淺析數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)A股上市企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響

鄒美鳳 郝國(guó)蓉 張躍飛

（1.太原科技大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，山西 太原 030024；2.太原衛(wèi)星發(fā)射中心，山西 忻州 036301）

一、研究背景

筆者通過(guò)梳理現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，宏觀層面的綠色信貸政策、環(huán)境規(guī)制、財(cái)政分權(quán)及排污費(fèi)制度等，微觀層面的董事會(huì)治理、高管特征和高管綠色認(rèn)知等均對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生較大的影響。而數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響也已經(jīng)被實(shí)踐所證明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型為企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新提供了新的源泉，企業(yè)能夠廣泛利用數(shù)字化技術(shù)更加準(zhǔn)確地把握市場(chǎng)需求、優(yōu)化生產(chǎn)流程，有效降低信息障礙及資源錯(cuò)配，實(shí)現(xiàn)更好的資源利用和節(jié)能減排。數(shù)字技術(shù)的運(yùn)用還能夠幫助企業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)和追蹤環(huán)境問題，及時(shí)采取相應(yīng)的措施進(jìn)行環(huán)境保護(hù)和綜合治理。由此可見，數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色技術(shù)創(chuàng)新之間存在著良性互動(dòng)和協(xié)同發(fā)展的關(guān)系。此外，筆者發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有研究尚未結(jié)合管理者能力探究數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)制。管理者作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的決策者和企業(yè)戰(zhàn)略的制定者，對(duì)企業(yè)的發(fā)展有舉足輕重的作用，不考慮管理者能力去探究數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響顯然是存在缺憾的?；诖耍疚膶墓芾碚吣芰Φ囊暯浅霭l(fā)，探究數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的提質(zhì)增效影響及作用機(jī)制。

二、理論分析與研究假設(shè)

數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅能為企業(yè)提供新的能力、促進(jìn)新的商業(yè)模式和技術(shù)、創(chuàng)造新的就業(yè)機(jī)會(huì)和收入機(jī)會(huì)[1]，而且數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為技術(shù)創(chuàng)新中的一個(gè)重要組成部分，還將為企業(yè)帶來(lái)綠色創(chuàng)新的機(jī)遇。從企業(yè)內(nèi)部而言，數(shù)字技術(shù)不僅可以緩解企業(yè)信息不對(duì)稱問題、提高企業(yè)信息共享水平、推動(dòng)企業(yè)資源研發(fā)和知識(shí)整合，還可以有效地優(yōu)化綠色研發(fā)資源的配置，從而進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)在綠色創(chuàng)新方面的水平提升[2]。從企業(yè)外部而言，數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化的能力[3]，提升企業(yè)動(dòng)態(tài)能力，助力企業(yè)保持可持續(xù)發(fā)展的態(tài)勢(shì)，從而助推企業(yè)綠色創(chuàng)新。數(shù)字化可以幫助企業(yè)更好地實(shí)踐社會(huì)責(zé)任和可持續(xù)發(fā)展[4]，同時(shí)提高企業(yè)形象和利益相關(guān)者滿意度，從而實(shí)現(xiàn)雙贏。可見，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是實(shí)現(xiàn)企業(yè)綠色創(chuàng)新的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。基于此，本文提出研究假設(shè)H1：數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新具有促進(jìn)作用。

管理者是企業(yè)運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵主體，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、綠色創(chuàng)新等戰(zhàn)略決策都需要管理者進(jìn)行落實(shí)和把控。管理者可以使用數(shù)字化工具和技術(shù)來(lái)管理環(huán)境績(jī)效，例如使用物聯(lián)網(wǎng)（IoT）、數(shù)據(jù)分析和機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)來(lái)評(píng)估和改進(jìn)企業(yè)的能源效率、減少?gòu)U物產(chǎn)生和碳足跡等；數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以促進(jìn)管理者對(duì)數(shù)字化技術(shù)的理解，從而更好地支持綠色創(chuàng)新；管理者還可以通過(guò)數(shù)字化工具和方法來(lái)促進(jìn)員工與企業(yè)之間的協(xié)作，并幫助員工更好地了解如何在不同行業(yè)中實(shí)施綠色創(chuàng)新[5]。這些都將有助于提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力[6]，從而提高企業(yè)綠色創(chuàng)新水平?；诖耍疚奶岢鲅芯考僭O(shè)H2：數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過(guò)提高管理者能力從而促進(jìn)綠色創(chuàng)新。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響可能會(huì)因企業(yè)規(guī)模大小的不同而存在差異性。相較于規(guī)模較小的企業(yè)，大規(guī)模企業(yè)初始稟賦較強(qiáng)，擁有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，人才、技術(shù)、設(shè)備等也更充裕，因此，大規(guī)模企業(yè)利用數(shù)字化轉(zhuǎn)型的能力可能更強(qiáng)，也更有條件利用數(shù)字化技術(shù)為企業(yè)綠色創(chuàng)新賦能。基于此，本文提出研究假設(shè)H3：數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新的影響在大規(guī)模企業(yè)更顯著。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響還可能因產(chǎn)權(quán)性質(zhì)不同而存在差異性。國(guó)有企業(yè)由國(guó)家出資或者控股成立，與政府關(guān)系密切，普遍實(shí)力雄厚，因此，國(guó)有企業(yè)更容易從銀行獲得融資，或者從政府獲得一定政府補(bǔ)助；同時(shí)，國(guó)家實(shí)施一些戰(zhàn)略計(jì)劃時(shí)也更依靠國(guó)有企業(yè)進(jìn)行落實(shí)；此外，國(guó)有企業(yè)需要承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任，因此也就更有動(dòng)力利用數(shù)字化技術(shù)進(jìn)行綠色創(chuàng)新?；诖耍疚奶岢鲅芯考僭O(shè)H4：數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新的影響在國(guó)有企業(yè)更顯著。

三、研究設(shè)計(jì)

本文研究所涵蓋的樣本為2009年至2021年中國(guó)滬深兩市A股上市公司。為了確?；貧w結(jié)果不受異常值的干擾，對(duì)連續(xù)型變量進(jìn)行了雙側(cè)1%的截尾處理，剔除了非正常交易（如ST、ST*和PT）以及數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失的數(shù)據(jù)。本文中的原始數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)、中國(guó)研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)以及國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局等多個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)。

參考吳非[7]等的研究，通過(guò)統(tǒng)計(jì)上市公司年報(bào)文本中數(shù)字化轉(zhuǎn)型關(guān)鍵詞的總出現(xiàn)頻率對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)行度量。借鑒黎文靖和鄭曼妮[8]的做法，選擇上市公司綠色發(fā)明專利申請(qǐng)數(shù)量（ginv）度量綠色創(chuàng)新質(zhì)量，用綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)數(shù)量（guma）度量綠色創(chuàng)新數(shù)量。選取企業(yè)年齡（Age）、持股比例（Institution）、貨幣資金占比（Cash）、盈利能力（ROA）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、股權(quán)集中度（Concern）及企業(yè)規(guī)模（Size）作為控制變量。并設(shè)置行業(yè)（IND）和年份（year）虛擬變量。

為檢驗(yàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響，現(xiàn)構(gòu)建模型（1）：

其中，Y表示綠色創(chuàng)新水平（包括綠色創(chuàng)新總量，綠色創(chuàng)新質(zhì)量以及綠色創(chuàng)新數(shù)量），DIGI表示數(shù)字化水平，Controls表示控制變量，θ代表年份固定效應(yīng)；μ表示時(shí)間固定效應(yīng)；ε表示殘差項(xiàng)。

為檢驗(yàn)管理者能力在數(shù)字化與綠色創(chuàng)新之間發(fā)揮的機(jī)制作用，現(xiàn)構(gòu)建模型（2）：

其中，Man表示管理者能力，采用DEA分析和Tobit模型的兩階段模型估計(jì)得到，其他變量與模型（1）相同。

為檢驗(yàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新在不同企業(yè)規(guī)模和不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)之間異質(zhì)性影響，將樣本按照企業(yè)規(guī)模大小、國(guó)企與非國(guó)企進(jìn)行分組回歸，回歸模型與模型（1）相同。

四、實(shí)證結(jié)果

（一）數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新的影響

表1匯報(bào)了回歸結(jié)果。第（1）至（3）列僅控制了固定效應(yīng)，第（4）至（6）列在此基礎(chǔ)上加入了控制變量。其中，第（5）列企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型（DIGI）的系數(shù)為0.014，且顯著性水平為1%，第（6）列表明企業(yè)數(shù)字化（DIGI）系數(shù)為0.011，且顯著性水平為5%，從表中可以看到，數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)了企業(yè)綠色創(chuàng)新，支持了研究假設(shè)H1。

表1 數(shù)字化發(fā)展對(duì)綠色創(chuàng)新表現(xiàn)的影響

（二）數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過(guò)管理者能力促進(jìn)綠色創(chuàng)新的機(jī)制分析

本文采用DEA分析和Tobit模型的兩階段模型來(lái)評(píng)估管理者能力[9]。表2給出了管理者能力作為機(jī)制變量的回歸結(jié)果。從表2的回歸結(jié)果可以看出，交互項(xiàng)系數(shù)顯著為正，表明管理者能力在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色創(chuàng)新之間起到了調(diào)節(jié)作用，驗(yàn)證了研究假設(shè)H2，說(shuō)明數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過(guò)管理者能力促進(jìn)了企業(yè)綠色創(chuàng)新提質(zhì)增效。

表2 管理者能力在數(shù)字化與綠色創(chuàng)新之間發(fā)揮的機(jī)制分析

（三）數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新的異質(zhì)性分析

1.不同企業(yè)規(guī)模的異質(zhì)性分析

企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新的影響可能受不同企業(yè)規(guī)模的影響。大型企業(yè)一般資金充足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，因此，這類企業(yè)更有能力利用數(shù)字化轉(zhuǎn)型為綠色創(chuàng)新賦能。按企業(yè)規(guī)模大小進(jìn)行分組回歸，從第34頁(yè)表3可知數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)大型企業(yè)的影響高于中小企業(yè)，驗(yàn)證了研究假設(shè)H3。

表3 企業(yè)規(guī)模的異質(zhì)性分析結(jié)果

2.不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的異質(zhì)性分析

數(shù)字化轉(zhuǎn)型需要廣泛的資源，而國(guó)有企業(yè)擁有豐富的資源、技術(shù)和人才，這使國(guó)有企業(yè)的數(shù)字化技術(shù)能夠與原有優(yōu)勢(shì)最大限度地結(jié)合起來(lái)，更好地利用數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)綠色創(chuàng)新。按照產(chǎn)權(quán)屬性進(jìn)行分組回歸，回歸結(jié)果如表4所示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響在國(guó)有企業(yè)更顯著，驗(yàn)證了研究假設(shè)H4。

表4 企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的異質(zhì)性分析結(jié)果

五、結(jié)語(yǔ)

本文基于2009年—2021年中國(guó)A股上市公司的數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響及作用機(jī)制。研究結(jié)論發(fā)現(xiàn)：數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)了企業(yè)綠色創(chuàng)新；數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過(guò)管理者能力路徑提升了企業(yè)綠色創(chuàng)新的數(shù)量及質(zhì)量。這從動(dòng)態(tài)能力理論的角度驗(yàn)證了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新影響的傳導(dǎo)機(jī)制；異質(zhì)性分析表明大型企業(yè)、國(guó)有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)效果更明顯。本文拓展了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的研究領(lǐng)域，豐富了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)制。為數(shù)字轉(zhuǎn)型通過(guò)提高管理者能力促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新提供了證據(jù)。