企業(yè)創(chuàng)新對費用黏性的影響研究

摘要：在我國經(jīng)濟增速放緩的背景下，企業(yè)的創(chuàng)新受到理論界和實務界的廣泛關注。文章基于2013—2021年上市企業(yè)財報中當年研發(fā)投入占總資產(chǎn)的比例構建企業(yè)創(chuàng)新指標，擬從成本調(diào)節(jié)能力的視角，研究企業(yè)創(chuàng)新與費用黏性之間的關系。研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的創(chuàng)新活動能明顯地降低費用黏性。并且，通過控制個體固定效應模型檢驗得出研究結果具有穩(wěn)健性。該研究對企業(yè)創(chuàng)新的經(jīng)濟后果進行了擴展，對費用黏性的影響因素進行了分析，可為相關領域的學者深入理解企業(yè)的創(chuàng)新活動和推動企業(yè)創(chuàng)新提供一定的啟示。

關鍵詞：企業(yè)創(chuàng)新；費用黏性；數(shù)字經(jīng)濟

中圖分類號：F832" " " "文獻標識碼：A" " " 文章編號：1674-0688（2024）02-0011-04

0 引言

目前，我國正從高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，在此重要轉(zhuǎn)折過程中，創(chuàng)新已經(jīng)成為我國經(jīng)濟發(fā)展的第一動力。創(chuàng)新是促進國家經(jīng)濟發(fā)展的關鍵，也是提升企業(yè)生產(chǎn)力的關鍵［1］。創(chuàng)新是引領發(fā)展的第一動力，是建設現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的戰(zhàn)略支撐。從宏觀經(jīng)濟發(fā)展的大環(huán)境來看，企業(yè)是經(jīng)濟系統(tǒng)中的一個基本單位，企業(yè)主動創(chuàng)新能夠為整個經(jīng)濟系統(tǒng)帶來更大的活力。但是，很多企業(yè)對創(chuàng)新的成功率，特別是對創(chuàng)新成本存在較大的不確定性和疑慮，導致其創(chuàng)新意愿不高。因此，深入研究創(chuàng)新能否幫助企業(yè)降本增效，將有助于企業(yè)破解創(chuàng)新困惑，進而推動經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展。

在當前的經(jīng)濟形勢下，企業(yè)的高成本與其費用黏性密切相關。費用黏性的存在，導致了資源供需失衡和資源的浪費。因此，研究如何有效地降低費用黏性，對提高企業(yè)運營效率有著重要且實際的意義。

企業(yè)開展創(chuàng)新活動可以使管理者更加準確地控制企業(yè)的投入與產(chǎn)出，最大限度地降低企業(yè)營運的成本和費用黏性。那么，企業(yè)創(chuàng)新力的提升對企業(yè)費用黏性有什么影響？這種影響在國有企業(yè)和民營企業(yè)中的表現(xiàn)有何差異？可否提升企業(yè)的營運效率，達到降低費用黏性的效果？在技術創(chuàng)新活動日漸頻繁的大環(huán)境下，解決以上問題有助于從動態(tài)視角了解影響企業(yè)費用黏性的因素，也有助于企業(yè)管理層及利益相關者持續(xù)地控制費用黏性。

目前，對企業(yè)創(chuàng)新與費用黏性之間關系的研究不多見，本研究將有助于豐富和補充現(xiàn)有的成本管理理論，為后續(xù)研究提供新的思路和方法。對于企業(yè)而言，深入理解企業(yè)創(chuàng)新對費用黏性的影響，有助于企業(yè)優(yōu)化成本管理，提高經(jīng)濟效益。同時，通過建立企業(yè)創(chuàng)新與費用黏性之間的關聯(lián)模型，企業(yè)可以更好地制定創(chuàng)新戰(zhàn)略，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。對于政府部門來說，此研究可以為政策的制定提供依據(jù)。比如，可以通過資金支持、制定稅收優(yōu)惠政策等手段，激勵企業(yè)增加創(chuàng)新投入，降低費用黏性，提高資源配置效率。

1 文獻回顧與研究假設

1.1 文獻回顧

（1）費用黏性。學者多從企業(yè)管理人員費用調(diào)整意愿的視角，將費用黏性歸結為管理者權衡利和弊的結果，即受各種因素的影響，使管理者對調(diào)整成本支出的意愿降低，而運營成本居高不下，導致費用黏性現(xiàn)象的產(chǎn)生［2］。本文將影響費用黏性的因素歸為以下3類：根據(jù)調(diào)整成本理論，當企業(yè)經(jīng)營業(yè)績下降時，企業(yè)不愿承擔因調(diào)整成本導致的費用黏性現(xiàn)象產(chǎn)生的后果。當經(jīng)營業(yè)績下滑時，企業(yè)管理者對資源進行裁減付出的代價比經(jīng)營業(yè)績上升時付出的代價要大，因此企業(yè)的成本開支具有一定的黏性。管理者的樂觀預期觀點認為，經(jīng)營者可能會過分看好企業(yè)未來的業(yè)績走勢，盡管近期業(yè)務量呈現(xiàn)下降的趨勢，但是管理者更樂意維持原來的成本政策不變，依靠現(xiàn)有的資源面對未來企業(yè)業(yè)務量回升的情況。從管理者機會主義行為來看，管理者更加關注自身的利益，在業(yè)務量上升時急于擴張，而當業(yè)務量下降時，管理者卻傾向于保存資源，不愿意對支出進行調(diào)整，從而造成費用黏性。CHEN等［3］的研究表明，經(jīng)理們建立“小王國”（如現(xiàn)金流、薪資待遇、工作時長）的動力能明顯地提高費用黏性。

（2）企業(yè)創(chuàng)新。創(chuàng)新是一項投入高、周期長、不確定性大的投資活動，理論上應有相適應的財務政策為其提供支持?，F(xiàn)有文獻中大多圍繞影響企業(yè)創(chuàng)新的因素展開研究，例如羅進輝等［4］的研究表明，穩(wěn)定的管理團隊可以為企業(yè)的創(chuàng)新提供更好的外部環(huán)境，從而促進企業(yè)創(chuàng)新。本文認為，影響企業(yè)創(chuàng)新能力的主要因素是資源要素及其投入。同時，因為企業(yè)的創(chuàng)新是一個長期的過程，所以對企業(yè)的創(chuàng)新策略也有很高的要求。然而，鮮有文獻對企業(yè)創(chuàng)新的經(jīng)濟后果進行研究，吳武清等［5］認為對于企業(yè)而言，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要目的之一是改善內(nèi)部管理和提升經(jīng)營效率，數(shù)字化轉(zhuǎn)型滿足了企業(yè)將信息及時且準確地整合這一需求，而費用調(diào)節(jié)的彈性往往反映了企業(yè)內(nèi)部支出管理的效率，即當業(yè)務量降低時，企業(yè)能否及時調(diào)整資源配置，降低費用。綜上，企業(yè)的創(chuàng)新如數(shù)字化轉(zhuǎn)型，能更好地提高企業(yè)調(diào)整內(nèi)部費用的靈活性。因此，本文將問題聚焦于企業(yè)創(chuàng)新能否降低或增加費用黏性上。

1.2 研究假設

當前的學者大多圍繞管理層的想法和行為研究費用黏性現(xiàn)象，這些研究普遍認為管理層充分地掌握了閑置資源的信息，只是主觀上不愿意調(diào)整費用，這些研究都存在一個前提，即管理者在業(yè)務量減少或者增加時，能及時意識到企業(yè)的成本費用需要調(diào)整。然而，很多管理者無法精準估計企業(yè)閑置的可用資源，無法準確地把握企業(yè)擁有的資源，即使管理者有意識地調(diào)整企業(yè)的閑置資源，也往往因無法準確把控企業(yè)的閑置資源而無法有效地調(diào)整企業(yè)費用。本文的研究思路如下：企業(yè)創(chuàng)新帶來的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，更直觀地展現(xiàn)了企業(yè)閑置資源的數(shù)量，能讓企業(yè)管理者更準確地對費用進行調(diào)整，降低費用黏性?；谏鲜龇治?，本文提出研究假設H1：企業(yè)的創(chuàng)新活動可以顯著降低企業(yè)的費用黏性。

2 研究設計

本文以滬深兩市（上海證券交易所和深圳證券交易所）于2013—2021年上市的企業(yè)為研究對象，財務數(shù)據(jù)來自國泰安財經(jīng)數(shù)據(jù)庫（CSMAR），宏觀數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計局（NBSPRC），共獲得20 245個初始觀測數(shù)據(jù)，剔除其中的6 153個非平衡面板數(shù)據(jù)，共獲得14 092個觀測數(shù)據(jù)。在所有的連續(xù)性變量中，以1%進行縮尾處理。

參考梁上坤［6］的研究成果，本文構建以下模型，其中模型（1）用于檢驗企業(yè)是否有費用黏性現(xiàn)象，模型（2）用于驗證本文提出的假設。

[ΔlnSga=β0+β1ΔlnSales+β2ΔlnSales×D+ΣEV+ΣCV+ΣYear+ΣInd+ε" " " " " " " " " " " " " " " " " "（1）]

[ΔlnSga=β0+β1ΔlnSales+β2ΔlnSales×D+β3ΔlnSales×D×RD+β4RD+ΣEV+ΣCV+" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " （2）]

其中：[ΔlnSga]表示費用變動，取企業(yè)當年與上一年管理費用比值的自然對數(shù)；[ΔlnSales]表示營業(yè)收入水平變動，為當年主營業(yè)務收入的自然對數(shù)與上一年主營業(yè)務收入對數(shù)的差值。

為使研究更嚴謹，本文在模型（2）中控制了3個經(jīng)濟變量（EV），包括資本密集度（Ai），取企業(yè)期末資產(chǎn)總額與當年營業(yè)收入的比值；員工密集度（Ei），取企業(yè)員工人數(shù)與當年營業(yè)收入的比值；收入下降（D）為虛擬變量，表示營業(yè)收入的變化情況，若當年營業(yè)收入相較前一年的營業(yè)收入有所下降，則取1，否則取0。在參考CHEN等［3］、梁上坤［6］的研究的基礎上，本文還控制了企業(yè)層面的其他控制變量（CV），包括企業(yè)規(guī)模（Size），總資產(chǎn)的自然對數(shù)；盈利能力（ROE），企業(yè)當期凈利潤與凈資產(chǎn)的比例；財務杠桿（Lev），企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比例；獨立董事的占比（Independ），獨立董事人數(shù)占董事會總人數(shù)的比例；產(chǎn)權性質(zhì)（SOE），國有企業(yè)取1，否則為0；是否有海外業(yè)務（Overseas Rev），為虛擬變量，有海外業(yè)務收入取1，否則為0。同時，控制年份（Year）和行業(yè)效應（Ind）。

在模型（2）中，RD為本文的關鍵解釋變量，代表企業(yè)的創(chuàng)新程度。在測量企業(yè)創(chuàng)新程度方面，吳延兵［7］提出，能夠體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新能力的是創(chuàng)新投入，而創(chuàng)新投入主要包括2個方面，分別是Ramp;D（研究與試驗發(fā)展）投入占比和Ramp;D人員的數(shù)量，而Ramp;D的產(chǎn)出是指專利的數(shù)量或新產(chǎn)品的產(chǎn)值。研究表明，受諸如雇傭契約等因素的影響，Ramp;D人員數(shù)量對稅負的不確定性并不敏感，因此不適合將Ramp;D人員數(shù)量作為被解釋變量。所以，參考現(xiàn)有文獻中的一般做法，本文擬使用Ramp;D投資比例表達企業(yè)的創(chuàng)新程度，也就是Ramp;D投入占企業(yè)營業(yè)收入的比例。

3 實證結果

3.1 描述性統(tǒng)計

從表1中的數(shù)據(jù)可知，樣本中企業(yè)費用變動（ΔlnSga）的均值為0.072，小于中位數(shù)0.074。營業(yè)收入水平變動（ΔlnSales）的均值和中位數(shù)分別為0.106和0.098，與梁上坤等［8］的統(tǒng)計結果基本保持一致。收入下降（D）的均值為0.230，說明有23%的企業(yè)存在收入下降的情況，研發(fā)投入（RD）均值為4.905，中位數(shù)為3.690，說明上市企業(yè)的研發(fā)投入存在一定程度的左偏。其中，費用變動和營業(yè)收入變動均存在負值，說明不同企業(yè)之間區(qū)別較大，為本文接下來的研究奠定了數(shù)據(jù)基礎。

3.2 回歸結果分析

表2為企業(yè)創(chuàng)新與費用黏性表。表2中的第（1）列展示了模型（1）的回歸結果，交乘項D×ΔlnSales在1%的水平上顯著為負，表明費用黏性現(xiàn)象確實存在于我國的上市企業(yè)中，與現(xiàn)有的研究相符；第（2）列展示了模型（2）的回歸結果，引入交乘項RD×D×ΔlnSales，其目的是研究企業(yè)創(chuàng)新對費用黏性的影響，觀察到其系數(shù)在1%的水平上顯著為正，表明企業(yè)創(chuàng)新活動確實顯著降低了費用黏性，驗證了本文的假設。

4 研究結論與啟示

費用黏性現(xiàn)象是在企業(yè)經(jīng)營中和管理會計的研究中經(jīng)常探討到的問題，本文結合企業(yè)創(chuàng)新中帶來的企業(yè)數(shù)字化工具對企業(yè)費用管理的影響，探索企業(yè)創(chuàng)新行為對企業(yè)費用黏性的影響，以及企業(yè)創(chuàng)新能否對企業(yè)成本管理進行優(yōu)化。研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)創(chuàng)新顯著地改善了企業(yè)費用黏性現(xiàn)象；實證結果表明，企業(yè)的創(chuàng)新使企業(yè)管理者的成本信息的搜集、處理能力得到了極大的提升，提高了企業(yè)管理者進行成本調(diào)節(jié)的能力。

本文的理論意義如下：一是本文對企業(yè)創(chuàng)新的經(jīng)濟后果進行了拓展。在此基礎上，基于企業(yè)內(nèi)部治理的角度，分析企業(yè)創(chuàng)新對企業(yè)費用黏性的影響。二是基于企業(yè)領導者費用調(diào)節(jié)能力的視角，探討企業(yè)創(chuàng)新對費用黏性的影響，為費用黏性的影響機制提供理論依據(jù)。三是通過實證分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)創(chuàng)新活動的執(zhí)行成效會受到客觀環(huán)境的影響，對我國企業(yè)的創(chuàng)新活動具有一定的指導意義。

本文的研究結論對企業(yè)的經(jīng)營也提供了幫助，為企業(yè)通過創(chuàng)新改善內(nèi)部管理提供了實證依據(jù)。未來，企業(yè)要運用創(chuàng)新技術不斷增強自身的管理能力。然而，企業(yè)要想充分發(fā)揮創(chuàng)新的作用，還需要根據(jù)自身條件和優(yōu)勢，制訂出適合自身的創(chuàng)新管理方案。本文在我國推進企業(yè)創(chuàng)新的背景下探討企業(yè)創(chuàng)新活動對費用管理的重要作用，對提升企業(yè)創(chuàng)新意識、推動企業(yè)創(chuàng)新及提高企業(yè)的資源配置效率具有重要意義，也說明企業(yè)創(chuàng)新對我國企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了重大且積極的影響。

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