2023 年三季度長(zhǎng)江航運(yùn)景氣指數(shù)調(diào)查報(bào)告

方亞坤，馮新雙

（長(zhǎng)江航運(yùn)發(fā)展研究中心，湖北 武漢 430000）

2023 年三季度，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力凸顯，貿(mào)易活動(dòng)疲弱，生產(chǎn)端和需求端持續(xù)承壓，經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩，在能源價(jià)格下行和歐美央行連續(xù)加息的共同作用下，歐美通脹壓力有所改善。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)持續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢(shì)，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，交通、水利、能源等重點(diǎn)領(lǐng)域補(bǔ)短板投資加快推進(jìn)，穩(wěn)定房地產(chǎn)的優(yōu)化政策效應(yīng)初步顯現(xiàn)，房地產(chǎn)投資降幅收窄，一系列促消費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力顯效，線上消費(fèi)增勢(shì)良好，服務(wù)消費(fèi)需求持續(xù)釋放，但經(jīng)濟(jì)回升內(nèi)生動(dòng)力依然不強(qiáng)。GDP 同比增長(zhǎng)4.9%，較上季度增速下降0.8 個(gè)百分點(diǎn)。我國(guó)綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)季度平均值為51.5%，較上季度下降1.7 個(gè)百分點(diǎn)，其中，制造業(yè)PMI 指數(shù)季度平均值為49.7%，較上季度上升0.7 個(gè)百分點(diǎn)。長(zhǎng)江流域電廠庫(kù)存去化速度緩慢，煤炭市場(chǎng)采購(gòu)積極性不高。大型鋼廠終端補(bǔ)庫(kù)表現(xiàn)疲弱，高爐檢修增多，鐵礦石需求有所減少。受益于地產(chǎn)政策利好，竣工端回暖，建筑材料需求略有改善。外貿(mào)保持較好的韌性，海關(guān)持續(xù)推進(jìn)內(nèi)河運(yùn)費(fèi)進(jìn)口關(guān)稅抵扣，沿江外貿(mào)主體加快開(kāi)拓新興市場(chǎng)，跨境電商等外貿(mào)新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭良好。暑期旅游需求旺盛，長(zhǎng)江三峽旅游市場(chǎng)持續(xù)火熱。同時(shí)，燃油成本、人力成本高位運(yùn)行，整體運(yùn)價(jià)水平較上季度有所下滑，擠壓企業(yè)盈利空間。

長(zhǎng)江航運(yùn)景氣狀況有所下跌，港航信心指數(shù)小幅下跌。三季度，長(zhǎng)江航運(yùn)景氣指數(shù)為98.69 點(diǎn)，較上季度下跌4.04 點(diǎn)，處于不景氣區(qū)；信心指數(shù)為100.75 點(diǎn)，較上季度下跌3.94 點(diǎn)，處于臨界區(qū)。

長(zhǎng)江航運(yùn)景氣指數(shù)、信心指數(shù)走勢(shì)如圖1 所示。累計(jì)景氣指數(shù)和累計(jì)信心指數(shù)走勢(shì)如圖2 所示。

圖1 長(zhǎng)江航運(yùn)景氣指數(shù)和信心指數(shù)走勢(shì)圖

圖2 長(zhǎng)江航運(yùn)累計(jì)景氣指數(shù)和累計(jì)信心指數(shù)走勢(shì)圖

1 2023 年三季度長(zhǎng)江航運(yùn)景氣狀況有所下跌

分類景氣狀況：三季度，港口企業(yè)、航運(yùn)企業(yè)景氣指數(shù)分別為100.72 點(diǎn)、96.46 點(diǎn)，較上季度分別下降0.18點(diǎn)、8.27 點(diǎn)，分別處于臨界區(qū)、不景氣區(qū)。

港口企業(yè)、航運(yùn)企業(yè)景氣指數(shù)走勢(shì)如圖3、圖4所示。

圖3 港口企業(yè)景氣指數(shù)走勢(shì)圖

圖4 航運(yùn)企業(yè)景氣指數(shù)走勢(shì)圖

區(qū)域景氣狀況：三季度，上、中、下游企業(yè)景氣指數(shù)分別為99.80 點(diǎn)、99.85 點(diǎn)、96.15 點(diǎn)，較上季度分別下降1.47 點(diǎn)、3.07 點(diǎn)、7.53 點(diǎn)，分別處于臨界區(qū)、臨界區(qū)、景氣區(qū)。

上、中、下游景氣指數(shù)走勢(shì)分別如圖5、圖6、圖7 所示。

圖5 上游景氣指數(shù)走勢(shì)圖

圖6 中游景氣指數(shù)走勢(shì)圖

圖7 下游景氣指數(shù)走勢(shì)圖

客貨運(yùn)景氣狀況：三季度，客運(yùn)景氣指數(shù)為95.91點(diǎn)，較上季度下降8.62 點(diǎn)，處于不景氣區(qū)；貨運(yùn)景氣指數(shù)為98.69 點(diǎn)，較上季度下降3.80 點(diǎn)，處于不景氣區(qū)。按貨類分，干散貨、液體散貨、集裝箱、載貨汽車滾裝運(yùn)輸景氣指數(shù)分別為99.55 點(diǎn)、99.12 點(diǎn)、97.21 點(diǎn)、98.78點(diǎn)，較上季度分別下降1.38 點(diǎn)、5.97 點(diǎn)、6.10 點(diǎn)、6.90點(diǎn)，分別處于臨界區(qū)、臨界區(qū)、不景氣區(qū)、不景氣區(qū)。

客運(yùn)、貨運(yùn)景氣指數(shù)走勢(shì)如圖8 所示。

圖8 客運(yùn)與貨運(yùn)景氣指數(shù)走勢(shì)圖

干散貨、液體散貨、集裝箱、滾裝運(yùn)輸景氣指數(shù)走勢(shì)如圖9 所示。

圖9 干散貨、液體散貨、集裝箱及滾裝運(yùn)輸景氣指數(shù)走勢(shì)圖

內(nèi)外貿(mào)運(yùn)輸景氣狀況：三季度，內(nèi)貿(mào)運(yùn)輸景氣指數(shù)100.59 點(diǎn)，較上季度下降4.67 點(diǎn)，處于臨界區(qū)；外貿(mào)運(yùn)輸景氣指數(shù)96.79 點(diǎn)，較上季度下降3.40 點(diǎn)，處于臨界區(qū)。

內(nèi)貿(mào)、外貿(mào)運(yùn)輸景氣指數(shù)走勢(shì)如圖10 所示。

圖10 內(nèi)貿(mào)、外貿(mào)運(yùn)輸景氣指數(shù)走勢(shì)圖

港航企業(yè)主要景氣觀察指標(biāo)：三季度，港航企業(yè)業(yè)務(wù)量、資產(chǎn)利潤(rùn)率下降，主要觀測(cè)指標(biāo)多數(shù)處于不景氣區(qū)，詳見(jiàn)“2023 年三季度長(zhǎng)江航運(yùn)景氣指標(biāo)匯總表”（附后）。

2 2023 年四季度長(zhǎng)江航運(yùn)景氣狀況上升

四季度，全球經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)回落，服務(wù)業(yè)消費(fèi)對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)帶動(dòng)作用弱化，出口和投資將持續(xù)拖累全球經(jīng)濟(jì)，巴以沖突持續(xù)升級(jí)，能源市場(chǎng)呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊狀態(tài)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的內(nèi)生動(dòng)能依然偏弱，且穩(wěn)地產(chǎn)、化解地方債務(wù)等防風(fēng)險(xiǎn)訴求尚存，政策端或?qū)⒗^續(xù)保持積極。國(guó)家1 萬(wàn)億國(guó)債發(fā)行，重大基建項(xiàng)目集中開(kāi)工，基建投資提速、制造業(yè)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)，有望帶動(dòng)投資小幅回升。宏觀政策在支持改善性住房需求、新能源汽車等大宗消費(fèi)領(lǐng)域進(jìn)一步發(fā)力，居民消費(fèi)信心有待進(jìn)一步提振，消費(fèi)有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。創(chuàng)新和綠色發(fā)展將保持良好勢(shì)頭。長(zhǎng)江流域水力發(fā)電持續(xù)發(fā)力，火電采購(gòu)需求疲弱。鋼廠原料成本價(jià)格回升，高爐利潤(rùn)收縮，短期減產(chǎn)意愿有所增加，運(yùn)輸需求或穩(wěn)中有降，鋼鐵市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn)。中秋國(guó)慶假日期間，長(zhǎng)江三峽旅游市場(chǎng)恢復(fù)勢(shì)頭強(qiáng)勁，客運(yùn)量有望再創(chuàng)新高。預(yù)計(jì)2023 年四季度長(zhǎng)江航運(yùn)景氣指數(shù)、信心指數(shù)分別為100.93 點(diǎn)、101.89點(diǎn)，較本季度分別上升2.24點(diǎn)、1.15點(diǎn)，分別處于臨界區(qū)、景氣區(qū)。

2023年四季度港口企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為102.48點(diǎn)，處于景氣區(qū)；航運(yùn)企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為99.24 點(diǎn)，處于臨界區(qū)。上、中、下游航運(yùn)景氣指數(shù)分別為102.20 點(diǎn)、101.25 點(diǎn)、101.90 點(diǎn)，均處于景氣區(qū)。

2023 年四季度客運(yùn)、貨運(yùn)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)分別為99.32 點(diǎn)、100.87 點(diǎn)，均處于臨界區(qū)。干散貨、液體散貨、集裝箱、載貨汽車滾裝運(yùn)輸景氣指數(shù)分別為101.54 點(diǎn)、100.96 點(diǎn)、99.88 點(diǎn)、102.49 點(diǎn)，分別處于景氣區(qū)、臨界區(qū)、臨界區(qū)、景氣區(qū)。預(yù)計(jì)2023 年四季度港航企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況逐漸改善，主要觀測(cè)指標(biāo)多數(shù)上升。

2023 年三季度長(zhǎng)江航運(yùn)景氣指數(shù)匯總表