蔚來、吉利“自建”汽車芯片體系汽車芯片國產(chǎn)替代加速

在汽車芯片領(lǐng)域，恩智浦、意法半導(dǎo)體等海外龍頭把握著市場話語權(quán)，我國本土汽車芯片自給率不足10%。在這樣的背景下，蔚來、吉利等汽車整車品牌紛紛跨界汽車芯片設(shè)計(jì)和制造領(lǐng)域，并取得不錯(cuò)成績。同時(shí)，A股市場汽車芯片領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，如韋爾股份、上海貝嶺等公司，也在國內(nèi)汽車芯片需求擴(kuò)張之下迎來發(fā)展良機(jī)。據(jù)最新半年度業(yè)績預(yù)告，韋爾股份業(yè)績?cè)鲩L在7倍以上，納思達(dá)、ST華微等也實(shí)現(xiàn)業(yè)績翻倍。

汽車行業(yè)和芯片行業(yè)“集體”發(fā)力之下，汽車芯片國產(chǎn)替代進(jìn)程正在加速。

補(bǔ)短板蔚來、吉利塑造“芯”能力

在競爭激烈的汽車芯片行業(yè)，汽車整車品牌正從傳統(tǒng)下游溯流而上參與到汽車芯片的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)當(dāng)中。

在7月27日舉辦的“NIO IN 2024蔚來創(chuàng)新科技日”上，蔚來汽車宣布，首顆自研5nm高階智能駕駛芯片“神璣NX9031”流片（試生產(chǎn)）成功，同時(shí)發(fā)布面向AI打造的整車全域操作系統(tǒng)“SkyOS·天樞”。蔚來創(chuàng)始人、董事長李斌介紹說，蔚來用4年時(shí)間、投入兩萬多人研發(fā)“SkyOS·天樞”操作系統(tǒng)。他表示：“汽車行業(yè)成為科技創(chuàng)新的制高點(diǎn)，電動(dòng)化是上半場，下半場是智能化，智能化最重要的部分、最基礎(chǔ)的能力是芯片和操作系統(tǒng)，‘有芯有魂’才真正具備長期競爭力?！?/p>

而在比蔚來更早一步的車企中，吉利直接設(shè)立了一家芯片公司，并推出國內(nèi)首款7nm車規(guī)級(jí)SoC芯片（系統(tǒng)級(jí)芯片）。

公開資料顯示，吉利旗下億咖通科技和安謀中國于2018年共同出資設(shè)立了湖北芯擎科技有限公司（以下簡稱“芯擎科技”），地址在武漢經(jīng)開區(qū)，公司專注于設(shè)計(jì)、開發(fā)并銷售先進(jìn)的汽車電子芯片，致力于成為世界領(lǐng)先的汽車電子芯片整體方案提供商。

據(jù)天眼查，截至目前，芯擎科技股東信息共35條，前6大股東分別是Mobile amp; Magic Limited（成立于2021年，億咖通成員）、湖北長江經(jīng)開汽車產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、安謀科技（中國）有限公司、上海芯賦管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、上海芯鷹管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）和一汽股權(quán)投資（天津）有限公司，持股比例分別為25.33%、15.68%、8.40%、8.07%、6.15%和4.58%。

天眼查數(shù)據(jù)分析顯示，芯擎科技共對(duì)外投資了3家企業(yè)，參與招投標(biāo)項(xiàng)目6次；知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面有商標(biāo)信息39條，專利信息81條；此外企業(yè)還擁有行政許可3個(gè)。

從汽車芯片成果而言，2021年6月，芯擎科技自研的中國第一顆7nm制程的車規(guī)級(jí)SoC芯片“龍鷹一號(hào)”正式發(fā)布。2023年3月30日，芯擎科技舉辦“龍鷹一號(hào)”量產(chǎn)發(fā)布會(huì)，宣布新一代7nm智能座艙芯片“龍鷹一號(hào)”實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨。在正式量產(chǎn)的首年，“龍鷹一號(hào)”已規(guī)?；瘧?yīng)用于吉利領(lǐng)克08等多款車型上……2024年8月3日，搭載芯擎科技7nm智能座艙芯片“龍鷹一號(hào)”的吉利銀河E5正式上市。在“龍鷹一號(hào)”設(shè)計(jì)過程中，芯擎科技還和西門子EDA進(jìn)行了多方面合作，其中最關(guān)鍵的就是DFT和FUSA（功能安全）認(rèn)證。

在銀河E5的發(fā)布會(huì)上，吉利品牌研究院執(zhí)行副院長易新宇表示：“銀河E5搭載了‘龍鷹一號(hào)’芯片，性能穩(wěn)定，算力超強(qiáng)，而且經(jīng)過了車規(guī)級(jí)的嚴(yán)苛認(rèn)證。截至目前，‘龍鷹一號(hào)’已經(jīng)出貨40萬片，收獲了非常好的口碑?！?/p>

一般而言，一顆汽車芯片從立項(xiàng)、設(shè)計(jì)、流片、車規(guī)認(rèn)證、車型導(dǎo)入驗(yàn)證到量產(chǎn)裝車需要3～5年的時(shí)間。吉利旗下的“龍鷹一號(hào)”打破了這個(gè)周期規(guī)律，從汽車芯片研發(fā)到量產(chǎn)裝車時(shí)間縮短了近一年時(shí)間。也因此，芯擎科技被認(rèn)為是本土汽車芯片廠商中能夠在智能座艙領(lǐng)域與高通掰手腕的芯片公司。

在今年春季，芯擎科技的新一代智能駕駛芯片AD1000亮相于億咖通科技日上。據(jù)億咖通科技董事長兼CEO、芯擎科技董事長沈子瑜介紹，單顆AD1000的算力就能支持L2++的輔助駕駛能力（也就是城市NOA），兩顆合共512TOPS算力能滿足L3智駕的算力要求，而4顆合共1024TOPS算力則能支持L4級(jí)自動(dòng)駕駛。

除了蔚來、吉利，其他本土整車廠如上汽、比亞迪、小鵬也在積極投入汽車芯片研發(fā)，在新能源汽車電動(dòng)化、智能化方向上占據(jù)了一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

需要指出的是，本土整車品牌紛紛介入汽車芯片技術(shù)領(lǐng)域背后，是本土汽車芯片行業(yè)難以滿足汽車行業(yè)需求。7月13日，工信部電子五所元器件與材料研究院高級(jí)副院長羅道軍在2024中國汽車論壇上發(fā)表演講時(shí)指出，中國芯片自給率目前不足10%。盡管中國是全球最大的新能源車產(chǎn)能國，但芯片供應(yīng)仍存在結(jié)構(gòu)性短缺問題。羅道軍認(rèn)為，面對(duì)國際環(huán)境的變化和汽車行業(yè)的激烈競爭，芯片行業(yè)應(yīng)積極尋求在汽車領(lǐng)域的新機(jī)遇，并持續(xù)進(jìn)行創(chuàng)新以應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。

政策護(hù)航汽車芯片行業(yè)站上風(fēng)口

為更好滿足汽車技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，近兩年，汽車芯片標(biāo)準(zhǔn)化政策連續(xù)發(fā)力。在2023年底，工業(yè)和信息化部編制了《國家汽車芯片標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南》，基于汽車芯片技術(shù)結(jié)構(gòu)及應(yīng)用場景需求搭建標(biāo)準(zhǔn)體系架構(gòu)，以汽車技術(shù)邏輯結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，提出標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)的總體架構(gòu)、內(nèi)容及標(biāo)準(zhǔn)重點(diǎn)建設(shè)方向，充分發(fā)揮標(biāo)準(zhǔn)在汽車芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的引導(dǎo)和規(guī)范作用，為打造可持續(xù)發(fā)展的汽車芯片產(chǎn)業(yè)生態(tài)提供支撐。

《國家汽車芯片標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南》提出，到2025年，制定30項(xiàng)以上汽車芯片重點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)，明確環(huán)境及可靠性、電磁兼容、功能安全及信息安全等基礎(chǔ)性要求，制定控制、計(jì)算、存儲(chǔ)、功率及通信芯片等重點(diǎn)產(chǎn)品與應(yīng)用技術(shù)規(guī)范，形成整車及關(guān)鍵系統(tǒng)匹配試驗(yàn)方法，滿足汽車芯片產(chǎn)品安全、可靠應(yīng)用和試點(diǎn)示范的基本需要。到2030年，制定70項(xiàng)以上汽車芯片相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步完善基礎(chǔ)通用、產(chǎn)品與技術(shù)應(yīng)用及匹配試驗(yàn)的通用性要求，實(shí)現(xiàn)對(duì)于前瞻性、融合性汽車芯片技術(shù)與產(chǎn)品研發(fā)的有效支撐，基本完成對(duì)汽車芯片典型應(yīng)用場景及其試驗(yàn)方法的全覆蓋，滿足構(gòu)建安全、開放和可持續(xù)汽車芯片產(chǎn)業(yè)生態(tài)的需要。

6月21日，工信部發(fā)布《2024年汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作要點(diǎn)》。其中提到，強(qiáng)化汽車芯片標(biāo)準(zhǔn)供給。加快汽車芯片環(huán)境及可靠性、電動(dòng)汽車芯片環(huán)境及可靠性、汽車芯片信息安全等標(biāo)準(zhǔn)研制，提供汽車芯片基礎(chǔ)技術(shù)支撐。推動(dòng)制定智能駕駛計(jì)算芯片、汽車ETC芯片、紅外熱成像芯片、蜂窩通信芯片、安全芯片、電動(dòng)汽車用功率驅(qū)動(dòng)芯片、電動(dòng)汽車用動(dòng)力電池管理系統(tǒng)模擬前端芯片等標(biāo)準(zhǔn)，明確各類芯片技術(shù)要求及試驗(yàn)方法。

此外，《2024年汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作要點(diǎn)》還提出要聚焦汽車產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)環(huán)節(jié)、關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)及重大科研項(xiàng)目需要，加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)化與科技創(chuàng)新有效互動(dòng)，開展汽車行業(yè)重大科研成果調(diào)研。

東海證券研報(bào)認(rèn)為，國家相關(guān)政策對(duì)推動(dòng)國產(chǎn)汽車芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到了支撐和引領(lǐng)作用，有助于完善新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)汽車等領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)制定，進(jìn)一步催化汽車電子相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

從汽車芯片市場規(guī)模而言，中商產(chǎn)業(yè)研究院在今年初發(fā)布的報(bào)告中指出，2024年汽車芯片市場規(guī)模預(yù)計(jì)在2023年850億元基礎(chǔ)上上升至905.4億元，同比增長6.5%，規(guī)模增長顯著。

對(duì)于汽車電子，東海證券建議關(guān)注汽車電子周期有望筑底反彈的板塊，包括功率器件領(lǐng)域的斯達(dá)半導(dǎo)、宏微科技、新潔能、揚(yáng)杰科技；存儲(chǔ)領(lǐng)域的兆易創(chuàng)新、東芯股份、江波龍、佰維存儲(chǔ)；模擬芯片領(lǐng)域的圣邦股份、艾為電子、思瑞浦；CIS（圖像傳感器）領(lǐng)域的韋爾股份、思特威-W、格科微；射頻領(lǐng)域的卓勝微、唯捷創(chuàng)芯。

韋爾股份領(lǐng)銜高增長納思達(dá)、ST華微緊跟其后

在新近發(fā)布的中報(bào)業(yè)績預(yù)告中，A股42家汽車芯片概念股中有18家公司披露了中期業(yè)績預(yù)告，其中9家公司業(yè)績預(yù)增或扭虧，預(yù)減的有3家，續(xù)虧及首虧的有6家（見附表）。

作為CIS領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)廠商，韋爾股份無論預(yù)計(jì)業(yè)績規(guī)模還是業(yè)績?cè)鏊倬鶠槠囆酒拍罟芍械念I(lǐng)先者。據(jù)韋爾股份2024年半年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入119.04億元至121.84億元，同比增長34.38%至37.54%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤13.08億元至14.08億元，同比增長754.11%至819.42%。

今年一季度，韋爾股份歸母凈利潤同比增長180.5%，半年度，公司預(yù)計(jì)業(yè)績?cè)鲩L7倍以上，這一增長數(shù)據(jù)說明公司的第二季度業(yè)績也斬獲頗豐。以一季度凈利潤5.58億元測(cè)算，公司第二季度將實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤在7.5億元～8.5億元，環(huán)比增長34.44%～52.33%。

對(duì)于業(yè)績預(yù)增原因，公司表示：“2024年上半年，市場需求持續(xù)復(fù)蘇，下游客戶需求有所增長，伴隨著公司在高端智能手機(jī)市場的產(chǎn)品導(dǎo)入及汽車市場自動(dòng)駕駛應(yīng)用的持續(xù)滲透，公司的營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了明顯增長。此外，為更好地應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)波動(dòng)的影響，公司積極推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司的產(chǎn)品毛利率逐步恢復(fù)，整體業(yè)績顯著提升?！?/p>

另外，8月6日晚間，韋爾股份還發(fā)布了2023年年度權(quán)益分派實(shí)施公告：2023年年度權(quán)益分派方案為每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.40元（含稅），股權(quán)登記日為2024年8月12日，除權(quán)除息日為2024年8月13日。

東吳證券新近發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，“伴隨公司在高端智能手機(jī)市場的產(chǎn)品導(dǎo)入及汽車高階智駕持續(xù)滲透帶動(dòng)的市場規(guī)模高速增長，韋爾股份業(yè)績有望持續(xù)實(shí)現(xiàn)高速增長。”其理由包括，韋爾股份深耕圖像傳感器領(lǐng)域，市場份額有望進(jìn)一步擴(kuò)大。在汽車電子方面，公司前瞻布局高像素產(chǎn)品，從中低端向中高端邁進(jìn)，打開成長天花板。韋爾股份模擬IC和顯示驅(qū)動(dòng)IC向汽車電子領(lǐng)域布局，拓展了盈利新增長點(diǎn)。東吳證券預(yù)計(jì)，韋爾股份2024年～2026年歸母凈利潤分別為33.7億元、50.6億元、64.6億元。

除了韋爾股份，納思達(dá)、ST華微上半年也實(shí)現(xiàn)了業(yè)績翻倍（見附表），歸母凈利潤分別同比增長了142.15%～199.12%和488.40%～586.46%。

值得一提的是，與國內(nèi)汽車芯片公司業(yè)績向好相比，海外汽車芯片巨頭恩智浦、意法半導(dǎo)體今年第二季度營收表現(xiàn)低迷：恩智浦半導(dǎo)體第二季度總營收31.27億美元，同比下降了5.21%，其中，汽車芯片業(yè)務(wù)營收17.28億美元，同比下降7%，環(huán)比下降4%；意法半導(dǎo)體第二季度實(shí)現(xiàn)營收32.3億美元，同比下降25.3%，其中，汽車芯片業(yè)務(wù)營收第二季度同比下降46%，環(huán)比下降15.7%。

（文中個(gè)股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）

附表 部分1月份在檔發(fā)行的主動(dòng)權(quán)益類基金情況一覽