高管薪酬對審計費用的影響分析

鄭秀杰,郭佳雯

河北經(jīng)貿(mào)大學會計學院,河北 石家莊 050061

0 引言

近年來,上市公司高層管理人員的“天價薪酬”引發(fā)社會各界的關(guān)注,為激勵高管人員,提高公司的績效水平,公司所有者會將薪酬與高管的管理水平掛鉤,因此高管為了得到高薪會進行一定的盈余管理,不利于公司的發(fā)展。與此同時,管理層盈余管理可能會影響審計人員在審計時的工作量,從而影響審計費用,而我國目前還未形成統(tǒng)一的審計定價標準,在這種情況下會出現(xiàn)惡性競爭和審計質(zhì)量良莠不齊的局面。

在研究關(guān)于高管薪酬與審計定價關(guān)系時,國內(nèi)外學者出現(xiàn)了研究結(jié)論不一致的情形,部分學者認為高管薪酬對審計費用具有一定的正相關(guān)關(guān)系,另一部分則認為二者呈負相關(guān)關(guān)系。周迎美[1]發(fā)現(xiàn)當高管獲得的薪酬越多時,則其向會計師事務所付出的審計費用越高,此外還發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制設計無效時這種相關(guān)性更為顯著;Tan[2]卻得出高管激勵制度與審計費用呈現(xiàn)負相關(guān)的關(guān)系;李世輝 等[3]認為高管激勵受薪酬激勵和股權(quán)激勵2種激勵制度的影響,股權(quán)激勵的正面效應會消除薪酬激勵的負面效應,從而使薪酬激勵與審計費用之間的正向關(guān)系消失。

以上理論認為高管薪酬與審計費用的關(guān)系只呈正相關(guān)關(guān)系或只呈負相關(guān)關(guān)系,但并未研究二者存在非線性關(guān)系的可能性,即當高管薪酬增大到一定程度時,二者是否依然呈現(xiàn)線性關(guān)系?；诖?本文將采用實證研究的方法研究高管薪酬對審計費用的影響,為公司合理制定高管薪酬體系和為會計師事務所進行合理定價提供新思路。

1 理論分析與研究假設

根據(jù)信息不對稱理論和委托代理理論,兩權(quán)分離增大了所有者和經(jīng)營者之間的不信任程度,審計則擔任了二者之間信任溝通的橋梁,增大了除管理層之外的預期使用者對財務報表的信賴程度。所有者為了激勵經(jīng)理人的工作,通常選擇將高管的薪酬與公司的績效掛鉤,即公司的業(yè)績越好,高管所獲得的薪酬越高,但與此同時高管很可能會為了高額的報酬調(diào)增公司的利潤,使其編制的財務報表失真。

高管采用盈余管理手段時通常會采取復雜的管理層判斷對報表進行粉飾,此外,管理層舞弊意味著公司的內(nèi)部控制很可能失效,這些都將增加審計的難度,因此需要在承接業(yè)務時提高相應的審計收費。管理層本身具有高額的薪酬,為了能向公司所有者證明自身的價值與獲得的薪酬確實是相匹配的,打消股東和投資者的疑慮,通常會聘用規(guī)模較大的會計師事務所進行審計,從而相對將提高審計費用。基于上述分析,本文提出以下假設。

H1:高管薪酬對審計費用有正向影響。

為保護投資者的利益,上市公司會按照證監(jiān)會的要求在資本市場上披露財務報告,且在資本市場中有大量的分析師監(jiān)督上市公司的重大決策和異常波動,若上市公司給予高管過高的薪酬,則會引起過多分析師的關(guān)注,上市公司出現(xiàn)異常行為也會受到證監(jiān)會的關(guān)注[4]。此外,注冊會計師可通過分析師提供的外部信息來判斷財務報表的可靠性,從而在一定程度上降低審計成本,因此在高管薪酬過高時可能不會相應增加審計費用,二者呈現(xiàn)出來的并非是簡單的線性關(guān)系?；谏鲜龇治?本文提出以下假設。

H2:高管薪酬與審計費用存在非線性關(guān)系。

2 研究設計

2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取2013—2022年全部A股上市公司的數(shù)據(jù)作為樣本進行實證研究,為使研究結(jié)果更具有穩(wěn)健性,本文對樣本數(shù)據(jù)進行了以下處理:剔除金融行業(yè)、保險行業(yè)的上市公司樣本;剔除ST、*ST等異常公司;剔除了其中有缺失值的上市公司樣本;對所有變量進行了上下1%的Winsorize的逐年收尾處理,以降低極端值的影響。審計費用等其他變量的數(shù)據(jù)均來源于國泰安(CSMAR)數(shù)據(jù)庫,經(jīng)過以上篩選,得到32 874個樣本數(shù)據(jù)。

2.2 變量設計

2.2.1 被解釋變量

審計費用(F):不僅高管薪酬,公司的成長性、規(guī)模大小、審計業(yè)務的復雜程度等因素均會影響審計費用,本文采用審計費用的自然對數(shù)作為被解釋變量。

2.2.2 解釋變量

高管薪酬(S):本文選擇上市公司年報中披露的高管薪酬前3名之和作為高管薪酬的衡量指標,并取其為自然對數(shù)消除異方差的影響。

2.2.3 控制變量

為確保模型的穩(wěn)健性和有效性,借鑒相關(guān)研究,本文引入以下控制變量,并控制年份和行業(yè),可能影響審計費用的控制變量分別有:成長程度(Cgrowth),本文以上市公司營業(yè)收入增長率來進行衡量;公司規(guī)模(Casset),以總資產(chǎn)的自然對數(shù)進行衡量;審計業(yè)務的復雜程度(Ccomplexity),以非流動資產(chǎn)與資產(chǎn)總額的比例來衡量[5];流動性(CCR),以流動比率來衡量;資產(chǎn)負債率(CLEV)。

2.3 模型構(gòu)建

為檢驗假設是否成立,構(gòu)建以下模型:

F=a0+a1S++a2S2+a3C+Ind+Year+ε

式中:F為審計費用;S為高管薪酬;C為1組控制變量;ε為隨機干擾項;Ind和Year分別為行業(yè)和年份。

3 實證檢驗與分析

3.1 樣本總體描述統(tǒng)計性分析

樣本總體描述性統(tǒng)計如表1所示。從表1中可觀察到,總體樣本中變量有如下基本特征:審計費用(F)最大值為16.29,最小值為12.51,表明會計師事務所在不同上市公司中收取的審計費用有較大的差距。高管薪酬(S)最大值為16.81,最小值為12.50,將高管薪酬進行取對后也有較大的差距,在上市公司中只有少數(shù)高管可以拿到較高的薪酬。

3.2 相關(guān)分析

對各變量進行相關(guān)性分析,結(jié)果如表2所示。高管薪酬(S)與審計費用(F)之間的相關(guān)性系數(shù)為0.421,二者在1%的水平上顯著相關(guān),可初步驗證高管薪酬對審計費用有正向影響的假設。公司總規(guī)模(Casset)、審計的復雜程度(Ccomplexity)、流動比率(CCR)、資產(chǎn)負債率(CLEV)均與審計費用在1%的水平上顯著相關(guān),因此可得出這些指標均與審計費用有密切關(guān)系,且公司總規(guī)模與審計費用之間的相關(guān)性系數(shù)較高?？梢钥吹狡髽I(yè)規(guī)模與其他變量之間也在1%的水平上顯著相關(guān),在公司總體的規(guī)模較大時,也會使審計業(yè)務的復雜程度等相關(guān)指標增加,與規(guī)模較小的企業(yè)相比,大規(guī)模企業(yè)收取的審計費用更高。

表2 相關(guān)性分析

3.3 回歸分析

回歸分析結(jié)果如表3所示,模型(1)為高管人員薪酬S與審計費用(F)之間關(guān)系的回歸結(jié)果,模型(2)為加入了高管薪酬的平方得到的回歸結(jié)果。從模型(1)的回歸結(jié)果來看,R2值為0.541,具有良好的擬合優(yōu)度。審計費用與高管薪酬的相關(guān)系數(shù)為0.033 4,且在1%的水平上顯著相關(guān),因此可得出結(jié)論高管薪酬對審計費用有正向影響,H1得到驗證。

表3 回歸性分析

模型(2)為加入管理層薪酬的二次方的模型,為了驗證審計費用是否一直隨著管理層薪酬的增長而增長。例如模型(2)所示,審計費用(F)與高管薪酬的二次方S2的相關(guān)系數(shù)為-0.007 6,且在5%的水平上顯著相關(guān),因此可得出審計費用與高管薪酬呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系,但與高管薪酬的二次方并非是正相關(guān)關(guān)系,因此審計費用與高管薪酬之間并非一直是線性關(guān)系,當高管薪酬增長到一定水平時,審計費用會開始出現(xiàn)下降的趨勢,H2得到驗證。

3.4 穩(wěn)健性檢驗

本文運用變量替換法進行穩(wěn)健性檢驗,將上市公司高管薪酬第1名的對數(shù)替代解釋變量,進行穩(wěn)健性檢驗,得出回歸結(jié)果,模型(1)中,高管薪酬第1名與審計費用之間相關(guān)性系數(shù)為0.033 3,在1%的水平上顯著相關(guān),H1得到驗證;模型(2)加入了高管薪酬第1名的二次方進行回歸分析,審計費用與高管薪酬第1名的平方之間的相關(guān)系數(shù)為-0.003 19,在1%上顯著相關(guān),可說明高管薪酬與審計費用之間呈現(xiàn)的是非線性關(guān)系,H2得到驗證。

4 結(jié)束語

本文通過綜合分析相關(guān)的研究和理論并提出假設,以2013—2022年我國A股上市公司作為研究樣本,進行相關(guān)性分析和回歸分析,實證研究了高管薪酬對審計費用的影響,并通過了穩(wěn)健性檢驗,得出結(jié)論:高管薪酬對審計費用具有正向的影響,在一定范圍內(nèi)高管薪酬越高,公司所需要付出的審計費用越高,但高管薪酬與審計費用之間并非是簡單的線性關(guān)系,當高管薪酬升高到一定程度時,審計費用不再隨之升高。

針對會計師事務所,事務所在接受審計業(yè)務進行定價時,可將高管薪酬納入定價的考慮因素中,進行合理定價,不會因為價格偏高降低競爭力,也不會因為價格偏低影響審計效果。注冊會計師還可根據(jù)公司的高管薪酬評估重大錯報風險,從中發(fā)現(xiàn)高管是否有潛在舞弊行為,從而降低審計風險。

針對上市公司,公司可建立多元化的薪酬激勵機制,短期薪酬激勵會引起短視行為,可適當減少短期激勵模式。同時優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部控制機制,從而降低管理層凌駕于內(nèi)控之上的風險,可在一定程度上削弱高管進行盈余管理的行為。