晶豐明源、億緯鋰能、南網(wǎng)科技

晶豐明源688368

公司2024上半年實現(xiàn)收入7.35億元，同比+19.40%，歸母凈利潤-3051萬元，扣非歸母凈利潤-1784萬元，同比虧損幅度收窄，毛利率同比提高10.8pct至35.43%。其中二季度營收4.16億元（同比+18.8%，環(huán)比+30.6%），歸母凈利潤-111萬元，扣非歸母凈利潤+1256萬元。

上半年公司應用于大家電業(yè)務的AC/DC電源芯片收入同比增長67.04%，在國內(nèi)多家白電品牌廠家處均取得破局；應用于小家電的AC/DC電源芯片收入同比增長156.61%，在美的生活電器中取得破局；應用于手機快充的外置AC/DC電源產(chǎn)品收入同比增長51.97%，在兩家國內(nèi)品牌手機廠多個功率段產(chǎn)品中進入量產(chǎn)。DC/DC電源芯片產(chǎn)品進入市場推廣階段，已獲得兩家國外知名主芯片廠商以及國內(nèi)多家主芯片廠商認證，在AIC、PC、服務器等領域?qū)崿F(xiàn)量產(chǎn)。

國信證券

華利集團300979

2024上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入114.72億，同增24.54%；歸母凈利潤18.78億，同增29.04%。二季度公司營收67.07億，同增20.83%；歸母凈利潤10.91億，同增11.94%。上半年公司業(yè)績增長系：①運動鞋市場需求提升；②知名運動品牌客戶業(yè)績增長；③公司對主要客戶銷售份額擴張；④新客戶增加。公司上半年產(chǎn)能利用率97.32%，同增11.32pct。產(chǎn)能利用率大幅增加主要系去年同期公司訂單下降導致產(chǎn)能利用率減少，以及24H1公司訂單恢復和新客戶合作推進。2024年下半年，公司將繼續(xù)在印度尼西亞和越南擴建或新建工廠。公司憑借多年沉淀的開發(fā)設計能力、良好的產(chǎn)品品質(zhì)、大批量供貨能力和快速響應能力，積累了寶貴的全球知名運動鞋客戶資源，使得公司在市場競爭中具有明顯優(yōu)勢。

天風證券

億緯鋰能300014

公司發(fā)布2024年中報，2024H1公司實現(xiàn)營收216.59億元，同比-6%，歸母凈利潤21.37億元，同比-0.6%，扣非后14.99億元，同比+19%。其中2024Q2營收123.42億元，同比+5%，環(huán)比+32%；歸母凈利潤10.72億元，同比+6%，環(huán)比+0.5%；扣非后7.98億元，同比+24%，環(huán)比+14%。

2024年上半年公司動力儲能電池銷量合計34.49GWh，其中動力電池出貨量13.54GWh，同比+7%，儲能電池出貨量20.95GWh，同比+133%，儲能占比61%，公司上半年儲能電芯出貨量位列全球第二，較2023年全球儲能電芯出貨排名前進一位，目前儲能產(chǎn)能已經(jīng)是滿產(chǎn)狀態(tài)，從下半年在手訂單需求看，預計依然滿產(chǎn)。2024年上半年預計小圓柱出貨量達到5億顆以上，持續(xù)滿產(chǎn)，目前單月產(chǎn)出超過1億顆；消費電池業(yè)務毛利率28.31%，同比+7pct，盈利能力強勁。

中信建投

南網(wǎng)科技688248

公司發(fā)布24年中報，24H1實現(xiàn)營收15.55億元，同比增長23.74%；歸母凈利潤1.84億元，同比增長59.33%；扣非后凈利潤1.81億元，同比增長73.91%。公司24Q2實現(xiàn)營收10.50億元，同比增長31.77%；歸母凈利潤1.43億元，同比增長66.84%；扣非后凈利潤1.41億元，同比增長88.40%。公司擬向全體股東每10股派1.35元（含稅）。

報告期內(nèi)隨著公司營業(yè)規(guī)模擴大，各業(yè)務板塊盈利情況發(fā)生了結(jié)構(gòu)性變化，其中，毛利率較高的試驗檢測及調(diào)試服務、智能設備業(yè)務營收、凈利潤同比大幅增長，毛利率偏低的儲能系統(tǒng)技術(shù)服務營收、凈利潤同比略有降低，使得公司上半年盈利能力持續(xù)提升，整體毛利率也較同期有所提高。報告期內(nèi)公司整體毛利率28.91%，同比增長5.36個百分點。

招商證券

賽意信息300687

2024年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.71億元，同比增長1.33%，其中單季度實現(xiàn)營業(yè)收入5.31億元，同比下滑1.71%。上半年實現(xiàn)歸母凈利潤2970.92萬元，同比增長23.18%，業(yè)績基本符合預期。在大環(huán)境影響下，下游行業(yè)對于新增IT開支保持謹慎態(tài)度，公司收入增速仍然需要一定時間。

公司綜合毛利率持續(xù)上行，盈利能力有所提升。面對下游行業(yè)的需求壓力，公司在項目選擇上更注重質(zhì)量而非數(shù)量，更注重毛利而非收入增速。同時現(xiàn)金流情況也保持穩(wěn)定，未出現(xiàn)賬期換項目的情況。內(nèi)控方面，除了研發(fā)費用資本化率下降導致的研發(fā)費用增長外，其他兩項費用都出現(xiàn)不同程度的下降，主動降低利潤端的壓力。預計未來利潤端增速有望持續(xù)跑贏收入增速。

國泰君安

聚和材料688503

2024上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入67.65億元，同比增長61.79%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.99億元，同比增長11.08%。其中2024Q2實現(xiàn)營收38.12億元，同比上升58.98%，環(huán)比增長29.07%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.23億元，同比上升53.61%，環(huán)比上升194.36%。

公司半年報顯示，光伏導電銀漿出貨量為1163噸，同比增長38%，帶動營業(yè)收入67.65億元，同比增長61.79%，N型銀漿出貨占比70%。公司在光伏導電銀漿領域繼續(xù)鞏固其領先地位，在銀漿國產(chǎn)化替代中作出重要貢獻。在N型電池技術(shù)快速替代P型電池成為主流的背景下，公司憑借長期積累的材料和配方設計能力積極創(chuàng)新，光伏銀漿與粉體材料研發(fā)并進，同時重視國內(nèi)外產(chǎn)能布局，將為未來業(yè)績增長提供有力支撐。

海通證券

南山鋁業(yè)600219

2024上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入156.7億元，同比+8%，實現(xiàn)歸母凈利潤21.9億元，同比+67%；2024Q2公司實現(xiàn)營業(yè)收入84.4億元，同比+24%，環(huán)比+17%，實現(xiàn)歸母凈利潤13.4億元，同比+158%，環(huán)比+57%，主要系氧化鋁、電解鋁價格上漲所致。受益氧化鋁價格大增，公司利潤大幅增厚。國內(nèi)繼續(xù)擴大汽車板、航空板等高端制造產(chǎn)品出貨量，海外致力于在現(xiàn)有基礎上進行第二個200萬噸氧化鋁項目的擴建以及向下延伸建設25萬噸電解鋁項目，海內(nèi)外齊發(fā)力，公司成長性凸顯。截至2024年6月30日，公司在手現(xiàn)金250.6億，資產(chǎn)負債率降至19.2%，且經(jīng)營性現(xiàn)金流自2023Q4以來持續(xù)改善。公司發(fā)布中期分紅方案，計劃每10股派0.4元（含稅），分紅比例達21.4%，彰顯投資價值。

開源證券

山東藥玻600529

公司2024上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入25.86億元，同比+6.75%；歸母凈利潤4.75億元同比+23.26%；扣非歸母凈利潤4.55億元，同比+24.34%。

2024上半年公司營業(yè)收入增速有所放緩，主要系子公司紙制品包裝收入下降所致。但公司中硼硅模制瓶產(chǎn)品銷量持續(xù)保持大幅增長，棕色瓶產(chǎn)品、丁基膠塞等主導產(chǎn)品銷量同比均有增幅。出口方面，實現(xiàn)新開發(fā)客戶新增發(fā)貨量上億支，實現(xiàn)了外貿(mào)出口的銷售量和發(fā)貨額的穩(wěn)步增長。2024上半年公司實現(xiàn)毛利率32.35%（+5.43pp），凈利率18.37%（+2.46pp）。公司毛利率的提升主要系實現(xiàn)了六款銷量較大產(chǎn)品的降克重目標，在提升產(chǎn)品性能的前提下，做到了降本節(jié)能，同時燃料煤炭、純堿等主要原材料價格有所下降，營業(yè)成本控制良好。

西南證券