(jīng)濟(jì)的力度，充分發(fā)揮農(nóng)村金融主力軍作用。二是應(yīng)將金融市場工具主要用于流動性管理，可以將資金業(yè)務(wù)收入作為必要的財務(wù)補充，但不能過度依賴。三是理性看待風(fēng)險和收益，糾正一味追求收益而不顧風(fēng)險的慣性思維，將資金安全性放在首位，合理、合法、合規(guī)地獲取風(fēng)險收益。

建立完善的內(nèi)控機(jī)制。從制度建設(shè)、流程設(shè)置、權(quán)限管理和風(fēng)控措施等多方面進(jìn)行優(yōu)化、調(diào)整。一是制度體系建設(shè)應(yīng)前置化、合規(guī)化、完整化。要把制度置于業(yè)務(wù)之前，先建好框架再開展業(yè)務(wù)；要按照監(jiān)管部門要求進(jìn)行制度調(diào)整和修訂，保證制度不突破監(jiān)管約束，不鉆監(jiān)管漏洞也不過度解讀監(jiān)管文件；要完善制度內(nèi)容，確保制度覆蓋所有已開展的業(yè)務(wù)，同時將業(yè)務(wù)事前、事中、事后納入全流程管理。二是根據(jù)業(yè)務(wù)制衡原則進(jìn)行部門和人員設(shè)置。業(yè)務(wù)部門、風(fēng)控部門、事后監(jiān)督部門、風(fēng)險處置部門各司其職、互相制衡，確保各部門在風(fēng)險管理方面的獨立性，防止業(yè)務(wù)部門營銷、操作和風(fēng)控一手清。三是進(jìn)行合理的權(quán)限管理。合理框定有權(quán)審批人的審批權(quán)限并嚴(yán)格執(zhí)行，同時根據(jù)業(yè)務(wù)實質(zhì)風(fēng)險，在建立業(yè)務(wù)制衡機(jī)制的前提下適當(dāng)嘗試審批權(quán)的下放，提高業(yè)務(wù)效率。四是精細(xì)化流程管理。流程管理方面，應(yīng)按照風(fēng)險識別、計量、監(jiān)控和檢查報告四個步驟形成閉環(huán)管理，形成傳導(dǎo)、執(zhí)行、監(jiān)督、控制和反饋機(jī)制，建立明確清晰、執(zhí)行力強(qiáng)、全面覆蓋的流程管理體系。

重視數(shù)據(jù)積累應(yīng)用。數(shù)據(jù)管理模型建設(shè)方面，除了搜集交易原始數(shù)據(jù)，完成數(shù)據(jù)分類、指標(biāo)管理和結(jié)構(gòu)性存儲外，還應(yīng)該關(guān)注風(fēng)險計量的設(shè)計和風(fēng)險控制手段的應(yīng)用。如關(guān)注市場數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)、靜態(tài)數(shù)據(jù)在不同業(yè)務(wù)類型中的一致性，按照賬戶、部門、產(chǎn)品、風(fēng)險因子等層級建立統(tǒng)一的投資組合架構(gòu)，實行風(fēng)險、止損、交易限額的測算和實時預(yù)警，在組合管理和資產(chǎn)配置層面實現(xiàn)壓力測試和風(fēng)險評估等工作的系統(tǒng)測算，將風(fēng)險管理由事后發(fā)現(xiàn)向?qū)崟r校驗或事前預(yù)警轉(zhuǎn)變，提升風(fēng)險管理的有效性和及時性。

制定適宜的交易策略。一是農(nóng)信機(jī)構(gòu)的交易策略要符合自身的定位，把握好交易節(jié)奏，不盲目追求交易的“短、頻、快”，應(yīng)將交易的重心放在資產(chǎn)配置上。二是合理運用債券借貸、利率互換等金融工具的風(fēng)險對沖功能，降低交易盈虧的波幅，平抑市場波動，獲取穩(wěn)定收益。三是確保交易策略具備一定時效性，既要立足當(dāng)期市場情況做好資產(chǎn)配置，同時也要加強(qiáng)研判，做好遠(yuǎn)期規(guī)劃，根據(jù)變化著的市場適時調(diào)整品種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、利率結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)，推動配置交易化、交易策略化發(fā)展，以更加主動和有效的方式降低經(jīng)營風(fēng)險，助力業(yè)務(wù)提質(zhì)增效。

提升條線人員的風(fēng)險管理能力。一是對于業(yè)務(wù)部門的交易員，要深耕風(fēng)險意識和合規(guī)意識，提高業(yè)務(wù)經(jīng)辦過程中的警覺性，始終把安全性放在首位。同時，要提高自身風(fēng)險管理能力，特別是風(fēng)險的識別和計量的能力，要及時發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)的實質(zhì)風(fēng)險，并對風(fēng)險有理性的認(rèn)識，確保風(fēng)險和收益相匹配。特別是對于在市場中收集了解到的風(fēng)險信息，要及時向行社匯報，由有權(quán)審批人或委員會做出風(fēng)險判斷后嚴(yán)格執(zhí)行。二是對于中臺風(fēng)控人員，首先要嚴(yán)格做好交易對手評級和授信的統(tǒng)一性，把好風(fēng)控入口關(guān)。其次在業(yè)務(wù)審查中，根據(jù)各類合規(guī)性要求和各類業(yè)務(wù)的風(fēng)險要點，主動學(xué)習(xí)專業(yè)知識，徹底改變“閉著眼睛審查”的被動型心態(tài)。在此基礎(chǔ)上，風(fēng)控人員也要對市場有一定的認(rèn)識和獨立的判斷，對于市場的表象和變化，以及背后深層次的邏輯都應(yīng)當(dāng)具備較為敏感的嗅覺，不僅僅是做到風(fēng)險的識別、計量，更應(yīng)當(dāng)做好風(fēng)險的控制、監(jiān)測和預(yù)警。三是對于機(jī)構(gòu)高級管理人員，更要樹立正確的目標(biāo)導(dǎo)向，將金融市場業(yè)務(wù)作為主營業(yè)務(wù)之外的重要補充，不斷提高優(yōu)質(zhì)信貸業(yè)務(wù)在總資產(chǎn)中的占比。要站在全行經(jīng)營的角度去權(quán)衡金融市場業(yè)務(wù)的風(fēng)險和收益，并在績效等制度的設(shè)置上充分體現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營的導(dǎo)向。

重視同業(yè)合作，提升規(guī)模效益。一是重視同業(yè)合作。在交易合作的傳統(tǒng)基礎(chǔ)上，調(diào)整同業(yè)合作模式，積極參與金融市場業(yè)務(wù)成員協(xié)會，分享成員間在產(chǎn)品、服務(wù)、渠道、管理等方面的經(jīng)驗，提升管理水平和盈利水平。二是提升規(guī)模效益。一方面加大自身資本積累，應(yīng)用好內(nèi)源留存和外源融資兩大手段，壯大一級核心資本。另一方面探索抱團(tuán)發(fā)展模式，與兄弟單位合作，在“風(fēng)險可控、范圍合規(guī)、權(quán)責(zé)對等、信息對稱”的基本原則下，利用規(guī)模聚合效應(yīng)提高農(nóng)信機(jī)構(gòu)的話語權(quán)，改善農(nóng)信機(jī)構(gòu)在金融市場作為微小主體的被動局面，實現(xiàn)資金收益的最大化。