國有企業(yè)參股管理對(duì)策研究

摘 要：自2020年開始的國企改革三年行動(dòng)，推動(dòng)國有企業(yè)在重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得了突破性進(jìn)展，其中，一批先進(jìn)國企積極深化混合所有制改革，以參股等方式與各類所有制企業(yè)合資合作，對(duì)提高國有資本運(yùn)行和配置效率起到了重要促進(jìn)作用。但是，實(shí)踐中也存在部分企業(yè)參股投資決策不規(guī)范、國有股權(quán)管控不到位等問題，造成國有資產(chǎn)存在流失的風(fēng)險(xiǎn)。2022年底國企改革三年行動(dòng)順利收官，新一輪國資國企改革攻堅(jiān)深化提升行動(dòng)已全面啟動(dòng)，混合所有制改革將向縱深推進(jìn)。為有效維護(hù)國有資產(chǎn)安全，國有企業(yè)參股管理必然是國資監(jiān)管的重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)。本文從國資參股管理實(shí)踐出發(fā)，系統(tǒng)梳理參股管理全流程各環(huán)節(jié)中存在的主要漏洞和突出問題，結(jié)合國資監(jiān)管新規(guī)，有針對(duì)性地提出對(duì)策建議，為國有企業(yè)強(qiáng)化參股企業(yè)監(jiān)督管理、降低投資風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)參股權(quán)益、夯實(shí)國有資產(chǎn)質(zhì)量提供思路和方法。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；參股管理；股權(quán)管理；國資監(jiān)管

一、引言

一般而言，目前國有企業(yè)主要通過公司法人治理結(jié)構(gòu)的構(gòu)建和日常運(yùn)營監(jiān)管兩條路徑，對(duì)參股企業(yè)實(shí)施管理。其中公司治理主要包括參股企業(yè)章程的制定以及派出人員擔(dān)任參股企業(yè)董事、監(jiān)事進(jìn)行監(jiān)管；運(yùn)營監(jiān)管主要是通過股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等“三會(huì)”對(duì)參股企業(yè)“三重一大”事項(xiàng)及財(cái)務(wù)狀況的監(jiān)督管理。但實(shí)際管理過程中，國有企業(yè)對(duì)參股企業(yè)的控制和影響并未達(dá)到理想效果，存在“重投資、輕管理”的問題。

以往國資監(jiān)管的重點(diǎn)主要在國有企業(yè)，而國有企業(yè)是指各級(jí)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)履行出資人職責(zé)的企業(yè)及其子企業(yè)，其中并不包括國資參股企業(yè)。因此，各級(jí)國資監(jiān)管部門出臺(tái)的規(guī)范性文件和規(guī)定，大多不適用于國有企業(yè)參股的企業(yè)。隨著國資委不斷強(qiáng)化管好資本、完善監(jiān)管的要求及新一輪國企改革深化提升行動(dòng)開展，國有企業(yè)深入擴(kuò)展混合所有制改革，國企參股投資將更加頻繁和多樣，加強(qiáng)國有企業(yè)參股管理勢(shì)在必行。2023年6月，國務(wù)院國資委制定下發(fā)《國有企業(yè)參股管理暫行辦法》，表明國有企業(yè)參股管理這一事項(xiàng)正式進(jìn)入國資監(jiān)管的重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)，體現(xiàn)了國資監(jiān)管進(jìn)一步強(qiáng)化的新動(dòng)向。本文旨在系統(tǒng)梳理國有企業(yè)參股管理各環(huán)節(jié)中存在的主要漏洞和突出問題，結(jié)合國資監(jiān)管新規(guī)，有針對(duì)性地提出相應(yīng)對(duì)策建議，為國有企業(yè)有效規(guī)范和強(qiáng)化對(duì)參股企業(yè)的監(jiān)督管理提供有益借鑒。

二、國有企業(yè)參股管理相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范性文件

1.國家層面

（1） 《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》：明確國有資本參股公司屬于國家出資企業(yè)，并對(duì)履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)委派股東代表參加國有資本參股公司股東會(huì)、向股東會(huì)提出董事、監(jiān)事人選、國有資本參股公司設(shè)立監(jiān)事會(huì)、國有資本參股公司董事及高管兼職、國有資本參股公司重大事項(xiàng)及關(guān)聯(lián)方交易等方面都作出了明確的規(guī)定和要求。

（2） 《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》：明確了代表國家對(duì)各級(jí)國有參股企業(yè)履行出資人職責(zé)的政府機(jī)構(gòu)層級(jí)，以及國有參股公司的企業(yè)負(fù)責(zé)人任免建議、重大事項(xiàng)管理、國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營等國有參股企業(yè)中的國有資產(chǎn)監(jiān)督管理相關(guān)規(guī)定。

（3） 《國有企業(yè)參股管理暫行辦法》：這是國務(wù)院國資委最新出臺(tái)的專門針對(duì)國企參股管理的國資監(jiān)管規(guī)范性文件，對(duì)國有企業(yè)的參股經(jīng)營投資活動(dòng)各個(gè)環(huán)節(jié)的管理和操作，從前期決策、落地實(shí)施到投后管理及后續(xù)退出過程，都提出了更嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)和更細(xì)致的要求。

2.地方層面（以浙江省為例）

《浙江省國資委關(guān)于推動(dòng)構(gòu)建全省國資監(jiān)管大格局的指導(dǎo)意見》：是浙江省國資委為加強(qiáng)省屬國有企業(yè)監(jiān)管的指導(dǎo)性文件，文件明確了省屬企業(yè)參股管理工作原則、參股投資管理、日常管理、退出管理、監(jiān)督問責(zé)等方面的監(jiān)管要求，為地方國有企業(yè)規(guī)范參股管理提供了詳細(xì)指引。

三、基本概念

1.參股是指出資企業(yè)在所投資企業(yè)持股比例不高于50%且不具有實(shí)際控制力的股權(quán)投資，同一企業(yè)控股或?qū)嶋H控制的不同子企業(yè)參股投資比例合計(jì)超過50%的除外。

2.參股企業(yè)是指出資持有參股股權(quán)的企業(yè)。

3.參股股東是指依法享有參股企業(yè)出資人權(quán)益的企業(yè)。

4.參股管理是指參股股東根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)、國資監(jiān)管規(guī)定、參股企業(yè)公司章程及投資協(xié)議等依法履行出資人權(quán)利義務(wù)的行為，主要包括強(qiáng)化監(jiān)督、信息知情、參與決策及落實(shí)分紅。

5.股權(quán)代表是指按照參股企業(yè)公司章程、投資協(xié)議等約定，參股股東依法向參股企業(yè)提名推薦的董事、監(jiān)事以及高級(jí)管理人員。

四、國有企業(yè)參股管理工作原則

國有企業(yè)參股管理工作應(yīng)遵循以下原則：

1.依法合規(guī)

嚴(yán)格遵守有關(guān)法律法規(guī)和國有資產(chǎn)監(jiān)管有關(guān)規(guī)定，符合國有資本布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化要求。

2.突出治理

堅(jiān)持市場(chǎng)化原則，建立健全信息對(duì)稱、權(quán)責(zé)對(duì)等、運(yùn)行規(guī)范、風(fēng)控有力的治理機(jī)制，通過“三會(huì)一層”行使股東權(quán)利、履行股東義務(wù)。

3.閉環(huán)管理

完善決策、管理、退出、評(píng)價(jià)、獎(jiǎng)懲等參股制度體系，實(shí)現(xiàn)投前、投中、投后相結(jié)合的全周期管理。

4.分類管理

合理劃分參股企業(yè)類型，關(guān)注重點(diǎn)管理事項(xiàng)，科學(xué)匹配管理要素，實(shí)施差異化管理。

五、國有企業(yè)參股管理機(jī)制

1.存在的主要問題

國有企業(yè)內(nèi)部參股管理機(jī)制不健全，不完善；國有企業(yè)與子公司之間的參股管理權(quán)限不清晰；參股股東與股權(quán)代表的職責(zé)不明確；參股股東內(nèi)部職能部門分工不明晰。

2.對(duì)策建議

（1） 參股企業(yè)的監(jiān)督管理機(jī)制為“主管部門統(tǒng)籌、專業(yè)部門協(xié)同、股權(quán)代表落實(shí)”。參股股東應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際明確參股企業(yè)主管部門、協(xié)同部門及股權(quán)代表。

（2） 參股企業(yè)實(shí)行分級(jí)管理，企業(yè)集團(tuán)負(fù)責(zé)由本級(jí)作為實(shí)際出資人的參股企業(yè)管理，所屬企業(yè)負(fù)責(zé)本企業(yè)作為實(shí)際出資人的參股企業(yè)管理。實(shí)際出資人委托其他企業(yè)管理的參股企業(yè)，由受托企業(yè)負(fù)責(zé)該參股股權(quán)的日常經(jīng)營管理。

（3） 參股股東是履行參股企業(yè)出資人權(quán)利義務(wù)的責(zé)任主體，主要履行以下職責(zé)：督促參股企業(yè)建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，明晰產(chǎn)權(quán)，依法合規(guī)經(jīng)營；建立健全對(duì)參股企業(yè)的日常管理機(jī)制，明確責(zé)任部門及工作職責(zé)；建立健全信息共享機(jī)制，落實(shí)參股股東對(duì)參股企業(yè)改革發(fā)展、重大投融資、對(duì)外擔(dān)保、生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況等重要信息的知情權(quán)；參與參股企業(yè)的重大事項(xiàng)決策；督促參股企業(yè)落實(shí)合理股權(quán)分紅機(jī)制，按有關(guān)約定及時(shí)分配收益；做好股權(quán)代表的選派、述職、考核等工作。

（4） 股權(quán)代表是落實(shí)參股企業(yè)日常管理的重要主體，應(yīng)忠實(shí)、勤勉履行以下職責(zé)：參加參股企業(yè)“三會(huì)”，依法依約行使股權(quán)代表職責(zé)，并嚴(yán)格按照參股股東的決定發(fā)表意見和進(jìn)行表決；與參股企業(yè)及控股股東建立日常工作聯(lián)系、信息共享機(jī)制，及時(shí)了解、獲取參股企業(yè)經(jīng)營動(dòng)態(tài)、重大事項(xiàng)、風(fēng)險(xiǎn)防控等情況，向參股股東報(bào)告參股企業(yè)情況，代表參股股東做好日常管理工作；盈利情況下，督促參股企業(yè)依據(jù)公司章程或投資協(xié)議履行分紅義務(wù)；按照參股股東要求做好定期述職和重大事項(xiàng)報(bào)告工作；接受參股股東的監(jiān)督、考核。參股股東未委派股權(quán)代表的，由主管部門履行上述股權(quán)代表職責(zé)。

（5） 企業(yè)集團(tuán)應(yīng)結(jié)合自身機(jī)構(gòu)設(shè)置及內(nèi)控制度規(guī)定，明確本級(jí)相關(guān)職能部門在參股管理中的主要職責(zé)。

①經(jīng)營管理相關(guān)部門：負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)參股股權(quán)經(jīng)營管理和退出管理；負(fù)責(zé)經(jīng)辦集團(tuán)公司本級(jí)參股企業(yè)股東（大）會(huì)、董事會(huì)會(huì)議事項(xiàng)；做好與集團(tuán)公司派出的股權(quán)代表（除監(jiān)事外）的日常聯(lián)絡(luò)和信息反饋；負(fù)責(zé)集團(tuán)公司本級(jí)參股企業(yè)的產(chǎn)權(quán)信息登記工作；擬訂或?qū)徍思瘓F(tuán)公司及所屬企業(yè)所持參股股權(quán)的轉(zhuǎn)讓退出方案；

②投資管理相關(guān)部門：負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)參股投資管理；負(fù)責(zé)集團(tuán)公司本級(jí)參股項(xiàng)目可行性研究分析及投資方案建議；負(fù)責(zé)審核需集團(tuán)公司審批的所屬企業(yè)參股投資項(xiàng)目；指導(dǎo)所屬企業(yè)做好參股投資管理相關(guān)工作。

③財(cái)務(wù)管理相關(guān)部門：負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)集團(tuán)公司本級(jí)參股企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)管；做好參股企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)；負(fù)責(zé)集團(tuán)公司本級(jí)和指導(dǎo)所屬企業(yè)參股股權(quán)投資、經(jīng)營和變動(dòng)相關(guān)的資金、收益管理、資產(chǎn)評(píng)估、財(cái)務(wù)審計(jì)、稅務(wù)清算、報(bào)損核銷等財(cái)務(wù)工作。

④審計(jì)法務(wù)相關(guān)部門：負(fù)責(zé)審核集團(tuán)公司本級(jí)參股項(xiàng)目相關(guān)協(xié)議、章程等法律性文書及其他法律風(fēng)控相關(guān)工作；經(jīng)辦集團(tuán)公司本級(jí)參股企業(yè)監(jiān)事會(huì)會(huì)議事項(xiàng)；做好與集團(tuán)公司委派監(jiān)事的日常聯(lián)絡(luò)和信息反饋；監(jiān)督、指導(dǎo)所屬企業(yè)派出監(jiān)事盡責(zé)履職；負(fù)責(zé)具備條件的參股股權(quán)投資后評(píng)價(jià)相關(guān)工作。

⑥人事管理相關(guān)部門：負(fù)責(zé)提出向集團(tuán)公司本級(jí)參股企業(yè)委派股權(quán)代表建議；牽頭組織股權(quán)代表的考核評(píng)價(jià)和培訓(xùn)工作；經(jīng)辦股權(quán)代表的委派（或更換）手續(xù)。

⑦企業(yè)黨建相關(guān)部門：負(fù)責(zé)加強(qiáng)和改進(jìn)參股企業(yè)黨建相關(guān)工作，宣傳貫徹黨的路線方針政策，努力推進(jìn)黨的組織和工作覆蓋。

（6） 各所屬企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況，制定參股管理實(shí)施細(xì)則，明確參股行為的決策審批權(quán)限、內(nèi)部主管部門、日常管理措施等事項(xiàng)，加強(qiáng)參股管理與監(jiān)督，切實(shí)防范各類風(fēng)險(xiǎn)。

（7） 參股企業(yè)重大事項(xiàng)主要包括：合并、分立、解散、清算、申請(qǐng)破產(chǎn)或者變更企業(yè)組織形式；增加或者減少注冊(cè)資本；修改公司章程；股東持股比例調(diào)整及控制權(quán)變更；企業(yè)年度經(jīng)營計(jì)劃、重大投融資、對(duì)外借款或擔(dān)保、財(cái)務(wù)預(yù)決算、年度利潤分配或彌補(bǔ)虧損方案的審議批準(zhǔn)；經(jīng)營發(fā)生重大損失或存在重大風(fēng)險(xiǎn)；發(fā)生職工群體性事件，發(fā)生安全事故、違法事件造成人員傷亡或財(cái)產(chǎn)重大損失；發(fā)生重大不利訴訟案件；企業(yè)董監(jiān)事、高級(jí)管理人員有重大違法違紀(jì)問題；其他對(duì)參股企業(yè)股東權(quán)益有重大影響的事項(xiàng)。

六、國有企業(yè)參股投資管理

1.存在的主要問題

參股企業(yè)與參股股東經(jīng)營主業(yè)或發(fā)展方向的關(guān)聯(lián)度較小；參股投資與參股股東戰(zhàn)略要求不符；參股股東在相關(guān)領(lǐng)域缺乏專業(yè)人才與成熟管理經(jīng)驗(yàn)，難以實(shí)施有效的監(jiān)督管控；參股企業(yè)公司章程對(duì)參股股東權(quán)益表述模糊，特別是股東權(quán)利及投資者關(guān)系管理兩方面內(nèi)容不夠詳盡明晰，不利于參股股東維護(hù)權(quán)益。

2.對(duì)策建議

（1） 國有企業(yè)開展參股投資時(shí)，應(yīng)遵循以下原則：

第一，嚴(yán)把主業(yè)投資方向。參股投資應(yīng)符合國家戰(zhàn)略、地方政府決策部署和國資國企改革發(fā)展規(guī)劃，堅(jiān)持聚焦企業(yè)主業(yè)，嚴(yán)控非主業(yè)、高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)及推高資產(chǎn)負(fù)債率投資，不得通過參股等方式開展投資項(xiàng)目負(fù)面清單規(guī)定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，嚴(yán)格限制和規(guī)范非金融企業(yè)投資參股金融企業(yè)。

第二，嚴(yán)格甄選合作對(duì)象。應(yīng)關(guān)注與意向參股合作方發(fā)展戰(zhàn)略、價(jià)值理念是否一致，在充分盡職調(diào)查基礎(chǔ)上，通過各類信用信息平臺(tái)、第三方調(diào)查等方式審查合作方資格資質(zhì)信譽(yù)，選擇經(jīng)營管理水平高、資質(zhì)信譽(yù)好的合作方。對(duì)存在失信記錄或行政處罰、刑事犯罪等違規(guī)違法記錄的意向合作方，要視嚴(yán)重程度審慎或禁止合作。不得選擇與參股投資主體及其各級(jí)控股股東領(lǐng)導(dǎo)人員存在特定關(guān)系（指配偶、子女及其他親屬關(guān)系以及共同利益關(guān)系等）的合作方。

第三，合理確定股權(quán)結(jié)構(gòu)。應(yīng)結(jié)合企業(yè)經(jīng)營發(fā)展需要，充分論證并合理設(shè)計(jì)參股企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，以資本為紐帶、以產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)，依法約定各方股東權(quán)益，持股比例應(yīng)與參股投資的意圖相匹配，保持在合理區(qū)間，并根據(jù)實(shí)際需要合理調(diào)整持股比例，防范權(quán)益受損。不得以約定固定分紅等“名為參股合作、實(shí)為借貸融資”方式開展參股合作。

（2） 參股股東應(yīng)通過參與參股企業(yè)公司章程的制定（修訂）維護(hù)股東權(quán)利，在協(xié)商一致的基礎(chǔ)上，爭(zhēng)取在參股企業(yè)公司章程中明確以下內(nèi)容：

①明確黨組織、三會(huì)、經(jīng)理層的權(quán)責(zé)及議事規(guī)則、組成及產(chǎn)生方式，相關(guān)席位設(shè)置、人員委派、利潤分配與所持股權(quán)比例相匹配；

②明確特別決議事項(xiàng)內(nèi)容，確定重大決策通過比例、否決權(quán)行使、大股東回避表決等情形；

③明確股東知情權(quán)、提案權(quán)、審計(jì)、價(jià)值評(píng)估、利潤分配、關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、對(duì)外擔(dān)保、對(duì)外借款、對(duì)外捐贈(zèng)、對(duì)外合作、公司章程修訂等具體事項(xiàng)；

④設(shè)置清晰可行的退出條款，明確退出情形和條件。

（3） 為規(guī)避履約風(fēng)險(xiǎn)，參股股東應(yīng)根據(jù)參股目的，在必要時(shí)與參股合作方簽訂合作協(xié)議等合法有效的書面文件，采取合理可行的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，確保股東合法權(quán)益。不得約定參股股東履行兜底責(zé)任，不得約定承擔(dān)超出其出資額為限的責(zé)任等。

（4） 企業(yè)參股投資行為應(yīng)嚴(yán)格遵循本企業(yè)投資管理相關(guān)規(guī)定履行決策審批程序，參股投資決策權(quán)向下授權(quán)應(yīng)作為重大事項(xiàng)經(jīng)企業(yè)黨委前置研究討論，由董事會(huì)或經(jīng)理層決定，授權(quán)的管理層級(jí)原則上不超過兩級(jí)。

七、國有企業(yè)參股股權(quán)經(jīng)營管理

1.存在的主要問題

對(duì)參股企業(yè)的日常管理存在薄弱環(huán)節(jié)，做不到及時(shí)了解掌握經(jīng)營和其他情況。主要原因是參股股東向參股企業(yè)委派的董事、監(jiān)事大多數(shù)為兼職，本職工作繁忙，有些還同時(shí)擔(dān)任多家參股企業(yè)的董事或監(jiān)事，沒有足夠的時(shí)間和精力及時(shí)了解參股企業(yè)的情況。對(duì)于參股企業(yè)主要依靠公開披露信息的外部渠道，缺少內(nèi)部信息交流和獲取機(jī)制，存在信息不對(duì)稱，對(duì)參股企業(yè)較難做到信息及時(shí)掌握、問題提前預(yù)判、風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)預(yù)防。

2.對(duì)策建議

（1） 參股股東可對(duì)參股企業(yè)實(shí)行分類管理，綜合參股企業(yè)的投資金額、經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益、持股目的、持股比例、控制程度等因素，將參股企業(yè)分為重要參股企業(yè)和一般參股企業(yè)兩類，參考標(biāo)準(zhǔn)如下：

①滿足以下條件之一的，原則上劃分為重要參股企業(yè)：參股比例達(dá)34%及以上；參股股東擁有重大事項(xiàng)一票否決權(quán)的參股企業(yè)；通過機(jī)制設(shè)置、人員安排等，參股股東對(duì)其具有較強(qiáng)影響力和管控力的參股企業(yè)；其他與參股股東主業(yè)關(guān)聯(lián)度高、具有較好盈利能力和分紅歷史、效益提升和分紅潛力大的參股企業(yè)。

②不符合重要參股企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的其他參股企業(yè)，為一般參股企業(yè)。

參股企業(yè)分類應(yīng)定期進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。參股股東對(duì)參股企業(yè)實(shí)行差異化管理，對(duì)重要參股企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注影響力、持股比例、可持續(xù)發(fā)展、對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略協(xié)同等情況；對(duì)一般參股企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注投資回報(bào)、退出時(shí)機(jī)等情況。

（2） 參股股東應(yīng)督促參股企業(yè)采取有效措施建立健全法人治理結(jié)構(gòu)、完善議事規(guī)則、落實(shí)“三重一大”事項(xiàng)決策機(jī)制。參股企業(yè)有實(shí)際控制人的，重點(diǎn)關(guān)注同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易、對(duì)外擔(dān)保、對(duì)外借款、參股股權(quán)稀釋等事項(xiàng)合法性合理性；參股企業(yè)無實(shí)際控制人的，重點(diǎn)關(guān)注三會(huì)、經(jīng)理層運(yùn)行情況和作用發(fā)揮。當(dāng)參股企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)、合作環(huán)境變化時(shí)，參股股東應(yīng)主動(dòng)協(xié)商，適時(shí)提議并修訂可能有損參股股東權(quán)益的條款，完善議事規(guī)則和決策機(jī)制，無法修訂且面臨重大不利情況的，應(yīng)主動(dòng)爭(zhēng)取退出。

（3） 參股股東應(yīng)根據(jù)公司法等法律法規(guī)規(guī)定及參股企業(yè)公司章程約定，向符合條件的參股企業(yè)派出股權(quán)代表，有效行使股東權(quán)利，避免“只投不管”。

（4） 參股股東應(yīng)健全股權(quán)代表選聘、培訓(xùn)、履職、考核和獎(jiǎng)懲機(jī)制，確保股權(quán)代表具備相應(yīng)的專業(yè)水平、履職能力和履職時(shí)間。加強(qiáng)股權(quán)代表考核與薪酬管理，原則上重點(diǎn)考核其崗位履職及維護(hù)出資人利益情況，薪酬原則上根據(jù)委派企業(yè)和參股企業(yè)薪酬體系相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)綜合核定。規(guī)范股權(quán)代表委派程序，股權(quán)代表應(yīng)定期輪換，原則上任職期限不超過兩屆，任期屆滿連任的應(yīng)重新報(bào)批。從嚴(yán)掌握企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員在參股企業(yè)兼職，確因工作需要兼職的，應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定履行審批程序，且不得在兼職企業(yè)領(lǐng)取任何形式的報(bào)酬和獲取其他額外利益。參股股東及其各級(jí)控股股東領(lǐng)導(dǎo)人員親屬在參股企業(yè)關(guān)鍵崗位任職，應(yīng)參照企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員任職回避有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

（5） 參股股東應(yīng)加強(qiáng)對(duì)參股企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)管，及時(shí)掌握參股企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營情況，發(fā)現(xiàn)異常要深入剖析原因，及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施防范風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)法定取得的材料應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)審核，對(duì)于關(guān)聯(lián)交易占比較高、應(yīng)收賬款金額大或賬齡長(zhǎng)的參股企業(yè)，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)排查和化解。不得對(duì)參股企業(yè)其他股東出資提供墊資，嚴(yán)格控制為參股企業(yè)提供擔(dān)保，如確需提供的，應(yīng)嚴(yán)格履行決策程序，采取風(fēng)險(xiǎn)防范措施的前提下在持股比例內(nèi)提供擔(dān)保。對(duì)控股股東和實(shí)際控制人股權(quán)高比例質(zhì)押的，要關(guān)注其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)向參股企業(yè)的傳導(dǎo)。

（6） 參股股東應(yīng)充分行使股東收益權(quán)，對(duì)滿足分紅條件的參股企業(yè)，應(yīng)依法提出分紅要求并督促實(shí)施。對(duì)已形成分紅決議的參股企業(yè)，應(yīng)及時(shí)跟進(jìn)執(zhí)行情況，確保實(shí)收分紅。參股股東應(yīng)定期對(duì)參股股權(quán)進(jìn)行清查，核實(shí)分析參股收益和增減變動(dòng)情況。合理運(yùn)用增持、減持或退出等方式加強(qiáng)價(jià)值管理，不斷提高資本配置效率。對(duì)滿5年未分紅、長(zhǎng)期虧損、非持續(xù)經(jīng)營、管理鏈條5級(jí)以上的參股企業(yè)股權(quán)，要進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，屬于低效無效的要盡快處置，屬于戰(zhàn)略性持有或者培育期的要強(qiáng)化跟蹤管理。

（7） 參股股東應(yīng)嚴(yán)格按照國有產(chǎn)權(quán)管理有關(guān)規(guī)定，及時(shí)辦理參股股權(quán)的產(chǎn)權(quán)占有、變動(dòng)和注銷登記手續(xù)，按期進(jìn)行數(shù)據(jù)核對(duì)，確保參股產(chǎn)權(quán)登記的及時(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。參股股權(quán)取得、轉(zhuǎn)讓應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理、上市公司國有股權(quán)管理等制度規(guī)定，確保參股股東權(quán)益得到充分保障。參股企業(yè)通過增資擴(kuò)股引入其他投資者，參股股東應(yīng)在決策過程中，按照國有資產(chǎn)監(jiān)督管理有關(guān)規(guī)定就資產(chǎn)評(píng)估、進(jìn)場(chǎng)交易等發(fā)表意見。

（8） 參股股東應(yīng)規(guī)范無形資產(chǎn)使用，不得將字號(hào)、經(jīng)營資質(zhì)和特許經(jīng)營權(quán)等提供給參股企業(yè)使用，冠名權(quán)等經(jīng)論證有利于維護(hù)參股股東權(quán)益的事項(xiàng)除外。產(chǎn)品注冊(cè)商標(biāo)確需授權(quán)給參股企業(yè)使用的，應(yīng)嚴(yán)格授權(quán)使用條件和決策審批程序，并采用市場(chǎng)公允價(jià)格。因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)增資導(dǎo)致集團(tuán)公司及所屬企業(yè)失去標(biāo)的企業(yè)實(shí)際控制權(quán)的，交易完成后標(biāo)的企業(yè)不得繼續(xù)使用集團(tuán)公司及所屬企業(yè)的字號(hào)、經(jīng)營資質(zhì)和特許經(jīng)營權(quán)等無形資產(chǎn)，不得繼續(xù)以集團(tuán)公司及所屬企業(yè)名義開展經(jīng)營活動(dòng)；相關(guān)要求應(yīng)當(dāng)在信息披露中作為交易條件予以明確，并在交易合同中對(duì)相關(guān)信息變更等安排做出相應(yīng)約定。

（9） 參股企業(yè)應(yīng)根據(jù)屬地管理要求開展黨建工作。參股股東應(yīng)積極支持具備條件的參股企業(yè)，按照關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)非公有制企業(yè)黨的建設(shè)工作有關(guān)要求，建立健全工作機(jī)制，宣傳貫徹黨的路線方針政策，努力推進(jìn)黨的組織和工作覆蓋。

（10）參股股東應(yīng)根據(jù)國有企業(yè)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)及混合所有制改革后評(píng)價(jià)等相關(guān)要求，對(duì)具備條件的參股項(xiàng)目開展投資后評(píng)價(jià)，包括但不限于投資完成情況、投資回報(bào)、功能發(fā)揮、機(jī)制運(yùn)行、風(fēng)險(xiǎn)防控、責(zé)任落實(shí)等，并做好結(jié)果運(yùn)用。

（11）所屬企業(yè)應(yīng)做好參股企業(yè)臺(tái)賬管理工作，確保臺(tái)賬信息的完整性、真實(shí)性、及時(shí)性。所屬企業(yè)應(yīng)每年對(duì)參股管理工作進(jìn)行全面梳理自查，查找分析問題和風(fēng)險(xiǎn)。

八、國有企業(yè)參股股權(quán)退出管理

1.存在的主要問題

參股投資效益參差不齊，存在參股企業(yè)長(zhǎng)期未分紅情況，參股股東對(duì)參股企業(yè)控制力有限，參股股權(quán)退出缺乏有效的機(jī)制，難以與其他股東達(dá)成共識(shí)。有些參股股權(quán)退出后，未及時(shí)辦理國有產(chǎn)權(quán)變更登記相關(guān)手續(xù)，給不法分子假冒國企提供可乘之機(jī)。

2.對(duì)策建議

（1） 參股股東原則上應(yīng)在投資協(xié)議及參股企業(yè)公司章程中明確約定參股股權(quán)退出條款。

（2） 參股股東應(yīng)加強(qiáng)研究分析，根據(jù)投資后評(píng)價(jià)結(jié)果、合作環(huán)境變化及參股企業(yè)情況，結(jié)合參股企業(yè)公司章程、協(xié)議約定及分紅回報(bào)等情況，科學(xué)決策是否退出、退出時(shí)機(jī)和退出方式。

①參股企業(yè)出現(xiàn)以下情形之一的，原則上應(yīng)及時(shí)退出：僵尸企業(yè)、吊銷營業(yè)執(zhí)照或非持續(xù)經(jīng)營；長(zhǎng)期虧損、資不抵債的一般參股企業(yè)。

②參股企業(yè)出現(xiàn)以下情形之一的，原則上應(yīng)適時(shí)退出：發(fā)生重大法律糾紛或訴訟，影響持續(xù)經(jīng)營；長(zhǎng)期虧損、資不抵債的重要參股企業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)大、經(jīng)營情況難以掌握的一般參股企業(yè)；出現(xiàn)投資合作協(xié)議、公司章程等約定的退出情形；合作條件發(fā)生重大變化且退出有利于維護(hù)參股股東權(quán)益。

（3） 參股股權(quán)退出時(shí)，參股股東應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)權(quán)退出有關(guān)監(jiān)管規(guī)定，按相關(guān)要求履行決策審批、財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估和公開掛牌等程序。經(jīng)充分論證，確屬于低效無效資產(chǎn)的參股股權(quán)的，履行必要決策程序后，可根據(jù)實(shí)際情況采取公開轉(zhuǎn)讓、市場(chǎng)詢價(jià)等方式靈活處置。

（4） 參股股權(quán)退出時(shí)，參股股東應(yīng)及時(shí)結(jié)清與參股企業(yè)的債權(quán)債務(wù)、解除相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)法律關(guān)系，及時(shí)收回股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，辦理注銷產(chǎn)權(quán)登記手續(xù)，完成企業(yè)變更登記。

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作者簡(jiǎn)介：李速（1978— ），女，漢族，浙江永康人，理學(xué)學(xué)士，經(jīng)濟(jì)師，研究方向：經(jīng)營管理、風(fēng)險(xiǎn)管控、改革發(fā)展、產(chǎn)權(quán)管理等。