英特爾2024年第二季度業(yè)績電話會議節(jié)選

問：是否有任何結構性變化影響了競爭力、公司結構或長期目標？

答：我們進行了全面分析，發(fā)現(xiàn)了許多效率低下的地方，并采取了措施提高資本效率。在產(chǎn)品方面，我們也進行了類似的分析，確定了許多改進領域。我們正在加速這些影響，以更積極地推進產(chǎn)品線。盡管市場條件影響了短期增長，但我們相信長期目標仍然可以實現(xiàn)。

問：在2025年，競爭態(tài)勢如何？

答：在客戶端方面，我們對AIPC產(chǎn)品的定位非常滿意。數(shù)據(jù)中心方面，我們在AI領域取得了早期進展，但傳統(tǒng)CPU市場的復蘇仍是一個大問題。預計2025年毛利率將有所改善，主要由于內(nèi)部制造能力的恢復和結構性改進。

問：如何看待2025年以后的毛利率？

答：2026年將是我們內(nèi)部制造能力恢復的一年，這將顯著改善成本結構。資本支出的調(diào)整將有助于現(xiàn)金流，并在折舊方面帶來好處。預計2026年毛利率將顯著改善，主要由于更高效的經(jīng)營模式和更具競爭力的產(chǎn)品。

問：AI是否會對服務器市場產(chǎn)生影響？我們是否需要投資于傳統(tǒng)的服務器生態(tài)系統(tǒng)？

答：我們認為企業(yè)市場對我們更有利，雖然目前還沒有明確的跡象，但我們開始看到一些積極的信號。我們相信隨著我們的產(chǎn)品變得更具競爭力，市場將更有利于傳統(tǒng)的CPU市場。

問：代工業(yè)務能否在2027年前實現(xiàn)盈虧平衡？

答：我們的目標是在2027年實現(xiàn)代工業(yè)務的盈虧平衡。我們正在采取措施提高運營效率，并希望這些改進能加速實現(xiàn)這一目標。

（文中個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）