指南針：競得先鋒基金股權(quán)強化業(yè)務(wù)新格局

王柄根

根據(jù)指南針公告，12月25日，公司以1.10億競得聯(lián)合創(chuàng)業(yè)集團公司持有的先鋒基金34.21%股權(quán)。本次司法拍賣之前，公司已受讓富海企業(yè)管理有限公司持有的先鋒基金4.99%股權(quán)，并于2023年12月11日完成工商變更登記。競得先鋒基金股權(quán)后，公司擬成為先鋒基金的單一第一大股東。

先鋒基金擁有公募基金牌照，至2023年9月30日，先鋒基金管理規(guī)模為34.3億元，其中30.1億元為債券型基金。先鋒基金目前第二大股東為大連亞聯(lián)投資管理有限公司，持股33.31%；第三大股東為北京鵬康投資有限公司，持股22.51%。

本次交易將有助于指南針形成以原有金融信息服務(wù)為主體，證券服務(wù)和公募基金服務(wù)為兩翼的“一體兩翼”業(yè)務(wù)發(fā)展新格局，為公司持續(xù)強化綜合財富管理能力奠定堅實基礎(chǔ)。此外，通過指南針多年來在金融信息服務(wù)領(lǐng)域的數(shù)據(jù)優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和客戶資源優(yōu)勢，先鋒基金亦可以提高金融服務(wù)的市場覆蓋面，提升客戶粘性，進(jìn)一步拓展和深化公司在金融領(lǐng)域的專業(yè)化服務(wù)能力和水平。

《動態(tài)》：本次競拍的資金來源是什么，是否將對公司的財務(wù)及經(jīng)營造成影響？

本次競拍資金來源全部為公司自有資金。至2023年9月30日，指南針的貨幣資金及交易型金融資產(chǎn)為28.1億元，本次參與先鋒基金的股權(quán)競拍預(yù)計不會對公司的財務(wù)及經(jīng)營造成不良影響。隨著公司第四季度高端產(chǎn)品的營銷推廣、麥高證券各項業(yè)務(wù)的良好推進(jìn)，指南針23年Q4及24年全年經(jīng)營表現(xiàn)仍值得期待。

2022年，指南針收購麥高證券（原網(wǎng)信證券），成為繼東方財富后A股第二家擁有券商牌照的互聯(lián)網(wǎng)公司。收購之后，麥高證券著力恢復(fù)各條線業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)規(guī)模增速顯著：1）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：2023年前三季度，手續(xù)費及傭金凈收入0.6億元，同比增長11.1倍；利息凈收入0.24億元，同比增長7.6倍。2）自營業(yè)務(wù)：前三季度，投資收益0.4億元，同比增長4.8倍。不過需要注意2022年同期合并數(shù)據(jù)僅包含麥高證券期末2個月的數(shù)據(jù)，低基數(shù)下增速較高。

2023年前三季度，公司實現(xiàn)營收6.8億元，同比下滑37.9%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤-0.5億元，同比轉(zhuǎn)虧。Q3單季度實現(xiàn)營收1.7億元，同比下滑10.8%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤-0.61億元，同比轉(zhuǎn)虧。剔除利息凈收入、手續(xù)費及傭金凈收入之后，公司前三季度營收為6.0億元，同比下滑45.1%；Q3單季度營收為1.4億元，同比下滑26.4%。

公司業(yè)績下滑主要受兩方面因素影響：1）市場景氣度：金融信息服務(wù)作為公司支柱業(yè)務(wù)，與資本市場景氣度高度關(guān)聯(lián)，2023年前三季度證券市場交易低迷，A股日均成交量同比減少10.63%，對金融信息服務(wù)產(chǎn)品營銷造成壓力。2）銷售節(jié)奏：2023前三季度，公司僅開展全贏系列私享家版軟件產(chǎn)品營銷，并未同期營銷上年同期的全贏決策智能阿爾法版產(chǎn)品。隨市場景氣度提升，產(chǎn)品銷售節(jié)奏恢復(fù)，公司業(yè)績有望好轉(zhuǎn)，同時30億定增在途，補充資本金后證券經(jīng)紀(jì)、兩融等業(yè)務(wù)可加速發(fā)展。