天氣影響上半年業(yè)績(jī)啤酒高端化進(jìn)入新階段

2024年上半年，中國(guó)頭部啤酒企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)遭遇了近年來少有的阻力。8月19日，華潤(rùn)啤酒發(fā)布了2024年中期業(yè)績(jī)，受天氣和外部因素影響，上半年收入和歸母凈利潤(rùn)增速同比有所放緩，而同期公布業(yè)績(jī)的國(guó)內(nèi)主要啤酒企業(yè)也都面臨類似的遭遇。華潤(rùn)啤酒管理層在業(yè)績(jī)會(huì)上透露，7、8月份隨著天氣的變化，對(duì)啤酒市場(chǎng)的影響已經(jīng)在轉(zhuǎn)好。

在過去的6年中，國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)的增長(zhǎng)主要來自于“量縮價(jià)增”的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，但財(cái)報(bào)顯示，今年主流啤酒企業(yè)的高端化增長(zhǎng)都有降速的趨勢(shì)。對(duì)此，華潤(rùn)啤酒（控股）有限公司董事會(huì)主席侯孝海在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，隨著消費(fèi)新趨勢(shì)的變化，國(guó)內(nèi)啤酒高端化升級(jí)并未中斷，而是從品質(zhì)、價(jià)格升級(jí)轉(zhuǎn)向價(jià)值升級(jí)的新階段。

極端天氣“幫倒忙”

今年上半年的極端天氣給啤酒旺季銷售“幫了倒忙”。

公告顯示，華潤(rùn)啤酒上半年實(shí)現(xiàn)收入237.4億元，與上年同期持平；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)47.1億元，同比上升1.2%。其中，啤酒業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額為225.7億元，下降1.4%，主要是由于啤酒銷量約為634.8萬千升，同比下降了3.4%；白酒業(yè)務(wù)收入11.8億元，同比上升20.6%，其中全國(guó)大單品摘要銷量同比上升50%，約占白酒業(yè)務(wù)70%的營(yíng)業(yè)額。對(duì)于啤酒業(yè)務(wù)的增速變化，華潤(rùn)啤酒稱主要與上半年局部地區(qū)雨水較多和上年高基數(shù)有關(guān)。

重慶啤酒上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入88.6億元，同比增長(zhǎng)4.2%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9億元，同比增長(zhǎng)4.2%。受到天氣等因素影響，第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45.7億元，同比微增1.5%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.5億元，下滑近6%。在公告中，重慶啤酒認(rèn)為受到與啤酒需求相關(guān)的消費(fèi)場(chǎng)景復(fù)蘇乏力以及極端天氣的影響，可能無法達(dá)到年初的營(yíng)收預(yù)期。

惠泉啤酒上半年銷量為11.9萬千升，同比增長(zhǎng)0.2%；收入為3.5億元，同比增長(zhǎng)0.3%。其中，第二季度收入為2.1億元，同比下降1.3%。

今年是體育大年，一般也是啤酒消費(fèi)的大年，對(duì)于業(yè)績(jī)表現(xiàn)的差異，多家啤酒企業(yè)的管理層大多將原因歸咎于2024年第二季度的惡劣天氣。

百威亞太首席執(zhí)行官兼聯(lián)席主席楊克表示，今年以來，廣東、福建、浙江等地受到持續(xù)降雨和臺(tái)風(fēng)等影響，以及部分消費(fèi)者信心不足，都對(duì)業(yè)務(wù)產(chǎn)生了負(fù)面影響。第二季度，百威亞太在中國(guó)的核心區(qū)域市場(chǎng)福建省和廣東省遭遇強(qiáng)降雨，導(dǎo)致中國(guó)市場(chǎng)單季銷量下降10.3%，收入減少了15.2%，每百升收入下降了5.4%。

這也導(dǎo)致今年上半年國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)的整體表現(xiàn)略遜于往年。2024年1-6月，中國(guó)規(guī)模以上企業(yè)累計(jì)啤酒產(chǎn)量為1908.8萬千升，同比增長(zhǎng)0.1%。從3月起，啤酒產(chǎn)量持續(xù)下滑，分別同比減少6.5%、9.1%、4.5%；6月，規(guī)模以上企業(yè)啤酒產(chǎn)量為411萬千升，同比下降1.7%。

此外，在業(yè)內(nèi)看來，主流啤酒企業(yè)增速下滑也與上年基數(shù)較高有關(guān)。2024年上半年的啤酒行業(yè)表現(xiàn)與2023年差異較大，2023年前兩個(gè)季度啤酒行業(yè)產(chǎn)量分別增長(zhǎng)了20%和6%。

華潤(rùn)啤酒總裁趙春武在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，今年7、8月份國(guó)內(nèi)雨帶在發(fā)生變化，對(duì)各啤酒企業(yè)的影響也有所不同，但整體來看環(huán)境正在轉(zhuǎn)好，預(yù)計(jì)下半年啤酒市場(chǎng)的情況會(huì)有所好轉(zhuǎn)。

啤酒高端化降速

在酒水行業(yè)，啤酒是疫情后恢復(fù)較快的酒種之一，這與啤酒的高端化升級(jí)密切相關(guān)。

從總量上看，近年來啤酒行業(yè)的年總產(chǎn)量一直維持在3500萬千升左右，實(shí)際上比2013年減少了30%，但隨著中等收入群體的增長(zhǎng)、年輕消費(fèi)者的迭代、人均收入增長(zhǎng)帶動(dòng)消費(fèi)升級(jí)等，啤酒市場(chǎng)逐漸向喝少、喝好的趨勢(shì)轉(zhuǎn)變，帶動(dòng)了啤酒的高端化升級(jí)，中檔（6-8元）、次高檔（8-10元）和高檔（10元以上）啤酒產(chǎn)品成為啤酒企業(yè)的主力產(chǎn)品，也扛起了收入和利潤(rùn)表現(xiàn)。以華潤(rùn)啤酒為例，2023年次高檔以上產(chǎn)品占比達(dá)到了20%以上，其啤酒產(chǎn)品毛利率也從2017年的33.7%提升至2023年的40.2%。

今年上半年，啤酒高端化的趨勢(shì)發(fā)生了一些新變化。

華潤(rùn)啤酒中報(bào)顯示，中檔以上的啤酒銷量占比首次比同期超過50%，次高檔以上啤酒銷量同比實(shí)現(xiàn)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，高檔以上比上年同期增長(zhǎng)了10%，其3f40a3058992726da6b91e75387041de6e36b7a99d7aa7c7915100195c0731eb中喜力、紅爵等品牌增長(zhǎng)超過20%。受益于高端化，整體啤酒平均售價(jià)同比上升了2%。不過，華潤(rùn)啤酒次高端以上產(chǎn)品增速有所放緩，2023年年報(bào)顯示華潤(rùn)啤酒次高端銷量增長(zhǎng)18.9%。

重慶啤酒高檔產(chǎn)品（8元以上）上半年實(shí)現(xiàn)收入52.6億元，同比增長(zhǎng)2.8%，增速低于主流（4-8元）的4.4%和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品（4元以下）的11.5%，其中第二季度旺季高檔產(chǎn)品銷售減少1.9%?；萑【粕习肽曛懈邫n產(chǎn)品收入增長(zhǎng)僅為0.1%，增速落后于前兩年，第二季度中高端產(chǎn)品收入增速也有所下滑。

侯孝海在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，上半年天氣的沖擊和消費(fèi)環(huán)境的變化，讓中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)高端化速度沒有達(dá)到預(yù)期，華潤(rùn)啤酒高端化的進(jìn)展也受到一定的影響，盡管業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了較好的增長(zhǎng)，但和預(yù)期相比還有一定的差距。

在侯孝海看來，今年上半年消費(fèi)行業(yè)發(fā)生了一些新變化，消費(fèi)有所收縮，消費(fèi)升級(jí)分化呈現(xiàn)高端化和經(jīng)濟(jì)化并存，個(gè)性化需求也更加旺盛。在此背景下，中國(guó)啤酒的高端化趨勢(shì)沒有中斷，但高端化發(fā)展階段出現(xiàn)了新變化。逐漸從高端化初期的品質(zhì)提升帶動(dòng)價(jià)格提升，帶來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改變，轉(zhuǎn)變?yōu)槠【聘叨嘶牡诙A段——向更高價(jià)值的高端化轉(zhuǎn)變，消費(fèi)呈現(xiàn)價(jià)值化、體驗(yàn)化、個(gè)性化和場(chǎng)景化等特點(diǎn)。他預(yù)計(jì)，未來啤酒高端化還會(huì)有第三階段，轉(zhuǎn)向更加健康、環(huán)保、親民等方向發(fā)展。

楊克也認(rèn)為，短期內(nèi)中國(guó)啤酒市場(chǎng)面臨一些波動(dòng)，但中長(zhǎng)期而言高端化升級(jí)的趨勢(shì)并未發(fā)生改變。與世界其他發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)相比，中國(guó)的高端啤酒只占市場(chǎng)總量的17%，而北美、歐洲市場(chǎng)這一比例則高達(dá)40%。

在業(yè)內(nèi)看來，前幾年的啤酒高端化升級(jí)中，高檔和超高檔產(chǎn)品的增長(zhǎng)更為迅猛，也讓啤酒企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但下一個(gè)階段的高端化會(huì)更加多元，這與消費(fèi)理性回歸和宏觀經(jīng)濟(jì)等外部因素影響有關(guān)。

嘉世咨詢公布的2024啤酒行業(yè)報(bào)告認(rèn)為，國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)依然是存量市場(chǎng)。未來5年，國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)擴(kuò)容的機(jī)會(huì)仍在于8-10元的次高端領(lǐng)域，預(yù)計(jì)將從600萬噸增長(zhǎng)至850萬噸；10元以上的高端化產(chǎn)品總量將從600萬噸擴(kuò)容到800萬噸，速度會(huì)慢于次高檔。

值得注意的是，啤酒高端化的降速，也讓啤酒市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。今年上半年已經(jīng)能夠看到“卷意”，重慶啤酒的銷售費(fèi)用增長(zhǎng)了9.2%，惠泉啤酒增長(zhǎng)了22.8%，銷售費(fèi)用增幅均高于上年同期。

酒業(yè)獨(dú)立分析師肖竹青認(rèn)為，中國(guó)啤酒市場(chǎng)也面臨社會(huì)購(gòu)買力不足和消費(fèi)者對(duì)未來收入預(yù)期悲觀導(dǎo)致的消費(fèi)緊縮，在這樣的大環(huán)境下，啤酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是存量競(jìng)爭(zhēng)（未來有可能是縮量競(jìng)爭(zhēng)），各大品牌的市場(chǎng)份額是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，因此各大啤酒品牌紛紛發(fā)力中高端啤酒市場(chǎng)培育。此外，傳統(tǒng)的啤酒競(jìng)爭(zhēng)手段也從搶渠道、搶終端網(wǎng)點(diǎn)專銷，開始轉(zhuǎn)變?yōu)椤皳屓诵摹彪A段。