期貨公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型路徑探索

黃起首

（國貿(mào)期貨有限公司，廈門 361016）

一、期貨公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型概述

期貨公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型已有多年歷史，經(jīng)過近年來的不斷發(fā)展，雖然我國期貨公司已初步實(shí)現(xiàn)了數(shù)字化轉(zhuǎn)型，但我國目前的期貨公司還處在傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式的初級階段，期貨公司想要從根本上實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型難度較大。中國資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)2020 年發(fā)布的相關(guān)文件從整體上系統(tǒng)介紹了我國證券行業(yè)數(shù)字化發(fā)展現(xiàn)狀及方向，提出了中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)未來一段時(shí)間數(shù)字化發(fā)展的主要目標(biāo)、主要任務(wù)和重點(diǎn)項(xiàng)目。

期貨這個(gè)金融行業(yè)跟股市的波動(dòng)息息相關(guān)，當(dāng)市場出現(xiàn)劇烈的波動(dòng)時(shí)，就會(huì)有一段時(shí)間的盈虧發(fā)生。市場波動(dòng)性較大，期貨公司甚至有可能面臨虧損。這樣的話，云計(jì)算與大數(shù)據(jù)的結(jié)合就很適合期貨市場了。利用數(shù)字化技術(shù)將公司的大量數(shù)據(jù)進(jìn)行自動(dòng)化處理，不但可以讓中小期貨公司在管理細(xì)節(jié)上更加深入，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，而且還可以提前預(yù)警，讓管理者在管理細(xì)節(jié)和服務(wù)細(xì)節(jié)上做出更好的調(diào)整。大數(shù)據(jù)還能為客戶提供更多的服務(wù)，根據(jù)客戶的需要及時(shí)做出相應(yīng)的反應(yīng)，并開發(fā)出適合不同客戶的個(gè)性化需要的產(chǎn)品，從而快速提升客戶的轉(zhuǎn)化率，進(jìn)而達(dá)到差異化服務(wù)的目的。以科技創(chuàng)新推進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，是期貨公司把握機(jī)會(huì)、推進(jìn)自我優(yōu)化的重要一步，特別是對于一些規(guī)模較小、經(jīng)營范圍較窄、經(jīng)營范圍較廣的中小期貨公司來說，它們根本沒有辦法直接競爭，只能通過數(shù)字化改造減少交易費(fèi)用，提高經(jīng)營效率，在迅速發(fā)展的市場中占據(jù)一席之地。

二、期貨公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型存在的問題及問題的成因

（一）期貨公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型存在的問題

1.不同的業(yè)務(wù)類型需要進(jìn)行數(shù)字化，并有不同的路徑

要在改革和規(guī)范上并駕齊驅(qū)，以保證不發(fā)生重大的金融風(fēng)險(xiǎn)為前提，同時(shí)運(yùn)用監(jiān)管沙盒等創(chuàng)新的監(jiān)管方式來防止風(fēng)險(xiǎn)外泄。

2.在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中，應(yīng)注意企業(yè)的合規(guī)問題

資本市場是“三公”市場的代表，其最根本的準(zhǔn)則是公開、公平和公正。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中，必須充分關(guān)注企業(yè)的遵從性。任何一個(gè)企業(yè)的數(shù)字化都必須仔細(xì)地考慮其合規(guī)性，有沒有違背公開、公平、公正的原則。

（二）期貨公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型存在問題的成因

1.缺乏有效的協(xié)調(diào)資源

目前，在“大資管”時(shí)代，資源的協(xié)同利用尤為突出，借助券商或行業(yè)資源的優(yōu)勢，龍頭期貨公司迅速擴(kuò)張規(guī)模，提高市場占有率，而大部分期貨公司缺乏可以業(yè)務(wù)依托的協(xié)同資源，發(fā)展過程受到一定的抑制。

2.經(jīng)營方式單一，缺乏革新

由于期貨公司目前僅限于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投資顧問業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)非常單一，對手續(xù)費(fèi)的依賴很大，缺少其他業(yè)務(wù)可以進(jìn)行有效的補(bǔ)充。在2019 年數(shù)字化轉(zhuǎn)型前的10 年，每年的營收狀況長期處于虧損狀態(tài)，技術(shù)投入、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面較為保守，這在一定程度上制約了公司的發(fā)展。

3.技術(shù)人員短缺

由于長期虧損，公司的營業(yè)收入和人員的工資都比行業(yè)平均水平低，難以繼續(xù)引進(jìn)高素質(zhì)的人才，企業(yè)的信息化程度較低，主要的交易體系和內(nèi)部體系都是依靠外部的軟件供應(yīng)商，技術(shù)投資只能保證日常的交易，數(shù)字化技術(shù)的更新比較困難，對業(yè)務(wù)的提升也比較有限。

三、期貨公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型策略

（一）優(yōu)化運(yùn)營管理，通過數(shù)字化手段提升客戶服務(wù)水平

目前，期貨公司的同質(zhì)化競爭日趨白熱化，僅僅依靠傳統(tǒng)的傭金業(yè)務(wù)已經(jīng)不能滿足市場需求。未來的發(fā)展趨勢是為期貨公司提供產(chǎn)品創(chuàng)新服務(wù)，而在研發(fā)的過程中，企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新需要有一個(gè)基礎(chǔ)的研究和開發(fā)。

規(guī)范客戶服務(wù)行業(yè)發(fā)展，積極響應(yīng)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)倡議：建立健全規(guī)范、透明、開放、有韌性的行業(yè)環(huán)境與生態(tài)系統(tǒng)，促進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，完善市場約束機(jī)制，引導(dǎo)理性投資、理性交易，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定，培育期貨行業(yè)服務(wù)新業(yè)態(tài)、新模式。將維護(hù)投資者合法權(quán)益擺在重要位置，持續(xù)加強(qiáng)客戶服務(wù)質(zhì)量建設(shè)，以及客戶權(quán)益保護(hù)等工作，為更好地保護(hù)投資者的合法權(quán)益、維護(hù)市場穩(wěn)定與健康發(fā)展勢頭，期貨公司將繼續(xù)推動(dòng)服務(wù)水平提升工作向縱深發(fā)展，通過技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，探索優(yōu)化服務(wù)流程和優(yōu)化服務(wù)手段，努力提升客戶服務(wù)水平和效率，讓投資者享有更加優(yōu)質(zhì)、高效、人性化、數(shù)字化的客戶服務(wù)體驗(yàn)。

一般而言，投研的基本資料庫足以支撐企業(yè)提供一般的產(chǎn)品服務(wù)。期貨公司主要是對投研數(shù)據(jù)庫的二、三層次的應(yīng)用進(jìn)行了深入的研究。創(chuàng)新產(chǎn)品的產(chǎn)品創(chuàng)新可以分為兩類：產(chǎn)品創(chuàng)新、程序化交易服務(wù)。創(chuàng)新產(chǎn)品的產(chǎn)品創(chuàng)新可以分為兩類：創(chuàng)新的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和交易的過程。隨著我國期貨市場品種的豐富、期權(quán)交易量的不斷增加和金融機(jī)構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營，豐富了產(chǎn)品鏈的設(shè)計(jì)內(nèi)涵。

（二）運(yùn)營中臺(tái)，讓業(yè)務(wù)運(yùn)營智能化、數(shù)字化

隨著中臺(tái)化和互聯(lián)網(wǎng)化進(jìn)程的加速，“服務(wù)化”趨勢日趨明顯。這意味著傳統(tǒng)的“中臺(tái)”已經(jīng)無法滿足互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代IT 架構(gòu)對于技術(shù)上與技術(shù)管理上的要求。通過“服務(wù)化”的模式建設(shè)技術(shù)中臺(tái)，實(shí)現(xiàn)“數(shù)據(jù)中臺(tái)+服務(wù)中臺(tái)”，依托數(shù)據(jù)中臺(tái)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)運(yùn)營閉環(huán)，支持系統(tǒng)快速搭建、快速上線。中臺(tái)建設(shè)要求通過架構(gòu)改造或采用統(tǒng)一架構(gòu)來整合資源（如平臺(tái)、容器、微服務(wù)、中間件等），為中臺(tái)提供服務(wù)和支撐，實(shí)現(xiàn)中臺(tái)體系架構(gòu)重構(gòu)、開發(fā)周期縮短、運(yùn)維成本降低、開發(fā)與測試效率提高、客戶體驗(yàn)提升等諸多優(yōu)勢。

首先，要明確服務(wù)對象之間是相互獨(dú)立還是存在相互關(guān)聯(lián)，以及服務(wù)范圍內(nèi)存在的信息交互關(guān)系。其次，要確定系統(tǒng)服務(wù)模型是否可以被其他業(yè)務(wù)服務(wù)替代，并且確定一個(gè)能夠服務(wù)于業(yè)務(wù)的接口。最后，對原有系統(tǒng)的服務(wù)流程進(jìn)行優(yōu)化，根據(jù)業(yè)務(wù)模式、業(yè)務(wù)邏輯、客戶需求等進(jìn)行設(shè)計(jì)與建設(shè)，最終實(shí)現(xiàn)以用戶為中心，能夠更好地為用戶提供服務(wù)。

運(yùn)營中小后臺(tái)平臺(tái)所需要具備的服務(wù)能力包括統(tǒng)一接入、統(tǒng)一服務(wù)質(zhì)量監(jiān)控、統(tǒng)一配置以及快速響應(yīng)等。

中臺(tái)體系將不同職能部門的應(yīng)用需求通過技術(shù)平臺(tái)快速實(shí)現(xiàn)落地，平臺(tái)支持功能能夠根據(jù)業(yè)務(wù)場景進(jìn)行設(shè)計(jì)，可快速搭建業(yè)務(wù)支撐模塊，為服務(wù)開發(fā)提供基礎(chǔ)支撐，為平臺(tái)提供服務(wù)模塊，成為業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，為用戶提供個(gè)性化服務(wù)等工作部署，并提供管理工具幫助機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)更高效、更有彈性、更可持續(xù)的功能建設(shè)需求，讓業(yè)務(wù)發(fā)展更好。實(shí)現(xiàn)全面優(yōu)化客戶體驗(yàn)?zāi)繕?biāo)，使之成為可持續(xù)的、用戶體驗(yàn)最好的期貨企業(yè)，中臺(tái)化能實(shí)現(xiàn)資源靈活配置，提高效率，降低運(yùn)營成本和風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化客戶體驗(yàn)，這也是為什么期貨公司有必要建設(shè)中臺(tái)體系，建設(shè)“服務(wù)·運(yùn)營”一體化平臺(tái)公司戰(zhàn)略目標(biāo)。

通過統(tǒng)一規(guī)劃布局，整合外部資源，形成以客戶為中心，服務(wù)客戶，并帶動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展的理念，形成中臺(tái)產(chǎn)品體系。證券公司中臺(tái)、風(fēng)控中臺(tái)系統(tǒng)和交易中臺(tái)系統(tǒng)等，主要面向外部客戶提供產(chǎn)品和服務(wù)，系統(tǒng)之間能夠快速連接和交互，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享和業(yè)務(wù)協(xié)同，通過中臺(tái)體系打造不同業(yè)務(wù)之間的無縫銜接和切換，通過整合公司資源、流程來降低成本、提高客戶體驗(yàn)，以及更好地實(shí)現(xiàn)客戶服務(wù)[1]。

（三）滿足企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求

標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)管理體系的構(gòu)建可以從兩個(gè)方面入手。

一是以客戶為中心實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)整合。在利用大數(shù)據(jù)技術(shù)挖掘客戶需求的過程中，可以通過多維數(shù)據(jù)模型來滿足客戶需求。這一過程需要將客戶畫像轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品與服務(wù)，這也是風(fēng)險(xiǎn)管理模型開發(fā)過程中的重要步驟之一。

二是基于數(shù)據(jù)科學(xué)理念實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)治理。隨著大數(shù)據(jù)分析技術(shù)的發(fā)展，各類數(shù)據(jù)的類型不斷豐富，包括業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)及系統(tǒng)數(shù)據(jù)，可以通過數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的深度挖掘。

基于數(shù)據(jù)科學(xué)理念，期貨公司應(yīng)積極構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)管理體系，建立數(shù)據(jù)資產(chǎn)中心，對已有數(shù)據(jù)進(jìn)行整合，并構(gòu)建數(shù)據(jù)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)體系，提升數(shù)據(jù)管理水平。同時(shí)，期貨公司應(yīng)構(gòu)建安全便捷的數(shù)字渠道，保證數(shù)據(jù)的安全與穩(wěn)定，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)管理，確保數(shù)據(jù)安全與合規(guī)，通過制定管理規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)來規(guī)范數(shù)據(jù)權(quán)限配置，通過與外部技術(shù)服務(wù)商合作來實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享和安全數(shù)據(jù)流通，通過與技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)合作來保證業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和其他數(shù)據(jù)安全性與合規(guī)問題[2]。

倉單業(yè)務(wù)是風(fēng)險(xiǎn)管理公司為客戶提供的一種以現(xiàn)貨倉單、質(zhì)押、約定購回的服務(wù)。倉庫與物流是商品現(xiàn)貨交易的重要組成部分。通過開展倉儲(chǔ)、海運(yùn)，可以有效地將現(xiàn)貨、期貨、場外衍生產(chǎn)品的交易經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合，形成“期現(xiàn)+期權(quán)+儲(chǔ)運(yùn)”的供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新模式，成為幫助實(shí)體企業(yè)管理生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的重要抓手。期貨公司對合規(guī)制度的重視，對風(fēng)控和合規(guī)進(jìn)行了數(shù)字化的賦能，“風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)市場”使風(fēng)控和合規(guī)工作更加全面。通過對企業(yè)內(nèi)部和外部企業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)信息進(jìn)行集成，形成一個(gè)完整的風(fēng)險(xiǎn)信息視圖，從而使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)信息更加全面、立體化。

風(fēng)險(xiǎn)管理體系主要由盤中風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)試算、風(fēng)控處理、盤后風(fēng)控的計(jì)算與處理等組成[3]。風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)包括風(fēng)險(xiǎn)控制窗口和風(fēng)險(xiǎn)控制服務(wù)器。風(fēng)控服務(wù)器的功能是存儲(chǔ)系統(tǒng)的運(yùn)算與監(jiān)視，從而大大降低了系統(tǒng)的運(yùn)行和運(yùn)行成本，實(shí)現(xiàn)了從開戶、交易到結(jié)算的全流程控制。

產(chǎn)品研發(fā)與業(yè)務(wù)創(chuàng)新使期貨公司認(rèn)識(shí)到了監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)控制的重要作用，技術(shù)創(chuàng)新已經(jīng)越來越多地成為我國期貨公司在規(guī)范和風(fēng)控方面的一支重要力量。公司內(nèi)部控制系統(tǒng)的智能化布局，使員工的工作效率大幅提升，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)降低。風(fēng)險(xiǎn)管理體系主要由盤中風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)試算、風(fēng)控處理、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)控制等組成。近幾年，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的影響力越來越大，居民的生活質(zhì)量也越來越好，期貨公司要想適應(yīng)客戶的需要，就必須通過建立和完善數(shù)字平臺(tái)，不斷地優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升服務(wù)質(zhì)量，打造優(yōu)質(zhì)品牌。因此，期貨公司應(yīng)通過持續(xù)提升顧客的滿意度與經(jīng)驗(yàn)，增加顧客的黏性，減少顧客獲取成本等創(chuàng)新手段來增加自己的利潤[4]。

（四）積極踐行社會(huì)責(zé)任

期貨公司數(shù)字化已經(jīng)上升到國家戰(zhàn)略高度，從國家層面鼓勵(lì)和支持發(fā)展多層次資本市場，促進(jìn)行業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展的深度融合，是未來的發(fā)展趨勢，也是我國金融業(yè)必須面對和解決的重大問題。期貨公司作為經(jīng)營主體，需要肩負(fù)起建設(shè)現(xiàn)代金融體系、完善資本市場基礎(chǔ)制度、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革、推動(dòng)我國金融業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的重任。從行業(yè)角度而言，如何在國家政策和行業(yè)市場條件支持下推動(dòng)期貨行業(yè)轉(zhuǎn)型升級、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展是我們面臨的重大挑戰(zhàn)。

未來一段時(shí)期內(nèi)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型將成為行業(yè)的主流趨勢，而推動(dòng)行業(yè)全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型也將成為未來期貨公司的必然選擇，未來針對證券公司如何在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中取得更大突破，針對上市期貨公司如何積極踐行社會(huì)責(zé)任，要健全科技管理體制和科技監(jiān)督機(jī)構(gòu)，發(fā)揮中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)在行業(yè)科技發(fā)展中的帶頭作用，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟的建立，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)的融合[5]。

健全科技監(jiān)督管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，健全科技管理、信息技術(shù)、數(shù)據(jù)服務(wù)、安全管理等方面的管理辦法和相關(guān)制度。健全科技人才評估機(jī)制，促進(jìn)形成激勵(lì)和發(fā)展人才的激勵(lì)機(jī)制，促進(jìn)行業(yè)內(nèi)金融科技人才資質(zhì)、技術(shù)技能和職務(wù)職稱的評估和認(rèn)定。基于大數(shù)據(jù)術(shù)棧的工具、流程、標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，數(shù)據(jù)中臺(tái)是以滿足金融服務(wù)的需要為起點(diǎn)，以數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)資產(chǎn)處理、數(shù)據(jù)管理、數(shù)據(jù)服務(wù)等為主要目的[6]。

結(jié) 語

以科技創(chuàng)新推進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，是期貨公司把握機(jī)會(huì)、推進(jìn)自我優(yōu)化的重要一步，特別是對于一些規(guī)模較小、經(jīng)營范圍較窄、經(jīng)營范圍較廣的中小期貨公司，它們沒有辦法直接競爭，只能通過數(shù)字化改造減少交易費(fèi)用，提高經(jīng)營效率，在迅速發(fā)展的市場中占據(jù)一席之地。實(shí)現(xiàn)期貨公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型，真正意義上為實(shí)現(xiàn)期貨公司的長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展打下基礎(chǔ)。