金融業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展路徑

顧彧婧 鄧如一 陳盈盈

摘? ?要：推動金融業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟是促進經(jīng)濟健康發(fā)展的重要條件。通過對江蘇省金融行業(yè)的運行狀況與實體經(jīng)濟融資等方面的困難和問題的分析，運用理論研究與案例分析，提出金融業(yè)更好服務(wù)實體經(jīng)濟的路徑，以期為實體經(jīng)濟發(fā)展在支撐創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)均衡、區(qū)域協(xié)調(diào)、綠色高效等方面打下更堅實的基礎(chǔ)，提升金融服務(wù)效率與效果。

關(guān)鍵詞：金融業(yè)；實體經(jīng)濟；江蘇省

中圖分類號：F830? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2024）05-0071-03

習近平總書記指出，金融要把服務(wù)實體經(jīng)濟作為出發(fā)點和落腳點，全面提升服務(wù)效率水平，把更多金融資源配置到經(jīng)濟社會發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，更好滿足人民群眾和實體經(jīng)濟多樣化的金融需求。黨的十九大報告提出，要深化金融體制改革，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力，提高直接融資比重，促進多層次資本市場健康發(fā)展。從經(jīng)濟理論上來說，馬克思認為如果虛擬資本過度增長，大量資本將從實體部門流出，流入股市、房地產(chǎn)等，導致實體經(jīng)濟發(fā)展不充分甚至停滯，使工業(yè)、服務(wù)業(yè)等實體產(chǎn)業(yè)受到阻礙。金融業(yè)作為虛擬經(jīng)濟中較為重要的一個行業(yè)，能夠起到提供高效融資渠道、優(yōu)化資源配置、防范金融危機的作用，需要加以重視與研究。從現(xiàn)實角度來看，改革開放四十多年來我國經(jīng)濟建設(shè)取得重大成就，總量上迅速增長；但同時也能看到，現(xiàn)實中各行業(yè)發(fā)展不均衡，房地產(chǎn)行業(yè)存在資產(chǎn)泡沫，許多制造業(yè)企業(yè)放棄在工業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)而將資金投向房地產(chǎn)市場，因此國家提倡“房住不炒”，大力推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。隨著脫貧攻堅戰(zhàn)全面勝利、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略與碳達峰碳中和的推進，我國需要進一步進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及優(yōu)化，加快新興產(chǎn)業(yè)與綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，也對相應(yīng)金融服務(wù)提出更高質(zhì)量的要求。江蘇作為經(jīng)濟強省、工業(yè)大省，長期注重協(xié)調(diào)金融業(yè)與實體經(jīng)濟關(guān)系，在風險挑戰(zhàn)面前不斷加大金融改革力度，促進金融業(yè)更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。

一、江蘇省金融業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的現(xiàn)狀

首先需要明晰實體經(jīng)濟的概念，從產(chǎn)業(yè)層面來看，實體經(jīng)濟分為三類，第一類指制造業(yè)，這是最核心也最狹義的實體經(jīng)濟概念；第二類是一般意義上的，包含制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)等；第三類就是最廣義的實體經(jīng)濟概念，對應(yīng)虛擬經(jīng)濟，指除金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)外的所有行業(yè)[1]。

就江蘇全省工業(yè)生產(chǎn)狀況而言，2020年全省工業(yè)經(jīng)濟呈現(xiàn)出先抑后揚的趨勢，全年工業(yè)總值增加44 226.4億元，同比增長3.7%，較上年回落2.2個百分點?？梢娊K省2020年度的實體經(jīng)濟發(fā)展雖然在速度上有回落，但繼續(xù)保持向好態(tài)勢。2020年，蘇南、蘇中、蘇北三個地區(qū)的規(guī)模以上工業(yè)增加值同比分別增長6.3%、6.7%、5.7%，可見蘇北在整個江蘇省的發(fā)展稍有落后，江蘇省的工業(yè)生產(chǎn)發(fā)展在不同地區(qū)存在差異。

在金融業(yè)方面，通過查閱《江蘇省金融運行報告（2021）》可知，2020年年末，江蘇省銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)總額達到21.9萬億元，與去年相比增長13.6%，江蘇省的銀行業(yè)金融機構(gòu)個數(shù)以及從業(yè)人員較2019年有數(shù)量上的下降，表明銀行業(yè)金融機構(gòu)規(guī)模保持基本穩(wěn)定，銀行業(yè)服務(wù)效率得到提升。特別關(guān)注到小型農(nóng)村金融機構(gòu)及新型農(nóng)村機構(gòu)的營業(yè)網(wǎng)點數(shù)量已占總網(wǎng)點數(shù)的27%，這表明金融服務(wù)覆蓋面正在逐漸擴大，金融服務(wù)滲透率有所提高。各項貸款平穩(wěn)增長，2020年年末全省本外幣各項貸款余額15.7萬億元，對疫情防控和穩(wěn)定經(jīng)濟社會發(fā)展的支持力度大；且從貸款的投向可知制造業(yè)信貸投放更加注重提質(zhì)增效，制造業(yè)中長期貸款同比增長42.5%，表明對實體經(jīng)濟的信貸投放在逐步增加，進一步滿足實體經(jīng)濟資金需求。為了深入推進利率市場化改革，江蘇省的貸款利率下降明顯，制定出臺《金融支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)工作實施方案》并在全省推廣“小微e貸”，開辟“小微企業(yè)融資線上綠色通道”，實現(xiàn)小微企業(yè)貸款余額總量增長，加大對小微企業(yè)的信貸支持力度。

二、江蘇省金融業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟存在的問題與挑戰(zhàn)

1.金融行業(yè)支撐融資的發(fā)展趨勢向好，但在產(chǎn)業(yè)之間分布不均衡，尤其是制造業(yè)方面服務(wù)效果仍未達到理想狀態(tài)。目前實體經(jīng)濟獲取融資的方式主要有銀行間接融資和證券市場直接融資兩種，前者在支持實體經(jīng)濟方面貢獻主要力量，也承擔了過多壓力，企業(yè)的融資成本相應(yīng)增加[3]。在這種情況下商業(yè)銀行有將信貸資產(chǎn)投向住房貸款等的趨勢，使資金流入了房地產(chǎn)業(yè)[4]，造成經(jīng)濟“脫實向虛”的局面，制造業(yè)等實體經(jīng)濟的融資空間進一步被擠壓。

2.中小企業(yè)融資難，科技創(chuàng)新能力提升得不到充足有效的資金支持。銀行同企業(yè)一樣，主要目的在于利潤，尤其是商業(yè)銀行更關(guān)注資金回報，將國有大企業(yè)和對小微企業(yè)的信貸投放進行比較，毫無疑問投向國有企業(yè)風險更低，回報率穩(wěn)定，這就形成了如今小微企業(yè)融資困難的局面[5]。想要通過證券市場進行融資，又需要發(fā)放債券、股票等，既付出了成本也不確定是否能夠獲得足夠的籌融資。但小微企業(yè)中的高新技術(shù)企業(yè)往往創(chuàng)業(yè)成功后期回報率高，遠期看來具有投資價值，只是初期需要更多資金支持來擴大規(guī)模、開展技術(shù)研發(fā)。

3.金融服務(wù)對不同區(qū)域的支持存在差別，使不同區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟發(fā)展動力不平衡。江蘇省不同區(qū)域位置的經(jīng)濟發(fā)展水平存在差異，在區(qū)位優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、教育科技水平等方面，蘇南最優(yōu)，其次是蘇中，蘇北最末，這導致金融要素在各個區(qū)域間投入分配不均，金融支持實體經(jīng)濟的效率也不同[6]。并且目前的金融產(chǎn)品供應(yīng)較為固定，最廣泛的銀行信貸投放更傾向于具有經(jīng)濟發(fā)展優(yōu)勢的蘇南。同時，在城市和農(nóng)村不同區(qū)域，銀行信貸更愿意投向城市，農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的金融需求較難滿足。

4.碳達峰碳中和等目標對金融體系提出了更高的要求。我國為實現(xiàn)“雙碳”目標，需要更多資金流入綠色產(chǎn)業(yè)，推動綠色實體經(jīng)濟發(fā)展。作為工業(yè)大省的江蘇更需走在前列，節(jié)能、降碳、節(jié)水等重點領(lǐng)域和配套綠色基礎(chǔ)設(shè)施都產(chǎn)生了更高的融資需求。

三、江蘇省金融業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的優(yōu)化路徑

1.從金融行業(yè)改革本身來說，應(yīng)發(fā)展多層次金融體系，創(chuàng)造更多金融衍生工具，加強風險管理和監(jiān)管。雖然我國金融市場日趨完善，但直接融資發(fā)展相對落后，銀行在融資方面承擔著巨大的壓力，需要建立起更完善的多層次的融資市場，進一步發(fā)揮股權(quán)融資的作用[7]，當實體經(jīng)濟需要進行企業(yè)研發(fā)和技術(shù)提升時可以通過直接融資獲得資金支持。除證券業(yè)改革外，保險業(yè)亦可進行改革，加強財產(chǎn)補償及資金融通功能，不過分從事投機等金融活動[8]。我國目前已形成“一行兩會”的金融監(jiān)管體系，加強資本市場監(jiān)管，降低社會融資成本與風險。利用信息披露制度、監(jiān)管機制和風險預警制度保證經(jīng)濟平穩(wěn)運行，發(fā)揮對實體經(jīng)濟的支撐作用。此外，政府需要防止房地產(chǎn)業(yè)的價格虛高產(chǎn)生價格泡沫，堅守“房住不炒”定位。

2.產(chǎn)業(yè)間進行產(chǎn)融結(jié)合、發(fā)展供應(yīng)鏈金融[9]。優(yōu)化在制造業(yè)的金融服務(wù)配置，對接現(xiàn)代服務(wù)業(yè)金融需求，通過政策扶持等手段引導金融企業(yè)重點支持高端科技制造業(yè)，在供應(yīng)鏈管理、產(chǎn)品全生命周期管理等方面進行深度融合，針對不同產(chǎn)業(yè)開發(fā)新興金融服務(wù)與產(chǎn)品。綜合運用各類金融商品，幫助企業(yè)進行融資及流動資金管理，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈條，加強同一產(chǎn)業(yè)企業(yè)間的信息共享和合作構(gòu)建等，借助物聯(lián)網(wǎng)、5G等技術(shù)進一步促進產(chǎn)業(yè)融合。商業(yè)銀行提高對信用的應(yīng)用，改善企業(yè)信貸水平及地位，幫助供應(yīng)鏈上下游成員提高競爭力，降低融資成本，解決融資難問題[10]。

3.實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，扶持中小微企業(yè)、構(gòu)建先進制造業(yè)行業(yè)體系[11]。充分發(fā)揮北交所的作用，鼓勵高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中具有發(fā)展?jié)摿褪袌龈偁幜Φ闹行∑髽I(yè)上市，從證券業(yè)獲得更大的融資可能性。通過政府政策等扶持讓中小微企業(yè)在從銀行業(yè)的融資中獲得便利，通過降稅減負等措施為中小企業(yè)的籌融資降低成本和阻礙，支撐企業(yè)的科學技術(shù)創(chuàng)新與生產(chǎn)水平提升。防止國有企業(yè)在融資時濫用信用，避免銀行只考慮國有企業(yè)特點而不在乎資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營效益，從源頭上減少不良貸款，也為中小微企業(yè)的融資開辟更大的空間，防止出現(xiàn)金融資源配置的結(jié)構(gòu)性失衡。同時，金融業(yè)本身的產(chǎn)品更新?lián)Q代與新產(chǎn)品研發(fā)也需要創(chuàng)新驅(qū)動，培育金融業(yè)的創(chuàng)新理念，提高金融供給能力，建立多元化產(chǎn)品體系解決金融服務(wù)供給不充分的問題[12]。同時通過大數(shù)據(jù)、AI、區(qū)塊鏈等技術(shù)應(yīng)用于經(jīng)營，降低交易成本，向數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

4.推進區(qū)域城鄉(xiāng)金融協(xié)調(diào)發(fā)展，在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的引導下發(fā)展普惠金融[8]。在蘇北等地區(qū)的農(nóng)村，農(nóng)村企業(yè)可能獲得的是有限、低效的金融服務(wù)。發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融有助于打破信息獲取的壁壘與阻礙，降低交易成本，簡便交易流程，提高服務(wù)效率。扶持小型金融機構(gòu)發(fā)展，提高金融服務(wù)可得性，優(yōu)化小微企業(yè)的金融服務(wù)生態(tài)環(huán)境。

5.與國際金融體系接軌，暢通經(jīng)濟金融循環(huán)，完善融資體系、提高融資使用效率[11]。大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融[13]，企業(yè)在生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)開始使用線上方式，金融業(yè)也需要針對不同需求來推行數(shù)字化創(chuàng)新產(chǎn)品，通過科技提升和運用也能夠節(jié)省業(yè)務(wù)辦理與信息獲取的時間，能夠極大提升融資效率。發(fā)展跨境金融，為自貿(mào)區(qū)等提供金融服務(wù)支持，為國內(nèi)企業(yè)開辟新融資渠道，鏈接海內(nèi)外資金與企業(yè)，助力高水平對外開放。

6.發(fā)展綠色金融，加快碳達峰碳中和投融資體系建設(shè)。在新的目標要求下，金融業(yè)應(yīng)加強對綠色金融的關(guān)注度和研究，增加對綠色金融的投向。央行提出碳減排信貸支持計劃等政策，有助于化工、鋼鐵、紡織、機械等等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的設(shè)備更新和技術(shù)升級的融資，將節(jié)能減排作為一大目標，促進資源循環(huán)利用、清潔能源等綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，引導社會資本流向清潔能源、生態(tài)環(huán)保、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級等綠色領(lǐng)域，使得綠色實體經(jīng)濟獲得充足的資金供應(yīng)。同時需要建立起生態(tài)資源交易基礎(chǔ)制度體系，加快推進自然資源調(diào)查統(tǒng)計，保持自然資源的供給與價格穩(wěn)定，維持實體經(jīng)濟中的綠色產(chǎn)業(yè)獲得長期有效的供給，得到穩(wěn)步發(fā)展[11]。

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The Development Path of Financial Industry Serving the Real Economy

— Based on the current situation and policy analysis of Jiangsu Province

GU Yujing， DENG Ruyi， CHEN Yingying

（School of Economics and Management， Nanjing University of Science and Technology， Nanjing 210094， China）

Abstract： Promoting the financial industry to serve the real economy is an important condition for promoting healthy economic development. By analyzing the operational status of the financial industry in Jiangsu Province and the difficulties and problems in financing for the real economy， and using theoretical research and case analysis， this paper proposes a path for the financial industry to better serve the real economy， in order to lay a more solid foundation for the development of the real economy in supporting innovation， industry balance， regional coordination， green and efficient， and improve the efficiency and effectiveness of financial services.

Key words： Finance; Real economy; Jiangsu Province

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