美國降通脹進入“瓶頸期”？美經(jīng)濟人士：“軟著陸”可能性低于市場預(yù)期

近來美國通脹“降溫”的進展似乎停滯不前，部分美國商界和經(jīng)濟界人士表示，隨著美國增加支出的需求持續(xù)走高，可能會帶來比市場預(yù)期更高的通脹率和利率，他們對于未來降息的預(yù)期也在逐步降低。最新民調(diào)顯示，一部分美國民眾正在為未來幾年的高通脹率做準備。

美國摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙警告稱，美國政府的過度支出可能會繼續(xù)推高通脹和利率。在致股東的年度信中，戴蒙對美國經(jīng)濟狀況、“軟著陸”的可能性等進行了評估。他寫道：“美國經(jīng)濟正受到大量政府赤字支出和過去刺激措施的‘推動，然而隨著重組全球供應(yīng)鏈、增加軍費支出等需求的持續(xù)增長，可能會導(dǎo)致比市場預(yù)期更嚴重的通脹和更高的利率?！?/p>

有媒體報道指出，戴蒙發(fā)表上述言論之際， 正值美聯(lián)儲的政策制定者權(quán)衡何時開始降息之時， 因為他們擔心降通脹方面的進展已經(jīng)停滯。當?shù)貢r間4月3日，美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表講話， 強調(diào)美聯(lián)儲在降息前需要更多證明通脹穩(wěn)定下降的證據(jù)。他們?nèi)哉噲D平衡“ 太快降息” 和“ 等待太久降息” 之間的風險， 前者可能會再次引發(fā)通脹， 后者可能會給經(jīng)濟帶來壓力， 并可能引發(fā)經(jīng)濟衰退。

加息導(dǎo)致消費者和企業(yè)貸款利率上升，進而迫使雇主削減支出， 從而減緩經(jīng)濟增長。美國近兩年為了遏制高企的通脹進行了11次密集加息，推動了30年期抵押貸款的平均利率幾十年來首次超過8%，將利率從接近于零提升至5.25%～5.5%，成為22年來的最高水平。從房屋凈值信貸額度、汽車貸款到信用卡的借貸成本都在飆升。

報道稱，戴蒙對美國經(jīng)濟“軟著陸”的可能性持懷疑態(tài)度，對美國政府通過大量支出幫助保持經(jīng)濟穩(wěn)定的做法表示擔憂。他說：“市場似乎在價格上反映了70%～80%的“軟著陸”機會，但我認為幾率要比這低得多。”

據(jù)公布的一項紐約聯(lián)邦儲備銀行進行的消費者預(yù)期調(diào)查顯示，美國人正在為未來幾年的高通脹率做準備，公眾普遍的預(yù)期中值為從現(xiàn)在起一年內(nèi)通脹率將上升3%，與前幾個月持平，并在未來幾年通脹將保持高位，這表明他們認為粘性通脹恐會持續(xù)下去。

相比之下， 美聯(lián)儲的預(yù)期則樂觀得多。在他們最新的經(jīng)濟預(yù)測中， 2025年美國的通脹率將降至2.1%，并最終在2026年穩(wěn)定在2%左右。但他們同時預(yù)計美國人在未來的12個月中購買食品、汽油、醫(yī)療保健等必需品和租金、學費等的成本將有所上升。紐約聯(lián)儲銀行的調(diào)查還顯示， 公眾對勞動力市場和家庭財務(wù)狀況的擔憂與日俱增。

美國消費者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）的文章寫道，對于美聯(lián)儲降息，越來越多的相關(guān)人士提出了“今年不降息”的可能性。瑪澤會計師事務(wù)所首席經(jīng)濟學家喬治·拉加里亞斯表示：“我個人認為，如果我們看到的降息次數(shù)減少，并在年底前推動更多的降息，我不會感到驚訝?！泵髂岚⒉ɡ孤?lián)儲主席尼爾·卡什卡利表示，如果通脹繼續(xù)橫向發(fā)展，不降息是有可能的。另外還有一些經(jīng)濟學家認為，最近的經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)完全排除了夏季降息的可能性。

拉加里亞斯補充說：“美國的‘強勁經(jīng)濟，毫無疑問是由債務(wù)支撐的，在某種程度上是由不堪重負的信用卡支撐的，因此，美聯(lián)儲將很難找到很快降息的理由，他們不能再犯錯了，這意味著他們更有可能謹慎行事。”

阿波羅全球管理公司首席經(jīng)濟學家托斯滕· 斯洛克預(yù)測不會降息。美國頂級資產(chǎn)管理公司先鋒也表達了同樣的看法。

高盛首席經(jīng)濟學家揚·哈祖斯表示：“預(yù)計鮑威爾和其他美聯(lián)儲官員所說的話將導(dǎo)致一些降息，當然，降息的時機將取決于近期數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲的反應(yīng)功能，但如果今年沒有降息，我會感到非常驚訝，非常驚訝?！?（ 綜合整理報道）（策劃/李嘉婧）