政府采購與補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新的協(xié)同效應(yīng)及作用機(jī)理探究

許江波 齊云飛 許晨曦

摘? ?要：加強(qiáng)政府創(chuàng)新政策之間的協(xié)同，是完善科技創(chuàng)新體系的重要舉措。基于供給和需求相配合的視角，以2008—2021年滬深A(yù)股上市公司為研究樣本，考察政府采購與補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新績效的協(xié)同效應(yīng)及其作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，政府采購與補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新績效呈現(xiàn)顯著的協(xié)同效應(yīng)，且協(xié)同效應(yīng)主要通過緩解融資約束、提高風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平和增強(qiáng)創(chuàng)新吸收水平來發(fā)揮作用。關(guān)于協(xié)同效應(yīng)的異質(zhì)性檢驗(yàn)顯示：在政府采購競爭程度較高的地區(qū)，協(xié)同效應(yīng)更加顯著；當(dāng)政府補(bǔ)助多由研發(fā)相關(guān)補(bǔ)助構(gòu)成時，政府采購與補(bǔ)助的協(xié)同效應(yīng)更為顯著；相較于策略性創(chuàng)新，政策組合能夠更好地促進(jìn)企業(yè)實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新；相較于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，非戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)組中政策協(xié)同效應(yīng)更顯著。

關(guān)鍵詞：政府采購；政府補(bǔ)助；協(xié)同效應(yīng)；創(chuàng)新吸收水平

中圖分類號：F272.3? ?文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A? ?文章編號：1003-7543（2024）04-0144-20

2012—2022年，我國全社會研發(fā)經(jīng)費(fèi)從1萬億元增加至3.09萬億元，全球創(chuàng)新指數(shù)排名從第34位上升至第11位。在取得巨大成效的同時，創(chuàng)新收益遞減和創(chuàng)新績效提升乏力等深層次問題正在顯現(xiàn)，主要表現(xiàn)為：每億元研發(fā)投入對全要素生產(chǎn)率的貢獻(xiàn)持續(xù)下降，高端制造業(yè)科技水平提升不力甚至不增反降，企業(yè)更容易陷入創(chuàng)新績效低于預(yù)期的困境［1］。有效解決上述問題，應(yīng)完善科技創(chuàng)新體系，加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略?？萍紕?chuàng)新的主體是企業(yè)，但企業(yè)創(chuàng)新存在市場失靈的問題，需要政府加以支持和引導(dǎo)?？陀^而言，我國現(xiàn)有的政府創(chuàng)新政策體系并沒有完全適應(yīng)以企業(yè)為創(chuàng)新主體的要求。從政策集成的角度研究政府創(chuàng)新政策工具影響企業(yè)創(chuàng)新的協(xié)同效應(yīng)及作用機(jī)理，對完善科技創(chuàng)新體系具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位需要政府圍繞激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動力來設(shè)計(jì)和優(yōu)化支持政策。Rothwell［2］將激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動力的核心邏輯概括為：企業(yè)創(chuàng)新活動的資源供給有保障、創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)可承受，以及創(chuàng)新活動能夠增加企業(yè)收入和利潤。該邏輯集中體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展中的供給觀點(diǎn)和需求觀點(diǎn)的有機(jī)融合。政府創(chuàng)新政策工具體系主要是基于供給和需求理論框架來展開的，著力于“創(chuàng)新供給推動+市場需求拉動”。OECD成員國強(qiáng)調(diào)要在未來政策制定時更加重視供給端和需求端的創(chuàng)新政策，實(shí)現(xiàn)更平衡的政策工具組合［3］。國內(nèi)外相關(guān)理論和實(shí)踐表明，政府補(bǔ)助和政府采購分別是企業(yè)創(chuàng)新供給端和需求端的主要政府支持方式［4］，即政府一方面需要給予企業(yè)一定的政府補(bǔ)助，以緩解企業(yè)的融資約束，增強(qiáng)企業(yè)在供給端開展技術(shù)創(chuàng)新的意愿和能力；另一方面，需要通過政府采購形成對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品的需求培育和拉動，并從需求的角度引導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)新的供給，使企業(yè)能從創(chuàng)新中獲得市場回報(bào)。

目前，大部分國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)都是分別研究政府補(bǔ)助和政府采購對企業(yè)創(chuàng)新的影響，且研究結(jié)論存在一定分歧。在研究政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新影響的文獻(xiàn)中，主要存在兩種相互對立的觀點(diǎn)：一種認(rèn)為政府補(bǔ)助能夠提高企業(yè)的創(chuàng)新能力和績效［5-6］；另一種則認(rèn)為政府補(bǔ)助并沒有顯著提高企業(yè)的創(chuàng)新能力和績效，主要原因是政府補(bǔ)助對企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生了一定的擠出效應(yīng)［7-8］，且高額度的政府補(bǔ)助會傾向于降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)水平［9］。在研究政府采購對企業(yè)創(chuàng)新影響的文獻(xiàn)中，也存在著兩種相互對立的觀點(diǎn)：一種認(rèn)為政府采購有利于提升企業(yè)的創(chuàng)新能力和績效［10］；另一種則認(rèn)為政府采購因公共決策和市場化決策之間的不一致、地方保護(hù)主義或采購領(lǐng)域腐敗等阻滯了企業(yè)的創(chuàng)新［11］。上述分歧意味著單一的政府支持方式有其局限性，不能有效實(shí)現(xiàn)激勵企業(yè)創(chuàng)新的預(yù)期效果，只有將不同的政府創(chuàng)新政策進(jìn)行有效集成，才能發(fā)揮更大的創(chuàng)新促進(jìn)效用［12］，這也凸顯了本文的研究價(jià)值。此外，由于企業(yè)創(chuàng)新同時受技術(shù)進(jìn)步和市場需求的影響，政府采購和政府補(bǔ)助政策之間必然存在著配合的問題，相應(yīng)地，在實(shí)證檢驗(yàn)政府采購和政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響時，有必要同時考慮這兩方面的政策，著重分析二者之間的交互效應(yīng)。

一、理論分析與研究假設(shè)

協(xié)同效應(yīng)是指兩種或兩種以上的組分相加或調(diào)配在一起，所產(chǎn)生的作用大于各種組分單獨(dú)作用的總和。目前，協(xié)同效應(yīng)的研究主要集中在企業(yè)（集團(tuán)）領(lǐng)域和并購領(lǐng)域，關(guān)于創(chuàng)新政策工具協(xié)同效應(yīng)的理論分析框架的研究還較為薄弱。本文嘗試借鑒企業(yè)領(lǐng)域，特別是企業(yè)集團(tuán)領(lǐng)域協(xié)同效應(yīng)的研究成果，結(jié)合創(chuàng)新政策工具實(shí)際，構(gòu)建“個體創(chuàng)新政策工具的異質(zhì)性—協(xié)同路徑與作用機(jī)制強(qiáng)化—同質(zhì)性目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)”的理論分析邏輯。該邏輯的主要框架內(nèi)容是：其一，協(xié)同效應(yīng)是個體異質(zhì)性與整體同質(zhì)性的有機(jī)融合。其中，個體異質(zhì)性是協(xié)同效應(yīng)產(chǎn)生的基礎(chǔ)和前提［13］，而整體同質(zhì)性主要體現(xiàn)為目標(biāo)的同質(zhì)性，是實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)的保障。具體到供給端的政府補(bǔ)助和需求端的政府采購，促進(jìn)創(chuàng)新是其重要的共同政策目標(biāo)，但是二者在作用環(huán)節(jié)、作用對象、信息基礎(chǔ)方面存在著顯著的不同。其二，個體創(chuàng)新政策工具產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的基本路徑主要包括疊加和互補(bǔ)［14］?，F(xiàn)有文獻(xiàn)研究表明，創(chuàng)新政策工具促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新的共同通道主要包括資源獲取和信號認(rèn)證與傳遞［6］，政府采購與政府補(bǔ)助的政策組合可以形成資源獲取和信號認(rèn)證與傳遞的疊加效應(yīng)。但是，創(chuàng)新實(shí)踐中研發(fā)成果與市場需求之間呈現(xiàn)“兩張皮”的現(xiàn)象，這意味著創(chuàng)新供給與需求之間的信息不對稱是造成政府創(chuàng)新政策體系低效和紊亂的重要因素，而供給端政府補(bǔ)助與需求端政府采購的政策組合則可能形成研發(fā)供應(yīng)與市場需求信息的互動與交流，進(jìn)而通過信息互補(bǔ)緩解信息不對稱。在疊加和互補(bǔ)兩種基本協(xié)同路徑的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新政策工具的有效組合還可以通過企業(yè)創(chuàng)新外溢，提升區(qū)域的創(chuàng)新效率，進(jìn)而形成內(nèi)外部的創(chuàng)新協(xié)同。其三，政府采購與補(bǔ)助的政策組合通過“供給推動+需求拉動”式的資源疊加和信息互補(bǔ)，為企業(yè)研發(fā)活動的開展和研發(fā)成果的市場轉(zhuǎn)化等創(chuàng)新價(jià)值鏈的主要活動，提供更加充分的內(nèi)部資源供給，并通過緩解信息不對稱增強(qiáng)對外部投資者的吸引力，進(jìn)一步強(qiáng)化創(chuàng)新資源的保障，提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。同時，內(nèi)外部的創(chuàng)新協(xié)同方式可以使企業(yè)創(chuàng)新與區(qū)域創(chuàng)新之間形成良性互動，進(jìn)一步提升企業(yè)創(chuàng)新效率，增強(qiáng)創(chuàng)新政策工具的有效協(xié)同效果。反之，如果創(chuàng)新政策工具組合中個體工具的異質(zhì)性不明顯，一方的作用被另一方所掩蓋或弱化，或者二者共同重疊作用進(jìn)一步強(qiáng)化了負(fù)面影響，則二者之間沒有形成有效的疊加或互補(bǔ)，通常可能呈現(xiàn)替代效應(yīng)。本文將依據(jù)上述理論分析邏輯框架，對政府采購與補(bǔ)助的協(xié)同效應(yīng)進(jìn)行分析并提出相應(yīng)假設(shè)。

（一）政府采購與政府補(bǔ)助協(xié)同效應(yīng)的基本假設(shè)

一是基于作用環(huán)節(jié)和作用對象異質(zhì)性的資源疊加協(xié)同。政府補(bǔ)助和政府采購可以通過現(xiàn)金流補(bǔ)充和信號傳遞為企業(yè)創(chuàng)新帶來直接和間接的資源投入，但是二者在作用環(huán)節(jié)和作用對象上存在差異。一方面，政府補(bǔ)助與政府采購所支持的創(chuàng)新價(jià)值鏈環(huán)節(jié)存在一定差異。在前期創(chuàng)新資源投入和研發(fā)活動開展環(huán)節(jié)，主要通過政府補(bǔ)助的方式進(jìn)行研發(fā)激勵；而在研發(fā)成果應(yīng)用與回報(bào)環(huán)節(jié)，則主要通過政府采購等方式培育或擴(kuò)大對創(chuàng)新產(chǎn)品的市場需求，以幫助企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品從市場中獲得持續(xù)的成本補(bǔ)償與資源投入?；诖耍С挚梢酝ㄟ^供給端與需求端的政策配合，作用于企業(yè)創(chuàng)新價(jià)值鏈的不同環(huán)節(jié)，形成“創(chuàng)新投入資源”與“市場拉動資源”的疊加效應(yīng)。另一方面，政府補(bǔ)助和政府采購作用的創(chuàng)新類型存在一定差異。企業(yè)的創(chuàng)新主要包括產(chǎn)品創(chuàng)新和過程創(chuàng)新兩類活動，其中產(chǎn)品創(chuàng)新主要是指研發(fā)新產(chǎn)品和改進(jìn)舊產(chǎn)品，過程創(chuàng)新則主要是對特定產(chǎn)品的生產(chǎn)過程和方法進(jìn)行改進(jìn)，以降低邊際生產(chǎn)成本。企業(yè)創(chuàng)新績效的提升需要產(chǎn)品創(chuàng)新和過程創(chuàng)新的相互配合、相互促進(jìn)。就機(jī)制設(shè)計(jì)而言，供給端的政府補(bǔ)助政策主要作用于對企業(yè)技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品生產(chǎn)的推動，而需求端的政府采購則通過培育市場和拉動產(chǎn)品消費(fèi)，進(jìn)而主要對企業(yè)的過程創(chuàng)新投入進(jìn)行激勵。相關(guān)文獻(xiàn)的研究表明，政府在對企業(yè)創(chuàng)新活動進(jìn)行激勵時，若僅針對產(chǎn)品創(chuàng)新或過程創(chuàng)新中的某一項(xiàng)，將降低企業(yè)對于另一種創(chuàng)新投資的增長率［15］。由于主要作用環(huán)節(jié)和作用對象的不同，二者之間的重疊較少，因而政府補(bǔ)助與政府采購可以圍繞企業(yè)創(chuàng)新價(jià)值鏈的全過程發(fā)揮資源獲取的疊加效應(yīng)，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新的驅(qū)動力，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新價(jià)值鏈的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。

二是基于研發(fā)供應(yīng)和市場需求信息互動與交流的信息互補(bǔ)協(xié)同。信息不對稱是造成創(chuàng)新政策實(shí)施效果未能達(dá)到預(yù)期的重要原因。作為當(dāng)前產(chǎn)業(yè)政策重要工具的政府補(bǔ)助，其信號傳遞效應(yīng)可以在一定程度上緩解企業(yè)與投資者之間的信息不對稱，但是由于缺乏與市場需求信息的互動與交流，企業(yè)創(chuàng)新過程中信息不對稱的問題難以得到有效解決，導(dǎo)致政府難以準(zhǔn)確區(qū)分出哪些是真正需要產(chǎn)業(yè)政策激勵的企業(yè)，這可能會誘使部分企業(yè)采取機(jī)會主義行為以套取政策優(yōu)惠，嚴(yán)重時還會產(chǎn)生尋租問題，加之企業(yè)的違法違規(guī)成本遠(yuǎn)低于收益，最終會導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)政策的目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)［16］。因此，只注重政府補(bǔ)助等創(chuàng)新供給端政策的運(yùn)用，而忽視需求端政府創(chuàng)新政策的組合運(yùn)用，將導(dǎo)致政府創(chuàng)新政策體系變得低效和紊亂。政府采購可以通過市場需求的培育和擴(kuò)大，以及對競爭的引入，有效緩解政府支持企業(yè)創(chuàng)新過程中的信息不對稱問題。具體而言，一方面，政府采購，特別是以創(chuàng)新為導(dǎo)向的政府采購，可以通過技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的制定有效引導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)新行為，進(jìn)而有效緩解政府補(bǔ)助過程中的“逆向選擇”問題；另一方面，政府采購，特別是公開招標(biāo)方式的政府采購，能夠通過在采購中引入市場競爭，進(jìn)而促使企業(yè)在滿足政府采購的過程中提升創(chuàng)新效率，有效抑制政府補(bǔ)助過程中的“尋租”問題。同時，政府補(bǔ)助，特別是研發(fā)補(bǔ)助，可以通過其研發(fā)創(chuàng)新信息和更有針對性的研發(fā)支持機(jī)制，在與市場需求信息的互動中發(fā)揮政府對創(chuàng)新的引導(dǎo)作用，進(jìn)而克服單一的政府采購可能導(dǎo)致的抑制創(chuàng)新的負(fù)向影響。具體而言，擁有政府采購訂單的企業(yè)有穩(wěn)定的收入和利潤，企業(yè)可將大量的資源配置在滿足政府采購訂單的履約需要上，自身創(chuàng)新動力與研發(fā)投入將會受到抑制。此時，如果政府在供給端通過適當(dāng)?shù)恼a(bǔ)助引導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)新，同時也為政府采購需求的設(shè)定提供研發(fā)創(chuàng)新信息，會更有助于發(fā)揮政府采購支持創(chuàng)新的政策功能。國外研究也表明，政府采購支持政策只有與供給端的政府補(bǔ)助等政策相配合，才能有效發(fā)揮其創(chuàng)新激勵效能［4］。

三是基于創(chuàng)新外溢的內(nèi)外部協(xié)同。政府對企業(yè)創(chuàng)新的有效支持會帶來一定的外溢效應(yīng)，主要表現(xiàn)為：政府對企業(yè)創(chuàng)新的有效支持能夠顯著提升區(qū)域的創(chuàng)新效率［17］，增強(qiáng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)政策的吸引力，有助于形成產(chǎn)業(yè)集群；區(qū)域內(nèi)企業(yè)應(yīng)用研究階段投入的增加可以通過價(jià)值鏈外溢效應(yīng)帶動本區(qū)域基礎(chǔ)研究和試驗(yàn)發(fā)展階段投入的增加［18］，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研之間的協(xié)同創(chuàng)新。政府采購與補(bǔ)助對企業(yè)的疊加和互補(bǔ)會進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新的外溢效應(yīng)，優(yōu)化企業(yè)創(chuàng)新的環(huán)境，促進(jìn)內(nèi)外部協(xié)同，使企業(yè)創(chuàng)新與區(qū)域創(chuàng)新之間形成良性互動。

綜上，供給端的政府補(bǔ)助與需求端的政府采購政策，可以通過基于作用環(huán)節(jié)和作用對象異質(zhì)性的資源疊加協(xié)同、基于研發(fā)供應(yīng)和市場需求信息互動與交流的信息互補(bǔ)協(xié)同、基于創(chuàng)新外溢的內(nèi)外部協(xié)同等方式，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。其中，資源獲取的疊加和信息不對稱程度的降低能夠有效緩解企業(yè)的融資約束，提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平，進(jìn)而激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新驅(qū)動力。而基于創(chuàng)新外溢的內(nèi)外部協(xié)同，則可以進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)創(chuàng)新過程中的學(xué)習(xí)環(huán)境，強(qiáng)化學(xué)習(xí)激勵，進(jìn)而通過提高企業(yè)創(chuàng)新吸收水平，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新績效的提升?；诖耍岢鲆韵禄炯僭O(shè)：

H1：政府采購與政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新績效存在顯著的協(xié)同效應(yīng)。

（二）政府采購與政府補(bǔ)助協(xié)同效應(yīng)的作用機(jī)制假設(shè)

既有關(guān)于中國情境下政府補(bǔ)助或政府采購對企業(yè)創(chuàng)新績效作用機(jī)制的文獻(xiàn)，主要從資源獲取和信號傳遞等方面展開論述，側(cè)重于融資約束機(jī)制的分析。就政府補(bǔ)助而言，主要通過供給端的“輸血”來緩解融資約束：一方面，政府補(bǔ)助可以通過提供無償補(bǔ)貼，增加企業(yè)可支配的現(xiàn)金流，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新投入的資金保障能力［19］；另一方面，政府補(bǔ)助可從供給端發(fā)揮“政府認(rèn)可標(biāo)簽”的積極信號作用，緩解投資者和債權(quán)人與企業(yè)之間的信息不對稱，進(jìn)而幫助企業(yè)以與風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)匹配的融資成本獲取更多的外部融資，進(jìn)一步緩解企業(yè)的融資約束［6，20］。就政府采購而言，則主要通過市場需求端的“造血”來緩解融資約束：一方面，通過政府采購合約的履行以及市場的培育和催化，從需求端為企業(yè)的創(chuàng)新提供市場資源支持，增加企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流入；另一方面，通過市場信號傳遞機(jī)制，從需求端為企業(yè)的產(chǎn)品和經(jīng)營賦予“政府認(rèn)可標(biāo)簽”，進(jìn)而有利于企業(yè)獲取外部融資以促進(jìn)經(jīng)營，達(dá)到緩解融資約束的效果。因此，政府補(bǔ)助和政府采購分別從供給端和需求端有效緩解融資約束，可以預(yù)見二者的政策組合將會通過資源與信號疊加功能的發(fā)揮，實(shí)現(xiàn)“輸血”與“造血”的協(xié)同，進(jìn)一步強(qiáng)化此作用機(jī)制。同時，政府補(bǔ)助和政府采購的政策組合還會促進(jìn)研發(fā)供應(yīng)與市場需求的信息交流，進(jìn)一步緩解企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新行為與市場需求之間的信息不對稱，并為外部投資者與債權(quán)人提供關(guān)于企業(yè)創(chuàng)新技術(shù)與市場的全方位信息，使其更好地選擇創(chuàng)新能力強(qiáng)且有市場前景的企業(yè)進(jìn)行投資與借貸，這將進(jìn)一步強(qiáng)化政策組合對企業(yè)融資約束的作用機(jī)制效果。綜上，提出以下機(jī)制假設(shè)：

H2：政府采購與政府補(bǔ)助的協(xié)同效應(yīng)可以通過緩解融資約束來實(shí)現(xiàn)。

鑒于企業(yè)創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)特征，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平也是企業(yè)創(chuàng)新績效的重要影響因素，并可以分為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿兩個維度。只有同時具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和高層管理者有較高的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿的條件，企業(yè)才能選擇承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)去增加研發(fā)投資和實(shí)施創(chuàng)新項(xiàng)目。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力主要受企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和資金獲取能力的影響［9］，而就創(chuàng)新投資項(xiàng)目而言，對資金的前期需求會更大，早期研發(fā)階段的資金保障顯得尤為重要。從前文論述可以看出，政府采購與政府補(bǔ)助的協(xié)同會進(jìn)一步緩解融資約束，為企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新投資項(xiàng)目提供更多的資金保障，進(jìn)而提升企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。在此過程中，供給端的政府補(bǔ)助作為企業(yè)研發(fā)階段的政府資金補(bǔ)貼，發(fā)揮了重要的作用。但是，就企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平而言，僅提高風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力是不夠的，還需要通過緩解管理層對研發(fā)失敗的憂慮和增強(qiáng)管理層對創(chuàng)新投資項(xiàng)目的市場收益的信心，來提升企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿。在此過程中，需求端的政府采購將發(fā)揮重要作用。一方面，政府采購?fù)ㄟ^市場需求的培育和擴(kuò)大，以及產(chǎn)品運(yùn)營過程中的“信號標(biāo)簽”作用，提升企業(yè)管理層對預(yù)期市場收益的信心；另一方面，政府采購可通過研發(fā)供應(yīng)與市場需求信息的互動與交流，降低研發(fā)的不確定性，提高管理層對創(chuàng)新投資項(xiàng)目的安全感。因此，政府采購與政府補(bǔ)助組合，可以通過同時強(qiáng)化企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿，在提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平方面形成協(xié)同強(qiáng)化作用。綜上，提出以下機(jī)制假設(shè)：

H3：政府采購與政府補(bǔ)助的協(xié)同效應(yīng)可以通過提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平來實(shí)現(xiàn)。

前述機(jī)制分析主要從資源基礎(chǔ)觀和信號傳遞觀探討了政策組合對企業(yè)創(chuàng)新條件的影響，但政策組合是否會影響創(chuàng)新過程，還有待進(jìn)一步分析。鑒于創(chuàng)新的本質(zhì)是知識的創(chuàng)造和運(yùn)用，本文認(rèn)為還應(yīng)從企業(yè)獲得和消化外部新知識并有效用于自身創(chuàng)新這一創(chuàng)新吸收的過程角度，來探討政府采購與政府補(bǔ)助組合實(shí)施所產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響機(jī)制。

創(chuàng)新是由知識驅(qū)動的，而知識既可來源于企業(yè)內(nèi)部，又可來源于企業(yè)外部。增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新吸收水平，提高內(nèi)外部知識的有機(jī)結(jié)合與有效運(yùn)用水平是企業(yè)提高創(chuàng)新績效的關(guān)鍵。Cohen & Levinthal［21］最早提出創(chuàng)新吸收對企業(yè)創(chuàng)新績效具有積極作用，其研究成果得到廣泛的認(rèn)同。國內(nèi)的實(shí)證研究也驗(yàn)證了企業(yè)的創(chuàng)新吸收能夠顯著提升企業(yè)的創(chuàng)新績效［22］，其影響機(jī)理主要表現(xiàn)為：較高的創(chuàng)新吸收水平可以使企業(yè)敏銳地感知外部技術(shù)環(huán)境的變化和市場對于新技術(shù)的需求，并通過學(xué)習(xí)和消化外部新知識，與企業(yè)的既有技術(shù)知識有機(jī)結(jié)合，促使企業(yè)在一定的研發(fā)投入水平的基礎(chǔ)上產(chǎn)生更多的創(chuàng)新成果，進(jìn)而提升企業(yè)的創(chuàng)新績效［23］。

基于創(chuàng)新吸收對于創(chuàng)新績效的積極作用，Martin［12］在分析創(chuàng)新政策的效果時發(fā)現(xiàn)，高效的創(chuàng)新政策既要考慮對創(chuàng)新企業(yè)的資源支持，又要考慮提升企業(yè)的創(chuàng)新吸收水平。國內(nèi)的實(shí)證研究表明，政治關(guān)聯(lián)強(qiáng)化了企業(yè)的吸收水平，并通過雙元創(chuàng)新促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新績效提升［22］，其中，以為企業(yè)提供特有的創(chuàng)新激勵為主要特征的縱向政府參與，可以通過提升企業(yè)創(chuàng)新能力進(jìn)而提高企業(yè)創(chuàng)新績效［23］?，F(xiàn)有國內(nèi)文獻(xiàn)主要是從調(diào)節(jié)效應(yīng)的角度闡明政府支持可以強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新吸收對創(chuàng)新績效的影響，但是從理論上分析，政府支持對企業(yè)的創(chuàng)新吸收行為也是有直接影響的。Zahra & George［24］在其基于動態(tài)組織能力視角構(gòu)建的創(chuàng)新吸收模型中，就將政府支持政策作為一個重要的企業(yè)創(chuàng)新吸收的激發(fā)觸活器。政府支持政策會通過豐富企業(yè)的學(xué)習(xí)環(huán)境、激發(fā)企業(yè)的學(xué)習(xí)能力以及增強(qiáng)企業(yè)通過創(chuàng)新獲取競爭優(yōu)勢的學(xué)習(xí)激勵，來提升企業(yè)的創(chuàng)新吸收水平。

Zahra & George［24］所構(gòu)建的創(chuàng)新吸收模型顯示：企業(yè)培育和提升其創(chuàng)新吸收的前提是，企業(yè)一方面能夠接觸到多樣化、互補(bǔ)性的外部知識，另一方面，企業(yè)也具有較強(qiáng)的自我研發(fā)能力，而包括政府支持政策在內(nèi)的激發(fā)觸活機(jī)制的設(shè)計(jì)與實(shí)施則會提升企業(yè)獲取和消化外部知識的學(xué)習(xí)環(huán)境與學(xué)習(xí)意愿；在企業(yè)培育和提升其創(chuàng)新吸收水平的過程中，以個體吸收為基礎(chǔ)的企業(yè)內(nèi)部知識分享與溝通機(jī)制將會增強(qiáng)企業(yè)的學(xué)習(xí)稟賦，提高從潛在創(chuàng)新吸收到實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新吸收的轉(zhuǎn)化效率；專利保護(hù)等獨(dú)占性制度安排下企業(yè)創(chuàng)新成果和相應(yīng)收益的獲得將會給企業(yè)的創(chuàng)新吸收活動提供學(xué)習(xí)激勵，使企業(yè)更有意愿去培育和提高創(chuàng)新吸收水平，進(jìn)而形成一個自我強(qiáng)化的良性循環(huán)。

沿著上述分析框架，我們可以梳理出政府補(bǔ)助與政府采購政策的組合實(shí)施可以顯著提高企業(yè)創(chuàng)新吸收水平的作用機(jī)制。首先，在創(chuàng)新吸收的前提條件層面，企業(yè)的創(chuàng)新吸收水平受包括骨干企業(yè)、供應(yīng)商、用戶和互補(bǔ)技術(shù)提供者在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)集群的影響。政府補(bǔ)助和政府采購的政策支持通常會提高企業(yè)所在地的產(chǎn)業(yè)集聚程度，而產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部的信息交互網(wǎng)絡(luò)會促進(jìn)更高水平的行業(yè)內(nèi)知識溢出［25］，這改善了企業(yè)創(chuàng)新的學(xué)習(xí)環(huán)境，提高了企業(yè)獲取外部關(guān)鍵創(chuàng)新知識的可能性。其次，專業(yè)技術(shù)人才的儲備是企業(yè)重要的創(chuàng)新稟賦，而政府補(bǔ)助與政府采購的組合實(shí)施可提升企業(yè)內(nèi)部科研人員的密度［24，26］。同時，科研人員通過其社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對外部信息進(jìn)行搜索，并利用自身專業(yè)素養(yǎng)從雜亂的外部信息中識別、篩選和消化外部知識，最終提升企業(yè)對外部知識的獲取、消化和應(yīng)用能力［27］。最后，能否順利形成最終的創(chuàng)新成果并強(qiáng)化企業(yè)的競爭優(yōu)勢是影響企業(yè)持續(xù)進(jìn)行創(chuàng)新吸收活動的重要因素，而政府補(bǔ)助可從供給端提供創(chuàng)新成果孵化所需資源，政府采購則可從創(chuàng)新產(chǎn)品的市場需求端提供創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為企業(yè)利潤的渠道。供給與需求端政策的相互補(bǔ)充可以形成強(qiáng)化企業(yè)競爭優(yōu)勢的作用，通過反饋機(jī)制進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)持續(xù)進(jìn)行創(chuàng)新吸收的意愿。綜上，提出以下機(jī)制假設(shè)：

H4：政府采購與政府補(bǔ)助的協(xié)同效應(yīng)可以通過提升企業(yè)的創(chuàng)新吸收水平來實(shí)現(xiàn)。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文使用2008—2021年滬深A(yù)股上市公司作為初始樣本。對于政府采購數(shù)據(jù)，本文參照竇超、李馨子、陳曉［28］的研究，通過手工篩選A股上市公司年報(bào)中披露的前五大客戶名稱與交易金額來獲取。此外，本文自中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺（CNRDS）數(shù)據(jù)庫獲取了企業(yè)創(chuàng)新相關(guān)數(shù)據(jù)。其他公司財(cái)務(wù)與治理數(shù)據(jù)均來自國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫。在剔除企業(yè)前五大客戶信息缺失、財(cái)務(wù)或治理數(shù)據(jù)缺失以及金融類行業(yè)的樣本后，最終得到7 897個觀測值。

（二）變量定義與模型設(shè)計(jì)

1.變量定義

被解釋變量。參照已有研究［29-30］，同時考慮到專利申請具有一定滯后性，本文使用企業(yè)下一年度獨(dú)立申請專利總數(shù)與企業(yè)本年度研發(fā)投入的比值來衡量創(chuàng)新績效（Inn_Per）。

解釋變量。對于政府采購，本文根據(jù)上市公司披露的前五大客戶具體名稱來識別，并確定金額。具體而言，政府采購（Procure）變量為前五大客戶中政府客戶銷售收入占營業(yè)收入的比例，若前五大客戶中沒有政府客戶，則該數(shù)值為0。對于政府補(bǔ)助，本文主要借鑒王克敏等［31］的研究，將政府補(bǔ)助（Subsidies）變量定義為政府補(bǔ)助與企業(yè)營業(yè)收入的比值。

控制變量。本文控制了可能會影響企業(yè)創(chuàng)新的政府稅收激勵（EATR），其衡量方法為前瞻性有效平均稅率（forward-looking effective average tax rate）。有效平均稅率的測算可分為后視性和前瞻性兩種方法，參考現(xiàn)有文獻(xiàn)的分析，相對于后視性測算，前瞻性測算更適于解釋稅收激勵對創(chuàng)新行為的影響［32-33］。稅收激勵（EATR）的具體衡量方法借鑒了劉詩源等［33］的研究，此處不再贅述。同時，考慮到國家產(chǎn)業(yè)政策對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)扶持等具有重要意義，政府對企業(yè)的采購以及補(bǔ)助行為也會受到國家產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)，本文增加產(chǎn)業(yè)政策（IndPolicy）作為控制變量，如“十一五”至“十四五”產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中明確提到推動發(fā)展某一產(chǎn)業(yè)，則該產(chǎn)業(yè)在相應(yīng)的政策期間（五年規(guī)劃）內(nèi)為受到政策支持的產(chǎn)業(yè)，此時產(chǎn)業(yè)政策（IndPolicy）賦值為1，否則為0。此外，考慮到區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度可能會同時影響當(dāng)?shù)卣牟少徟c政府補(bǔ)助行為，本文使用了企業(yè)所處地級市的GDP增長率（GDP）來控制區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。參考以往的研究，本文還加入如下控制變量：企業(yè)規(guī)模（Size）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、有形資產(chǎn)比重（Tang）、總資產(chǎn)報(bào)酬率（Roa）、成長性（Growth）、現(xiàn)金持有（Cash）、經(jīng)營活動現(xiàn)金流（CFO）、董事會規(guī)模（Board）、獨(dú)立董事比例（Indp）、企業(yè)性質(zhì)（State）。具體變量定義如表1所示。

2.模型設(shè)計(jì)

本文構(gòu)建如下模型對假設(shè)進(jìn)行驗(yàn)證：

Inn_Per=β0+β1Procure+β2Subsidies+∑Controls+∑Year+∑Industry+∑City+ε（1）

Inn_Per=β0+β1Procure+β2Subsidies+β3Procure×Subsidies+∑Controls+∑Year+∑Industry+∑City+ε（2）

其中，模型的被解釋變量為企業(yè)創(chuàng)新績效（Inn_Per），定義為下一年度申請發(fā)明專利總數(shù)與企業(yè)當(dāng)年研發(fā)投入的比值；在模型（1）中，對政府采購與政府補(bǔ)助作出了聯(lián)合檢驗(yàn)，以此來展示政府采購與政府補(bǔ)助影響企業(yè)創(chuàng)新績效的平均效應(yīng)；模型（2）在模型（1）的基礎(chǔ)上增加了政府采購與政府補(bǔ)助的交互項(xiàng)（Procure×Subsidies），以此來檢驗(yàn)二者之間的交互作用。若模型（2）中交互項(xiàng)（Procure×Subsidies）系數(shù)顯著為正，則表明政府采購與政府補(bǔ)助在促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新績效提升方面呈現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。在上述模型中，除控制變量外，本文還考慮了年度效應(yīng)、行業(yè)效應(yīng)以及企業(yè)所在地級市效應(yīng)，ε為隨機(jī)擾動項(xiàng)，標(biāo)準(zhǔn)誤經(jīng)過了穩(wěn)健性修正，同時，模型連續(xù)變量經(jīng)過了上下1%的Winsorize處理。

三、基本假設(shè)的實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析

（一）主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)

表2（下頁）報(bào)告了樣本的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。政府采購（Procure）最大值為0.817，均值為0.048，標(biāo)準(zhǔn)差為0.145?？梢园l(fā)現(xiàn)，政府采購樣本分布并不均衡，存在一定差異。政府補(bǔ)助（Subsidies）最大值為1.836，中位數(shù)為0.012，均值為0.030，同樣表明政府補(bǔ)助的程度存在較大差異。在企業(yè)創(chuàng)新績效方面，發(fā)明專利與研發(fā)投入（百萬元）的比值呈現(xiàn)較大波動。上述數(shù)據(jù)的異質(zhì)性為本文研究政府采購與政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新績效的交互作用提供了條件。

（二）政府采購與政府補(bǔ)助的協(xié)同效應(yīng)假設(shè)檢驗(yàn)

表3展示了政府采購與政府補(bǔ)助影響企業(yè)創(chuàng)新績效的回歸結(jié)果。在列（1）、（2）的回歸模型中，核心解釋變量分別為政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies），并未加入其他企業(yè)層面的控制變量。列（1）的回歸結(jié)果顯示，政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）的系數(shù)均顯著為正，這表明在同時考慮政府采購與政府補(bǔ)助的情況下，政府的創(chuàng)新政策對企業(yè)創(chuàng)新績效具有正向影響。列（2）增加了核心解釋變量的交互項(xiàng)，結(jié)果顯示，政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）的交互項(xiàng)的系數(shù)為1.928，在1%的水平上顯著。列（3）、（4）增加了企業(yè)層面的控制變量，可以發(fā)現(xiàn)，其結(jié)果與列（1）、（2）基本一致，這說明就企業(yè)創(chuàng)新績效而言，政府采購和政府補(bǔ)助的交互作用表現(xiàn)出協(xié)同效應(yīng)，符合H1的預(yù)期。

在經(jīng)濟(jì)含義方面，列（3）中政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）的系數(shù)展示了其提升企業(yè)創(chuàng)新績效的平均效應(yīng)，列（4）中政府采購（Procure）、政府補(bǔ)助（Subsidies）的系數(shù)，以及交互項(xiàng)的系數(shù)，展示了其提升企業(yè)創(chuàng)新績效的協(xié)同效應(yīng)?？梢园l(fā)現(xiàn)，當(dāng)企業(yè)享受高水平的政府采購時，政府補(bǔ)助（Subsidies）提升企業(yè)創(chuàng)新績效的效應(yīng)為1.413（1.889×0.817-0.130），當(dāng)企業(yè)享受高水平的政府補(bǔ)助時，政府采購（Procure）提升企業(yè)創(chuàng)新績效的效應(yīng)為3.730（1.889×1.836+0.262），這遠(yuǎn)高于孤立的政策所形成的創(chuàng)新支持效果。

此外，值得注意的是，當(dāng)模型中增加了核心解釋變量的交互項(xiàng)后，政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）的系數(shù)均有所降低，例如，在列（3）結(jié)果中政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）的系數(shù)分別為0.494、0.625，當(dāng)加入交互項(xiàng)后，列（4）結(jié)果中二者的系數(shù)分別降低為0.262與-0.130，相較于政府采購（Procure），政府補(bǔ)助（Subsidies）系數(shù)的降低更為明顯，這反映了政府補(bǔ)助是否能夠有效提升企業(yè)創(chuàng)新績效，在很大程度上取決于是否有配套的采購政策，同時，也說明政策間協(xié)同效應(yīng)更多地表現(xiàn)為政府采購對政府補(bǔ)助實(shí)際執(zhí)行中存在的“逆向選擇”“預(yù)算軟約束”“尋租”等不足的修正。

（三）內(nèi)生性問題應(yīng)對

1.內(nèi)生性問題應(yīng)對——基于工具變量的2SLS模型

前文理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)均表明，政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）對企業(yè)創(chuàng)新績效存在協(xié)同效應(yīng)，但是相關(guān)結(jié)論仍可能會受到內(nèi)生性問題的干擾。例如，政府可能選擇研發(fā)績效好的企業(yè)給予更多的補(bǔ)助和采購支持，這就形成了逆向因果的內(nèi)生性問題。參照楊洋、魏江、羅來軍［6］的研究，本文采用基于工具變量的兩階段回歸法來緩解內(nèi)生性問題，并設(shè)計(jì)兩個工具變量：其一，考慮到地方政府在一定程度上依賴于“土地財(cái)政”，隨著地方政府財(cái)政收入的增加，包括政府采購與補(bǔ)助在內(nèi)的財(cái)政支出也會相應(yīng)提高，本文選用企業(yè)所在城市的土地出讓金的自然對數(shù)IV_LandIncome作為工具變量；其二，考慮到政府在自然災(zāi)害后所開展的災(zāi)后重建工作會改變財(cái)政支出的方向，自然災(zāi)害很可能會影響政府對企業(yè)的支持行為，本文采用企業(yè)所在省份受災(zāi)人口的自然對數(shù)IV_Disaster作為工具變量。上述工具變量通過了弱識別檢驗(yàn)和過度識別檢驗(yàn)。此外，在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐中，上述工具變量可能與政府采購或政府補(bǔ)助存在密切的關(guān)聯(lián)，這滿足了工具變量的相關(guān)性要求，同時，工具變量是宏觀層面的因素，對企業(yè)創(chuàng)新的影響具有一定的外生性。

表4（下頁）展示了基于工具變量的兩步驟回歸結(jié)果。列（1）、（2）是第一階段回歸結(jié)果。其中，列（1）回歸中工具變量土地出讓金（IV_LandIncome）與政府采購（Procure）之間呈現(xiàn)顯著正相關(guān)，這說明政府采購隨著政府土地出讓金收入的增加而提升。同時，工具變量自然災(zāi)害（IV_Disaster）與政府采購（Procure）之間呈現(xiàn)顯著正相關(guān)，這說明，當(dāng)企業(yè)所處省份的自然災(zāi)害更加嚴(yán)重時，政府也會提升采購的力度。列（2）回歸中工具變量土地出讓金（IV_LandIncome）與政府補(bǔ)助（Subsidies）之間呈現(xiàn)顯著正相關(guān)，這表明土地出讓金的增加能夠提高政府可支配財(cái)政補(bǔ)助的規(guī)模，但是工具變量自然災(zāi)害（IV_Disaster）與政府補(bǔ)助（Subsidies）之間并沒有呈現(xiàn)顯著的相關(guān)性，這可能是由于政府補(bǔ)助具有一定的長期規(guī)劃性，而自然災(zāi)害的發(fā)生具有突然性和暫時性，因而自然災(zāi)害對政府補(bǔ)助的影響較小。列（3）是第二階段回歸結(jié)果，在考慮工具變量后，擬合的政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）的交互項(xiàng)系數(shù)顯著為正，這表明，考慮逆向因果的內(nèi)生性干擾后，政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）仍然對企業(yè)創(chuàng)新績效存在明顯的協(xié)同效應(yīng)，即此前的相關(guān)研究結(jié)論仍然是可靠的。

2.內(nèi)生性問題應(yīng)對——個體固定效應(yīng)模型

內(nèi)生性問題可分為兩個基本類型，即逆向因果與遺漏變量問題?；诠ぞ咦兞康膬刹襟E回歸模型主要應(yīng)對的是逆向因果所造成的內(nèi)生性問題。在Hausman檢驗(yàn)后，本文使用個體固定效應(yīng)模型，利用在模型中增加不隨時間變化的個體固有特征的方式，來嘗試緩解遺漏變量所造成的內(nèi)生性問題。回歸結(jié)果表明，在考慮個體固定效應(yīng)后，政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）對企業(yè)的創(chuàng)新績效依然存在顯著的協(xié)同效應(yīng)，符合基本假設(shè)的預(yù)期①。

3.內(nèi)生性問題應(yīng)對——Heckman模型

由于目前證監(jiān)會鼓勵（非強(qiáng)制要求）上市公司披露其前五大客戶的交易金額和名稱，企業(yè)就是否披露前五大客戶具體信息存在自主選擇的空間，其決策取決于客戶具體信息披露風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡，因而本文研究的結(jié)論可能會受到樣本自選擇偏誤的影響。雖然前文通過增加個體固定效應(yīng)對遺漏變量偏誤的問題進(jìn)行了應(yīng)對，但是自選擇偏誤問題作為遺漏變量偏誤的一種特殊情況，需要作進(jìn)一步處理。借鑒唐松和謝雪妍［34］以及宮曉云等［35］的方法，本文采用Heckman兩階段模型來應(yīng)對自選擇偏誤問題。在第一階段中，以企業(yè)是否披露前五大客戶具體信息（CustomerInf，若披露，則取值為 1，反之為 0）為被解釋變量來構(gòu)建選擇模型，其中，外生解釋變量為行業(yè)內(nèi)其他公司前五大客戶信息披露的年度均值（CustomerInf_Ind），控制變量與基本回歸模型一致?；貧w結(jié)果表明，控制樣本自選擇偏誤后政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）交互項(xiàng)的系數(shù)依然顯著為正，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致②。

四、機(jī)制假設(shè)的實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析

在機(jī)制檢驗(yàn)部分，本文從企業(yè)融資約束、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平、創(chuàng)新吸收三方面對政府采購與政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新績效協(xié)同效應(yīng)的作用機(jī)制進(jìn)行檢驗(yàn)。

（一）融資約束和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平

參照余明桂等［36］的研究，本文使用企業(yè)盈利的波動性衡量風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平（Risk），其值越大，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平越高。同時，參照Rajan & Zingales［37］的方法，構(gòu)建外部融資依賴度指標(biāo)（External Finance Dependence，EFD）來反映企業(yè)所面臨的融資約束程度，其計(jì)算公式為，EFD=（資本支出-調(diào)整后現(xiàn)金流）/資本支出。在該公式中，資本支出為購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金凈額，調(diào)整后的現(xiàn)金流=經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額+存貨的減少+應(yīng)收賬款的減少+應(yīng)付賬款的增加。EFD取值越大，表示企業(yè)的投資活動更多地依賴外源融資，那么企業(yè)所面臨的融資約束程度也會越高。

表5列（1）、（2）展示了關(guān)于企業(yè)融資約束的機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)：在列（1）中，被解釋變量為融資約束（EFD），解釋變量政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）的交互項(xiàng)系數(shù)在1%的水平上顯著為負(fù)，表明政策組合可以緩解企業(yè)融資約束問題；在列（2）中，被解釋變量為企業(yè)的創(chuàng)新績效（Inn_Per），解釋變量融資約束（EFD）的系數(shù)在1%的水平上顯著為負(fù)，表明融資約束問題的緩解可以幫助企業(yè)增強(qiáng)創(chuàng)新績效。此外，政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）的交互項(xiàng)系數(shù)為1.241，低于基本回歸（表3列（4））中交互項(xiàng)的系數(shù)（1.889），這表明對融資約束問題的緩解確實(shí)是政策組合實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新協(xié)同效應(yīng)的機(jī)制之一。同時，Sobel檢驗(yàn)表明，融資約束的中介效應(yīng)在5%水平上顯著存在。

表5列（3）、（4）展示了關(guān)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)：在列（3）中，被解釋變量為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平（Risk），解釋變量政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）的交互項(xiàng)系數(shù)在5%水平上顯著為正，表明基于需求與供給的政策組合確實(shí)可以提升企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平；在列（4）中，被解釋變量為企業(yè)的創(chuàng)新績效（Inn_Per），解釋變量風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平（Risk）的系數(shù)在1%的水平上顯著為正，表明風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的提升可以幫助企業(yè)增強(qiáng)創(chuàng)新績效。與此同時，政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）的交互項(xiàng)系數(shù)為1.487，低于基本回歸中交互項(xiàng)的系數(shù)（1.889），這表明風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平確實(shí)起到了部分中介作用。此外，Sobel檢驗(yàn)表明，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平具有顯著（5%水平）的中介效應(yīng)。

綜合來看，表5的回歸結(jié)果與H2、H3的預(yù)期相一致，即政府采購與政府補(bǔ)助的協(xié)同效應(yīng)可以通過降低企業(yè)融資約束、提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平來實(shí)現(xiàn)。

（二）創(chuàng)新吸收

在此，借鑒Zahra & George［24］的研究思想，嘗試從針對外部知識的學(xué)習(xí)環(huán)境、學(xué)習(xí)能力、學(xué)習(xí)激勵三個方面，分別構(gòu)建企業(yè)創(chuàng)新吸收水平的代理變量。

在學(xué)習(xí)環(huán)境方面，本文關(guān)注了產(chǎn)業(yè)集群的作用。經(jīng)營活動相似且地理位置鄰近的企業(yè)往往構(gòu)成產(chǎn)業(yè)集群，在產(chǎn)業(yè)集群中的企業(yè)會形成較強(qiáng)的社會網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，嵌入在這種社會網(wǎng)絡(luò)關(guān)系中的社會資本是知識流動的主要通道，企業(yè)可以通過獲取集群中的外部知識，進(jìn)而提高企業(yè)的創(chuàng)新績效［25］。本文在A股上市公司全樣本的情況下，計(jì)算企業(yè)所在城市內(nèi)同行業(yè)企業(yè)個數(shù)的自然對數(shù)（LnFirmN）及企業(yè)所在城市內(nèi)同行業(yè)企業(yè)個數(shù)與全國同行業(yè)企業(yè)個數(shù)的比值（FirmRatio）這兩個變量，并將這兩個變量納入本文模型中進(jìn)行回歸分析。變量LnFirmN與FirmRatio可反映企業(yè)所在城市的產(chǎn)業(yè)集群程度，其數(shù)值越大，代表產(chǎn)業(yè)集群度越高，企業(yè)獲取外部知識的可能性越強(qiáng)，反之，產(chǎn)業(yè)集群度越低，企業(yè)獲取外部知識的可能性越弱。

在學(xué)習(xí)能力方面，本文關(guān)注了以科研人員為代表的企業(yè)中專業(yè)技術(shù)人才的儲備。相關(guān)人才的儲備是企業(yè)重要的創(chuàng)新稟賦，一方面，科研人員可以利用其社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建知識流動的網(wǎng)絡(luò)，例如，科研人員在相關(guān)企業(yè)之間的人事流動、企業(yè)內(nèi)科研人員與外部企業(yè)相關(guān)人員所進(jìn)行的正式以及非正式溝通，以及不同企業(yè)科研人員的合作等都可以促進(jìn)知識流動；另一方面，企業(yè)內(nèi)的科研人員還能利用自身專業(yè)素養(yǎng)，從雜亂的外部信息中識別、篩選并消化外部知識，從而幫助企業(yè)提升學(xué)習(xí)外部知識的能力［27］。本文使用企業(yè)中研發(fā)人員的密度，即研發(fā)人員數(shù)量與總員工數(shù)量之比（R&DPerson），來反映企業(yè)內(nèi)的科研人才資源，其數(shù)值越大，企業(yè)針對外部知識的學(xué)習(xí)能力越強(qiáng)。

在學(xué)習(xí)激勵方面，本文關(guān)注了創(chuàng)新成果的生成。在外部知識轉(zhuǎn)化為企業(yè)創(chuàng)新成果的過程中，聯(lián)合創(chuàng)新是重要的成果表現(xiàn)形式。Giuliani & Arza［38］研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)之間的“知識池”與企業(yè)的聯(lián)合創(chuàng)新水平之間具有顯著的正向關(guān)系。此外，Ponds等［39］也發(fā)現(xiàn)，具有地理和組織相關(guān)性的企業(yè)通過外部知識的獲取，可以提高企業(yè)間合作創(chuàng)新績效。雖然企業(yè)的創(chuàng)新過程會受益于外部知識的應(yīng)用，但由于現(xiàn)有數(shù)據(jù)的限制，我們難以直接判斷創(chuàng)新成果在多大程度上利用了外部知識?？紤]到聯(lián)合創(chuàng)新是企業(yè)利用外部知識的重要表現(xiàn)以及相關(guān)數(shù)據(jù)的可獲得性，本文使用聯(lián)合創(chuàng)新來反映企業(yè)在創(chuàng)新吸收過程中利用外部知識產(chǎn)生成果的程度。具體指標(biāo)為聯(lián)合發(fā)明專利的申請數(shù)的自然對數(shù)（LnJiontPatent），其值越大，企業(yè)利用外部知識產(chǎn)生成果的程度越高。

表6（下頁）展示了政府創(chuàng)新政策組合與企業(yè)創(chuàng)新吸收水平的實(shí)證結(jié)果。結(jié)果顯示，在列（1）、（2）中，政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）的交互項(xiàng)系數(shù)分別為0.510、0.096，均在5%水平上顯著，表明政府采購與政府補(bǔ)助政策的組合可以顯著提升企業(yè)所在城市的產(chǎn)業(yè)集群程度，這為企業(yè)提供了更好的學(xué)習(xí)環(huán)境，有助于強(qiáng)化創(chuàng)新吸收。在列（3）的回歸結(jié)果中，政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）的交互項(xiàng)系數(shù)在1%水平上顯著為正，表明政策組合能夠提升企業(yè)科研人員的密度，這有助于增強(qiáng)企業(yè)的學(xué)習(xí)能力，幫助企業(yè)在雜亂的外部信息中識別、篩選并消化外部知識。在列（4）的回歸結(jié)果中，被解釋變量為聯(lián)合發(fā)明專利申請數(shù)量（LnJiontPatent），其中，政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）的交互項(xiàng)系數(shù)在1%水平上顯著為正，表明政府創(chuàng)新政策的組合可以幫助企業(yè)將外部知識更好地轉(zhuǎn)化為聯(lián)合科研成果，進(jìn)而提高企業(yè)在創(chuàng)新吸收過程中的學(xué)習(xí)激勵。

表7（下頁）展示了將這四個創(chuàng)新吸收的中介變量作為控制變量放入基本模型回歸的結(jié)果。在列（1）—（4）中，逐一將中介變量放入模型中，可以發(fā)現(xiàn)：一方面，各個中介變量對創(chuàng)新績效回歸的系數(shù)本身是顯著為正的；另一方面，在加入中介變量后，政府采購與補(bǔ)助的交互項(xiàng)的系數(shù)相較于基本回歸模型中對應(yīng)的系數(shù)確實(shí)有所降低。此外，Sobel檢驗(yàn)表明，創(chuàng)新吸收變量存在顯著（P值均小于10%）的中介效應(yīng)。

五、協(xié)同效應(yīng)的異質(zhì)性檢驗(yàn)

（一）政府采購競爭程度

各國普遍將招標(biāo)作為主要采購方式，這也是WTO政府采購協(xié)議首選的方式。政府采購中的采購人可以從自身和社會的需求出發(fā)將產(chǎn)品技術(shù)、設(shè)計(jì)、工藝的先進(jìn)性以及交貨與售后的諸多要求納入評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，從而選擇出那些創(chuàng)新能力強(qiáng)、產(chǎn)品質(zhì)量高、生產(chǎn)成本低且交貨與售后滿足要求的企業(yè)作為中標(biāo)供應(yīng)商，進(jìn)而對投標(biāo)企業(yè)，特別是那些接受政府技術(shù)創(chuàng)新補(bǔ)助的具有一定創(chuàng)新能力的企業(yè)起到“優(yōu)勝劣汰”的激勵作用，克服政府補(bǔ)助政策實(shí)施過程中的“政府失靈”問題，引導(dǎo)企業(yè)注重政府補(bǔ)助的使用效率，提高企業(yè)自身乃至整個產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新績效。同時，政府補(bǔ)助的實(shí)施可以在一定程度上縮小產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)間技術(shù)差距，進(jìn)一步強(qiáng)化政府采購競爭程度增加所帶來的“競爭逃離效應(yīng)”，使企業(yè)能夠感受到政府采購市場的競爭與監(jiān)管壓力，通過研發(fā)創(chuàng)新取得競爭優(yōu)勢，甩開競爭對手。但是，如果政府采購過程中出現(xiàn)地方保護(hù)主義或可能的腐敗行為，導(dǎo)致不能以競爭性原則來選擇那些創(chuàng)新和生產(chǎn)能力強(qiáng)的供應(yīng)商，可能會將政府采購異化為地方保護(hù)工具和利益輸送渠道。綜上，考慮到政府采購中市場競爭的重要性，本文有必要進(jìn)一步檢驗(yàn)政府采購競爭程度如何影響政策協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮。

為檢驗(yàn)政府采購中的市場競爭程度對政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）之間協(xié)同效應(yīng)的影響，本文從兩個維度分析政府采購的市場競爭程度：其一，從同行業(yè)企業(yè)在政府采購中的競爭來看，如果在某一行業(yè)中政府采購訂單主要集中在少數(shù)幾家企業(yè)，則說明在該行業(yè)中政府采購的產(chǎn)品市場競爭較弱，反之，如果政府從相同行業(yè)中的多家企業(yè)采購商品，則說明政府采購的產(chǎn)品市場競爭較強(qiáng)；其二，從政府采購中地方保護(hù)主義來看，如果在某一地方政府所采購的訂單中本地企業(yè)占比較高，則說明當(dāng)?shù)卣又匾晫Φ胤狡髽I(yè)的保護(hù)，這弱化了政府采購中的市場競爭程度，反之，如果在地方政府采購訂單中外地企業(yè)的占比較高，則說明政府在采購時更加重視產(chǎn)品本身，而非對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的保護(hù)，這強(qiáng)化了政府采購中的市場競爭程度。

表8（下頁）展示了相應(yīng)實(shí)證研究結(jié)果。列（1）、（2）按照同行業(yè)企業(yè)在政府采購中的競爭程度分為低競爭組和高競爭組，其中，當(dāng)企業(yè)所在行業(yè)的政府采購競爭較為充分時，政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）之間的交互項(xiàng)系數(shù)為2.618，且在1%水平上顯著，而當(dāng)政府采購競爭較弱時，政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）之間的交互項(xiàng)系數(shù)降低為1.043；組間差異檢驗(yàn)表明，兩組間交互項(xiàng)系數(shù)在10%水平上存在顯著差異。列（3）、（4）按照地方政府采購中外地企業(yè)占比分為低競爭組和高競爭組，其中，當(dāng)企業(yè)所在城市的政府采購競爭程度較高時，政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）之間的交互項(xiàng)系數(shù)為2.757，在1%水平上顯著，而當(dāng)政府采購競爭較弱時，交互項(xiàng)系數(shù)為正但不顯著。組間差異檢驗(yàn)表明，兩組間交互項(xiàng)系數(shù)在1%水平上存在顯著差異。上述結(jié)果表明，政府采購競爭環(huán)境對政策協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮起到了重要作用，具體而言，相較于較弱的政府采購競爭，當(dāng)政府采購的市場競爭程度較高時，供給端的政府補(bǔ)助和需求端的政府采購對企業(yè)創(chuàng)新績效的協(xié)同效應(yīng)更為突出。

（二）政府補(bǔ)助構(gòu)成

現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，政府補(bǔ)助可由研發(fā)補(bǔ)助和非研發(fā)補(bǔ)助構(gòu)成，其中，研發(fā)補(bǔ)助能夠補(bǔ)充企業(yè)的正式研發(fā)資源［20］，而非研發(fā)補(bǔ)助為企業(yè)提供非指向性資金，可以緩解企業(yè)重大投資的融資約束。通過前文分析發(fā)現(xiàn)，政府采購與政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新績效存在協(xié)同效應(yīng)，然而，政府補(bǔ)助構(gòu)成的差異是否會對這種協(xié)同效應(yīng)造成影響呢？探討政府補(bǔ)助構(gòu)成對政策組合協(xié)同效應(yīng)的影響，可以深化政策組合產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的理論分析，也有助于政策制定者優(yōu)化政策組合。

通過手工整理企業(yè)年報(bào)中政府補(bǔ)助相關(guān)文字信息，我們從總補(bǔ)助中識別出研發(fā)補(bǔ)助的金額，計(jì)算研發(fā)補(bǔ)助占總補(bǔ)助的比例，并基于該比例的樣本中位數(shù)分為研發(fā)補(bǔ)助占比較低組和研發(fā)補(bǔ)助占比較高組。表9列（1）展示了總補(bǔ)助中研發(fā)補(bǔ)助占比較低組的回歸結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)，政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）之間的交互項(xiàng)系數(shù)為1.051，且在10%水平上顯著。列（2）展示了總補(bǔ)助中研發(fā)補(bǔ)助占比較高組的回歸結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)，政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）之間的交互項(xiàng)系數(shù)為2.481，且在1%水平上顯著。組間差異檢驗(yàn)表明，兩組間交互項(xiàng)系數(shù)在5%水平上存在顯著差異。以上結(jié)果說明，當(dāng)政府補(bǔ)助中非研發(fā)補(bǔ)助占比較高時，政府采購與政府補(bǔ)助之間所形成的協(xié)同效應(yīng)較弱，而當(dāng)研發(fā)補(bǔ)助占比較高時，協(xié)同效應(yīng)會得到明顯提升。對這一結(jié)果可能的解釋是，政府采購作為創(chuàng)新產(chǎn)品的市場需求拉動，更適合與具有明確創(chuàng)新目標(biāo)的研發(fā)補(bǔ)助相結(jié)合，借助研發(fā)補(bǔ)助的創(chuàng)新推動和政府采購的創(chuàng)新市場需求來協(xié)同提升企業(yè)創(chuàng)新績效，而非研發(fā)補(bǔ)助在政府提供資源時并沒有明確的指向性，因而非研發(fā)補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新的泛化性激勵作用與政府采購需求的匹配性較低。

（三）企業(yè)實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新

根據(jù)創(chuàng)新質(zhì)量與效果的不同，企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出可分為實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新和策略性創(chuàng)新。實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新是以技術(shù)進(jìn)步和取得競爭優(yōu)勢為目標(biāo)的“高質(zhì)量”創(chuàng)新行為，而策略性創(chuàng)新是為了迎合監(jiān)管追求“數(shù)量”而非“質(zhì)量”的創(chuàng)新行為［40］。低質(zhì)量的策略性創(chuàng)新問題在政府補(bǔ)助方面表現(xiàn)得較為突出，主要原因在于政府補(bǔ)助政策的制定與實(shí)施主要基于政府的判斷和選擇，由于政府難以充分了解企業(yè)創(chuàng)新技術(shù)質(zhì)量的實(shí)際情況，其選擇享受補(bǔ)助的企業(yè)時更多關(guān)注的是那些表面上創(chuàng)新成果較多的企業(yè)，并不能有效甄別能夠開展實(shí)質(zhì)性高質(zhì)量創(chuàng)新的企業(yè)或項(xiàng)目。同時，政府補(bǔ)助政策實(shí)施過程中的“尋租”和“預(yù)算軟約束”等問題，更加劇了企業(yè)通過策略性創(chuàng)新尋求政府補(bǔ)助的動機(jī)與后果。

一般而言，相較于發(fā)明專利，企業(yè)所申請的實(shí)用新型與外觀設(shè)計(jì)專利的創(chuàng)新“質(zhì)量”較低，如果企業(yè)所進(jìn)行的研發(fā)活動更多的是為了得到實(shí)用新型與外觀設(shè)計(jì)專利，則可以認(rèn)為企業(yè)具有策略性創(chuàng)新的行為，相反，如果研發(fā)成果更多的是發(fā)明專利，則可以認(rèn)為企業(yè)具有實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新的行為。為檢驗(yàn)政府采購與政府補(bǔ)助的政策組合是否可以提高企業(yè)的實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新水平，本文使用企業(yè)發(fā)明專利申請數(shù)與企業(yè)研發(fā)投入（百萬元）的比值（SubstanceInn）來衡量實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新程度。同時，使用企業(yè)實(shí)用新型與外觀設(shè)計(jì)專利申請數(shù)與企業(yè)研發(fā)投入（百萬元）的比值（StrategyInn）來衡量策略性創(chuàng)新程度。

表10展示了針對不同類型創(chuàng)新的回歸結(jié)果。列（1）被解釋變量為策略性創(chuàng)新（StrategyInn），列（2）被解釋變量為實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新（SubstanceInn）。在列（1）中，政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）的交互項(xiàng)系數(shù)為負(fù)，但不顯著。在列（2）中，政府采購（Procure）與政府補(bǔ)助（Subsidies）的交互項(xiàng)系數(shù)顯著為正，這表明政策組合能夠顯著提升企業(yè)的實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新行為。綜合上述結(jié)果可發(fā)現(xiàn)，供給端與需求端的政策組合確實(shí)可以彌補(bǔ)單一政策的缺陷，最終通過二者政策的有效結(jié)合，顯著增強(qiáng)企業(yè)的實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新，并在一定程度上抑制策略性創(chuàng)新行為。

（四）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

與非戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相比，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)大、研發(fā)成本高和市場需求拉動力弱等特點(diǎn)，對政府產(chǎn)業(yè)政策中供給端與需求端支持政策的針對性和組合實(shí)施的有效性提出了更高的要求。在經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)中，政府采購與政府補(bǔ)助對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的交互作用是否呈現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，還是如相關(guān)文獻(xiàn)所揭示的，政府直接或間接地抑制了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率的提升［41］，需要作進(jìn)一步分析。

為檢驗(yàn)此問題，本文參照姚瀟穎等［42］的研究，以國家統(tǒng)計(jì)局編制的《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類》為標(biāo)準(zhǔn)，選取新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新材料、生物醫(yī)藥、新能源、節(jié)能環(huán)保、數(shù)字創(chuàng)意，以及科研服務(wù)等領(lǐng)域的相關(guān)產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。以模型（2）的設(shè)置為基礎(chǔ)，按照是否為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分組回歸，結(jié)果如表11（下頁）所示，其中，列（1）為非戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)組的回歸結(jié)果，列（2）為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)組的回歸結(jié)果?？梢园l(fā)現(xiàn)，在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)組中，政府采購與政府補(bǔ)助沒有呈現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，而在非戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)組中，政府采購與政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新績效呈現(xiàn)顯著的交互作用，同時，對交互項(xiàng)系數(shù)的組間差異檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，其系數(shù)差異在1%水平上顯著?？赡艿脑蚴牵簯?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)所具有的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)更大、研發(fā)成本更高和市場需求不明確且較弱的特點(diǎn)，要求政府更加深度地參與到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的科技創(chuàng)新和產(chǎn)品發(fā)展中，幫助戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)克服制約其開展高強(qiáng)度技術(shù)學(xué)習(xí)的市場障礙和技術(shù)障礙［43］。但是，目前我國對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的政府支持主要基于選擇性產(chǎn)業(yè)政策來展開。在選擇性產(chǎn)業(yè)政策框架下，更多使用了供給端的創(chuàng)新政策工具，而忽視了需求端的政府采購政策的重要作用，這就造成創(chuàng)新資源配置過程中市場導(dǎo)向不足，在促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新價(jià)值鏈的形成與良性循環(huán)方面存在不平衡不充分的問題，未能有效激發(fā)戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)企業(yè)創(chuàng)新的內(nèi)在驅(qū)動力，可能會出現(xiàn)企業(yè)利用產(chǎn)業(yè)政策尋求扶持與套利的情況。

六、結(jié)論與政策建議

本文聚焦于微觀企業(yè)層面，從政策集成的角度研究了需求端政府采購與供給端政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新績效的協(xié)同效應(yīng)，得到如下主要結(jié)論：第一，政府采購與政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新績效呈現(xiàn)顯著的協(xié)同效應(yīng)。這一結(jié)論在使用工具變量法、個體固定效應(yīng)模型和Heckman兩階段模型檢驗(yàn)后仍然成立。第二，機(jī)制分析與檢驗(yàn)顯示，政府采購與補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新的協(xié)同效應(yīng)主要通過緩解融資約束、提高風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平和增強(qiáng)創(chuàng)新吸收水平來發(fā)揮作用。第三，關(guān)于協(xié)同效應(yīng)的異質(zhì)性檢驗(yàn)顯示，在政府采購競爭程度較高的地區(qū)，協(xié)同效應(yīng)更加顯著；當(dāng)政府補(bǔ)助多由研發(fā)相關(guān)補(bǔ)助構(gòu)成時，政府采購與補(bǔ)助的協(xié)同效應(yīng)更為顯著；相對于策略性創(chuàng)新，政策組合能夠更好地促進(jìn)企業(yè)實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新；就戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)而言，當(dāng)前政府采購與政府補(bǔ)助政策尚未形成有效的協(xié)同效應(yīng)。

以上結(jié)論豐富了政府創(chuàng)新政策對企業(yè)創(chuàng)新績效影響的相關(guān)研究，并補(bǔ)充了政府創(chuàng)新政策組合協(xié)同效應(yīng)的研究成果。本文的政策啟示主要如下：

第一，注重創(chuàng)新政策工具之間的協(xié)同，將供需兩端支持政策協(xié)同發(fā)力作為政策協(xié)調(diào)的著力點(diǎn)。強(qiáng)化企業(yè)的科技創(chuàng)新主體地位，發(fā)揮創(chuàng)新政策工具在促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新價(jià)值鏈良性發(fā)展方面的協(xié)同作用。其中，要注意既不能過于依賴供給端的支持工具，又不能矯枉過正，轉(zhuǎn)而過度依賴需求端的政策，而是要考慮政策工具之間的協(xié)同，特別要注重發(fā)揮供給端政府補(bǔ)助與需求端政府采購政策之間的協(xié)同效應(yīng)。同時，政府應(yīng)將激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新吸收作為政策制定和實(shí)施的核心內(nèi)容。注重發(fā)揮政府補(bǔ)助與政府采購的政策組合在提升企業(yè)創(chuàng)新吸收水平方面的作用，將優(yōu)化企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)與區(qū)域?qū)W習(xí)環(huán)境、提高其學(xué)習(xí)能力和增強(qiáng)學(xué)習(xí)激勵作為政府制定支持政策的重要考量。在此過程中，政府工具之間的協(xié)同應(yīng)著眼于對產(chǎn)業(yè)集群的提升、激勵企業(yè)對人力資本的投入和鼓勵企業(yè)聯(lián)合創(chuàng)新，使政府支持提升企業(yè)創(chuàng)新績效與提高區(qū)域創(chuàng)新效率的目標(biāo)之間實(shí)現(xiàn)有機(jī)統(tǒng)一、相互促進(jìn)。

第二，在發(fā)揮政府采購與政府補(bǔ)助協(xié)同作用的過程中，要注意克服“政府失靈”問題，更有效地發(fā)揮政府和市場的作用。政府可采取以下主要風(fēng)險(xiǎn)防范措施：其一，通過強(qiáng)化對產(chǎn)業(yè)與企業(yè)信息的收集與分析，提高政府對產(chǎn)業(yè)發(fā)展客觀規(guī)律和企業(yè)決策行為的理解與認(rèn)知能力，并克服其短期經(jīng)濟(jì)增長偏好，通過供給端政府補(bǔ)助與需求端政府采購政策的合理設(shè)計(jì)與組合，確保在市場導(dǎo)向下激勵和引導(dǎo)企業(yè)對創(chuàng)新資源進(jìn)行持續(xù)投入。其二，在通過政府補(bǔ)助支持企業(yè)創(chuàng)新方面，要注重優(yōu)化政府補(bǔ)助的選擇機(jī)制，加大政府補(bǔ)助中研發(fā)補(bǔ)助所占比重，有效識別真正具有創(chuàng)新意愿與能力的企業(yè)并給予研發(fā)補(bǔ)助，同時以誘致企業(yè)增強(qiáng)其創(chuàng)新吸收水平以及高質(zhì)量創(chuàng)新為出發(fā)點(diǎn)，確定政府補(bǔ)助的方式和規(guī)模，緩解政府補(bǔ)助環(huán)節(jié)的“政府失靈”。其三，在政府采購方面，要強(qiáng)化政府采購過程中競爭機(jī)制的運(yùn)用，對招標(biāo)行為進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。同時，提高所在地區(qū)的市場化程度，破除地方保護(hù)主義，防止政府采購中出現(xiàn)“政府失靈”問題，使政府采購真正發(fā)揮“優(yōu)勝劣汰”的作用，與政府補(bǔ)助形成顯著的協(xié)同效應(yīng)。

第三，通過鼓勵企業(yè)科技創(chuàng)新的供給和強(qiáng)化新興技術(shù)與產(chǎn)品的需求刺激，對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)支持政策進(jìn)行優(yōu)化。與一般產(chǎn)業(yè)相比，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有創(chuàng)新投入大且不確定性高、市場規(guī)模小等特點(diǎn)，政府要更加深度地參與到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的科技創(chuàng)新和產(chǎn)品發(fā)展中。為防止出現(xiàn)政府的過度或不當(dāng)干預(yù)，政府首先要加深自身對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律和相關(guān)工業(yè)活動專業(yè)信息的理解，并借助于科技戰(zhàn)略咨詢體系來深化其對創(chuàng)新鏈與產(chǎn)業(yè)鏈深度融合以促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的認(rèn)知。在提升認(rèn)知能力的基礎(chǔ)上，政府要按照政府補(bǔ)助和購買科技創(chuàng)新、促進(jìn)創(chuàng)新鏈與產(chǎn)業(yè)鏈對接的思路，有針對性地設(shè)計(jì)和實(shí)施政府補(bǔ)助與政府采購政策工具組合，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新價(jià)值鏈的形成與良性循環(huán)，有效激發(fā)戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)企業(yè)創(chuàng)新的內(nèi)在驅(qū)動力。

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The Synergistic Effect and Mechanism of Government Procurement and Subsidies on Enterprise Innovation

XU Jiang-bo? ?QI Yun-fei? XU Chen-xi

Abstract： Strengthening the coordination between government innovation policies is an important aspect of improving the scientific and technological innovation system and solving the dilemma of China's scientific and technological innovation. Based on the perspective of combining supply and demand， this study takes A-share listed companies in Shanghai and Shenzhen from 2008 to 2021 as research samples to examine the synergistic effect and mechanism of government procurement and subsidies on corporate innovation performance. Research has found that government procurement and subsidies have a significant synergistic effect on the innovation performance of enterprises， and the synergistic effect mainly plays a role in alleviating financing constraints， improving risk bearing levels， and enhancing innovation absorption levels. The heterogeneity test on synergistic effects shows that in regions with higher levels of competition in government procurement， synergistic effects are more significant. When government subsidies are mostly composed of R&D related subsidies， the synergistic effect of government procurement and subsidies is more significant. Compared to strategic innovation， policy combinations can better promote substantive innovation in enterprises. Compared to strategic emerging industries， policy synergies are more significant in non-strategic emerging industry groups.

Key words： government procurement; government subsidies; synergistic effect; innovation absorption level