清倉(cāng)京東 沃爾瑪有何盤算

沃爾瑪和京東“分手”了！北京時(shí)間8月21日美股盤后，世界零售巨頭沃爾瑪在其向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交的最新監(jiān)管文件中披露，減持全部所有京東股票。雖然沃爾瑪在文件中說(shuō)的是“減持”，實(shí)際上是清倉(cāng)其持有的京東股票，這標(biāo)志著交易完成后，沃爾瑪將不再是京東的股東。文件顯示，此次交易涉及股份價(jià)值最高約為37.4億美元。

關(guān)于沃爾瑪清倉(cāng)京東的原因，市場(chǎng)眾說(shuō)紛紜。有觀點(diǎn)認(rèn)為，是沃爾瑪拋棄京東；也有接近該交易的投資人士分析表示，此次交易或是沃爾瑪為緩解自身資金壓力的需要。

不過，沃爾瑪和京東雙方也都相繼表態(tài)，以安撫市場(chǎng)情緒。京東方面表示，股權(quán)變動(dòng)不會(huì)影響雙方在業(yè)務(wù)層面的合作，雙方仍是彼此重要的戰(zhàn)略合作伙伴；沃爾瑪方面表示，京東一直是重要的合作伙伴，減持使其能專注于沃爾瑪中國(guó)與山姆會(huì)員店的中國(guó)業(yè)務(wù)。

沃爾瑪和京東的“牽手”開始于2016年6月，當(dāng)時(shí)沃爾瑪以1號(hào)店為代價(jià)獲得京東5%股份，并達(dá)成一系列合作。此后，沃爾瑪將持有京東股份的數(shù)字一路攀升超過10%，截至今年3月31日，沃爾瑪持有京東9.4%的股份，是僅次于劉強(qiáng)東的第二大股東。現(xiàn)在沃爾瑪清倉(cāng)京東股份，再次引發(fā)市場(chǎng)對(duì)沃爾瑪和京東“聯(lián)姻”往事的回顧，也對(duì)沃爾瑪今后的盤算十分好奇。

一場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)8年的“聯(lián)姻”????

沃爾瑪和京東實(shí)現(xiàn)共贏

沃爾瑪是全球零售巨頭，京東是中國(guó)本土電商品牌，雙方當(dāng)初為何走到一起？

最開始，沃爾瑪和京東在電商業(yè)務(wù)上是直接的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。2008年7月，戴爾前高管于剛和劉峻嶺創(chuàng)立了電商平臺(tái)1號(hào)店，發(fā)展不錯(cuò)，到2013年實(shí)現(xiàn)了115.4億元的銷售業(yè)績(jī)，成為國(guó)內(nèi)最大的B2C食品電商。

當(dāng)時(shí)正值中國(guó)電商市場(chǎng)飛速發(fā)展的時(shí)代，淘寶、京東等電商平臺(tái)發(fā)展迅猛，收獲了巨大的成功，沃爾瑪看在眼里，也想分一杯羹。

2010年，中國(guó)平安注資8000萬(wàn)元，獲得1號(hào)店80%股權(quán)。2011年5月，沃爾瑪入股1號(hào)店，并在2015年全資控股了1號(hào)店。沃爾瑪本想大展拳腳，奈何當(dāng)時(shí)中國(guó)電商市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)極為激烈，沃爾瑪在中國(guó)做電商業(yè)務(wù)顯得有點(diǎn)“水土不服”。

沃爾瑪其實(shí)早在2011年就想投資京東，但被劉強(qiáng)東拒絕了。2016年6月，沃爾瑪和京東突然走到了一起，沃爾瑪出售了1號(hào)店，以換取京東5%的股份，當(dāng)時(shí)交易額達(dá)到15億美元。

沃爾瑪和京東的合作當(dāng)時(shí)是中國(guó)商界的重磅事件，此次合作也被各方看好。值得一提的是，沃爾瑪和京東的合作并非純財(cái)務(wù)投資，雙方還在業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈、人才、技術(shù)、物流等領(lǐng)域展開了全方位合作。具體而言，京東擁有1號(hào)店的品牌、網(wǎng)站、App，這彌補(bǔ)了京東在電子產(chǎn)品領(lǐng)域之外的品類差。沃爾瑪旗下山姆會(huì)員店入駐京東，開設(shè)官方旗艦店，山姆會(huì)員店使用京東的倉(cāng)儲(chǔ)配送一體化物流服務(wù)。沃爾瑪?shù)木€下實(shí)體店大賣場(chǎng)接入京東系物流配送平臺(tái)達(dá)達(dá)，后來(lái)也接入到了京東到家O2O平臺(tái)。

這場(chǎng)合作讓京東的發(fā)展實(shí)力倍增，拓展了全球供應(yīng)鏈能力，而山姆會(huì)員店入駐京東平臺(tái)，也實(shí)實(shí)在在為沃爾瑪貢獻(xiàn)了可觀的收入。更為重要的是，沃爾瑪對(duì)京東的投資以及雙方展開的深度合作，豐富和增加了沃爾瑪在中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)本土化合作及探索的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)沃爾瑪來(lái)說(shuō)，彌補(bǔ)了短板，好好上了一課，讓沃爾瑪更懂中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)。因此，這場(chǎng)合作也被稱為電商與實(shí)體零售合作的樣板案例。

現(xiàn)在沃爾瑪決定清倉(cāng)京東股票，一場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)8年、雙方各取所需的“聯(lián)姻”就此結(jié)束。雖然在股權(quán)關(guān)系上算是徹底“分手”了，但雙方誰(shuí)也舍不得誰(shuí)，還會(huì)繼續(xù)保持緊密的商業(yè)合作。

清倉(cāng)京東的背后

沃爾瑪早就打起了新算盤

沃爾瑪突然清倉(cāng)京東股份的背后其實(shí)更值得關(guān)注，因?yàn)槲譅柆斣谥袊?guó)市場(chǎng)的現(xiàn)在和未來(lái)有更重要的事情要做，早就打起了新算盤。

最近幾年中國(guó)的線上線下零售市場(chǎng)都發(fā)生了巨變，傳統(tǒng)商超正在上演大敗退潮，國(guó)內(nèi)外商超品牌都在紛紛關(guān)閉線下門店，沃爾瑪自然難以置身事外。實(shí)際上，沃爾瑪在中國(guó)市場(chǎng)最近幾年采取了以退為進(jìn)，一邊退、一邊進(jìn)的兩條腿同步走的市場(chǎng)戰(zhàn)略。

一方面，沃爾瑪在中國(guó)市場(chǎng)關(guān)閉了不少門店。據(jù)公開信息顯示，過去兩年多，沃爾瑪有近60家賣場(chǎng)門店相繼關(guān)閉。僅在2024年上半年，沃爾瑪又關(guān)閉了至少17家門店。另一方面，加速全面發(fā)力山姆倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員制超市業(yè)務(wù)及其背后的電商業(yè)務(wù)和即時(shí)配送業(yè)務(wù)，這也正是沃爾瑪打的新算盤。據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至2023年底，山姆在中國(guó)市場(chǎng)擁有47家門店，門店數(shù)量還在持續(xù)增長(zhǎng)。

沃爾瑪全球首席執(zhí)行官董明倫表示，2024年，沃爾瑪將在美國(guó)以外的國(guó)家開設(shè)約230家沃爾瑪門店和山姆會(huì)員店，其中山姆會(huì)員店在中國(guó)市場(chǎng)將是主力。沃爾瑪也曾在去年公開表示，預(yù)計(jì)未來(lái)每年有6-7家新山姆會(huì)員店開業(yè)，預(yù)計(jì)到2026年門店數(shù)將超過60家。

山姆會(huì)員店除了線下門店銷售業(yè)績(jī)火爆之外，線上的銷售業(yè)績(jī)更是出現(xiàn)了驚人的增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，山姆中國(guó)線上業(yè)績(jī)?cè)?024年上半年同比增長(zhǎng)29%，占總銷量比重的50%左右。

山姆會(huì)員店在中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員制超市賽道中一騎絕塵，盡管有多家國(guó)內(nèi)外倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員制超市品牌也在發(fā)力，但短期內(nèi)或未來(lái)，山姆難有對(duì)手。

中國(guó)已經(jīng)成為沃爾瑪在全球范圍內(nèi)的關(guān)鍵市場(chǎng)之一，特別是山姆會(huì)員店業(yè)務(wù)體系更是一頭“現(xiàn)金奶牛”。而京東對(duì)山姆的戰(zhàn)略地位已經(jīng)降低，沃爾瑪選擇清倉(cāng)京東股票，一是可以套現(xiàn)，二是可以更聚焦山姆在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展，三是可以繼續(xù)和京東保持業(yè)務(wù)合作關(guān)系，算是打得一手好算盤。