中國天楹：重力儲能示范項目充放電測試成功

《動態(tài)》：中國天楹（000035）近期宣布，公司投資建設的如東100MWh 重力儲能項目首套充放電單元測試成功。請問此次測試成功有何重大意義？

孔銘：根據(jù)中國天楹公眾號發(fā)布，公司投資建設的如東100MWh重力儲能項目首套充放電單元測試成功。江蘇如東100MWh重力儲能項目總投資6.5億元，是全球首個百兆瓦級的重力儲能項目。項目采用全球領先的重力儲能技術，建設一座長120米、寬110米、高148米的儲能塔，通過人工智能算法控制重力塊的垂直提升和水平位移實現(xiàn)勢能與電能的轉換。項目于2023 年9 月26 日完成主體工程封頂，2023年10月入選國家能源局能源領域首臺（套）重大技術裝備（項目）名單，2024年1月和甘肅張掖17MWh/68MWh重力儲能項目共同入選國家能源局新興儲能試點示范項目。

此次首套充放電單元測試成功，一方面彰顯出公司重力儲能技術的實力，另一方面也表明項目落地在望，將有效提升電網(wǎng)接納可再生能源的能力，也將促進公司在手重力儲能訂單的進一步推動實施。

《動態(tài)》：目前公司在重力儲能領域的布局情況如何？

孔銘：除如東100MWh重力儲能項目外，中國天楹還規(guī)劃了甘肅酒泉150MW/600MWh 重力儲能項目、新疆伊寧100MWh重力儲能項目等共計13個重力儲能項目，計劃重力儲能規(guī)模達10.86GWh，已簽約規(guī)模達1.06GWh，其中300MWh重力儲能項目已經(jīng)開工，相關簽約項目同時均配備風電、光伏等上網(wǎng)指標。此外，公司打通風光儲氫氨醇產(chǎn)業(yè)鏈，并在未來項目建設中采用源網(wǎng)荷儲一體化的開發(fā)模式，自建新能源電源及直供線路，配置包含“高精度風光出力預測”功能在內(nèi)的“源-網(wǎng)-荷儲”智慧一體化調(diào)度平臺，確保新能源裝機發(fā)電量高效利用，有效解決地區(qū)消納問題。公司的重力儲能業(yè)務目前處于0到1的階段，如東項目的成功有望催化其他項目的落地，未來有望釋放業(yè)績成為公司新的增長曲線。

《動態(tài)》：公司2023 年及今年一季度業(yè)績?nèi)绾危?/b>

孔銘：2023年度，中國天楹實現(xiàn)營收53.24億元，同比下降20.62%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.37億元，同比增長173.15%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤3.16億元，同比下降24.41%；2024年一季度，公司實現(xiàn)營收12.52億元，同比增長12.08%，實現(xiàn)歸母凈利潤2.02億元，同比增長339.16%，實現(xiàn)扣非歸屬凈利潤1.86億元，同比增長329.35%。

分業(yè)務來看，2023年公司環(huán)衛(wèi)服務業(yè)務實現(xiàn)營收10.62億元（同比+18.25%），垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務實現(xiàn)營收20.77億元（同比+33.23%），建造服務業(yè)務實現(xiàn)營收10.92億元（同比-60.79%），其他業(yè)務實現(xiàn)營收10.93元（同比-25.42%），2023年營收下降主要是因為建造服務業(yè)務下降較多。截止2023年底，公司投運的垃圾焚燒發(fā)電項目20個，日處理規(guī)模2.155萬噸，環(huán)衛(wèi)業(yè)務項目年化合同金額超11億元，在手合同總金額突破110億元。2023年公司綜合毛利率/凈利率分別為27.60%/7.22%，分別同比提高8pct/5.41pct。24Q1毛利率及凈利率分別為36.66%/16.80%，分別同比提高13.02pct/12.39pct。公司環(huán)保運營業(yè)務穩(wěn)步增長，盈利能力有所提升。

2024年一季度公司業(yè)績快速增長，一方面國內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電和城市環(huán)衛(wèi)板塊的業(yè)績同比高增；另一方面海外垃圾焚燒發(fā)電項目產(chǎn)能已穩(wěn)步釋放，同時對部分盈利能力較差的板塊進行了業(yè)務結構優(yōu)化。整體來看，公司環(huán)保業(yè)務奠定業(yè)績穩(wěn)增長基本盤，同時重力儲能業(yè)務未來有望帶來較大業(yè)績彈性。