運(yùn)用碳匯保險(xiǎn) 助力農(nóng)企融資

趙奕辰 劉曉玲 梁齡予 朱美欣/南京農(nóng)業(yè)大學(xué)

2023年中央一號(hào)文件要求加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)，運(yùn)用信貸擔(dān)保等金融工具扶持“三農(nóng)”發(fā)展。貸款是農(nóng)企融資的主要方式，但銀行往往偏向于為實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)提供貸款，難以真正做到“雪中送炭”。碳匯保險(xiǎn)通過(guò)對(duì)農(nóng)企碳匯的價(jià)值和遠(yuǎn)期收益提供保障，為碳匯質(zhì)押貸款增信，提高農(nóng)企貸款審批通過(guò)率。筆者通過(guò)分析碳匯保險(xiǎn)的實(shí)踐模式，進(jìn)一步探討碳匯保險(xiǎn)應(yīng)用于農(nóng)企融資中的可行性，為緩解江蘇農(nóng)企的融資難問(wèn)題提出建議，促進(jìn)碳匯保險(xiǎn)在農(nóng)企融資中的應(yīng)用。

開(kāi)展農(nóng)企碳匯保險(xiǎn)融資的意義

農(nóng)企是促進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的主力軍，但在融資過(guò)程中往往面臨著融資成本高，企業(yè)信用建設(shè)不完善等問(wèn)題，較難獲得貸款。2023年，江蘇省政府提出要健全農(nóng)村產(chǎn)權(quán)融資服務(wù)體系等，鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)因地制宜探索科學(xué)合理的農(nóng)村抵押物價(jià)值評(píng)估方式。農(nóng)業(yè)本身具有碳匯屬性，在獲得農(nóng)產(chǎn)品的同時(shí)也在吸收二氧化碳，通過(guò)種植作物、植樹(shù)造林、農(nóng)田管理等生產(chǎn)活動(dòng)，降低大氣中的溫室氣體濃度。開(kāi)展農(nóng)業(yè)碳匯質(zhì)押貸款，借款人以官方機(jī)構(gòu)評(píng)估的預(yù)期碳匯價(jià)值進(jìn)行質(zhì)押，向銀行貸款，既盤(pán)活了農(nóng)企的閑置碳匯，也緩解了農(nóng)企缺乏質(zhì)押物的問(wèn)題，使質(zhì)押不再過(guò)度依賴(lài)房地產(chǎn)、設(shè)備和其他不動(dòng)產(chǎn)。但由于碳匯的履約周期長(zhǎng)，價(jià)格波動(dòng)大，降低了商業(yè)銀行擴(kuò)大碳匯質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模的積極性，客觀上限制了碳匯質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的開(kāi)展。碳匯保險(xiǎn)是一種用于農(nóng)企風(fēng)險(xiǎn)管理的保險(xiǎn)產(chǎn)品，對(duì)碳交易以及生態(tài)工程項(xiàng)目提供風(fēng)險(xiǎn)保障。該保險(xiǎn)旨在為農(nóng)企提供碳匯價(jià)值保護(hù)，幫助農(nóng)企貸款增信，降低其獲得融資的難度。

碳匯保險(xiǎn)應(yīng)用實(shí)現(xiàn)多方共贏。江蘇省農(nóng)業(yè)貸款目前主要以擔(dān)保和抵押為主，農(nóng)企可用于質(zhì)押擔(dān)保的固定資產(chǎn)較少，擔(dān)保能力不強(qiáng)，企業(yè)融資成本較高，單一的融資方式制約了農(nóng)企的生產(chǎn)發(fā)展。銀保合作是解決農(nóng)企融資問(wèn)題的有效機(jī)制。使用“聯(lián)?；ケ！狈绞?，農(nóng)企將保險(xiǎn)公司的信用保障作為有利的融資條件，向銀行申請(qǐng)貸款；銀行作為最初的資金提供者，潛在風(fēng)險(xiǎn)得到了有效預(yù)防。“政銀?！焙献魅趸算y行對(duì)抵押物的要求,發(fā)揮了保險(xiǎn)公司的融資增信功能。當(dāng)銀行向農(nóng)企發(fā)放貸款時(shí)，以碳匯質(zhì)押貸款合同為基礎(chǔ)合同，銀行、借款農(nóng)企和保險(xiǎn)公司三方共同簽訂保險(xiǎn)合約。當(dāng)借款農(nóng)企無(wú)法償還銀行貸款時(shí)，銀行處置碳匯資產(chǎn)后，由保險(xiǎn)公司向銀行補(bǔ)償碳匯價(jià)值波動(dòng)帶來(lái)的資金損失，保障質(zhì)權(quán)人實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)差額補(bǔ)償。碳匯保險(xiǎn)介入銀企借貸行為，進(jìn)一步滿(mǎn)足了客戶(hù)投保和融資的雙重需求，提高了農(nóng)企的擔(dān)保能力，實(shí)現(xiàn)三方共贏。

碳匯保險(xiǎn)應(yīng)用于農(nóng)企融資的實(shí)踐模式

碳匯質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的主體包括農(nóng)企、商業(yè)銀行以及具備碳匯質(zhì)押登記權(quán)限的碳排放交易監(jiān)管平臺(tái)，其業(yè)務(wù)開(kāi)展的基礎(chǔ)是碳匯的交易價(jià)格。通過(guò)案例分析，歸納得到碳匯保險(xiǎn)在質(zhì)押融資中已經(jīng)形成的模式。

“碳匯質(zhì)押+遠(yuǎn)期碳匯融資+價(jià)格保險(xiǎn)”模式。2021年，福建省順昌縣國(guó)有林場(chǎng)與興業(yè)銀行簽訂林業(yè)碳匯質(zhì)押貸款+遠(yuǎn)期約定回購(gòu)協(xié)議，即“碳匯貸”。將森林和竹林兩個(gè)林業(yè)碳匯項(xiàng)目存量未售的30萬(wàn)噸碳匯產(chǎn)品預(yù)期收益權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物，向興業(yè)銀行融資2100萬(wàn)元。人保財(cái)險(xiǎn)為該林場(chǎng)提供林業(yè)碳匯價(jià)格損失風(fēng)險(xiǎn)保障。開(kāi)創(chuàng)“林業(yè)碳匯質(zhì)押+遠(yuǎn)期碳匯融資+林業(yè)保險(xiǎn)”綠色金融新模式，把碳匯轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)價(jià)值。同年，浙江龍泉農(nóng)商銀行推出林業(yè)碳匯銀保聯(lián)動(dòng)金融業(yè)務(wù)。若農(nóng)戶(hù)需要貸款，銀行將按照全國(guó)碳匯交易平臺(tái)、浙江省排污權(quán)交易網(wǎng)的成交價(jià)等信息，參考林地未來(lái)收入，計(jì)算碳匯價(jià)值。同時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也將為其辦理碳匯林的綜合保險(xiǎn)，使用預(yù)期碳匯價(jià)值保單進(jìn)行質(zhì)押貸款。新模式的出現(xiàn)將碳匯經(jīng)營(yíng)、碳匯質(zhì)押、碳匯融資、碳匯保險(xiǎn)有機(jī)融合，增強(qiáng)碳匯融資力度、為碳匯質(zhì)押貸款增信。

“碳匯價(jià)值保險(xiǎn)”模式。2022年，中國(guó)太保產(chǎn)險(xiǎn)為廣西壯族自治區(qū)柳州市生態(tài)環(huán)境局簽發(fā)了全國(guó)首單單株林木碳匯保險(xiǎn)，為柳州市鄉(xiāng)村振興碳匯項(xiàng)目提供保障。完成4個(gè)縣5個(gè)村約380戶(hù)林業(yè)種植戶(hù)的單株林木碳匯開(kāi)發(fā)，開(kāi)發(fā)碳匯樹(shù)木26萬(wàn)株，風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生后，按保險(xiǎn)合同約定賠付單株林木的碳匯富余價(jià)值。區(qū)別于只有大型林場(chǎng)才能達(dá)到計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)的傳統(tǒng)森林保險(xiǎn)，單株林木碳匯保險(xiǎn)計(jì)量的是個(gè)別種植戶(hù)和農(nóng)村較為零散的林木碳匯價(jià)值。

“碳匯回購(gòu)履約保證保險(xiǎn)+融資”模式。中國(guó)太保產(chǎn)險(xiǎn)攜手上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所，于2022年為上海申能集團(tuán)碳科技有限公司提供碳交易保險(xiǎn)服務(wù)，落地全國(guó)首筆碳匯回購(gòu)履約保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，為碳匯持有人以較低成本獲得短期融資的特定交易提供風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。這一業(yè)務(wù)增強(qiáng)了碳市場(chǎng)參與者的買(mǎi)賣(mài)意愿，促進(jìn)了碳市場(chǎng)要素的流動(dòng)。碳匯回購(gòu)融資方法提高了碳匯融資的可行性，降低融資成本，提高了融資金額。除了獲得短期低成本資金外，碳市場(chǎng)管理公司還可以通過(guò)回購(gòu)來(lái)鎖定碳匯的長(zhǎng)期成本，并降低期末合規(guī)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

“指數(shù)保險(xiǎn)+碳匯價(jià)值保障”模式。2022年，由平安財(cái)險(xiǎn)提供的江蘇省首單“森林碳匯遙感指數(shù)保險(xiǎn)”在高郵落地，覆蓋京杭大運(yùn)河沿岸7658畝防護(hù)林的1.03萬(wàn)噸固碳量，可提供60余萬(wàn)元碳匯損失風(fēng)險(xiǎn)保障。以碳匯儲(chǔ)量損失為賠付依據(jù)，可將自然災(zāi)害等原因造成的森林固碳量損失指數(shù)化。在關(guān)注林木損毀的物化成本的基礎(chǔ)上，考慮到了林業(yè)產(chǎn)生的生態(tài)環(huán)保價(jià)值，為森林碳匯的經(jīng)濟(jì)價(jià)值提供保障。

對(duì)策與建議

碳匯保險(xiǎn)通過(guò)保障農(nóng)企碳匯的價(jià)值和遠(yuǎn)期收益，在碳匯質(zhì)押貸款中起到為農(nóng)企增信的作用，緩解農(nóng)企融資難的問(wèn)題，應(yīng)加強(qiáng)三方面措施，增強(qiáng)碳匯保險(xiǎn)對(duì)融資農(nóng)企提供的風(fēng)險(xiǎn)管理效能。

促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)、銀行業(yè)和其他部門(mén)的合作。碳匯保險(xiǎn)涉及自然科學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、法學(xué)等多學(xué)科領(lǐng)域，需要培養(yǎng)更加綜合的人才隊(duì)伍。保險(xiǎn)公司要加強(qiáng)與碳交易所、生態(tài)環(huán)境等部門(mén)聯(lián)系，形成信息共享機(jī)制，不斷提高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估專(zhuān)業(yè)能力，彌補(bǔ)銀行現(xiàn)階段對(duì)綠色信貸開(kāi)放性的不足。結(jié)合各部門(mén)數(shù)據(jù)全面評(píng)價(jià)農(nóng)企風(fēng)險(xiǎn)，為碳匯保險(xiǎn)的設(shè)計(jì)、定價(jià)、承保、理賠等環(huán)節(jié)提供有力的保障，實(shí)現(xiàn)碳匯保險(xiǎn)的專(zhuān)業(yè)化和科學(xué)化改進(jìn)。

農(nóng)企應(yīng)將貸款所帶動(dòng)的環(huán)境績(jī)效進(jìn)行度量。通過(guò)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)反映貸款對(duì)于環(huán)境目標(biāo)的推進(jìn)情況，包括二氧化碳排放量、碳匯增加量等。同時(shí)，融資農(nóng)企應(yīng)將綠色信息予以充分披露，第三方可根據(jù)披露的信息對(duì)農(nóng)企進(jìn)行責(zé)任表現(xiàn)評(píng)估，助力資金投資向節(jié)能減排、綠色項(xiàng)目?jī)A斜。我國(guó)的碳市場(chǎng)處于起步階段，缺乏數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，使得農(nóng)企碳匯難以進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，也使得建立在保險(xiǎn)精算基礎(chǔ)上的碳匯保險(xiǎn)產(chǎn)品面臨定價(jià)難的問(wèn)題，持續(xù)追蹤碳匯保險(xiǎn)在試點(diǎn)地區(qū)的運(yùn)行情況，獲得數(shù)據(jù)積累是很有必要的。

培育農(nóng)業(yè)碳市場(chǎng)，形成多樣的碳匯保險(xiǎn)需求。江蘇省的綠色貸款服務(wù)主要以大型企業(yè)和綠色能源項(xiàng)目為主，較少關(guān)注中小型農(nóng)企，存在扶強(qiáng)難扶弱的情況。將農(nóng)業(yè)碳減排和碳匯納入碳交易市場(chǎng)，促進(jìn)碳匯保險(xiǎn)種類(lèi)的研發(fā)，擴(kuò)大可保風(fēng)險(xiǎn)范圍，為農(nóng)企質(zhì)押融資提供擔(dān)保，使銀行貸款向農(nóng)企傾斜。深入發(fā)展碳匯保險(xiǎn)在農(nóng)企融資中的應(yīng)用模式，合作創(chuàng)新借助保險(xiǎn)機(jī)制，使農(nóng)企的融資資金得到有效發(fā)放。