把握好中國(guó)企業(yè)出海新機(jī)遇期

李銘俊

一段時(shí)間以來(lái)，“內(nèi)卷不如外拓”“不出海就出局”成為許多中國(guó)企業(yè)的共識(shí)，海外投資布局的步伐明顯加快。2017年全球貿(mào)易沖突初起之時(shí)，不少中國(guó)企業(yè)選擇放慢出海速度，對(duì)外直接投資規(guī)模遽然縮減，而今天外部環(huán)境更加嚴(yán)峻，中國(guó)企業(yè)卻選擇迎難而上，加速出海，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)是唯一的動(dòng)因嗎？我們認(rèn)為，現(xiàn)階段中國(guó)企業(yè)的新一波“出海潮”是符合全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的現(xiàn)象，同時(shí)中國(guó)企業(yè)面對(duì)新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)也需要有新的突破。

第一，分析經(jīng)濟(jì)指標(biāo)發(fā)現(xiàn)：中國(guó)企業(yè)出海與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)，是符合客觀規(guī)律的主動(dòng)選擇。

從GDP看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)底子薄但追趕快，從1978年的0.15萬(wàn)億美元增長(zhǎng)至2023年的17.52萬(wàn)億美元，世界排名連續(xù)14年位列世界第二。但是人均GDP仍然不高，2019年首次突破1萬(wàn)美元大關(guān)，2022年為1.27萬(wàn)美元，排名世界第63位，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有較大增長(zhǎng)空間。研究發(fā)現(xiàn)主要發(fā)達(dá)國(guó)家多在人均GDP超過(guò)1萬(wàn)美元之后迎來(lái)企業(yè)出海高峰（美國(guó)為20世紀(jì)70年代，日本為20世紀(jì)90年代），中國(guó)企業(yè)也在這一階段步入出海高潮，呈現(xiàn)一致規(guī)律。

從外貿(mào)依存度看，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展在1990年-2010年間先升后降，與全球總體走向基本一致。冷戰(zhàn)結(jié)束后全球進(jìn)入“超級(jí)全球化”黃金期，中國(guó)外貿(mào)依存度也快速提升，2006年達(dá)到歷史巔峰64.48%，國(guó)內(nèi)企業(yè)借助對(duì)外貿(mào)易完成原始積累。2010年之后我國(guó)外貿(mào)依存度在波動(dòng)中逐漸下降，這既是由于金融危機(jī)之后全球經(jīng)濟(jì)受阻、主要貿(mào)易伙伴需求疲軟，也是我國(guó)主動(dòng)構(gòu)建新發(fā)展格局的結(jié)果。當(dāng)前中國(guó)外貿(mào)依存度（約35%）高于美國(guó)（約20%），與英、法大致相當(dāng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)總體合理。

從對(duì)外投資與利用外資看，1990年-2000年中國(guó)以“引進(jìn)來(lái)”為主，“以市場(chǎng)換技術(shù)”，實(shí)際利用外資額從1990年的102.89億美元猛增至2000年的593.56億美元。2001年-2016年以“走出去”為主，對(duì)外直接投資流量從2001年的69億美元飆升至2016年的1961億美元，分布于全球190多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2016年至今我國(guó)維持“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”的均衡，鞏固雙向投資大國(guó)地位。

企業(yè)發(fā)展與國(guó)家經(jīng)濟(jì)有密切關(guān)系，出海速度與國(guó)家發(fā)展水平緊密相連。根據(jù)《財(cái)富》2023年世界500強(qiáng)企業(yè)名單，擁有500強(qiáng)企業(yè)數(shù)量最多的第1-4名國(guó)家依次為中國(guó)、美國(guó)、日本、德國(guó)。同時(shí)根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)促會(huì)《世界投資報(bào)告》和我國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)，2022年全球?qū)ν庵苯油顿Y最多的第1-4名國(guó)家依次為美國(guó)、中國(guó)、日本、德國(guó)。而這4國(guó)同樣是2022年、2023年GDP總量的全球前4強(qiáng)。這表明：當(dāng)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)體量越大，該國(guó)企業(yè)的實(shí)力越強(qiáng)，開拓國(guó)際市場(chǎng)的需求和能力也越高，對(duì)外投資也會(huì)不斷增加，這是符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律和市場(chǎng)規(guī)律的客觀現(xiàn)象。

第二，總結(jié)中國(guó)企業(yè)出海歷程發(fā)現(xiàn)：中國(guó)企業(yè)經(jīng)歷了三波“出海潮”，比西方發(fā)達(dá)國(guó)家“后發(fā)出?！?，由此產(chǎn)生獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)和挑戰(zhàn)。

第一波出海潮是2001年-2008年，中國(guó)企業(yè)優(yōu)勢(shì)在于勞動(dòng)力成本和制造能力，以產(chǎn)品出口、OEM/ODM代工形式進(jìn)入全球產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，出海目的是獲取經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。第二波出海潮是2008年-2016年，中國(guó)企業(yè)優(yōu)勢(shì)在于完成資本積累，不再滿足于做“全球代工廠”，跨國(guó)并購(gòu)成為出海主要形式，出海目的是獲取核心能力，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)成本最小化。第三波出海潮是2016年至今，中國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)催生產(chǎn)業(yè)集聚和產(chǎn)能擴(kuò)張，中國(guó)企業(yè)優(yōu)勢(shì)在于充分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中迭代出來(lái)的核心技術(shù)、供應(yīng)鏈管理能力、商業(yè)模式，出海拓展國(guó)際市場(chǎng)是符合發(fā)展規(guī)律的“必選項(xiàng)”，出海目的從“產(chǎn)品出海”轉(zhuǎn)變?yōu)椤爱a(chǎn)業(yè)出?！薄?/p>

中國(guó)企業(yè)的三波出海潮都呈現(xiàn)出“后發(fā)出?！钡奶卣?。第一波出海潮時(shí)，最后一波超級(jí)全球化已近尾聲，國(guó)際經(jīng)貿(mào)格局基本成熟，主要發(fā)達(dá)國(guó)家普遍已經(jīng)度過(guò)了經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)期，此時(shí)中國(guó)企業(yè)剛剛走出國(guó)門，第一次同西方跨國(guó)企業(yè)同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)。第二波出海潮時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，但此時(shí)中國(guó)企業(yè)正在轉(zhuǎn)型升級(jí)，主動(dòng)尋求更高水平的海外拓展。第三波出海潮時(shí)，“逆全球化”思潮盛行，全球宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定性增加，對(duì)外投資環(huán)境日漸不利，出海力度到達(dá)頂峰的中國(guó)企業(yè)面臨嚴(yán)峻壓力。

“后發(fā)出?！睂?duì)中國(guó)企業(yè)而言既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。從機(jī)遇的角度看，首先，通過(guò)第一波出海潮承接發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移、第二波出海潮大規(guī)?？鐕?guó)并購(gòu)，中國(guó)企業(yè)形成完整、高水平制造業(yè)體系，與國(guó)際規(guī)則對(duì)接，為后來(lái)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和技術(shù)超越奠定基礎(chǔ)。其次，傳統(tǒng)國(guó)際經(jīng)貿(mào)格局的弊端逐漸顯露，全球治理體系亟待變革，需要新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)出更強(qiáng)聲音，中國(guó)提出人類命運(yùn)共同體理念得到了絕大多數(shù)國(guó)家的響應(yīng)，進(jìn)一步彰顯負(fù)責(zé)任大國(guó)身份。但從挑戰(zhàn)的角度看，中國(guó)沒(méi)有參與現(xiàn)有國(guó)際經(jīng)貿(mào)格局的形成過(guò)程，不僅不是當(dāng)前經(jīng)貿(mào)規(guī)則的“制定者”，甚至常被誤以為是“挑戰(zhàn)者”，遭受了西方跨國(guó)企業(yè)所未曾經(jīng)歷的遏制與打壓，這就要求中國(guó)企業(yè)有更強(qiáng)能力、更高智慧，才能更好地維護(hù)自身正當(dāng)發(fā)展權(quán)利。

由于技術(shù)迭代持續(xù)加速、高精技術(shù)不斷突破、全球經(jīng)濟(jì)格局日益呈現(xiàn)區(qū)域化發(fā)展的特征，各國(guó)都在加快調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，搶占未來(lái)發(fā)展先機(jī)，由此判斷：當(dāng)前正處于全球產(chǎn)供鏈調(diào)整的重要窗口期，中國(guó)企業(yè)應(yīng)當(dāng)憑借第三波出海潮完善全球產(chǎn)供鏈布局。

第三，走訪調(diào)研企業(yè)發(fā)現(xiàn)：當(dāng)前第三波出海潮的新特征顯著，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)格局充滿挑戰(zhàn)的情況下，中國(guó)企業(yè)需要大力提高戰(zhàn)略布局、國(guó)際化運(yùn)營(yíng)的能力。

當(dāng)前的第三波出海潮發(fā)生以下顯著變化：

出海主要方式更多從跨國(guó)并購(gòu)變?yōu)榫G地投資。根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，在前兩波出海潮中，并購(gòu)在對(duì)外直接投資流量中的占比都比較高，2008年一度高達(dá)54%，2016年也達(dá)到44.1%，但隨后逐年回落，2022年僅占9.3%。相反綠地投資規(guī)模不斷提升，根據(jù)2023年11月歐盟中國(guó)商會(huì)發(fā)布的報(bào)告，綠地投資已取代并購(gòu)成為中企對(duì)歐投資的主流模式。

海外投資主要地區(qū)從美歐重返東盟。第一波出海潮時(shí)，我國(guó)企業(yè)能力尚有不足，流向美歐的對(duì)外直接投資數(shù)量很少（2008年占比均不到1%），去往東盟則優(yōu)勢(shì)較大（2008年占比4.44%）。第二波出海潮時(shí)，為了獲取能力和資源來(lái)彌補(bǔ)自身短板，流向美歐的對(duì)外直接投資占比大幅上升（2016年對(duì)美國(guó)直接投資占比8.67%，對(duì)歐盟直接投資占比5.1%），相比之下對(duì)東盟直接投資基本趨穩(wěn)（2016年占比5.24%）。但是第三波出海潮的中國(guó)企業(yè)能力更為健全，東盟市場(chǎng)可以承接中國(guó)企業(yè)的產(chǎn)能外溢，也需要借助中國(guó)的產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展升級(jí)，疊加2016年后美歐加強(qiáng)對(duì)中企投資的安全審查等舉措，投資風(fēng)險(xiǎn)加劇，共同導(dǎo)致東盟成為第三輪出海潮的熱門地，占比直線飆升（2022年占比11.43%），對(duì)美歐直接投資占比則大幅下滑（2022年對(duì)美占比4.48%，對(duì)歐盟占比4.23%）。

當(dāng)前中國(guó)企業(yè)出海過(guò)程中存在三類共性痛點(diǎn)，需要進(jìn)行針對(duì)性應(yīng)對(duì)：

一是合規(guī)。企業(yè)出海常遇到的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)有：數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)、ESG相關(guān)規(guī)則（廢物處理與排放、員工發(fā)展與福利、工作場(chǎng)所健康與安全等）、財(cái)務(wù)相關(guān)規(guī)則（會(huì)計(jì)、稅務(wù)、審計(jì)等）、與地緣政治因素相互交織和貿(mào)易保護(hù)主義的規(guī)則與措施（雙反調(diào)查等）。近期炒作的“產(chǎn)能過(guò)剩”論，也很可能出現(xiàn)針對(duì)中國(guó)企業(yè)的特定限制條款。

企業(yè)在駕馭海外市場(chǎng)復(fù)雜的法律法規(guī)和合規(guī)要求方面，面臨的主要挑戰(zhàn)有：一是中國(guó)企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)能擴(kuò)張、市場(chǎng)開拓方面比較擅長(zhǎng)，以快速響應(yīng)、高性價(jià)比為出海主要打法，但有的企業(yè)對(duì)投資地法律法規(guī)了解不夠，成為走出去的短板；二是有些針對(duì)中國(guó)企業(yè)的合規(guī)審查與地緣政治因素相交織，企業(yè)難以預(yù)判和應(yīng)對(duì)；三是有些規(guī)則從審議到落地有一定的時(shí)間，中間會(huì)有不確定性，企業(yè)普遍缺少信息，也難有能力跟蹤立法過(guò)程進(jìn)展，無(wú)法預(yù)測(cè)將有哪些具體舉措會(huì)對(duì)自身帶來(lái)直接影響。

對(duì)此，建議企業(yè)積極尋求政府和專業(yè)機(jī)構(gòu)的支持，在規(guī)劃出海戰(zhàn)略時(shí)，把對(duì)規(guī)則和法律保護(hù)列為重要的著力點(diǎn)。在國(guó)際貿(mào)易政策的研究方面，當(dāng)前頻頻出現(xiàn)以“反補(bǔ)貼調(diào)查”作為遏制中企的工具，但實(shí)則WTO針對(duì)“行業(yè)補(bǔ)貼”的定義有詳細(xì)界定，個(gè)別國(guó)家指控的所謂中國(guó)補(bǔ)貼項(xiàng)目根本站不住腳。又如過(guò)去10年歐洲發(fā)布了12項(xiàng)ESG監(jiān)管政策，內(nèi)容涵蓋可持續(xù)金融、可持續(xù)發(fā)展報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)、股東權(quán)利、綠色協(xié)議等，需要逐一研究，掌握對(duì)應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)。另外，企業(yè)要積極尋求法律支持，特別是涉外法律智囊?guī)?，在審查?guó)際貿(mào)易合同、注冊(cè)海外商標(biāo)/專利、應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端、代理雙反調(diào)查等方面聘請(qǐng)專業(yè)團(tuán)隊(duì)，在復(fù)雜的國(guó)際貿(mào)易環(huán)境中降低合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)自身利益。

二是布局。從中國(guó)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，需要充分認(rèn)識(shí)全球布局的趨勢(shì)，進(jìn)行相應(yīng)準(zhǔn)備。部分實(shí)力強(qiáng)、起步早的中國(guó)企業(yè)已經(jīng)走在出海前列，具有技術(shù)和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)“單兵獨(dú)進(jìn)”的多，選擇產(chǎn)供鏈的垂直布局模式，通過(guò)整合、并購(gòu)等方式，向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸控制，形成內(nèi)部供需關(guān)系。這種模式在現(xiàn)階段有利于降低生產(chǎn)成本、保護(hù)核心技術(shù)、抵抗行業(yè)周期性，但長(zhǎng)期來(lái)看也存在投資成本加重、難以聚焦重點(diǎn)等問(wèn)題，特別是在當(dāng)前復(fù)雜的宏觀環(huán)境下，垂直布局在海外觸發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。

企業(yè)要看清形勢(shì)、調(diào)整認(rèn)知，重視研究長(zhǎng)期全球布局的產(chǎn)供鏈模式。眾多跨國(guó)巨頭企業(yè)采用全球布局模式，在全球范圍內(nèi)優(yōu)化資源配置、專業(yè)分工，自己聚焦產(chǎn)業(yè)鏈特定環(huán)節(jié)。全球布局有利于企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)，提高創(chuàng)新性和靈活性，尤其是隨著各國(guó)紛紛動(dòng)用貿(mào)易工具力爭(zhēng)將新興產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈留在本國(guó)，垂直布局不利于企業(yè)在海外市場(chǎng)融入當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)生態(tài)、獲取當(dāng)?shù)卣С?。從垂直布局到全球布局，?duì)企業(yè)的管理能力、人才儲(chǔ)備、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案、合作伙伴選擇都提出完全不同的要求，企業(yè)需要早做準(zhǔn)備，規(guī)劃從海外銷售布局向海外生產(chǎn)布局、海外研發(fā)布局進(jìn)化，在具體合作方式上積極創(chuàng)新，強(qiáng)調(diào)共贏思維，探索與海外研發(fā)合作機(jī)制，共享技術(shù)和用戶大數(shù)據(jù)，共同開發(fā)第三方市場(chǎng)投放產(chǎn)品等。

三是區(qū)域。不少企業(yè)將歐洲視為出海戰(zhàn)略高地，需要提高把握機(jī)遇和應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的能力。

歐盟中國(guó)商會(huì)發(fā)布的《2023/2024中國(guó)企業(yè)在歐盟發(fā)展報(bào)告》顯示，歐洲在中國(guó)企業(yè)海外布局和投資目的地中的重要性持續(xù)上升，是大量中國(guó)企業(yè)出海戰(zhàn)略中的“必爭(zhēng)之地”，主要原因在于歐盟市場(chǎng)對(duì)建立品牌知名度和樹立企業(yè)國(guó)際形象的重要性，歐盟在新興領(lǐng)域如數(shù)字和綠色經(jīng)濟(jì)具有較大的發(fā)展空間和潛力，以及歐盟的供應(yīng)鏈、人才、配套設(shè)施等產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)有望高質(zhì)量賦能企業(yè)增長(zhǎng)等。但是近年來(lái)中國(guó)企業(yè)在歐運(yùn)營(yíng)面臨越來(lái)越多的保護(hù)主義挑戰(zhàn)，要獲得開放、公平、公正、非歧視性的待遇形勢(shì)日益嚴(yán)峻。

對(duì)此，企業(yè)可考慮更為靈活的進(jìn)入策略，例如通過(guò)伙伴式并購(gòu)、外部合作等方式進(jìn)入歐洲市場(chǎng)。伙伴式并購(gòu)如2010年吉利并購(gòu)沃爾沃，吉利采用充分授權(quán)的思路，與并購(gòu)對(duì)象做“伙伴”，在研發(fā)、采購(gòu)等環(huán)節(jié)采用內(nèi)部合作模式，以較低成本、較小沖突進(jìn)入歐洲市場(chǎng)；外部合作如2023年斯特蘭蒂斯與零跑汽車合作成立合資公司，零跑專注技術(shù)研發(fā)，合資公司負(fù)責(zé)在海外市場(chǎng)的銷售和制造，零跑由此大幅降低了開展國(guó)際化業(yè)務(wù)的成本。德國(guó)、法國(guó)是歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎，近期習(xí)近平主席訪法和朔爾茨訪華持續(xù)推進(jìn)中德、中法關(guān)系走熱，是引導(dǎo)中資企業(yè)赴德法投資的良好契機(jī)。德國(guó)連續(xù)49年是中國(guó)在歐洲最大貿(mào)易伙伴，2023年德國(guó)對(duì)華直接投資達(dá)到119億歐元，占其海外投資總額的10.3%，中德可以在汽車和汽車零部件制造、電氣工程、化工、綠色等領(lǐng)域進(jìn)一步加強(qiáng)雙邊投資。法國(guó)是中國(guó)在歐盟內(nèi)第三大貿(mào)易伙伴和第三大實(shí)際投資來(lái)源國(guó)，習(xí)近平主席訪法成果豐碩，未來(lái)中國(guó)企業(yè)參與中法在生物技術(shù)、醫(yī)療、人工智能、食品、服貿(mào)、數(shù)字化等方面的合作將大有可為。

（本文第二作者為中歐國(guó)際工商學(xué)院研究員皮鑫）責(zé)任編輯：張軍紅