中糧福臨門(mén)210 億引戰(zhàn)落地加速打造世界一流大糧商
——中糧福臨門(mén)股份有限公司增資項(xiàng)目案例

◎北京產(chǎn)權(quán)交易所

2023 年2 月1 日，中糧福臨門(mén)股份有限公司引入戰(zhàn)略投資者簽約儀式在京舉行。該增資項(xiàng)目通過(guò)北京產(chǎn)權(quán)交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北交所”）成功引入全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)、中遠(yuǎn)海運(yùn)、中國(guó)誠(chéng)通、中國(guó)人壽、中國(guó)政企合作基金、厚科福臨私募股權(quán)投資基金等六家投資方，募資210 億元，為中糧福臨門(mén)股份有限公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展注入新動(dòng)力。該項(xiàng)目也成為中糧集團(tuán)有限公司縱深推進(jìn)國(guó)有資本投資公司改革實(shí)踐的關(guān)鍵一步。未來(lái)，中糧集團(tuán)有限公司將攜手新老投資方，帶領(lǐng)這支由國(guó)有資本與國(guó)際資本等多種所有制資本互促互進(jìn)的“聯(lián)合艦隊(duì)”，加速向“具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流糧食企業(yè)”邁進(jìn)。

發(fā)揮國(guó)有資本投資公司優(yōu)勢(shì)加大核心主業(yè)整合力度

2023 年1 月7 日，由中糧集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中糧集團(tuán)）進(jìn)口的6.8 萬(wàn)噸巴西玉米運(yùn)抵廣東省麻涌港，這是中國(guó)首次散船進(jìn)口巴西玉米。經(jīng)嚴(yán)格檢驗(yàn)檢疫后，這批玉米作為生產(chǎn)原料將快速運(yùn)往全國(guó)各地的飼料企業(yè)。這正是當(dāng)前深刻變革的世界糧食格局下，中糧集團(tuán)深度融入全球農(nóng)糧產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、維護(hù)全球農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定的一個(gè)縮影。

圖1 中糧集團(tuán)進(jìn)口的6.8 萬(wàn)噸巴西玉米抵達(dá)廣東麻涌港

糧食，國(guó)之根本。作為與新中國(guó)同齡的國(guó)有企業(yè)，中糧集團(tuán)從小胡同起步，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和保衛(wèi)糧食安全中扮演著重要角色。1949 年中糧集團(tuán)成立至今，先后經(jīng)歷多次轉(zhuǎn)型，逐漸發(fā)展壯大，目前正朝著“具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流大糧商”的目標(biāo)邁進(jìn)。

除了“大糧商”這個(gè)身份，在國(guó)務(wù)院國(guó)資委監(jiān)管的九十八戶中央企業(yè)中，中糧集團(tuán)還有另一個(gè)特殊身份——國(guó)務(wù)院國(guó)資委選定的第一批國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)之一。

國(guó)有資本投資公司是指在國(guó)家授權(quán)范圍內(nèi)履行國(guó)有資本出資人職責(zé)的國(guó)有獨(dú)資公司，是國(guó)有資本市場(chǎng)化運(yùn)作的專(zhuān)業(yè)平臺(tái)。和普通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)相比，國(guó)有資本投資公司更需發(fā)揮投資引領(lǐng)作用，通過(guò)做強(qiáng)做優(yōu)做大主營(yíng)業(yè)務(wù)，來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本在國(guó)家安全和國(guó)計(jì)民生、戰(zhàn)略性新興行業(yè)等領(lǐng)域的優(yōu)化配置，并通過(guò)不斷增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈的控制力來(lái)滿足國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局調(diào)整和國(guó)有企業(yè)改革需要。

中糧集團(tuán)因糧而生、因糧而興。近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)需求持續(xù)增長(zhǎng)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)，中國(guó)成為全球重要農(nóng)糧商品進(jìn)口國(guó)和消費(fèi)國(guó)。中糧集團(tuán)始終把事關(guān)百姓餐桌的糧油糖棉肉乳作為核心主業(yè)，不斷提升為國(guó)謀糧的能力水平。同時(shí)，中糧集團(tuán)還根據(jù)國(guó)有資本投資公司的定位要求，圍繞國(guó)有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整方向，在全球范圍內(nèi)將戰(zhàn)略和投資不斷向核心主業(yè)、主要品種、關(guān)鍵環(huán)節(jié)聚焦，推動(dòng)海內(nèi)外資產(chǎn)整合優(yōu)化，在維護(hù)糧食進(jìn)口產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定、保障國(guó)內(nèi)糧油市場(chǎng)供應(yīng)和價(jià)格穩(wěn)定等方面發(fā)揮出國(guó)有企業(yè)“壓艙石”的作用。

持續(xù)深化國(guó)內(nèi)外糧食供應(yīng)鏈合作，不斷提升國(guó)際國(guó)內(nèi)糧食供應(yīng)鏈的韌性和安全水平，是保證我國(guó)糧食安全的重要手段。2020 年，新冠疫情的爆發(fā)，顯示出我國(guó)糧食等戰(zhàn)略物資供應(yīng)鏈還需進(jìn)一步完善，再加之近期地緣政治的不良影響、國(guó)際糧商間的激烈競(jìng)爭(zhēng)，中糧集團(tuán)亟須進(jìn)一步完善全球戰(zhàn)略布局，提升在全球范圍內(nèi)的國(guó)際糧油貿(mào)易話語(yǔ)權(quán)和糧食資源支配力，加快構(gòu)建現(xiàn)代糧食物流供應(yīng)鏈體系，不斷強(qiáng)化中國(guó)的糧食安全。

具體在戰(zhàn)略層面，中糧集團(tuán)近年來(lái)既做“減法”，也做“加法”，堅(jiān)持有進(jìn)有退，有所為有所不為。在做強(qiáng)主責(zé)主業(yè)方面，中糧集團(tuán)通過(guò)資源整合、資產(chǎn)拆分、并購(gòu)重組等多種方式，集中優(yōu)勢(shì)資源，推動(dòng)農(nóng)糧核心主業(yè)重組。

在中糧集團(tuán)內(nèi)部，“福臨門(mén)”一詞不僅是中糧集團(tuán)打造的一個(gè)家喻戶曉的核心品牌，更是中糧集團(tuán)作為國(guó)有資本投資公司加快推進(jìn)國(guó)有布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整的見(jiàn)證者。

2020 年，中糧集團(tuán)根據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)，進(jìn)一步整合旗下農(nóng)糧板塊核心資產(chǎn)，標(biāo)志性動(dòng)作之一就是組建成立中糧福臨門(mén)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中糧福臨門(mén)），以期通過(guò)搭建統(tǒng)一平臺(tái)實(shí)現(xiàn)中糧集團(tuán)海內(nèi)外農(nóng)糧業(yè)務(wù)一體化、專(zhuān)業(yè)化整合。

組建中糧福臨門(mén)只是第一步，隨后2021 年，中糧集團(tuán)又陸續(xù)將旗下中糧國(guó)際、中國(guó)糧油等核心農(nóng)糧資產(chǎn)注入中糧福臨門(mén)。中糧國(guó)際是中糧集團(tuán)農(nóng)糧業(yè)務(wù)的唯一海外統(tǒng)一采購(gòu)、調(diào)配、投資和發(fā)展平臺(tái)；中國(guó)糧油此前為中糧集團(tuán)旗下上市公司，2020 年從香港退市，是從事大米、小麥和啤酒原料加工、貿(mào)易及銷(xiāo)售的專(zhuān)業(yè)化公司。

經(jīng)過(guò)內(nèi)部一系列整合重組，中糧福臨門(mén)搭建起一個(gè)戰(zhàn)略清晰、業(yè)務(wù)完整、競(jìng)爭(zhēng)力明顯提升的企業(yè)結(jié)構(gòu)。具體來(lái)看，通過(guò)此次整合，中糧福臨門(mén)打通了國(guó)內(nèi)外上下游產(chǎn)業(yè)鏈，在最具增長(zhǎng)潛質(zhì)的全球糧食主產(chǎn)區(qū)和消費(fèi)增長(zhǎng)最快的主銷(xiāo)區(qū)布局了倉(cāng)儲(chǔ)、物流和加工設(shè)施，完善了覆蓋中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的廚房食品加工、品牌銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，業(yè)務(wù)范圍涉及糧食、油脂油料、糖類(lèi)、棉花、食品等。當(dāng)前，中糧福臨門(mén)國(guó)內(nèi)油料加工量、稻谷加工量第一，小麥加工量第三，品牌米面油綜合銷(xiāo)量第二，主要產(chǎn)品加工產(chǎn)能及市場(chǎng)份額均處于行業(yè)領(lǐng)先地位；在海外，中糧福臨門(mén)也成為阿根廷第一大糧油進(jìn)口商，巴西對(duì)中國(guó)的第一大豆出口商，黑海地區(qū)排名前列的出口商。與此同時(shí)，中糧福臨門(mén)還在市場(chǎng)端以“福臨門(mén)”為核心品牌，形成了覆蓋高端、核心、基礎(chǔ)系列不同定位、多種品類(lèi)的綜合性品牌矩陣。

以增資擴(kuò)股放大國(guó)有資本影響力

在新一輪國(guó)資國(guó)企改革背景下，中糧福臨門(mén)希望借助改革進(jìn)一步釋放企業(yè)活力、增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)能，同時(shí)也希望積極發(fā)揮國(guó)有資本投資公司作用，通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)作增強(qiáng)中糧福臨門(mén)核心主業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，在激發(fā)企業(yè)活力同時(shí)，有效放大國(guó)有資本的控制力、影響力和帶動(dòng)力。

經(jīng)過(guò)前期一系列準(zhǔn)備，2022 年11 月17 日，中糧福臨門(mén)增資項(xiàng)目正式掛牌北交所。掛牌公告顯示：本次增資擬募集資金總額不高于210 億元，擬募集股份數(shù)及投資方數(shù)量擇優(yōu)確定。中糧福臨門(mén)部分原股東擬通過(guò)非公開(kāi)協(xié)議方式同步對(duì)融資方進(jìn)行增資，增資價(jià)格與本次引進(jìn)的外部投資方增資價(jià)格保持一致。募集資金擬用于擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，完善資產(chǎn)布局，投入產(chǎn)品創(chuàng)新與技術(shù)研發(fā)，補(bǔ)充流動(dòng)資金等。

在投資人遴選方面，中糧集團(tuán)強(qiáng)調(diào)，遴選外部投資者需綜合考量戰(zhàn)略協(xié)同、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、財(cái)務(wù)實(shí)力、品牌影響力等各項(xiàng)因素，以期引入高匹配度、高認(rèn)同感、高協(xié)同性的戰(zhàn)略投資者參與混改。

項(xiàng)目掛牌后，北交所通過(guò)項(xiàng)目說(shuō)明會(huì)和路演活動(dòng)對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行了大力推介，很快引起多家投資機(jī)構(gòu)、上市公司和非上市實(shí)體企業(yè)的關(guān)注。

2022 年12 月14 日，該項(xiàng)目掛牌期滿。全國(guó)社保基金理事會(huì)、中遠(yuǎn)海運(yùn)控股股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中遠(yuǎn)海運(yùn)）、中國(guó)誠(chéng)通國(guó)調(diào)基金、中國(guó)人壽資管、中國(guó)政企基金、厚科福臨私募股權(quán)投資基金六家投資方最終入圍，募集資金210 億元。此輪增資完成后，新增投資方合計(jì)持股比例為22.2%，中糧福臨門(mén)原股東中糧集團(tuán)仍為實(shí)際控制人。

本次增資引入戰(zhàn)略投資者呈現(xiàn)出數(shù)量多、類(lèi)型廣、合作領(lǐng)域?qū)挼忍攸c(diǎn)。投資人中，中遠(yuǎn)海運(yùn)定位于以集裝箱航運(yùn)為核心的全球數(shù)字化供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)和投資平臺(tái)。此次引入中遠(yuǎn)海運(yùn)，是中糧福臨門(mén)推動(dòng)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合的重要舉措，通過(guò)發(fā)揮中糧福臨門(mén)和中遠(yuǎn)海運(yùn)在各自領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，維護(hù)全球糧食產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈安全，推動(dòng)構(gòu)建“以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)”的新發(fā)展格局。

其他投資者全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)、中國(guó)誠(chéng)通國(guó)調(diào)基金、中國(guó)人壽資管、中國(guó)政企基金、厚科福臨私募股權(quán)投資基金等也將為中糧福臨門(mén)的發(fā)展提供資金支持，并從戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)管理等方面為中糧福臨門(mén)下一步發(fā)展提供助力。財(cái)政部黨組成員，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)理事長(zhǎng)劉偉表示，對(duì)于本次戰(zhàn)略投資中糧福臨門(mén)，是社保基金會(huì)貫徹落實(shí)黨的二十大精神的實(shí)際行動(dòng)，也是社?；饡?huì)與劃轉(zhuǎn)國(guó)有資本中央企業(yè)開(kāi)展深入合作的范例，在支持中央企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大的同時(shí)實(shí)現(xiàn)社保基金保值增值，共同推動(dòng)我國(guó)農(nóng)糧行業(yè)和社?；鹗聵I(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

打造具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)

圖2 中糧福臨門(mén)增資完成后股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

2023 年2 月1 日，中糧福臨門(mén)引入戰(zhàn)略投資者簽約儀式在北京舉辦。中糧福臨門(mén)攜手社?；饡?huì)、中遠(yuǎn)海運(yùn)、中國(guó)誠(chéng)通國(guó)調(diào)基金、中國(guó)人壽資管、中國(guó)政企基金、中投公司、厚樸投資、淡馬錫、亞賦資本等新老投資方，打造出一支混合國(guó)有資本與國(guó)際資本等多種所有制資本的團(tuán)隊(duì)。

圖3 中糧福臨門(mén)公司引入戰(zhàn)略投資者簽約儀式

國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委委員、副主任袁野在簽約儀式上表示，中糧福臨門(mén)成功引入戰(zhàn)略投資者，是中糧集團(tuán)縱深推進(jìn)國(guó)有資本投資公司改革，具有里程碑意義的關(guān)鍵一步。希望中糧集團(tuán)以此為契機(jī)，打造多元均衡、安全穩(wěn)定、更有韌性的供應(yīng)鏈，把滿足群眾美好生活需要作為高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)力，持續(xù)筑牢食品“安全鏈”，豐富百姓“購(gòu)物車(chē)”，提高健康“附加值”，加快打造具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)，與戰(zhàn)略投資者和國(guó)際投資人共同開(kāi)創(chuàng)美好未來(lái)。

中糧集團(tuán)黨組書(shū)記、董事長(zhǎng)呂軍表示，此次中糧福臨門(mén)成功引入注重長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、專(zhuān)業(yè)能力強(qiáng)、市場(chǎng)地位高的戰(zhàn)略投資者，為中糧福臨門(mén)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展注入了新的動(dòng)力，朝著世界一流大糧商的宏偉目標(biāo)邁出了新的一步。

具體來(lái)看，本次增資引戰(zhàn)完成后，中糧福臨門(mén)混合所有制改革程度進(jìn)一步加深，股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，必將進(jìn)一步激發(fā)公司的發(fā)展活力和內(nèi)生動(dòng)力，企業(yè)的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)水平及核心競(jìng)爭(zhēng)力也有望在此基礎(chǔ)上得到提升。

此外，從國(guó)際國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)布局上看，此次引戰(zhàn)項(xiàng)目的落地，也將進(jìn)一步提升中糧福臨門(mén)的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力和全球農(nóng)糧話語(yǔ)權(quán)，統(tǒng)籌利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源滿足國(guó)內(nèi)消費(fèi)者美好生活需要的能力有望得到進(jìn)一步增強(qiáng)。

此次增資引戰(zhàn)，更是中糧集團(tuán)積極發(fā)揮國(guó)有資本投資公司功能，以資本為紐帶，聚焦主責(zé)主業(yè)，加大專(zhuān)業(yè)化整合力度的一次生動(dòng)實(shí)踐。此次增資，通過(guò)發(fā)揮國(guó)有資本的影響力和帶動(dòng)力，推進(jìn)與中糧福臨門(mén)產(chǎn)業(yè)鏈資源協(xié)同的各類(lèi)資本的戰(zhàn)略重組和專(zhuān)業(yè)化整合，將有望提高國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)，達(dá)到提升全價(jià)值鏈產(chǎn)業(yè)鏈整體競(jìng)爭(zhēng)力的目的。

“有家就有福臨門(mén)”。1993 年，第一桶福臨門(mén)食用油走下生產(chǎn)線。30 年來(lái)，福臨門(mén)品牌見(jiàn)證著中糧集團(tuán)打造具有競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)民糧油品牌，推動(dòng)糧油產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。而如今，中糧福臨門(mén)也正在成為中糧集團(tuán)新一輪做強(qiáng)做優(yōu)做大的主戰(zhàn)場(chǎng)。中糧福臨門(mén)將以此次增資為契機(jī)，調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局結(jié)構(gòu)，不斷完善市場(chǎng)化機(jī)制，充分激發(fā)企業(yè)活力及效率，積極助力中糧集團(tuán)向“打造具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流大糧商”目標(biāo)不斷邁進(jìn)。