科技金融對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的影響
——以東北地區(qū)為例

高 偉,郝冰玉

(1.黑龍江省科學(xué)院,哈爾濱 150001; 2.《黑龍江科學(xué)》編輯部,哈爾濱 150090)

0 引言

科技創(chuàng)新作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助推劑,對(duì)我國(guó)社會(huì)進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有十分重要的影響作用。科技金融是專門為科技創(chuàng)新發(fā)展提供資金融通的金融市場(chǎng)分支,能夠通過資金支持與產(chǎn)業(yè)投資助力企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新研發(fā)。近年來,我國(guó)高度重視企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新與金融市場(chǎng)建設(shè),致力于通過金融工具服務(wù)企業(yè)科技創(chuàng)新。東北地區(qū)作為老牌工業(yè)基地,在汽車制造、新材料、醫(yī)療等產(chǎn)業(yè)上具有一定的發(fā)展優(yōu)勢(shì),科技金融的加入能夠解決部分企業(yè)科技創(chuàng)新的資金缺口問題,科技金融與企業(yè)科技創(chuàng)新融合發(fā)展能夠有效激發(fā)創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)的驅(qū)動(dòng)力。

基于此,為研究科技金融對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的影響作用,以東北地區(qū)為例,分析科技金融對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的影響機(jī)制,建立相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行散點(diǎn)圖數(shù)據(jù)分析,以期助力東北地區(qū)的科技創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

1 科技金融對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的影響機(jī)制

科技金融能夠?yàn)槠髽I(yè)的科技創(chuàng)新直接或間接提供融資,支持企業(yè)的科研創(chuàng)新活動(dòng),以實(shí)現(xiàn)更高的經(jīng)濟(jì)效益與市場(chǎng)價(jià)值。綜合來看,科技金融對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的影響主要體現(xiàn)在資源配置、風(fēng)險(xiǎn)防控、經(jīng)營(yíng)管理三方面。

1)優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu),提高科技創(chuàng)新研發(fā)投入。科技創(chuàng)新是企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力,金融市場(chǎng)是企業(yè)科技創(chuàng)新的重要資金來源。企業(yè)科技創(chuàng)新需投入大量的人力物力財(cái)力,且投入周期普遍較長(zhǎng),難以在短時(shí)間內(nèi)獲得回報(bào)。科技金融作為金融市場(chǎng)的一部分,能夠?qū)ζ髽I(yè)科技創(chuàng)新直接投資。完善的科技金融市場(chǎng)可為企業(yè)提供多元化的金融服務(wù),在促進(jìn)企業(yè)資金融通的前提下起到優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、推動(dòng)企業(yè)科技創(chuàng)新研發(fā)的作用[1]。此外,資本市場(chǎng)的科技金融投資能夠直接轉(zhuǎn)化為企業(yè)的自有資本,科技金融市場(chǎng)融資效率越高,企業(yè)獲得資金的成本就越低,獲得資金的可能性越大,企業(yè)就越能夠把更多的資金投入到科技創(chuàng)新研發(fā)中,從而增加企業(yè)的科技創(chuàng)新動(dòng)力。

2)分散企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),降低金融交易成本?？萍冀鹑谟筛黝惤鹑跈C(jī)構(gòu)、金融中介機(jī)構(gòu)、投資主體構(gòu)成,各主體間的配合能夠有效對(duì)沖企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。科技型企業(yè)可根據(jù)科研創(chuàng)新資金需要及企業(yè)未來發(fā)展需求,通過組合使用期貨、證券、股票、科技保險(xiǎn)等不同金融產(chǎn)品達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的?？萍冀鹑谑袌?chǎng)能夠通過搜集分析各企業(yè)的經(jīng)營(yíng)交易情況,提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)透明度,消除金融交易中的信息不對(duì)稱性。金融市場(chǎng)投資者在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí),通常會(huì)對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行調(diào)研分析,評(píng)價(jià)其經(jīng)營(yíng)狀況與發(fā)展前景,關(guān)注所投資科技項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與收益,進(jìn)而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低、收益較高的項(xiàng)目進(jìn)行投資[3]。為吸引更多科技金融市場(chǎng)的融資支持,各企業(yè)將會(huì)不斷提升經(jīng)營(yíng)效益與風(fēng)險(xiǎn)管控能力,將資金投入到更有發(fā)展前景的科研創(chuàng)新項(xiàng)目中。企業(yè)經(jīng)營(yíng)與資金投入相關(guān)信息管理的透明化有助于投資人直接對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)與監(jiān)督,大大降低了科技金融市場(chǎng)的信息不對(duì)稱性。

3)營(yíng)造良好創(chuàng)業(yè)環(huán)境,提升企業(yè)創(chuàng)新效率。企業(yè)科技創(chuàng)新的積極性受地區(qū)整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境與政策制度的影響,有利的財(cái)政支持與政策引導(dǎo)能夠激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行科研創(chuàng)新及研發(fā)投入,營(yíng)造良好的企業(yè)創(chuàng)新氛圍。政府宏觀調(diào)控需發(fā)揮“有形手”的作用,積極穩(wěn)定市場(chǎng)秩序,保證市場(chǎng)正常運(yùn)行,出臺(tái)各項(xiàng)科技金融融資政策,推動(dòng)市場(chǎng)資金流入企業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目?？萍冀鹑诘耐度肽軌蛱嵘鹑谑袌?chǎng)的資源配置效率,引導(dǎo)市場(chǎng)各項(xiàng)風(fēng)投資金進(jìn)入科技創(chuàng)新領(lǐng)域[3]?！叭駝?chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的科技創(chuàng)新環(huán)境與加計(jì)扣除、稅收優(yōu)惠等各項(xiàng)政策的支持也將驅(qū)動(dòng)企業(yè)積極進(jìn)行科技創(chuàng)新研發(fā)。

2 東北地區(qū)科技金融對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的影響

科技金融涵蓋金融、保險(xiǎn)、證券等方面,且由政府積極引導(dǎo)進(jìn)行資金投入與金融服務(wù)的優(yōu)化。建立科技金融指標(biāo),從整體環(huán)境、財(cái)政支持、市場(chǎng)融資規(guī)模、生產(chǎn)能力等方面衡量科技金融對(duì)東北地區(qū)企業(yè)科技金融的影響,各指標(biāo)采用簡(jiǎn)單平均法進(jìn)行匯總[4],詳見表1。

表1 科技金融評(píng)價(jià)指標(biāo)Tab.1 Evaluation index of science and technology finance

通過數(shù)據(jù)查詢與整理,得出2013—2021年?yáng)|北地區(qū)科技金融各項(xiàng)指標(biāo)。金融業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重與高新技術(shù)企業(yè)新產(chǎn)品銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重呈逐漸上升趨勢(shì),說明東北地區(qū)的金融發(fā)展水平與企業(yè)科技創(chuàng)新生產(chǎn)能力較好?？茖W(xué)技術(shù)財(cái)政支出占總財(cái)政支出的比重呈下降趨勢(shì),說明東北地區(qū)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)企業(yè)科研創(chuàng)新的財(cái)政投入力度。社會(huì)融資規(guī)模與地區(qū)生產(chǎn)總值的比重雖略有下降,但整體保持穩(wěn)定[5]。詳見表2。

建立企業(yè)科技創(chuàng)新能力指標(biāo),從科技創(chuàng)新投入能力、科技創(chuàng)新研發(fā)能力、科技創(chuàng)新產(chǎn)出能力三方面評(píng)價(jià)東北地區(qū)的科技創(chuàng)新能力,詳見表3。

表2 2013—2021年?yáng)|北地區(qū)科技金融各項(xiàng)指標(biāo)Tab.2 Indicators of science and technology finance in Northeast China from 2013 to 2021

表3 科技創(chuàng)新能力指標(biāo)Tab.3 Indicators of scientific and technological innovation capability

建立東北地區(qū)科技金融指標(biāo)與企業(yè)科技創(chuàng)新指標(biāo)散點(diǎn)圖,Y軸表示高新技術(shù)企業(yè)的科技創(chuàng)新能力指標(biāo),X軸表示科技金融指標(biāo)。高新技術(shù)企業(yè)科技創(chuàng)新能力指標(biāo)隨科技金融指標(biāo)的變化呈現(xiàn)平緩上升趨勢(shì),說明東北地區(qū)科技金融能夠有效推動(dòng)企業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展,詳見圖1。

數(shù)據(jù)來源:中國(guó)科技部、統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站 圖1 東北地區(qū)科技金融與企業(yè)科技創(chuàng)新能力散點(diǎn)圖Fig.1 Scatter chart of science and technology finance, and enterprise science and technology innovation in Northeast China

3 結(jié)論與建議

研究表明:東北地區(qū)的科技金融市場(chǎng)能夠通過優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)提升企業(yè)的科技創(chuàng)新研發(fā)投入,分散企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),降低金融交易成本,營(yíng)造良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境,提升企業(yè)創(chuàng)新效率,推動(dòng)企業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展?；诖?提出兩點(diǎn)建議:

1)完善科技創(chuàng)新配套財(cái)政支持,強(qiáng)化高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)建設(shè)。東北地區(qū)應(yīng)針對(duì)不同企業(yè)群體進(jìn)行靈活的政策激勵(lì)與引導(dǎo),加大對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新研發(fā)的財(cái)政支持,及時(shí)調(diào)整較為陳舊、不符合企業(yè)發(fā)展需求的相關(guān)政策,通過稅收優(yōu)惠政策與創(chuàng)業(yè)專項(xiàng)資金激發(fā)東北地區(qū)企業(yè)科技創(chuàng)新的積極性。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)是國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)的創(chuàng)新示范基地,應(yīng)出臺(tái)更多優(yōu)惠政策吸引企業(yè)入駐,可舉辦高新技術(shù)創(chuàng)新競(jìng)賽,激發(fā)各企業(yè)科研創(chuàng)新的熱情與積極性。

2)健全科技金融融資體系,提升科技金融的服務(wù)與創(chuàng)新能力。充足的科研資金是企業(yè)科技創(chuàng)新研發(fā)的重要保障,完善的科技金融融資體系包括商業(yè)銀行、債券市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板新三板等資本市場(chǎng),多元化的融資選擇不僅能夠提升企業(yè)科技創(chuàng)新的資金使用率與成果轉(zhuǎn)化率,也可有效改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。在科技創(chuàng)新的大環(huán)境下,金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)根據(jù)科技型企業(yè)的創(chuàng)新需求提供更豐富的金融產(chǎn)品以適應(yīng)科技創(chuàng)新項(xiàng)目研發(fā)投入時(shí)間較長(zhǎng)等特點(diǎn),開發(fā)更具有長(zhǎng)遠(yuǎn)收益預(yù)期的金融產(chǎn)品,從而提升金融服務(wù)質(zhì)量。